趁Gemini 3“东风”，“谷歌链”挑战“英伟达链”，颠覆AI交易格局_老虎社区_美港股上老虎

趁Gemini 3“东风”，“谷歌链”挑战“英伟达链”，颠覆AI交易格局

华尔街见闻2025-11-25

谷歌开始向Meta等大型客户推销在其自有数据中心部署TPU芯片的方案，试图将AI芯片从谷歌云租赁业务拓展至更广阔的市场。尽管TPU不如英伟达GPU灵活，但它们开发成本更低，满负荷运行时功耗也更小。英伟达也展开防御反击，在谷歌与Anthropic达成提供多达100万个TPU的协议后，黄仁勋立即宣布向该公司投资数十亿美元。谷歌正在利用其在AI模型领域的最新突破，发起对英伟达芯片霸主地位的全面挑战。这家...

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Davidson分析师Gil Luria估计，如果将谷歌DeepMind AI研究实验室和TPU销售业务作为独立部门，其价值将接近1万亿美元，使其\"可以说是Alphabet最有价值的业务之一\"。谷歌股价的飙升也反映了这一预期，其今年68%的涨幅远超\"七巨头\"指数22%的涨幅和纳斯达克综合指数18%的涨幅。其TPU制造合作伙伴博通股价今年也上涨了63%以上。英伟达展开防御反击无论谷歌的TPU努力是否成功，一个强大的英伟达替代方案的幽灵可能已经为像Anthropic和OpenAI这样不想依赖单一AI芯片供应商的大客户带来了好处。上个月，在谷歌与Anthropic达成提供多达100万个TPU的协议后，黄仁勋宣布向Anthropic投资数十亿美元的另一笔交易，并获得了这家AI初创公司使用英伟达GPU的承诺。类似的，在OpenAI计划从谷歌云租用TPU的消息公开后，黄仁勋与这家ChatGPT制造商达成了初步协议，投资高达1000亿美元以帮助其开发自己的数据中心，并讨论向该公司租赁英伟达GPU。英伟达发言人表示，该公司对AI初创公司的投资不要求这些公司必须购买其GPU。黄仁勋有可能通过与Meta达成自己的协议来抢先阻止Meta与谷歌就TPU达成交易，Meta已是英伟达最大客户之一。黄仁勋已经承认了谷歌在AI芯片方面的进展。在去年秋天的一次播客中，黄仁勋向投资者Brad Gerstner表示，考虑到谷歌已经生产了七代TPU，\"我们必须在真正应该尊重的地方表示尊重\"。英伟达还对AI云合作伙伴如CoreWeave做出了类似的财务承诺。Meta的发言人拒绝就TPU谈判发表评论。谷歌发言人没有就TPU努力发表评论，但表示该公司\"正在经历对我们定制TPU和英伟达GPU的加速需求；我们致力于支持两者，正如我们多年来一直在做的那样\"。市场格局面临重构据追风交易台，高盛Global Banking & Markets部门交易员Rich Privorotsky在最新研报中指出，谷歌Gemini 3模型的突破性进展是一个\"颠覆性模型\"，正在重塑整个AI投资生态，导致其他公司产品周期被推迟、资本支出上升、投资回报率变得更加不确定。该交易员强调，英伟达尽管财报数据良好，但已非AI投资的核心焦点。Melius Research的Reitzes警告：\"现在就宣布Alphabet最近的进展使其成为长期AI赢家还为时过早。但话虽如此，半导体和超大规模云计算公司(尤其是甲骨文)需要意识到'Alphabet问题'是一个令人担忧的因素。\"甲骨文已购买了数十亿美元的英伟达芯片通过云端出租，如果其他公司建立AI云竞争对手，成本更低的TPU意味着它可能在价格上被削弱。即使英伟达AI竞争优势的适度收窄，也可能在未来几个月产生震荡市场的连锁反应。如果事实证明成本较低的芯片可以表现同样出色，那些在英伟达半导体上投入巨资的公司可能会产生买家悔意。估值已经非常高，从公开交易的超大规模云计算公司到OpenAI，而新技术将如何惠及实体经济仍存在疑问。事实上，据The Information上周发布的一份内部备忘录，OpenAI CEO Sam Altman承认，谷歌的AI进展可能会给公司带来\"一些暂时的经济逆风\"，\"我预计外面的氛围会有一段时间很艰难\"。Bernstein高级分析师Stacy Rasgon在接受CNBC采访时表示：\"我们还没到需要担心谁赢谁输的地步。更重要的是'AI面前的机会是否可持续'。如果可持续，他们都没问题；如果不可持续，他们都会遇到麻烦。\"","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":6,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}