又逢美股“三巫日”！6.5万亿美元期权到期或引剧烈波动_老虎社区_美港股上老虎

又逢美股“三巫日”！6.5万亿美元期权到期或引剧烈波动

智通财经2025-06-20

智通财经APP获悉，投资者正为本周五即将到期的6.5万亿美元名义价值的美国期权做好准备，这可能会让股市重新出现更大幅度的波动。每个季度，多个不同类别的交易所衍生品合约会在同一天同时到期，这一现象在市场观察人士中被称为“三巫日(triple witching)”。虽然市场并不预期周五当天就会出现剧烈波动，但这一天之后，股市可能会重新面临突然波动的风险。自5月初以来，美国股市的日内波动一直相对温和，...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2544192350?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/347452cc99fb488c45ccd900fcf3aa20","is_english":false,"pubTime":"2025-06-20 08:59","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2544192350","market":"fut","top_or_hot":-1,"title":"又逢美股“三巫日”！6.5万亿美元期权到期或引剧烈波动","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，投资者正为本周五即将到期的6.5万亿美元名义价值的美国期权做好准备，这可能会让股市重新出现更大幅度的波动。每个季度，多个不同类别的交易所衍生品合约会在同一天同时到期，这一现象在市场观察人士中被称为“三巫日(triple witching)”。虽然市场并不预期周五当天就会出现剧烈波动，但这一天之后，股市可能会重新面临突然波动的风险。自5月初以来，美国股市的日内波动一直相对温和，...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1307521.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>又逢美股“三巫日”！6.5万亿美元期权到期或引剧烈波动</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n又逢美股“三巫日”！6.5万亿美元期权到期或引剧烈波动\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-20 08:59 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1307521.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，投资者正为本周五即将到期的6.5万亿美元名义价值的美国期权做好准备，这可能会让股市重新出现更大幅度的波动。每个季度，多个不同类别的交易所衍生品合约会在同一天同时到期，这一现象在市场观察人士中被称为“三巫日(triple witching)”。虽然市场并不预期周五当天就会出现剧烈波动，但这一天之后，股市可能会重新面临突然波动的风险。自5月初以来，美国股市的日内波动一直相对温和，...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1307521.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":".SPX","symbol_name":"S&P 500 Index","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1307521.html","article_id":"2544192350","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/347452cc99fb488c45ccd900fcf3aa20"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2544192350","pubTimestamp":1750381144,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，投资者正为本周五即将到期的6.5万亿美元名义价值的美国期权做好准备，这可能会让股市重新出现更大幅度的波动。Matthew Thompson表示，他密切关注“三巫日”等期权到期事件，因为这有助于他管理的股票ETF采取战术性仓位，以应对波动性变化。据花旗估算，周五将有5.8万亿美元的名义未平仓权益类期权到期，其中包括4.2万亿美元的指数期权、7080亿美元的美国ETF期权和8190亿美元的个股期权。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯"},"translate_title":"It's the \"Three Witches Day\" of the US stock market again! $6.5 trillion option expiration may cause violent fluctuations","themeId":"b1ba8206e7b618df0c65236a06381ea4","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/bf1b0298649dbe178ce59e98aa61e990","symbols_score_info":{".DJI":1.1,".IXIC":1.1,".SPX":1.1},"content_text":"智通财经APP获悉，投资者正为本周五即将到期的6.5万亿美元名义价值的美国期权做好准备，这可能会让股市重新出现更大幅度的波动。每个季度，多个不同类别的交易所衍生品合约会在同一天同时到期，这一现象在市场观察人士中被称为“三巫日(triple witching)”。虽然市场并不预期周五当天就会出现剧烈波动，但这一天之后，股市可能会重新面临突然波动的风险。自5月初以来，美国股市的日内波动一直相对温和，这部分得益于年初大量建立的看跌期权交易所带来的“钉仓效应”。所谓“钉仓效应(pinning)”，是指在期权到期日临近时，股价倾向于靠近成交量较大的期权执行价附近收盘。在当时，标普500指数反弹至接近历史高点的可能性看起来非常渺茫。研究机构Asym 500 LLC的创始人Rocky Fishman表示，这些交易帮助市场维持了稳定。今年4月初，在关税引发市场剧烈波动之际，许多悲观的投资者买入了股市下跌的对冲工具，并通过在标普500指数当前水平(5981点)稍上方卖出看涨期权，为这些保护性仓位融资。Rocky Fishman表示：“过去几个月我们一直在应对关税风波，当时很多人认为6000点这个水平难以触及，因此在这个区域卖出了看涨期权，以此为自己在其他位置的保护性期权筹集资金。”他在一份最新报告中称，周五的期权到期日是“有史以来规模最大的一次之一”。市场做市商与经纪商为对冲自身头寸所采取的操作，也会对股市造成重大影响，并进一步反馈至整体市场。Rocky Fishman指出，自5月初以来，尽管中东局势动荡、关税谈判仍在进行，但市场表现平稳，这部分要归因于做市商的对冲操作。他认为市场正处于所谓的“正伽玛(positive gamma)”状态，即市场参与者倾向于在上涨时卖出、在下跌时买入，从而起到抑制波动的作用。Little Harbor Advisors的联合投资经理Matthew Thompson表示，相比之下，在4月初关税风波期间，许多中介机构则在市场下跌时被迫抛售股票，市场反弹时又被迫回补，进一步加剧了市场的波动。Matthew Thompson表示，他密切关注“三巫日”等期权到期事件，因为这有助于他管理的股票ETF采取战术性仓位，以应对波动性变化。他表示：“我们主要关注的是做市商，以及他们如何对冲所有风险敞口。”花旗集团策略师Vishal Vivek和Stuart Kaiser的一项研究显示，与每月的期权到期日相比，季度性的“三巫日”通常并不会带来更多的波动。但策略师最近在给客户的报告中提到，周五的三巫日具有“特殊意义”。据花旗估算，周五将有5.8万亿美元的名义未平仓权益类期权到期，其中包括4.2万亿美元的指数期权、7080亿美元的美国ETF期权和8190亿美元的个股期权。Rocky Fishman所提出的更高数据——约6.5万亿美元——则还包含了股指期货期权的名义价值，这些期权也将在周五到期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}