稀缺IP+粉丝经济=爆款制造机？乐华娱乐（02306）联手Wakuku解码潮玩炼金术_老虎社区_美港股上老虎

稀缺IP+粉丝经济=爆款制造机？乐华娱乐（02306）联手Wakuku解码潮玩炼金术

智通财经2025-06-12

“一盒难求”的Labubu被拍出超百万元的价格，全球顶流的吸金能力让人咋舌的同时，亦让资本市场见证了IP价值实现的惊人爆发力。而近期乐华娱乐（02306）与新兴潮玩平台Wakuku的深度联姻，也让投资者期待其有望在Labubu的神话之外，开辟一条确定性的爆款孵化路径。构建“明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环同样来自古老森林，都是可爱中带点坏的毛绒玩偶，Labubu和Wakuku双双成了潮玩...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2542550371?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-06-12 10:18","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2542550371","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"稀缺IP+粉丝经济=爆款制造机？乐华娱乐（02306）联手Wakuku解码潮玩炼金术","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>“一盒难求”的Labubu被拍出超百万元的价格，全球顶流的吸金能力让人咋舌的同时，亦让资本市场见证了IP价值实现的惊人爆发力。而近期乐华娱乐（02306）与新兴潮玩平台Wakuku的深度联姻，也让投资者期待其有望在Labubu的神话之外，开辟一条确定性的爆款孵化路径。构建“明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环同样来自古老森林，都是可爱中带点坏的毛绒玩偶，Labubu和Wakuku双双成了潮玩...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1304282.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>稀缺IP+粉丝经济=爆款制造机？乐华娱乐（02306）联手Wakuku解码潮玩炼金术</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n稀缺IP+粉丝经济=爆款制造机？乐华娱乐（02306）联手Wakuku解码潮玩炼金术\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-12 10:18 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1304282.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“一盒难求”的Labubu被拍出超百万元的价格，全球顶流的吸金能力让人咋舌的同时，亦让资本市场见证了IP价值实现的惊人爆发力。而近期乐华娱乐（02306）与新兴潮玩平台Wakuku的深度联姻，也让投资者期待其有望在Labubu的神话之外，开辟一条确定性的爆款孵化路径。构建“明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环同样来自古老森林，都是可爱中带点坏的毛绒玩偶，Labubu和Wakuku双双成了潮玩...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1304282.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1128","symbol_name":"电影和娱乐","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1304282.html","article_id":"2542550371","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2542550371","pubTimestamp":1749694688,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"而近期乐华娱乐与新兴潮玩平台Wakuku的深度联姻，也让投资者期待其有望在Labubu的神话之外，开辟一条确定性的爆款孵化路径。其次，Wakuku平台化运营释放势能。中金亦表示，乐华娱乐与Wakuku的合作成功将乐华沉淀的庞大粉丝资产，通过潮玩这一高毛利、强粘性载体进行高效变现。综上，乐华娱乐与Wakuku的深度合作，不仅成功解锁了“明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环，更展现了其在娱乐工业中的前瞻布局与强大变现能力。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1128":"电影和娱乐","BK4136":"纸材料包装","IP":"国际纸业","LU2463526074.USD":"NORDEA 1 - GLOBAL CLIMATE ENGAGEMENT \"BP\" (USD) ACC","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4588":"碎股","LU1487256676.USD":"THREADNEEDLE (LUX) UK EQUITY INCOME \"ZUH\" (USDHDG) ACC","LU1169590202.USD":"ALLSPRING (LUX)  U.S. SELECT EQUITY \"I\" (USD) ACC","LU1481600234.SGD":"THREADNEEDLE (LUX) UK EQUITY INCOME \"ASC\" (SGDHDG) INC","02306":"乐华娱乐","LU1481599808.USD":"THREADNEEDLE (LUX) UK EQUITY INCOME \"AUC\" (USDHDG) INC","LU1169589451.USD":"ALLSPRING (LUX)  U.S. SELECT EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00B3T34201.USD":"BNY MELLON GLOBAL EQUITY INCOME \"B\" (USD) INC"},"translate_title":"Scarce IP + fan economy = explosive maker? Lehua Entertainment (02306) teams up with Wakuku to decode trendy alchemy","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02306":1,"IP":1},"content_text":"“一盒难求”的Labubu被拍出超百万元的价格，全球顶流的吸金能力让人咋舌的同时，亦让资本市场见证了IP价值实现的惊人爆发力。而近期乐华娱乐（02306）与新兴潮玩平台Wakuku的深度联姻，也让投资者期待其有望在Labubu的神话之外，开辟一条确定性的爆款孵化路径。构建“明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环同样来自古老森林，都是可爱中带点坏的毛绒玩偶，Labubu和Wakuku双双成了潮玩IP的顶流。乐华娱乐与本就自带热度的Wakuku合作，构建起““明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环”，或许正在书写一条必然的爆款工业化之路。首先，顶流艺人深度赋能，为Wakuku提供丰富的原生IP富矿。乐华娱乐旗下有王一博、程潇、范丞丞等顶级艺人矩阵，其均具备独特的舞台符号及粉丝情感记忆。这对其设计有叙事感的潮玩角色，赋予IP独特情感价值有巨大助力。其次，Wakuku平台化运营释放势能。Wakuku凭借其精准的Z世代用户触达、沉浸式虚拟展示技术（如3D旋转、AR互动）及活跃社区生态，为乐华IP提供了远超传统货架的“展示-种草-转化-社交”闭环。比如，Wakuku推出特别款产品“胖哒哒”，在北京MINISO LAND壹号店首发，2小时内迅速售罄。另外，借助乐华娱乐成熟的粉丝大数据及Wakuku的DTC渠道，双方实现“粉丝需求洞察-敏捷产品开发-限量精准投放”的高效链路。根据智通财经APP了解，王一博定制款SKU在Wakuku台48小时内售罄并引发二级市场溢价，印证“明星+稀缺设计+平台造势”的叠加效应爆发力。总之，乐华娱乐与Wakuku的合作，是以娱乐工业的精密IP运营为引擎，以数字化平台为超级发射器，正将“粉丝价值”进行持续变现，构筑新的商业宇宙。长远来看，乐华-Wakuku合作下，公司IP宇宙纵深开发可期。 从单一代言人形象，向组合CP、虚拟偶像（如A-SOUL）、经典舞台/影视角色等多维度拓展，构建“乐华潮玩宇宙”，提升产品矩阵厚度与生命周期。其次，全球化IP输出正徐徐展开。借助Wakuku的跨境渠道及乐华海外艺人影响力，将已验证模式复制至东南亚等新兴潮玩市场，实现文化出海。中金亦表示，乐华娱乐与Wakuku的合作成功将乐华沉淀的庞大粉丝资产，通过潮玩这一高毛利、强粘性载体进行高效变现。其自建渠道（Wakuku）掌控力与数据反哺能力，构成区别于传统授权模式的护城河，估值逻辑需重估。顺势迎接谷子经济风口：粉丝经济下的新消费密码2024年，“谷子经济”元年到来，泛二次元周边生意的想象力被外界所重视。2024年中国“谷子经济”规模达1689亿元，同比增长40.63%，主要得益于《哪咤之魔童闹海》《原神》等热门IP的带动，以及线下“谷子店”的快速扩张，预计2029年将突破3089亿元。而随着偶像产业的爆发式增长，粉丝经济不断衍生出新的商业模式。乐华娱乐作为国内头部偶像经纪公司，凭借成熟的艺人运营体系，将传统的粉丝消费与新兴的谷子经济深度融合，开辟了一条高黏性、高溢价的变现路径。具体来看，公司推出旗下艺人专属的“谷子”系列，比如演唱会联名，然后与IP联动，比如上文所提到的Wakuku推出王一博专属，最后实现线上线下融合，线下快闪店提供“拆谷”社交体现，线上小程序积分兑换增强复购。早在2023年乐华娱乐与TOPTOY合作的“偶像能量站”盲盒系列，首日销售额破千万，二手市场溢价率达300%。可见当时乐华娱乐的“谷子经济”已然萌芽。作为粉丝经济下的新消费密码，乐华娱乐的谷子经济模式盈利想象空间极大。其一，“谷子”多为小件标准化生产，毛利率高于传统周边，成本优势显著；其二，艺人活跃期内周边销售可持续变现，且“谷子”可以多元衍生，可持续不断提供业绩增量。因此，在高毛利与长尾效应叠加之下，乐华娱乐的盈利增长空间较为可观。一言以蔽之，乐华娱乐凭借粉丝经济底盘与IP联动，逐步向谷子经济模式转化，进而有望享受谷子经济高增道红利。月内涨幅3.42倍多元化战略拓展增长空间乐华在潮玩赛道大展拳脚的同时，公司股价一个月以来涨幅3.42倍，可见投资者对于其跨界潮玩的认可。当然，公司密集回购、提振市场信心，也是股价坚挺的强心针。公开资料显示，乐华娱乐自5月起，明显加快回购步伐，尤其自6月份前10天已累计回购460.8万股，耗资1089.6万港元，回购均价约为2.37港元。若将时间线拉长至整个5月，公司共回购11次，总金额达1863.4万港元。回购股份多来自二级市场的直接买入，且单次规模从早期的数十万股增至6月份的超百万股（6月10日的115.8万股），显示公司正主动吸收市场抛压，筹码收集意图明显。而从筹码分布角度来看，乐华娱乐筹码正趋向集中。首先，公司的解禁压力正逐步消化。截至2025年一季度，机构持股比例趋于稳定，截至6月11日，公司机构持股比例达到25.32%。此外，南下资金（港股通）在2025年第二季度呈现净流入（持股比例从2024年底的3%升至2025年6月的5%），显示部分中资机构开始逢低布局。其次，公司的筹码集中度进一步提升。根据中央结算系统（CCASS）数据，乐华娱乐的散户持股比例从2024年中的40%降至2025年5月的约32%，而公司通过回购注销的股份（累计超1200万股）进一步减少了流通盘，客观上提升了筹码集中度。截至6月11日收盘，公司筹码区间重合度超过78%，或相应减少股价震荡。总之，机构持股比例回升+公司回购形成“双支撑”，为股价上扬护航。长远来看，乐华娱乐正通过多元化战略拓展增长空间，为长期增长蓄势。除了潮玩经济之外，虚拟偶像是乐华娱乐的另一成长曲线。公开数据显示，虚拟偶像产业已延伸至手办、唱片、漫展等周边市场，2022年国内虚拟偶像带动周边市场为 1866.1亿元，2017-2022年 CAGR为 87.3%，预计2025年带动市场规模将达到6402.7亿元，2022-2025年CAGR为 50.8%。作为国内最早进入虚拟艺人市场的艺人管理公司之一，乐华娱乐在虚拟赛道布局深远。首先，A-SOUL商业闭环已然形成，直播打赏、品牌代言、元宇宙演唱会形成年收入超1.5亿的变现矩阵。此外，AI技术降本，为持续盈利夯实底座。公司与字节跳动合作开发AIGC作曲工具，单曲制作成本从200万压缩至80万。在持续增长的虚拟偶像赛道，乐华娱乐商业化变现客观，为其带来新的增量空间。从更高维度来看，乐华娱乐正在经历从“经纪公司”到“粉丝运营商”的业态升级。参考日本杰尼斯事务所的“会员制经济”：提供独家内容、演出票务优先权、虚拟见面会（订阅费年收入或破亿），或者韩国HYBE收购美国SB Projects打通欧美市场。乐华可借势抢占东南亚文化输出桥头堡。与TikTok合作定制短剧，输出“中国式偶像工业”标准。一旦完成生态变革，资本市场自然会给予乐华娱乐更高的估值溢价。综上，乐华娱乐与Wakuku的深度合作，不仅成功解锁了“明星IP-稀缺潮玩-粉丝经济”的黄金闭环，更展现了其在娱乐工业中的前瞻布局与强大变现能力。月内股价涨幅近3倍，充分印证了市场对其跨界潮玩战略的高度认可。未来，随着虚拟偶像赛道的持续爆发和全球化IP输出的加速推进，乐华娱乐的成长空间将进一步打开。中金等机构已明确指出，其独特的自建渠道与数据反哺能力将重塑估值逻辑。投资者或应密切关注乐华娱乐的多元化战略进展：潮玩经济的高毛利变现、虚拟偶像的商业化突破，以及东南亚市场的文化出海潜力，均为公司长期增长注入强劲动力。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}