联合健康四季度营收不及预期，2026年收入将出现30多年来首次下滑_老虎社区_美港股上老虎

联合健康四季度营收不及预期，2026年收入将出现30多年来首次下滑

智通财经网01-27

联合健康公布了第四季度盈利略微超出预期，但2026年收入指引疲软。LSEG汇编的数据，联合健康第四季度经调整后每股收益为 2.11 美元，高于分析师平均预期的 2.10 美元。Q4营收为 1132 亿美元，尽管同比增长约 12%，但仍比华尔街预期低5.2亿美元。该公司还预测，2026 年收入将出现下滑，这将是三十多年来收入首次年度萎缩。去年，该公司经历了剧烈下跌，目前正努力重建投资者信心。总体而言...

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年恢复增长，但由于医疗服务支付标准与成本不匹配，预计其面向低收入美国人的医疗补助(Medicaid)业务复苏将面临挑战。此外，该公司还缩减了面向老年人的联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage) 的供应。该公司还面临其他新的压力。周一晚些时候，美国提议明年维持对私人医疗保险计划的支付水平不变，这一消息令几家美国医疗保险商股价大跌，联合健康周一盘后交易中股价一度暴跌10%。业绩公布后，截至发稿，该公司股价周二盘前跌幅加深至16%。联合健康的财报显示，近年来美国健康保险公司面临着整个行业的压力。美国周一提议，明年向私人保险公司支付的联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage)平均费率将上调0.09%，远低于华尔街的预期。美国政府拟定的支付率备受关注，它决定了保险公司每月可以收取多少保费以及他们提供的计划福利——并最终影响到他们的利润。美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)通常在4月初最终确定联邦医疗保险优势计划的费率。如果目前的提议得以实施，2027年联邦医疗保险优势计划的费率将增加超过7亿美元。两年来，该公司一直面临着政府支持计划成本上升的困境，这主要是由于行为健康服务、专科药物和家庭健康服务的使用量增加所致。过去两年，随着更多老年人重返医院接受因疫情而推迟的手术，例如关节和髋关节置换术，联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage)患者的医疗费用飙升。2025年经调整后的医疗保健支出占全年保费的比例(即医疗保健支出占保费的百分比)为 88.9%，高于2024年的85.5%。分析师此前平均预期 2025 年该比例为 89.1%。该公司表示，这一增长主要受联邦医疗保险(Medicare)资金减少、《通胀削减法案》的影响以及医疗成本加速上涨等因素共同推动。不过，联合健康预计，2026年其保险业务的医疗支付比率(衡量医疗总支出与保费收入之比)将达到88.8%，上下浮动50个基点。这将比2025年的89.1%有所改善。较低的比率通常意味着公司收取的保费高于支付的福利，从而带来更高的盈利能力。“瘦身”以降本增效联合健康2026年的展望表明，该公司规模将缩小，会员数量将减少，但利润将更高。这家医疗保健巨头表示，公司正在削减保险会员数量、剥离海外资产，并缩减其医疗服务部门Optum Health在美国的业务规模。受此影响，该公司旗下的保险部门UnitedHealthcare及其Optum服务部门的收入预计都将下降。联合健康首席财务官Wayne DeVeydt表示，Optum Health的医疗服务点和会员数量将减少约20%，即550个地点，部分医疗机构将被关闭或出售给医院或其他医疗服务提供商。在发布财报前的一次采访中，他将此举描述为Optum Health的“精简至核心”。近年来，Optum Health一直是该公司利润增长的主要引擎，该公司通过收购医生诊所、手术中心和其他医疗机构，为联邦医疗保险(Medicare)的患者提供服务——包括联合健康保险公司(UnitedHealthcare)及其竞争对手的计划——并承担这些患者的部分保费。但随着新的联邦法规降低了联邦医疗保险对保险公司的支付，该领域的利润已大幅缩水。在2025年下半年，该公司采取了一系列措施来改革其运营，导致第四季度税后支出16亿美元，因此计提了16亿美元的一次性税后费用，该费用已从调整后的业绩中剔除。该费用反映了与Change Healthcare Inc.网络攻击相关的成本、资产剥离收益以及重组成本。DeVeydt表示，资产剥离和其他交易的影响将从调整后的业绩中剔除。此前，联合健康曾将一些不透明交易的收益计入业绩，这些交易使2024年的收益增加了数十亿美元。UnitedHealthcare业务预计将减少多达280万会员，其所有主要业务板块(商业健康计划、联邦医疗保险和联邦医疗补助)的参保人数都将减少。DeVeydt表示，该公司目前预计联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage)的会员人数将减少130万至140万，比之前预想的要多，但预计利润率将会提高。DeVeydt表示，该公司预计将于第一季度完成欧洲业务的出售，并于今年下半年完成南美业务的出售。总体而言，预计 2026 年调整后每股收益增长约为 8.5%，不过 DeVeydt 表示，公司期望做得更好。他说：“我们认为我们的表现会比这更好，但我们希望保持谨慎的态度。”","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":true,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"movement","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}