财报前瞻 ｜Monday.com Ltd.本季度营收预计增26.11%，机构观点偏积极
财报Agent02-02
摘要
Monday.com Ltd.将于2026年02月09日（美股盘前）发布最新季度财报，市场关注营收与利润的持续改善及AI驱动产品渗透带来的增长效率提升。
市场预测
市场一致预期本季度Monday.com Ltd.总收入为3.30亿美元，同比增长26.11%；毛利率预计维持高位；净利率与归母净利润预计延续改善；调整后每股收益预计为0.92美元，同比增长16.33%。公司以工作操作系统为核心的订阅收入保持稳健增长，付费账户与大型企业客户渗透率提升是亮点。企业协同与自动化相关产品是当前发展前景较大的业务板块，上季度收入达到3.17亿美元，同比增长26.24%，延续较强动能。
上季度回顾
上季度Monday.com Ltd.营收为3.17亿美元，同比增长26.24%；毛利率为88.71%，同比提升；归属母公司净利润为1,305.20万美元，同比增长显著，环比增长率为729.75%；净利率为4.12%，同比改善；调整后每股收益为1.16美元，同比增长36.47%。公司持续提升高端客户结构与产品价值实现，费用效率改善显著。以核心订阅与企业协作为主的主营业务保持增长，上季度总收入3.17亿美元，同比增长26.24%，体现客户扩张与ARPU优化的双轮驱动。
本季度展望
大型企业客户渗透与多产品交叉销售
Monday.com Ltd.在大型企业客户的渗透率提升，是支撑本季度收入高增速的关键。公司在上季度展现出强劲的付费客户增长并优化了客户结构，更多的账户从基础套餐向高阶产品迁移，带动ARPU提升。随着企业对跨部门协同、自动化和可视化管理的需求上升，公司的多产品组合（如项目管理、CRM、开发与运营协同等）更易形成交叉销售，从而提高客户生命周期价值。在本季度，公司继续通过产品迭代与渠道拓展增强对高价值客户的吸引力，预计延续对收入的拉动。
毛利率稳定与盈利质量改善
公司保持高毛利率基础，上季度毛利率达到88.71%，为本季度盈利质量提升提供充分空间。随着规模扩大，固定成本摊薄与云资源优化有助于维持毛利率稳定，同时在费用端通过营销投放效率提升和销售团队结构优化，预计净利率保持改善态势。管理层在上季度实现归母净利润1,305.20万美元与净利率4.12%的积极表现，叠加本季度市场对调整后EPS的0.92美元增长预期，有望继续体现出运营杠杆效应。
AI驱动的效率与产品力
AI在Monday.com Ltd.的产品中用于自动化工作流程、智能建议与数据洞察，提升用户粘性与套餐升级意愿。对企业而言，AI功能帮助减少手工配置和重复劳动，提高项目执行与管理效率，这直接提升产品的价值感知。随着AI组件逐步在各产品线渗透并与协作平台深度融合，预计将促进大客户的广域部署，提高单客户席位数量及高阶版本的采用率。在本季度，市场将关注AI功能的商业化进展与其对收入结构的正向影响。
国际化拓展与渠道优化
公司通过本地化产品与伙伴生态在多区域推进渗透，提升品牌认知与销售触达。国际化进程不仅增加新的收入来源，也分散了单一市场波动的风险。渠道方面，持续优化直销与合作伙伴模式，提升客户获取与服务效率，从而带动续费率与扩展率的提升。随着产品在中大型企业中的应用场景更为丰富，国际市场对项目与协作为主的解决方案需求旺盛，本季度的收入增长预期也因此更具韧性。
分析师观点
近期机构观点整体偏积极，以看多为主。多家机构在本年一月至2026年02月02日期间的观点强调Monday.com Ltd.在收入增长与盈利能力改善上的延续性，并关注AI功能带来的升级与交叉销售动能。机构普遍认为，上季度调整后每股收益显著超预期为本季度良好起点，配合本季度共识预期收入同比增长26.11%、调整后EPS 0.92美元的指引区间，维持对公司增长质量的乐观判断。结合市场预期，机构看多比例占优，核心论点为高毛利特征与规模效应下的利润改善、以及AI赋能的持续升级带来的客户价值提升。免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。
