阿里巴巴收报100.96美元，上涨0.72%。
当日BABA期权大单情绪明确偏多，最具代表性的是一笔规模达65.80万美元净支出的2027年120/140牛市看涨价差，显示资金愿意为中期上涨方向支付权利金，同时以卖出更高行权价CALL降低建仓成本，整体大单资金对阿里巴巴呈一致偏多态度。
期权指标分析
BABA当前隐含波动率（IV）为45.44%，IV百分位为49.80%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动水平相对历史并不极端，整体定价处于相对合理范围。结合IV/HV比率1.34来看，隐含波动率高于历史波动率，期权价格中包含一定的波动溢价，但整体仍属于中性偏平衡的状态。Call/Put成交量比为5.61，盘中看涨期权成交活跃度显著高于看跌期权，进一步印证短期市场情绪偏积极。
大单交易
一笔规模达65.80万美元净支出的牛市看涨价差，成为当日最具代表性的期权大单。该组合通过买入2027-01-15到期的120.0 CALL、同时卖出同到期的140.0 CALL来构建，两个行权价均高于当前股价100.65，属于虚值看涨价差。策略本身体现出明确的中期偏多押注，即交易者愿意支付权利金去博弈BABA未来上涨，但同时通过卖出更高行权价的CALL来降低建仓成本，因此这类结构通常意味着对上涨方向有信心，但对目标区间和收益上限有相对清晰的预期，更偏向于性价比较高的方向性布局，而非无限看涨。整体来看，BABA当日大单情绪明显偏多，且没有出现与之对冲的大额看空资金，显示资金态度相对一致。主导力量来自中长期期限的看涨布局，其中既有通过牛市看涨价差进行成本控制的方向性押注，也有单独买入高行权价看涨期权的进攻型仓位，说明市场对后续股价上行保有预期，同时愿意为弹性支付权利金。综合判断，当前大单资金对BABA的情绪为明确偏多。
策略参考
对于倾向卖方策略的投资者，可关注2027年1月到期140.0 CALL上方价外区域，该行权价已高于当前股价约38.79%，且上方有多头卖CALL进行上限管理，短期被突破概率相对较低，但需注意BABA弹性较大，卖方应控制仓位并预留保证金空间。若不愿承担过多保证金压力，可参考大单方向选择2027年120/140牛市看涨价差，以确定的最大风险换取与当前资金情绪一致的中期偏多敞口。
