但斌今天发声：国内能对标谷歌的公司，我觉得可能只有两家_老虎社区_美港股上老虎

但斌今天发声：国内能对标谷歌的公司，我觉得可能只有两家

格隆汇2025-11-28

11月28日，东方港湾董事长但斌在新浪分析师大会上以“不要辜负一个伟大的时代”为主题，分享了他的投资感悟。但斌强调，推动人类财富增长的根本动力是技术进步。面对2022年开启的人工智能时代，东方港湾做出了简单的战略性抉择，将资金集中于以英伟达为代表的公司。他引用“投资要去大海里打金鱼，不要在烂泥塘里挖泥鳅”的比喻，说明选择的重要性。针对当前AI泡沫的讨论，但斌认为AI刚刚起步。他还特别提到了伯克希尔...

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价值永恒
·2025-11-29
“投资要去大海里打金鱼，不要在烂泥塘里挖泥鳅。”确实不应该在A股市场里捉泥鳅
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Agent如果能实现，或将彻底改变商业模式，人工智能的这场竞争，任何一家公司都不可能放弃，都要全力以赴，并且大概率会非常激烈。但斌进一步指出，AI竞争可能导致更垄断的商业模式，而谷歌和英伟达很可能“比翼齐飞”，市值都达到10万亿美元；而国内能对标谷歌的公司，大概有2家。最后，他感慨虽已是老登的年龄，但仍然充满期待，他鼓励年轻人不要辜负伟大的时代，这是一个需要全力以赴、不要给自己留遗憾的时代。投资报整理精选了但斌分享的精华内容如下：不要辜负一个伟大的时代我今天跟大家分享的就是，从投资的角度来说，不要辜负一个伟大的时代。首先我们看，目前就是一个智能革命。在过去的几千年岁月当中，今天的此刻类似于瓦特蒸汽机开始的一个时代。就我本人做投资的研究结果来看，其实真正推动人类财富增长，或者说人类社会根本的增长动力是技术进步。我们刚刚经历了电子硬件时代、互联网时代和移动互联网这三个时代。我们公司是2004年成立的，如果我们能够意识到，我们将迎来的是移动互联网时代的话，当时我们做投资就非常容易了。我们应该把所有的钱换成港币去买腾讯，如果持有21年，现在的结果大概就是六、七百倍。那我们今天应该怎么干呢？到了2022年，我们迎来人工智能时代。我们是不是应该也把所有的钱换成美金，去买以英伟达为主的一些公司。这两年，东方港湾就是做了这么一个简单的战略抉择，我们认为同样的时代来了，我们在年轻的时候该干什么，我们今天更应该干什么。其实投资是个经验积累的行业，我们希望把这种经验变成我们宝贵的财富。很多人认为AI有泡沫我觉得它是刚刚开始另外，当下很多人认为AI是有泡沫的。我们可以看到，腾讯是2004年上市的，其实是在互联网时代的中间甚至尾声的阶段，基本上腾讯大概也有六七百倍的回报。巴菲特是2016年开始投资苹果的，我们看到在移动互联网时代，其实哪怕在中间投资也有十倍的回报。现在很多人在这个时刻认为AI有泡沫了，其实我觉得它是刚刚开始。我个人认为要想真正赚到大钱，一定要养成一个习惯，从产业的角度，横跨二、三十年的角度去处理投资。这样我们的投资才有可能会有一个比较好的结果。另外作为投资人来说，包括我在做研究员的时候，“知行合一”其实是最难的。在我的职业生涯当中，我个人是这么认为的，投资其实是不要给自己留遗憾的一个事业，当我们回顾从研究员到资产管理者，到自己创业，到此刻，甚至到未来的一生当中，我们不要给自己留遗憾。东方港湾今年加仓谷歌伯克希尔、景林、段永平都在加仓我今年其实是做了一个方向的选择。前两年英伟达一直是我们的第一大重仓，今年年初，当时很多人认为谷歌受AI影响，所以它的估值一直比较低。但是我们的研究团队发现，其实AI对谷歌的业务是有推动作用的，并没有让它受负面影响，所以我们把谷歌加到了第二大重仓。最近这一段时间大家看到了，其实美国的老登，包括巴菲特的伯克希尔，包括索罗斯，包括美国几个很重要的投资人，像国内所熟知的段永平先生，包括景林，都不约而同地加仓谷歌。而且我特别期待什么呢？是伯克希尔在谷歌上的投资像苹果一样不断地增加。我特别期待明年的一月中旬或者中下旬，我们能看到伯克希尔在谷歌上是不是有这种种变化。AI 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，如果持有21年，现在的结果大概就是六、七百倍。那我们今天应该怎么干呢？到了2022年，我们迎来人工智能时代。我们是不是应该也把所有的钱换成美金，去买以英伟达为主的一些公司。这两年，东方港湾就是做了这么一个简单的战略抉择，我们认为同样的时代来了，我们在年轻的时候该干什么，我们今天更应该干什么。其实投资是个经验积累的行业，我们希望把这种经验变成我们宝贵的财富。<h3>很多人认为AI有泡沫</h3><h3>我觉得它是刚刚开始</h3>另外，当下很多人认为AI是有泡沫的。我们可以看到，腾讯是2004年上市的，其实是在互联网时代的中间甚至尾声的阶段，基本上腾讯大概也有六七百倍的回报。巴菲特是2016年开始投资苹果的，我们看到在移动互联网时代，其实哪怕在中间投资也有十倍的回报。现在很多人在这个时刻认为AI有泡沫了，其实我觉得它是刚刚开始。我个人认为要想真正赚到大钱，一定要养成一个习惯，从产业的角度，横跨二、三十年的角度去处理投资。这样我们的投资才有可能会有一个比较好的结果。另外作为投资人来说，包括我在做研究员的时候，“知行合一”其实是最难的。在我的职业生涯当中，我个人是这么认为的，投资其实是不要给自己留遗憾的一个事业，当我们回顾从研究员到资产管理者，到自己创业，到此刻，甚至到未来的一生当中，我们不要给自己留遗憾。<h3>东方港湾今年加仓谷歌</h3><h3>伯克希尔、景林、段永平都在加仓</h3>我今年其实是做了一个方向的选择。前两年英伟达一直是我们的第一大重仓，今年年初，当时很多人认为谷歌受AI影响，所以它的估值一直比较低。但是我们的研究团队发现，其实AI对谷歌的业务是有推动作用的，并没有让它受负面影响，所以我们把谷歌加到了第二大重仓。最近这一段时间大家看到了，其实美国的老登，包括巴菲特的伯克希尔，包括索罗斯，包括美国几个很重要的投资人，像国内所熟知的段永平先生，包括景林，都不约而同地加仓谷歌。而且我特别期待什么呢？是伯克希尔在谷歌上的投资像苹果一样不断地增加。我特别期待明年的一月中旬或者中下旬，我们能看到伯克希尔在谷歌上是不是有这种种变化。<h3>AI Agent如果能实现</h3><h3>将改变一套商业模式</h3>最近的谷歌涨了很多，但是以Open AI这个产业链为代表的一些公司跌了很多，其实这个竞争非常激烈。为什么？因为比方说我们看到了<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>眼镜，AI眼镜，其实我很看好，包括马斯克也说未来五年很可能手机这个形态就没有了。如果AI Agent实现的话，类似于比方说我现在订一张飞机票，从上海飞深圳，那过去我还要通过手机。未来我可能只需要通过我的眼镜，说一句话就订了一张票。或者不是眼镜，是个耳环，手表，或者是一个别针。这个Agent可以帮我实现，人工智能的这场竞争，任何一家公司都不可能放弃，都要全力以赴。所以说我们看到美股的这些公司，在过去的一年，像<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>大概今年研发投入是1250亿美金，谷歌今年是900亿美金，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>跟Open AI也联合宣布大概有1000亿美金，这样一场人工智能革命，它会非常激烈。而且一旦成功以后，我自己感觉甚至连腾讯的微信这种商业模式，都有可能会发生很大的变化。<h3>谷歌、英伟达很可能</h3><h3>都能达到10万亿美金市值</h3>所以说，我们看到了今年也是有点不约而同的，大家都投资<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>。在国内来说，我自己认为，谷歌的TPU，包括它的Gemini，还有它的数据，国内能对标的公司我觉得可能有两家，一个是<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴</a>，一个是字节。如果从TPU，GPU这个角度，可能也就是阿里，所以说，你可以看到这个季度很多国内市场的投资人，都把阿里巴巴加到了持仓里面。我觉得AI的竞争，很可能是更加垄断的一种商业模式的竞争。其实我们经历的互联网、移动互联网，我们看到的商业模式越来越集中。而人工智能AI Agent的实现，很可能让全世界被几家公司给控制，他们的市值最后会大得让你不可思议。所以，我在两年前说很可能英伟达市值会超过10万亿美金。那今天看起来不仅仅是英伟达会超过10万亿，很可能谷歌和英伟达会比翼齐飞，都达到10万亿美金。<h3>这是一个需要全力以赴</h3><h3>不给自己留遗憾的时代</h3>我们经历的是一个波澜壮阔的伟大时代，就跟我年轻的时候感受到互联网时代一样。当时我曾经动员过一个朋友，我说拿100万美金我们去买<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>、新浪、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>，我们去迎接一个伟大的时代。今天我有同样的感受，我已经是老登的年龄了，快60了。但是我的心还像年轻人一样，充满着期待。其实就我们这个年龄，可能也就是最后一次机会了。在20年以后，我们都80了。但在座的可能还有几个时代，但对我们来说，这是一个需要全力以赴、不要给自己留遗憾的时代。</body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>但斌今天发声：国内能对标谷歌的公司，我觉得可能只有两家</title>\n<style 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Agent如果能实现，或将彻底改变商业模式，人工智能的这场竞争，任何一家公司都不可能放弃，都要全力以赴，并且大概率会非常激烈。但斌进一步指出，AI竞争可能导致更垄断的商业模式，而谷歌和英伟达很可能“比翼齐飞”，市值都达到10万亿美元；而国内能对标谷歌的公司，大概有2家。最后，他感慨虽已是老登的年龄，但仍然充满期待，他鼓励年轻人不要辜负伟大的时代，这是一个需要全力以赴、不要给自己留遗憾的时代。投资报整理精选了但斌分享的精华内容如下：不要辜负一个伟大的时代我今天跟大家分享的就是，从投资的角度来说，不要辜负一个伟大的时代。首先我们看，目前就是一个智能革命。在过去的几千年岁月当中，今天的此刻类似于瓦特蒸汽机开始的一个时代。就我本人做投资的研究结果来看，其实真正推动人类财富增长，或者说人类社会根本的增长动力是技术进步。我们刚刚经历了电子硬件时代、互联网时代和移动互联网这三个时代。我们公司是2004年成立的，如果我们能够意识到，我们将迎来的是移动互联网时代的话，当时我们做投资就非常容易了。我们应该把所有的钱换成港币去买腾讯，如果持有21年，现在的结果大概就是六、七百倍。那我们今天应该怎么干呢？到了2022年，我们迎来人工智能时代。我们是不是应该也把所有的钱换成美金，去买以英伟达为主的一些公司。这两年，东方港湾就是做了这么一个简单的战略抉择，我们认为同样的时代来了，我们在年轻的时候该干什么，我们今天更应该干什么。其实投资是个经验积累的行业，我们希望把这种经验变成我们宝贵的财富。很多人认为AI有泡沫我觉得它是刚刚开始另外，当下很多人认为AI是有泡沫的。我们可以看到，腾讯是2004年上市的，其实是在互联网时代的中间甚至尾声的阶段，基本上腾讯大概也有六七百倍的回报。巴菲特是2016年开始投资苹果的，我们看到在移动互联网时代，其实哪怕在中间投资也有十倍的回报。现在很多人在这个时刻认为AI有泡沫了，其实我觉得它是刚刚开始。我个人认为要想真正赚到大钱，一定要养成一个习惯，从产业的角度，横跨二、三十年的角度去处理投资。这样我们的投资才有可能会有一个比较好的结果。另外作为投资人来说，包括我在做研究员的时候，“知行合一”其实是最难的。在我的职业生涯当中，我个人是这么认为的，投资其实是不要给自己留遗憾的一个事业，当我们回顾从研究员到资产管理者，到自己创业，到此刻，甚至到未来的一生当中，我们不要给自己留遗憾。东方港湾今年加仓谷歌伯克希尔、景林、段永平都在加仓我今年其实是做了一个方向的选择。前两年英伟达一直是我们的第一大重仓，今年年初，当时很多人认为谷歌受AI影响，所以它的估值一直比较低。但是我们的研究团队发现，其实AI对谷歌的业务是有推动作用的，并没有让它受负面影响，所以我们把谷歌加到了第二大重仓。最近这一段时间大家看到了，其实美国的老登，包括巴菲特的伯克希尔，包括索罗斯，包括美国几个很重要的投资人，像国内所熟知的段永平先生，包括景林，都不约而同地加仓谷歌。而且我特别期待什么呢？是伯克希尔在谷歌上的投资像苹果一样不断地增加。我特别期待明年的一月中旬或者中下旬，我们能看到伯克希尔在谷歌上是不是有这种种变化。AI Agent如果能实现将改变一套商业模式最近的谷歌涨了很多，但是以Open AI这个产业链为代表的一些公司跌了很多，其实这个竞争非常激烈。为什么？因为比方说我们看到了Meta眼镜，AI眼镜，其实我很看好，包括马斯克也说未来五年很可能手机这个形态就没有了。如果AI Agent实现的话，类似于比方说我现在订一张飞机票，从上海飞深圳，那过去我还要通过手机。未来我可能只需要通过我的眼镜，说一句话就订了一张票。或者不是眼镜，是个耳环，手表，或者是一个别针。这个Agent可以帮我实现，人工智能的这场竞争，任何一家公司都不可能放弃，都要全力以赴。所以说我们看到美股的这些公司，在过去的一年，像亚马逊大概今年研发投入是1250亿美金，谷歌今年是900亿美金，微软跟Open AI也联合宣布大概有1000亿美金，这样一场人工智能革命，它会非常激烈。而且一旦成功以后，我自己感觉甚至连腾讯的微信这种商业模式，都有可能会发生很大的变化。谷歌、英伟达很可能都能达到10万亿美金市值所以说，我们看到了今年也是有点不约而同的，大家都投资阿里巴巴。在国内来说，我自己认为，谷歌的TPU，包括它的Gemini，还有它的数据，国内能对标的公司我觉得可能有两家，一个是阿里巴巴，一个是字节。如果从TPU，GPU这个角度，可能也就是阿里，所以说，你可以看到这个季度很多国内市场的投资人，都把阿里巴巴加到了持仓里面。我觉得AI的竞争，很可能是更加垄断的一种商业模式的竞争。其实我们经历的互联网、移动互联网，我们看到的商业模式越来越集中。而人工智能AI 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