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按照计划,美联储在11月2日至3日举行货币政策会议。那么此次会议将如何影响资产价格的波动呢？

由于人们普遍预计美联储将很快开始解除其 1,200亿美元的政府债券购买计划，而美联储最近一次缩减购债规模在2014年，因此有必要将美联储近期和2014年的市场背景进行对比。

当时，美联储从2014年1月到当年10月逐步缩减每月850亿美元的债券购买计划，该计划是为了应对2007-2009年的金融危机和经济衰退而制定的。在其缩减购债规模之前，美国国债市场出现了剧烈波动，并为美元大幅反弹奠定了基础。

而从当下情况来看，美联储在去年疫情爆发后为了支撑经济发展，推出了将利率降至接近零的一系列措施，包括每月购买政府支持的债券等。受此影响，美联储的资产负债表已膨胀至 8.6万亿美元。

美元指数虽然美国的货币政策在2014年远非鹰派风格，但与欧洲、日本和其他国家央行的超鸽派风格形成了鲜明对比，后者仍在通过刺激措施全力支持经济，而美联储正在缩减债券购买。

美国国债和其他国家政府债券收益率之间的扩大引发了美元的反弹，2014年美元兑一揽子主要货币上涨了近13%。

这一次全球货币政策情况有所不同，一些投资者押注英国、加拿大和其他经济体的央行可能很快会加息，以应对全球通胀飙升。

分析师表示，有迹象表明美联储比之前所暗示的更担心通胀，这可能会提振美国利率并对美元形成强力支撑。

债券收益率

由于时任美联储主席本·伯南克在立法者面前暗示了撤销货币刺激计划的想法，债券收益率在2013年飙升。而这一次，美联储主席鲍威尔试图提前让市场为开始缩减购债规模做好准备。

尽管如此，美国债券市场最近几周经历了震荡，因为一些投资者押注美联储将需要比预期更加鹰派的政策来对抗通胀。

与此同时，由于对货币政策收紧和经济增长反弹的预期导致收益率上升，美国债券市场步入自 2013年以来最糟糕的一年。

股票

标准普尔500指数接近历史高位，因为美联储在2014年开始缩减购债规模，并在缩减购债政策开始后继续创下新高。

尽管今天的股票也创下了历史新高，但多年来估值一直在飙升，导致部分投资者对构成标准普尔500指数的大型成长股和科技股领域十分担心，因为它们可能会更容易受到高收益率和鹰派货币政策立场的影响。