海通国际：维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级双引擎助力实现长期全球价值_老虎社区_美港股上老虎

海通国际：维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级双引擎助力实现长期全球价值

智通财经01-30

智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级，对应目标价为35.25港元，该行调整2025-2027年收入预测至4.7/5.0/7.2亿美元，一方面通过引进并商业化海外产品获取稳定收入，另一方面依托跨境平台推动创新管线全球开发。核心管线中，靶向DLL3的ADC药物Zocilurtatug计划在2026年底前启动三项注册临床，覆盖小细胞肺癌和神经内分泌癌。此外，...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2607089064?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-01-30 10:58","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2607089064","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"海通国际：维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级 双引擎助力实现长期全球价值","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级，对应目标价为35.25港元，该行调整2025-2027年收入预测至4.7/5.0/7.2亿美元，一方面通过引进并商业化海外产品获取稳定收入，另一方面依托跨境平台推动创新管线全球开发。核心管线中，靶向DLL3的ADC药物Zocilurtatug计划在2026年底前启动三项注册临床，覆盖小细胞肺癌和神经内分泌癌。此外，...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399597.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>海通国际：维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级 双引擎助力实现长期全球价值</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n海通国际：维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级 双引擎助力实现长期全球价值\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-30 10:58 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399597.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级，对应目标价为35.25港元，该行调整2025-2027年收入预测至4.7/5.0/7.2亿美元，一方面通过引进并商业化海外产品获取稳定收入，另一方面依托跨境平台推动创新管线全球开发。核心管线中，靶向DLL3的ADC药物Zocilurtatug计划在2026年底前启动三项注册临床，覆盖小细胞肺癌和神经内分泌癌。此外，...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399597.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"ZLAB","symbol_name":"再鼎医药","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399597.html","article_id":"2607089064","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2607089064","pubTimestamp":1769741898,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，维持再鼎医药“优于大市”评级，对应目标价为35.25港元，该行调整2025-2027年收入预测至4.7/5.0/7.2亿美元，一方面通过引进并商业化海外产品获取稳定收入，另一方面依托跨境平台推动创新管线全球开发。此外，管理层预计一项新型联合用药方案的I期临床研究预计于2026年上半年启动。公司预计在2026年下半年公布用于健康受试者的首次人体研究数据。管理层预计将于年内完成临床试验申报。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"ZLAB":"再鼎医药","09688":"再鼎医药"},"translate_title":"Haitong International: Maintaining Zai Lab's (09688) \"Outperform\" rating, dual engines help achieve long-term global value","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"ZLAB":1.5,"09688":1.5},"content_text":"智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，维持再鼎医药(09688)“优于大市”评级，对应目标价为35.25港元，该行调整2025-2027年收入预测至4.7/5.0/7.2亿美元，一方面通过引进并商业化海外产品获取稳定收入，另一方面依托跨境平台推动创新管线全球开发。核心管线中，靶向DLL3的ADC药物Zocilurtatug计划在2026年底前启动三项注册临床，覆盖小细胞肺癌和神经内分泌癌。此外，公司还拥有多款具备差异化潜力的早期全球资产，如ZL-1503、ZL-6201等，共同支撑其长期价值创造。海通国际主要观点如下：再鼎医药2025业绩前瞻预计2025年公司将实现产品净收入4.7亿美元(同比+16.5%)，其中核心产品艾加莫德(FcRn)收入9796万美元(同比+4.6%)，毛利率61.0%，R&D费用2.0亿美元(同比-12.8%)，SG&A费用2.8亿美元(同比-5.0%)。双轮驱动战略驱动短期业绩表现和长期全球价值创造在近期的投资者会议中，管理层重申公司双轮驱动的核心战略：1)通过引入海外优质产品并实现国内商业化，为进一步投入全球创新提供了坚实的财务基础;2)高度整合的跨境研发平台能够更快速、更高效地推进公司优质管线的全球市场开发。该行认为，尽管管理层此前下调了2025年全年收入指引并推迟了公司盈利目标，该行仍然看好公司在国内市场丰富的商业化产品组合(8款产品获批上市)以及管线中多款具备潜在差异化的全球资产。Zocilurtatug(DLL3 ADC)有望年内启动三项注册临床Zocilurtatug (Zoci)是公司的靶向DLL3 ADC，公司计划在2026年底前启动三项注册性临床研究，并于2027年提交加速审批申请：1)用于二线/三线小细胞肺癌(SCLC)：此前临床数据显示，ORR达68.4%，安全性良好，在1.6 mg/kg剂量下3级及以上不良事件发生率低且无治疗相关停药。目前注册性Ⅲ期临床研究已启动。2)用于一线SCLC：正在进行的联合PD-L1±化疗的I期临床研究，管理层预计将在2026年下半年公布数据。管理层预计年底将启动的Ⅲ期临床研究。此外，管理层预计一项新型联合用药方案的I期临床研究预计于2026年上半年启动。3)用于神经内分泌癌(NEC)：目前I期临床研究正在进行中，管理层预计2026年上半年将公布数据，并将于2026年下半年启动注册性临床研究。多款临床早期产品有望助力公司实现长期全球价值1)ZL-1503：ZL-1503同时靶向IL-13和IL-31R，设计用于长效/低频给药，旨在快速缓解瘙痒并实现广泛的疾病控制，有望成为特应性皮炎的新型双靶点疗法。公司预计在2026年下半年公布用于健康受试者的首次人体研究数据。2)ZL-6201(LRRC15 ADC)：通过靶向肿瘤相关成纤维细胞破坏肿瘤微环境，有望用于肉瘤、乳腺癌、非小细胞肺癌等多种实体瘤。管理层预计将于1Q26启动全球I期临床研究。3)ZL-1222(PD-1/IL-12)：在临床前模型中显示出强大的抗肿瘤活性，包括对PD-1敏感及耐药的情况，且全身安全性特征更优。管理层预计将于年内完成临床试验申报。4)ZL-1311(MUC17 TCE)：MUC17是一种有成药潜力的抗原，在高达约50%的胃癌和胃食管结合部癌中存在过表达。管理层预计将于年内进入全球临床开发。风险提示新药研发风险;新药审评审批风险;商业化不及预期风险;合作伙伴相关风险;技术迭代风险;持续亏损风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}