美国大选观战指南：到底是“选举日”还是“选举周”？大选之后还需关注什么？_老虎社区_美港股上老虎

美国大选观战指南：到底是“选举日”还是“选举周”？大选之后还需关注什么？

川阅全球宏观2024-11-04

作者：邵翔裴明楠今年的美国大选注定“非比寻常”。下周，拨动全球市场“神经”数月的美国大选就要进入最终“大考”。而就在本周末，选情的风向又开始转向哈里斯和民主党。回顾今年7月以来的美国大选“反转、反转、再反转”的剧情，今年热闹的大选必定会充满故事和“事故”。对于市场参与者而言，更重要的是在第一时间抓住大选的变化的线索。在本篇报告中，我们试着通过5个问题来系统说明在美国大选前、中、后期值得重点关注的...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1191747633?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/27b0aabb5c5580658c1a1133be46dc01","is_english":false,"pubTime":"2024-11-04 07:20","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1191747633","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"美国大选观战指南：到底是“选举日”还是“选举周”？大选之后还需关注什么？","media":"川阅全球宏观","content":"<div>\n<p>作者：邵翔 裴明楠今年的美国大选注定“非比寻常”。下周，拨动全球市场“神经”数月的美国大选就要进入最终“大考”。而就在本周末，选情的风向又开始转向哈里斯和民主党。回顾今年7月以来的美国大选“反转、反转、再反转”的剧情，今年热闹的大选必定会充满故事和“事故”。对于市场参与者而言，更重要的是在第一时间抓住大选的变化的线索。在本篇报告中，我们试着通过5个问题来系统说明在美国大选前、中、后期值得重点关注的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/sQ-EFDRhWJQuv5F8PkmVog\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1582083733592","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国大选观战指南：到底是“选举日”还是“选举周”？大选之后还需关注什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国大选观战指南：到底是“选举日”还是“选举周”？大选之后还需关注什么？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-11-04 07:20 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/sQ-EFDRhWJQuv5F8PkmVog><strong>川阅全球宏观</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：邵翔 裴明楠今年的美国大选注定“非比寻常”。下周，拨动全球市场“神经”数月的美国大选就要进入最终“大考”。而就在本周末，选情的风向又开始转向哈里斯和民主党。回顾今年7月以来的美国大选“反转、反转、再反转”的剧情，今年热闹的大选必定会充满故事和“事故”。对于市场参与者而言，更重要的是在第一时间抓住大选的变化的线索。在本篇报告中，我们试着通过5个问题来系统说明在美国大选前、中、后期值得重点关注的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/sQ-EFDRhWJQuv5F8PkmVog\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"DJT","symbol_name":"特朗普媒体科技集团","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/sQ-EFDRhWJQuv5F8PkmVog","article_id":"1191747633","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/27b0aabb5c5580658c1a1133be46dc01"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1191747633","pubTimestamp":1730676046,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lsy1582083733592","name":"川阅全球宏观"},"weMediaInfo":null,"summary":"下周，拨动全球市场“神经”数月的美国大选就要进入最终“大考”。回顾今年7月以来的美国大选“反转、反转、再反转”的剧情，今年热闹的大选必定会充满故事和“事故”。2020年延迟公布，原因摇摆州计票拖延。大选结果拖延的4天内，标普500上涨。最终，最高法院2000年12月12日作出裁决，停止佛罗里达州的重新计票，小布什获胜。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"DJT":"特朗普媒体科技集团"},"translate_title":"Guide to Watching the U.S. Election: Is it \"Election Day\" or \"Election Week\"? What else should we pay attention to after the election?","themeId":"394a67b7df7548e0a8644fb63a7b0643","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/b626ab1d1e2a38f75fb2087cfc255f38","symbols_score_info":{"DJT":1.1},"content_text":"作者：邵翔 裴明楠今年的美国大选注定“非比寻常”。下周，拨动全球市场“神经”数月的美国大选就要进入最终“大考”。而就在本周末，选情的风向又开始转向哈里斯和民主党。回顾今年7月以来的美国大选“反转、反转、再反转”的剧情，今年热闹的大选必定会充满故事和“事故”。对于市场参与者而言，更重要的是在第一时间抓住大选的变化的线索。在本篇报告中，我们试着通过5个问题来系统说明在美国大选前、中、后期值得重点关注的内容。首先，无论之前市场如何热炒“特朗普”，本次大选大概率依旧会是一场焦灼的竞争。截至11月2日，根据RealClearPolitics网站数据，特朗普民意调查支持率仅领先0.3个百分点，在7个摇摆州中的5个摇摆州领先，但是领先的幅度离“致胜”还有距离。博彩的押注胜率包含了更多预期和情绪的因素，而随着大选临近，实际民调的分量会越大。截至11月2日，特朗普领先哈里斯的押注胜率已经由之前的超过20个百分点，回落至14.7个百分点，预计未来几天会进一步向民调显示的“五五开”靠拢，甚至由于情绪加持再次出现反转。无论是押注胜率还是民调，都不代表最终的选举结果。民调可能最终和全国普选投票（popular vote）的结果相仿，但美国总统选举的胜负由“选举人团+赢者通吃”的独特规则决定，而非普选票。因此，候选人即使在全国普选中落后，但仍可通过赢得关键州的选举人票当选总统。例如，2000年的小布什和2016年的特朗普。因此在焦灼的民调下，什么结果都有可能发生。第二，到底是“选举日”还是“选举周”？大选结果延期的风险有多大？正常情况下，选举结果在选举日的次日凌晨（美东时间）即可落地为安，当然也有例外，2020年11月3日大选却拖到7日才确认结果，期间特朗普擅自声称自己获胜，引发市场波动。少见的拖延，2020年、2000年美国大选结果为何延迟公布？2020年延迟公布，原因摇摆州计票拖延。2020年邮寄选票大增，当日现场投票占比从2016年的59.6%降至30.4%，物流速度亦受影响。邮寄选票需要逐一签名核对、地址验证，再用机器扫描。关键州宾州不允许选举日之前提前做初步处理，且大量选票在选举日之后寄达，导致11月7日（选举日后4天）才公布拜登拿下宾州。内瓦达州亦在11月7日才公布结果，佐治亚州因票差过小而重新计票。大选结果拖延的4天内，标普500上涨。2000 年延迟原因是失败者对结果不满、提起诉讼。11月8日小布什和戈尔在佛罗里达州的票差极小（小布什领先1784票），11月10日公布重新计票结果，差额327票；11月26日公布再次重新计票结果，票差537票。最终，最高法院2000年12月12日作出裁决，停止佛罗里达州的重新计票，小布什获胜。2000年选举日到 12 月12日，标普500跌4.3%。今年大选结果公布会延迟吗？有可能，尤其是如果特朗普败选。今年大选初步统计的结果可能比2020年来得更快，因为不少州改进了邮寄投票的规则，有43个州允许在大选之前初步处理选票，以加快选举日的计票速度；宾州今年规定邮寄选票必须在选举日投票站关闭之前寄到。总结来看，有三种情形：情况一：选举夜即公布结果（类似2016年），对应北京时间11月6日的中午或下午揭晓，且失败方承认结果。情况二：摇摆州计票拖延，选举日几天后公布结果（类似2020年）。今年的7大摇摆州中，宾州和威斯康辛州不允许提前处理邮寄选票，内瓦达州接受选举日之后才寄到的选票，这三个州出结果可能较晚。如果出现异常焦灼的选情，这可能使得答案揭晓的时间更晚些。情况三：失败方对结果提出异议，甚至导致重新计票和法律诉讼流程，极端情况下可能要到选举日后几周才公布结果（类似2000年）。这一情形在选情焦灼且特朗普落败的情况下尤其容易出现。尽管2020年之后，美国通过了选举计票改革法案，希望提高诉讼和反对的门槛，但是依旧是无法完全杜绝这一风险。极小概率下，哈里斯和特朗普“平票”，需新一届众议院在明年1月就任后进行表决——每个州的代表团作为一个整体投出一票（共50票），由于共和党在州代表方面占优势，因此“平票”几乎就意味着特朗普的回归。第三，除了总统，国会选举同样重要、甚至更焦灼，什么时候会公布结果？2016年大选，众议院和参议院的结果均在选举日次日凌晨公布（美东时间11月9日1点附近）。2020年大选中，因计票拖延，众议院结果在11月10日最终确认，民主党拿下多数席位；但11月4月因为民主党优势领先，市场开始预期民主党在众议院获胜。而参议院选举因为佐治亚州触发“决选”，结果在2021年1月5日确认。今年参议院几无悬念，关注众议院结果。众议院一共435个席位，较快情况下，两党的差距较为明显，不用435个席位全部公布，一方就可以宣布胜利。较慢情况下，开票过程中，两党获得席位的进展胶着，必须等435个席位几乎都完成计票，才能分出胜负。鉴于邮寄投票的规则改进，预计今年出结果会比2020年的速度（用时7天）更快。第四，观战“省流版“：胜选之路，关键之州美国50州+1个联邦地区，一共538张选举人票，如果都要关注会让人应接不暇。那么如何“省流”？共和党和民主党的基本盘可以少看。经过多年的选举和政治生态演进，美国51个州（区）中，大致有25个会更偏向共和党，19个更偏向民主党（不同选举年会有差异）。不过由于共和党的支持州更多分布于地广人稀的中部地区，而选举人票的分布是根据人口来分配，因此民主党在选举中往往具有“天然优势”：2024年从基本盘来看，哈里斯略多于特朗普（226对219）。基本盘可以少看，但不是不看，因为一旦基本盘“变色”，说明选情已经大幅转向对手方。聚焦摇摆州的“93票”。2024年的7大摇摆州手握93张选举人票，在基本盘稳定的情况下，哈里斯还需至少44票，特朗普则是至少51票。从前两次的经验看，2016年和2020年获胜方都拿下其中6州，今年的大选可能不会出现这么一边倒的情况，目前看除佐治亚和亚利桑那明显偏向特朗普外，其他5州花落谁家存在较大的不确定性。胜选路上，哪个州更重要？我们计算特朗普和哈里斯的所有胜选组合，以及在组合中不同州的占比，以此作为衡量摇摆州重要程度的指标。如果按照当前基本盘226对219的局面，对于特朗普而言最重要的是宾夕法尼亚，如果没拿下会非常被动，相对而言，哈里斯有更多的选择。如果按当前民调倾向，特朗普拿下佐治亚和亚利桑那（而佐治亚是最早结束投票的几个州之一，能较早得到结果），哈里斯的压力会非常大，余下的宾夕法尼亚、密歇根、北卡和威斯康辛四个大州中必须至少拿下3个。第五，大选之后，还需要关注什么？大选之后关注三个关键词：“纠纷”、“演讲”和“人事”。这可能一场没有“谁会服谁”的大选。2024年的大选注定是一场焦灼、充满话题性的大选，我们虽然更偏向特朗普会获胜，但是也认识到这会是一场险胜。落败一方肯定会就选票问题表示不满，甚至发起上诉，以2020年为例：2020年在选票尚未完全清点的情况下，特朗普提前宣布自己获胜；在选票清点完毕、拜登获胜后，特朗普拒绝承认败选，并质疑宾夕法尼亚、密歇根、乔治亚等州的选举结果。特朗普团队在多个州提起诉讼，要求重新计票或取消部分选票。然而，大多数诉讼被法院驳回。最终煽动支持者，导致2021年1月6日发生了冲击国会大厦的事件，并影响了新政府的过渡和筹备工作进度。常见的“纠纷”形式主要有地方或者州官员拒绝承认选票的结果，“失信选举人”不按“赢者通吃”的规则、私自投票，参议院和众议院成员反对选举结果以及副总统拒绝承认选举结果，如果特朗普险败，第一种和第三种纠纷情形出现的概率会相对更大，最坏的情况可能导致选举最终结果的确认要到2025年1月（1月6日国会进行选举人计票，届时可以发起反对动议）。新总统的胜选演讲和施政宣言。总统候选人在确认胜选后，往往举办胜选演讲，这会是一场挑动民众情绪、表明新政府施政方向的盛会，可以捕捉后续政策走向的蛛丝马迹。人事安排是未来两个月内的重点。听过了太多的宣言和演讲之后，大选后新政府的第一个实质性动作就是开始提名重要人事，开始推进过渡和交接工作。我们在之前的报告中提及关注行政核心内阁的人事提名，这将在大选后的两个月内逐步完成。关注这些被提名官员的政策主张，有助于更具体地把握新政府的政策细节。风险提示：美国大选的进程超预期、地缘因素超预期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"economic","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":1,"favoriteSize":6,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}