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策略视角：中证指数成分股调整预测-2025.5

华泰证券股份有...2025-05-03

新一轮中证指数调整即将来临中证指数公司将于5 月下旬公示调整名单，并于6 月第二个周五的下一交易日（6.16）开盘生效。我们预计8 只个股或有望成为本轮沪深300 调整的新晋标的、44 只个股或成为中证500 新贵。18 年至今14 轮调整复盘来看，新被纳入沪深300 的标的从调整公布日至生效日（开盘生效）相对Wind 全A 指数平均有约2.4%的超额收益。对比来看，被剔除个股面临资金流出，相应...

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调整的新晋标的、44 只个股或成为中证500 新贵。18 年至今14 轮调整复盘来看，新被纳入沪深300 的标的从调整公布日至生效日（开盘生效）相对Wind 全A 指数平均有约2.4%的超额收益。对比来看，被剔除个股面临资金流出，相应...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250503192441974e1321&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"561300","symbol_name":"300增强ETF","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250503192441974e1321&s=b","article_id":"2532933650","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250503192441974e1321&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, 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只），投资者或需留意相应个股的短期流动性压力。44 只个股或在6 月面临中证500 指数调整根据中证500 模型筛选结果，44 只个股有望成为本轮中证500 指数的新晋标的，集中在电子（13 只，下同）、计算机（5 只）、机械设备（5 只）等板块；其中恒玄科技（688608 CH）、神火股份（000933 CH）等个股纳入后权重或居前。潜在调出个股中，电投能源（002128 CH）、光启技术（002625 CH）、软通动力（301236 CH）等10 只个股或因考察期的日均总市值排名上升至样本空间的前300 名而被正面调出，其余34 只或因考察期日均总市值排名下滑被移除。资金： 指数化趋势稳固，成分股调整隐含交易机会去年三季度，国内被动产品规模首次超过主动产品，中国市场指数化投资进入新阶段。沪深300 及中证500 指数均属于中证系列规模的代表性指数，以此为基础发行的指数类产品规模较大。截至2025 年4 月末，挂钩沪深300/中证500指数的基金规模分别达10412 亿和1440 亿，近一年规模分别抬升了4543 亿和199 亿元。指数化趋势的强化使得半年度调整对个股的资金影响更为显著，主动型资金可能会根据调整结果提前预判测算进行套利操作，而被动基金为减少跟踪误差则会于生效前一交易日（本次为6 月13 日）进行调仓，造成尾盘交易量的大幅扩大。复盘： 布局窗口期明确，优选中大盘股及偏成长方向或可放大策略回报复盘18 年至今的14 轮成分股调整，抢跑区间（调整公告日前15 日至公告日）沪深300 及中证500 新调入个股超额收益不明显，平均值分别为0.34%与0.27%。对比而言，沪深300 及中证500 新纳入个股自公布日至生效日（开盘生效）的相对Wind 全A 有稳定的超额收益，分别为2.4%/1.1%；而被调出的标的自公告日至生效日区间内相对全A 收益平均为-1.4%/-1.9%，且沪深300 最近一次（2024 年11 月）调整被调出个股平均负超额分别-5.3%，显著跑输市场，需关注短期个股流动性压力。在个股选择上，对两大指数而言，优选中大盘股（500 亿左右）及10-20x PB 的偏成长个股或均可放大指数调整驱动策略回报。风险提示：模型失效风险，定性标准的判定误差，预测不代表最终调整结果。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}