一文盘点：委内瑞拉局势背后全球石油行业潜在的赢家和输家会是谁？_老虎社区_美港股上老虎

一文盘点：委内瑞拉局势背后全球石油行业潜在的赢家和输家会是谁？

智通财经网01-04

委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的被捕，重新引发了石油市场多年来基本被搁置的一个问题：如果委内瑞拉石油产业在美国影响下开始所谓的“正常化”进程，将导致全球石油产业发生怎样的变化?美国总统特朗普周六发表最新讲话时表示，美对委内瑞拉石油的制裁仍将继续，但他同时指出美国计划“深度参与”委内瑞拉石油领域，投入数十亿美元，修复当地严重破损的基础设施，尤其是石油基础设施，并开始创造收益。美国政府将此定位为“资源...

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 66公司约50万桶。从整体来看，这些来自委内瑞拉的进口量，相对于这些炼油商从其他重质原油供应商处采购的规模微不足道。仅去年10月一个月，瓦莱罗就从墨西哥进口近500万桶原油，从哥伦比亚进口逾200万桶，并从巴西、厄瓜多尔和阿根廷追加采购重质原油。雪佛龙墨西哥湾沿岸及西海岸炼油系统高度依赖圭亚那、墨西哥、沙特、伊拉克和加拿大原油，其中圭亚那原油进口量数倍于委内瑞拉。雪佛龙是目前唯一一家在委内瑞拉油田作业的美国大型石油公司，其生产的重质原油供美国墨西哥湾沿岸及其他地区的炼油厂使用。休斯顿莱斯大学贝克研究所拉丁美洲能源项目主任Francisco  Monaldi表示，雪佛龙公司已做好充分准备，一旦委内瑞拉石油开采开放，它将立即成为最大的受益者。不过，他也指出，其他美国石油公司将密切关注委内瑞拉的政治稳定性，并观望运营环境和合同框架的演变。他说，最有可能重返美国市场的公司是康菲石油公司，因为他们被拖欠超过100亿美元的款项，如果不重返委内瑞拉市场，他们不太可能拿到这笔钱。他还补充称，埃克森美孚公司也可能重返该国市场，但被拖欠的款项没有康菲石油公司那么多。“埃克森美孚、康菲石油和雪佛龙这三家公司不会担心投资重油，因为重油在美国的需求量很大，而且它们对脱碳的关注度较低。”同时，美国炼油商无需委内瑞拉重拾全球主要供应商地位，便可获得一定的经济收益——即便委内瑞拉仅能提供少量增量且可靠的原油——具备融资、保险和交易条件，也能为复杂炼油厂拓宽重质酸性原油选择范围，并改善原料成本效益。MST Financial能源研究主管Saul  Kavonic估计，如果委内瑞拉新政府能够解除制裁并吸引外国投资者回归，那么中期内委内瑞拉石油出口量可能接近300万桶。长期输家：加拿大重质原油生产商而最具深意的竞争格局，则将在更远的未来显现——加拿大重油生产商的出口将受冲击，这与加拿大自身降低对美国依赖的努力形成交集。这或许也是美方试图主宰委内瑞拉原油出口的关键意义。委内瑞拉原油在品质、炼油适配性及终端市场方面，与加拿大油砂原油构成最直接的竞争。两者均为高硫重质原油，主要由具备焦化能力的美国炼油厂采购。即使是温和、持续的委内瑞拉出口，也将在这个加拿大曾享有异常有利地位的细分市场中重新引入竞争。委内瑞拉长期缺席西方市场，令加拿大重质原油巩固了其作为那些配置加工重质原油的美国炼油厂主导供应商的地位。加拿大目前每日向美国出口约330万桶原油，其原油约占美国炼油厂处理量的四分之一。其中大部分为重质油砂原油，主要流向美国中西部和墨西哥湾沿岸地区——当地炼油厂最初正是为加工委内瑞拉和墨西哥重质原油而建。这种对美国的依赖，长期以来已被加拿大方面视为战略软肋。历届加拿大政府都致力于拓展出口渠道和终端市场。在现任总理卡尼对加拿大经济政策的影响下，政府的政策重心已从不惜代价扩大产量转向改善市场准入、增强价格韧性和提升长期竞争力。不过，这种更深层次的出口多元化仍有很长的路要走。诸如修建真正东西向管道连接阿尔伯塔原油与大西洋沿岸等宏伟构想，在政治和商业层面仍面临挑战，2030年前实现的可能性不大。铁路出口虽能提供有限灵活性，但成本更高且可靠性较低。目前美国仍是加拿大油砂产品压倒性的主要出口目的地。而委内瑞拉局势的迅速变化，可能为在美上市的加拿大生产商——如Suncor能源、Cenovus能源、加拿大自然资源公司和帝国石油，埋下长期叙事风险。委内瑞拉原油不会一夜取代加拿大供应，这亦非2026年的盈利问题。但随着时间推移，竞争加剧可能限制重质原油价差的上升空间，侵蚀支撑油砂利润的稀缺溢价——而届时加拿大可能仍未能彻底摆脱对美国市场的过度依赖。相比之下，美国页岩生产商则基本不会受影响——其产量以轻质原油为主，本身也无法替代委内瑞拉重质原油。其经济效益取决于钻井效率、成本及油价——而非与重质原油的竞争。本文转载自财联社，智通财经编辑：陈雯芳。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":518511563215248,"gmtCreate":1767564069697,"gmtModify":1767564072397,"author":{"id":"3525042122011400","authorId":"3525042122011400","name":"盛世Hello","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2541ca14f07a2519822e5d6d993531e1","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3525042122011400","idStr":"3525042122011400"},"htmlText":"影响最不好的不是中国吗","listText":"影响最不好的不是中国吗","text":"影响最不好的不是中国吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/518511563215248","repostId":2600046097,"repostType":2,"repost":{"id":"2600046097","kind":"highlight","pubTimestamp":1767505394,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2600046097?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-01-04 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href=\"https://laohu8.com/S/IMO\">帝国石油</a>，埋下长期叙事风险。委内瑞拉原油不会一夜取代加拿大供应，这亦非2026年的盈利问题。但随着时间推移，竞争加剧可能限制重质原油价差的上升空间，侵蚀支撑油砂利润的稀缺溢价——而届时加拿大可能仍未能彻底摆脱对美国市场的过度依赖。</strong></p><p><strong>相比之下，美国页岩生产商则基本不会受影响——其产量以轻质原油为主，本身也无法替代委内瑞拉重质原油。</strong>其经济效益取决于钻井效率、成本及油价——而非与重质原油的竞争。</p><p>本文转载自财联社，智通财经编辑：陈雯芳。</p> <div></div> </div></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一文盘点：委内瑞拉局势背后 全球石油行业潜在的赢家和输家会是谁？</title>\n<style 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 66公司约50万桶。从整体来看，这些来自委内瑞拉的进口量，相对于这些炼油商从其他重质原油供应商处采购的规模微不足道。仅去年10月一个月，瓦莱罗就从墨西哥进口近500万桶原油，从哥伦比亚进口逾200万桶，并从巴西、厄瓜多尔和阿根廷追加采购重质原油。雪佛龙墨西哥湾沿岸及西海岸炼油系统高度依赖圭亚那、墨西哥、沙特、伊拉克和加拿大原油，其中圭亚那原油进口量数倍于委内瑞拉。雪佛龙是目前唯一一家在委内瑞拉油田作业的美国大型石油公司，其生产的重质原油供美国墨西哥湾沿岸及其他地区的炼油厂使用。休斯顿莱斯大学贝克研究所拉丁美洲能源项目主任Francisco  Monaldi表示，雪佛龙公司已做好充分准备，一旦委内瑞拉石油开采开放，它将立即成为最大的受益者。不过，他也指出，其他美国石油公司将密切关注委内瑞拉的政治稳定性，并观望运营环境和合同框架的演变。他说，最有可能重返美国市场的公司是康菲石油公司，因为他们被拖欠超过100亿美元的款项，如果不重返委内瑞拉市场，他们不太可能拿到这笔钱。他还补充称，埃克森美孚公司也可能重返该国市场，但被拖欠的款项没有康菲石油公司那么多。“埃克森美孚、康菲石油和雪佛龙这三家公司不会担心投资重油，因为重油在美国的需求量很大，而且它们对脱碳的关注度较低。”同时，美国炼油商无需委内瑞拉重拾全球主要供应商地位，便可获得一定的经济收益——即便委内瑞拉仅能提供少量增量且可靠的原油——具备融资、保险和交易条件，也能为复杂炼油厂拓宽重质酸性原油选择范围，并改善原料成本效益。MST Financial能源研究主管Saul  Kavonic估计，如果委内瑞拉新政府能够解除制裁并吸引外国投资者回归，那么中期内委内瑞拉石油出口量可能接近300万桶。长期输家：加拿大重质原油生产商而最具深意的竞争格局，则将在更远的未来显现——加拿大重油生产商的出口将受冲击，这与加拿大自身降低对美国依赖的努力形成交集。这或许也是美方试图主宰委内瑞拉原油出口的关键意义。委内瑞拉原油在品质、炼油适配性及终端市场方面，与加拿大油砂原油构成最直接的竞争。两者均为高硫重质原油，主要由具备焦化能力的美国炼油厂采购。即使是温和、持续的委内瑞拉出口，也将在这个加拿大曾享有异常有利地位的细分市场中重新引入竞争。委内瑞拉长期缺席西方市场，令加拿大重质原油巩固了其作为那些配置加工重质原油的美国炼油厂主导供应商的地位。加拿大目前每日向美国出口约330万桶原油，其原油约占美国炼油厂处理量的四分之一。其中大部分为重质油砂原油，主要流向美国中西部和墨西哥湾沿岸地区——当地炼油厂最初正是为加工委内瑞拉和墨西哥重质原油而建。这种对美国的依赖，长期以来已被加拿大方面视为战略软肋。历届加拿大政府都致力于拓展出口渠道和终端市场。在现任总理卡尼对加拿大经济政策的影响下，政府的政策重心已从不惜代价扩大产量转向改善市场准入、增强价格韧性和提升长期竞争力。不过，这种更深层次的出口多元化仍有很长的路要走。诸如修建真正东西向管道连接阿尔伯塔原油与大西洋沿岸等宏伟构想，在政治和商业层面仍面临挑战，2030年前实现的可能性不大。铁路出口虽能提供有限灵活性，但成本更高且可靠性较低。目前美国仍是加拿大油砂产品压倒性的主要出口目的地。而委内瑞拉局势的迅速变化，可能为在美上市的加拿大生产商——如Suncor能源、Cenovus能源、加拿大自然资源公司和帝国石油，埋下长期叙事风险。委内瑞拉原油不会一夜取代加拿大供应，这亦非2026年的盈利问题。但随着时间推移，竞争加剧可能限制重质原油价差的上升空间，侵蚀支撑油砂利润的稀缺溢价——而届时加拿大可能仍未能彻底摆脱对美国市场的过度依赖。相比之下，美国页岩生产商则基本不会受影响——其产量以轻质原油为主，本身也无法替代委内瑞拉重质原油。其经济效益取决于钻井效率、成本及油价——而非与重质原油的竞争。本文转载自财联社，智通财经编辑：陈雯芳。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BZmain":0.6,"SCO":0.9,"DDG":0.6,"DUG":0.6,"CLmain":0.9,"QMmain":0.9,"DWT":0.6,"UCO":0.9,"MCLmain":0.9}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":2,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}