花旗：看好Nvidia AI市场扩张，主权AI需求成关键驱动力
花旗分析师 Atif Malik 表示，Nvidia正引领全球主权AI基础设施建设，并在持续扩大其新一代Blackwell芯片的规模，其AI业务市场正在快速扩张。
他将Nvidia的目标股价从180美元上调至190美元，意味着相较最新收盘价还有约19.2%的上涨空间。
主权AI需求正成Nvidia营收新引擎
Malik在周一的客户报告中指出，他的看多逻辑部分基于“主权AI”需求的激增。所谓主权AI，指的是各国希望自主构建并控制本国AI基础设施和数据的努力。
“我们认为，仅在2025年，主权AI需求就可能贡献数十亿美元营收，并预计该板块将在2026年进一步放量。”
他还表示：
“未来几年内，Nvidia预计将覆盖数十吉瓦（GW）级别的企业级与主权AI数据工厂建设项目，几乎参与了每一笔主权AI订单（每1GW意味着约500亿美元的Nvidia销售潜力）。”
数据中心和网络业务增长预期同步上调
Malik还大幅上调了他对Nvidia整体AI市场的预期：
2028年Nvidia数据中心、半导体及AI业务的总可服务市场（TAM）将达 5630亿美元，比此前预测上调 13%；
他同时将Nvidia网络业务预期从 900亿美元上调至 1190亿美元，原因是AI训练集群规模变大，数据中心内部网络（intra-networking）机会快速放量。
花旗分析师 Atif Malik 表示，Nvidia Blackwell 芯片的加速部署是公司当前成长故事中的又一亮点。
Blackwell部署提速，供应瓶颈担忧已消除
Malik指出：
“关于 GB200机架部署的速度，我们认为此前关于供应瓶颈的担忧已经不再成立，目前部署进展非常迅速。”
他还补充道：
“至于即将到来的 GB300（Blackwell下一代芯片），我们预计过渡将非常顺利，因为Nvidia很可能从 Hopper到B200 的迭代过程中积累了足够经验。”
CoreWeave抢先上线GB300系统，性能大幅提升
上周，云服务商 CoreWeave 成为首家部署Nvidia下一代GB300 NVL72 AI系统的厂商。这套系统也被称作 Blackwell Ultra 芯片。
据Nvidia介绍，Blackwell Ultra的AI内容生成能力是前代Blackwell的50倍，标志着性能一次重大飞跃。
