微软：及时止损才是上策_老虎社区_美港股上老虎

微软：及时止损才是上策

美股研究社2023-04-08

作者 |Friso Alenus编译 | 华尔街大事件微软(NASDAQ:MSFT)在公司大力投资OpenAI的消息传出后股价大幅上涨。微软已将 AI 机器人集成到他们的搜索引擎 Bing 中，并计划在 Office 365 中做同样的事情。另一方面，收购 Activision Blizzard的可能性正在增加，因为日本监管机构表示该交易是对竞争无害。然而，所有这些并不能证实微软是一项伟大的投资。...

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田可
·2023-04-11
误导。微软的首要目标明显是扩大云计算的份额。
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src=\"https://static.tigerbbs.com/60b3d70c7126cb6c030d6675a2d36bb1\" tg-width=\"635\" tg-height=\"467\"></p><p>YCharts数据</p><p>此外，就自由现金流的价格而言，该股票的估值更高。除此之外，股息和回购的百分比将大大降低，因为它们取决于自由现金流。在过去的十二个月里，公司回购了只有 1% 的流通股，不是因为回购量少，而是因为微软回购自己的股票的价格很高，包括 2022 年用于股票薪酬（“SBC”）的 75 亿美元将进一步降低回购比例。</p><p>该公司在股票回购 (TTM) 上花费了 248 亿美元，占其自由现金流的 41%。除此之外，目前的股息收益率低于 1%（192 亿美元），并消耗了另外 32% 的自由现金流（“FCF”）。如果不是因为他们庞大的资产负债表，这将无法持续很长时间。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2eeb5ed6a37ef6d6533f100e775ca552\" tg-width=\"635\" tg-height=\"467\"></p><p>YCharts数据</p><p>03</p><p>结论</p><p>到目前为止，微软公司并不是一家有风险或糟糕的企业，但是，按照这些估值，该股票是一项风险投资。如果必应无法夺走任何市场份额，并且微软保持最近一个季度的缓慢增长，那么回调将迫在眉睫。价格越高，越难超越其他产品。反之亦然。现在，坐在场边会更安全。因此，分析师将该股评级为卖出。更好的入市价是自由现金流为 20-25，这至少导致每股 215 美元的价格，并且至少比当前价格下跌 30%。</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Alenus编译 | 华尔街大事件微软(NASDAQ:MSFT)在公司大力投资OpenAI的消息传出后股价大幅上涨。微软已将 AI 机器人集成到他们的搜索引擎 Bing 中，并计划在 Office 365 中做同样的事情。另一方面，收购 Activision Blizzard的可能性正在增加，因为日本监管机构表示该交易是对竞争无害。然而，所有这些并不能证实微软是一项伟大的投资。...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2023-04-08/doc-imypspff5152184.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"IE00BJJMRY28.SGD":"Janus Henderson Balanced A Inc SGD","LU0158827948.USD":"ALLIANZ GLOBAL SUSTAINABILITY \"A\" (USD) INC","BK4525":"远程办公概念","IE00BLSP4452.SGD":"Legg Mason ClearBridge - Tactical Dividend Income A Mdis SGD-H Plus","LU0198837287.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH \"P\" (USD) ACC","LU0061475181.USD":"THREADNEEDLE (LUX) AMERICAN \"AU\" (USD) ACC","IE00B3S45H60.SGD":"Neuberger Berman US Multicap Opportunities A Acc SGD-H","BK4097":"系统软件","LU0234570918.USD":"高盛全球核心股票组合Acc Close","LU0109391861.USD":"富兰克林美国机遇基金A 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月份，必应也不断从谷歌和其他供应商手中夺走市场份额。Statcounter（作者制作）Statcounter（作者制作）如果您曾经使用过必应，就会明白为什么必应没有占据任何市场份额。每当搜索某些内容时，都无法获得最佳结果。这是一个巨大的问题……此外，ChatGPT仍然可以通过谷歌获得，因此也没有动力转向必应。02估值与增长尽管华尔街仍然极度乐观，但重要的是要保持高度现实，不要陷入炒作之中。在最近一个季度，微软报告收入增长 2%，净收入下降 8%，表明该公司在不断变化的环境中也并非毫发无伤。目前，微软的市盈率是 32 倍。与苹果、Meta和谷歌相比，微软股票的交易溢价很高。这意味着投资者押注公司未来的增长。估计增长数字中的任何遗漏都可能导致一些严重的重新评估。YCharts数据此外，就自由现金流的价格而言，该股票的估值更高。除此之外，股息和回购的百分比将大大降低，因为它们取决于自由现金流。在过去的十二个月里，公司回购了只有 1% 的流通股，不是因为回购量少，而是因为微软回购自己的股票的价格很高，包括 2022 年用于股票薪酬（“SBC”）的 75 亿美元将进一步降低回购比例。该公司在股票回购 (TTM) 上花费了 248 亿美元，占其自由现金流的 41%。除此之外，目前的股息收益率低于 1%（192 亿美元），并消耗了另外 32% 的自由现金流（“FCF”）。如果不是因为他们庞大的资产负债表，这将无法持续很长时间。YCharts数据03结论到目前为止，微软公司并不是一家有风险或糟糕的企业，但是，按照这些估值，该股票是一项风险投资。如果必应无法夺走任何市场份额，并且微软保持最近一个季度的缓慢增长，那么回调将迫在眉睫。价格越高，越难超越其他产品。反之亦然。现在，坐在场边会更安全。因此，分析师将该股评级为卖出。更好的入市价是自由现金流为 20-25，这至少导致每股 215 美元的价格，并且至少比当前价格下跌 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