【券商聚焦】建银国际维持中兴通讯“跑赢大盘”评级指国内运营商网络投资放缓对相关业务造成压力_老虎社区_美港股上老虎

【券商聚焦】建银国际维持中兴通讯“跑赢大盘”评级指国内运营商网络投资放缓对相关业务造成压力

金吾资讯2025-11-05

金吾财讯 | 建银国际研报指，中兴通讯(00763)3Q25营收同比增5%至290亿元，受国内运营商资本开支放缓影响，毛利率因产品结构变化同比降14.5个百分点至25.9%，净利同比降88%至2.64亿元，低于预期；公司正加速向网路、云及计算基础设施解决方案提供商转型，政府及企业业务由服务器、存储驱动保持较快增长。该机构提到，国内运营商网络投资放缓，对中兴通讯的运营商网络业务造成压力。国内三大电信...

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柠檬不萌ka
·2025-11-05
毛利率短期承压很正常，有扩规模、搞自研的解决方案托底
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矿泉水瓶
·2025-11-05
投入算力赛道，现在花钱值得
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不想听
·2025-11-05
听说央企要换国产AI底座，运营商、银行这些还会集体招标，刚好能和中兴双向奔赴
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高粱米酒
·2025-11-05
政企业务保持跨越式增长态势，想必互联网客户这一块是取得了大突破的
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ww初心888
·2025-11-05
中兴的布局越来越深，跟同行比差异化优势更明显了
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建银国际研报指，中兴通讯(00763)3Q25营收同比增5%至290亿元，受国内运营商资本开支放缓影响，毛利率因产品结构变化同比降14.5个百分点至25.9%，净利同比降88%至2.64亿元，低于预期；公司正加速向网路、云及计算基础设施解决方案提供商转型，政府及企业业务由服务器、存储驱动保持较快增长。该机构提到，国内运营商网络投资放缓，对中兴通讯的运营商网络业务造成压力。国内三大电信运营商2025年的资本开支预算同比下降9%，但该机构预计实际支出将更低。由于运营商业务销售额预期更为保守，且产品结构调整带来利润率压力，该机构将2025-2027年的盈利预测分别下调23%、7%和7%。维持中兴通讯H股“跑赢大盘”评级，目标价从40.00港元下调至38.00港元；维持中兴通讯A股“跑赢大盘”评级，目标价从54.00元人民币下调至50.00元人民币。该机构认为，中兴通讯目前正处于向“网络、云与计算基础设施提供商”转型的过程中，预计2026年起，转型成果或将逐步显现。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00763":1.5}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":496963564494936,"gmtCreate":1762351817962,"gmtModify":1762352524545,"author":{"id":"4225454963052870","authorId":"4225454963052870","name":"不想听","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4225454963052870","idStr":"4225454963052870"},"htmlText":"听说央企要换国产AI底座，运营商、银行这些还会集体招标，刚好能和中兴双向奔赴","listText":"听说央企要换国产AI底座，运营商、银行这些还会集体招标，刚好能和中兴双向奔赴","text":"听说央企要换国产AI底座，运营商、银行这些还会集体招标，刚好能和中兴双向奔赴","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/496963564494936","repostId":2581757792,"repostType":2,"repost":{"id":"2581757792","kind":"news","pubTimestamp":1762305587,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2581757792?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-05 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建银国际研报指，中兴通讯(00763)3Q25营收同比增5%至290亿元，受国内运营商资本开支放缓影响，毛利率因产品结构变化同比降14.5个百分点至25.9%，净利同比降88%至2.64亿元，低于预期；公司正加速向网路、云及计算基础设施解决方案提供商转型，政府及企业业务由服务器、存储驱动保持较快增长。该机构提到，国内运营商网络投资放缓，对中兴通讯的运营商网络业务造成压力。国内三大电信运营商2025年的资本开支预算同比下降9%，但该机构预计实际支出将更低。由于运营商业务销售额预期更为保守，且产品结构调整带来利润率压力，该机构将2025-2027年的盈利预测分别下调23%、7%和7%。维持中兴通讯H股“跑赢大盘”评级，目标价从40.00港元下调至38.00港元；维持中兴通讯A股“跑赢大盘”评级，目标价从54.00元人民币下调至50.00元人民币。该机构认为，中兴通讯目前正处于向“网络、云与计算基础设施提供商”转型的过程中，预计2026年起，转型成果或将逐步显现。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00763":1.5}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":496961613107392,"gmtCreate":1762351246421,"gmtModify":1762351515702,"author":{"id":"4225454407052800","authorId":"4225454407052800","name":"高粱米酒","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4225454407052800","idStr":"4225454407052800"},"htmlText":"政企业务保持跨越式增长态势，想必互联网客户这一块是取得了大突破的","listText":"政企业务保持跨越式增长态势，想必互联网客户这一块是取得了大突破的","text":"政企业务保持跨越式增长态势，想必互联网客户这一块是取得了大突破的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/496961613107392","repostId":2581757792,"repostType":2,"repost":{"id":"2581757792","kind":"news","pubTimestamp":1762305587,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2581757792?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-05 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