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电动汽车制造商特斯拉将于美东时间4月20日美股盘后发布其2022年第一季度的财务报告。然而，在当前电池原材料供应和全球疫情，企业成本和生产压力节节攀升的影响下，特斯拉此次会否交出令市场满意的财报？

上季度回顾

财报显示，特斯拉Q4营收177.2亿美元，同比增长65%，好于预期的165.7亿美元。在Non-GAAP会计准则下，归属于普通股股东的净利润为28.8亿美元，同比增长约219%；调整后每股收益为2.54美元，好于预期的2.36美元。毛利率为27.4%，高于上一季度的26.6%。

虽然业绩整体超预期，但特斯拉方面表示，受芯片短缺等供应链因素影响，2022年不会生产新车型，这使得市场对其更长期的业绩表现充满担忧。受此影响，特斯拉绩后当日收盘大跌11.55%。

本季度看点

Q1全球交付量超31万辆，同比大增超60%

近日，特斯拉发布2022年第一季度交付报告。数据显示，2022年第一季度，特斯拉全球交付量超过31万辆，同比大增超过60%。

从生产与交付数据详情可以看到，2022年第一季度特斯拉共生产305,407辆汽车，交付310,048辆汽车。Model S和Model X车型的产量为14,218辆，交付量为14,724辆；Model 3和Model Y的产量为291,189辆，交付量为295,324辆。

特斯拉计划再次拆分股票

3月28日，特斯拉披露其将在今年召开的年度股东大会上，请求批准公司普通股以股票股息的形式进行拆股。而距离上一次拆股，还不到两年。

2020年8月底，特斯拉曾进行过股票拆分，拆股比例为1:5，此举大幅推高特斯拉的股价，在接下来的5个月里大涨近80%。

而最新的拆股消息一出，同样提振特斯拉的股票。3月28日当日特斯拉股票大涨逾8%。

马斯克半个月喜提两座超级工厂

4月7日，特斯拉美国得克萨斯州超级工厂开业仪式举行。新开业的得州超级工厂占地面积达12000亩，是目前特斯拉四大工厂中占地面积最大的工厂，工厂面积大约是上海超级工厂的4倍，将生产Model Y、Model 3以及电动皮卡车Cybertruck等车型。

3月22日，马斯克正式宣布特斯拉在欧洲的第一家制造工厂开业。半个月的时间，马斯克喜提两家超级工厂。至此，特斯拉正式拥有了横跨三大洲的六座工厂。

随着柏林工厂和德州工厂产能的逐步释放，马斯克也将更多的期待押注在了Model Y上，包括部分产线的调整，未来Model Y的销量还会继续飙升。马斯克预计，到2023年，Mode Y可能会成为最畅销的电动汽车，在他的眼里，Model Y的使命是成为特斯拉最畅销的产品。

原材料成本暴涨，特斯拉多次提价

作为新能源汽车的领军企业之一的特斯拉，每次调价都会引起大家的关注，刺激着每一位新能源汽车潜在消费者的神经。年初以来，受原材料价格上涨影响，特斯拉连续上调产品售价。

• 3月10日，特斯拉Model 3、Model Y全轮驱动及高性能版车型价格全部上调1万元。
• 3月15日，特斯拉Model 3后轮驱动版车型的价格上调至27.99万元（上涨1.42万元），而之前已经涨价1万的Model 3全轮驱动高性能版车型、Model Y全轮驱动版车型，则再次上涨1.8万元，而Model Y全轮驱动高性能版车型，则直接由39.79万元涨至41.79万元。
• 3月17日，再次宣布对旗下纯电SUV车型，Model Y后轮驱动版车型（基础版），进行了价格上调，其价格从原来的价格上调15060元至31.69万元，至此，特斯拉旗下包括Model 3、Model Y在内的多款车型，都已完成涨价。

分析师观点

美银分析师John Murphy表示，特斯拉第一季度交付了310048辆汽车，高于他估计的294,567辆，但低于市场平均预期的312540辆。Murphy认为，尽管特斯拉在电动汽车革命中确实拥有先发优势，但目前还不清楚它是否会在长期内占据主导地位，但他仍然相信，只要该公司能够通过“几乎无成本的资本驱动产能扩张”，继续为超大规模的增长提供资金，“相对较高的股价是合理的”。

摩根大通分析师Ryan Brinkman将特斯拉目标价从325美元上调至335美元，维持“减持”评级。特斯拉公布Q1交付量为310,048辆，略高于Brinkman此前预测的293,500辆，而后该分析师将其Q1每股收益预期从1.94美元上调至2.10美元。目前，Brinkman预计特斯拉2022年的交付量为1,262,798辆，并认为，由于电池金属成本上涨和俄乌冲突升级，该公司的供应链和价格的能见度都降低了。

摩根士丹利分析师Adam Jonas发表研报表示，在今年，特斯拉将成为一家“可再生能源陆上基础设施公司”，该分析师认为，对投资界而言，特斯拉在构建上游电动汽车供应链和下游电动汽车基础设施方面的角色将“在未来几周或几个月内越来越明显”。目前，Jonas维持特斯拉“增持”评级，目标价为1300美元。

分析师预测

根据彭博一致预期，特斯拉2022年第一季度营收为178.68亿美元，调整后净利润为25.85亿美元，调整后EPS为2.27美元。45位分析师中22位给出买入评级，9位给出持有评级，14位给出卖出评级，平均目标价为953.61美元。