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美银：2026美股展望——多头仍在，但 “卖出信号” 已不远？

信息量有点大01-02

2026 年开年，美股市场情绪呈现 “谨慎乐观” 态势。美银《卖方情绪指标》（SSI）12 月维持在 55.9%，与 11 月持平，虽连续两个月未再上涨，但仍处于 “中性” 区间。值得注意的是，尽管 2025 年标普 500 指数累计上涨 18%，该指标全年反而下降 1.1 个百分点，反映出华尔街策略师对后市的犹豫态度。当前指标距离 “卖出信号” 仅差 1.8 个百分点，距离 “买入信号” 则有 ...

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月持平，虽连续两个月未再上涨，但仍处于 “中性” 区间。值得注意的是，尽管 2025 年标普 500 指数累计上涨 18%，该指标全年反而下降 1.1 个百分点，反映出华尔街策略师对后市的犹豫态度。当前指标距离 “卖出信号” 仅差 1.8 个百分点，距离 “买入信号” 则有 ...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260102153130a6eb0288&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"IVV","symbol_name":"标普500ETF-iShares","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260102153130a6eb0288&s=b","article_id":"2600600051","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260102153130a6eb0288&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, 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总回报的预测 R² 达 25%，显著高于市盈率、股息收益率、美联储模型等其他单一因子指标（多数 R² 不足 10%）。若仅看 “买入” 或 “卖出” 极端信号，预测力更强，R² 可达 34%。不同阈值下的市场表现买入信号（<51.3%）：历史上出现 89 个月，后续 12 个月标普 500 平均回报率 20.5%，中位数 19.7%，仅 3.4% 的月份出现负回报，表现最优。卖出信号（>57.7%）：出现 90 个月，后续 12 个月平均回报率仅 2.7%，中位数 6.8%，38.9% 的月份出现负回报，且最大跌幅达 - 26.6%，风险显著上升。中性区间（51.3%-57.7%）：出现 270 个月，后续 12 个月平均回报率 12.9%，中位数 14.5%，表现中规中矩。三、2026 年市场展望：策略师乐观，但美银偏谨慎策略师普遍预期标普500 目标：彭博月度调查显示，华尔街策略师平均预期 2026 年标普 500 将上涨 10%。若达成这一目标，标普 500 自 2022 年底以来的四年总回报将超过 100%，成为 1999 年以来的最佳四年表现。配置偏好：尽管对股市仍有信心，但策略师未进一步提高股票配置，反而增加安全资产（现金、大宗商品），显示对上涨持续性的疑虑。美银观点：偏谨慎，目标位处于低位美银目标：美银自身给出2026 年标普 500 目标位 7100 点，较当前水平仅上涨 4%，处于市场预测区间的低位。谨慎理由：大型科技股占指数权重过高，且这些公司资本支出强度不断上升；当前估值处于高位；劳动力市场已出现裂痕，而AI 发展可能进一步加剧就业压力，这些因素都将抑制股市涨幅。核心结论2026 年美股市场仍处于 “中性偏多” 的格局，卖方情绪指标未发出卖出信号，策略师普遍预期股市将继续上涨。但需警惕三大风险：一是指标已逼近卖出阈值，乐观情绪进一步积累可能触发回调；二是美银等机构对高估值、科技股依赖度等问题的担忧，暗示上涨空间可能受限；三是资产配置中现金、大宗商品占比上升，反映出机构对风险的防范意识增强。对普通投资者而言，当前不宜盲目追高，可重点关注估值合理的细分领域，同时预留部分现金应对潜在波动。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}