市场概览
昨日（6月11日），美股三大指数集体大涨，AI 及半导体强势行情继续推升大盘。当日美股期权市场总成交量67,970,100张合约，其中看涨期权占比56%，看跌期权占比44%。
个股期权成交
英伟达、特斯拉、英特尔、苹果、甲骨文、微软、美光、亚马逊、超微电脑、 Cboe Volatility Index 位居成交榜前十位。
异动观察
特斯拉惊现近350万美元远月虚值Put买入，机构押注长期下行风险
特斯拉周四大涨4.6%，结束连跌。期权市场出现分化，一笔规模接近350万美元的长期虚值Put买入大单引发关注，机构资金对中长期风险的对冲或押注意愿凸显。
一笔规模达347.34万美元的PUT买入，是当日最突出的单腿看空交易，合约为2027-01-15到期的320.0 PUT，共成交1400张。该合约在当前股价399.15附近属于虚值PUT，买方仍愿意支付较高权利金进行布局，说明资金更看重中长期下行保护或对未来回撤的方向性押注。由于采用直接买入PUT的方式，策略本身具有明确的偏空属性，既可能是对现货或其他多头敞口的防御性对冲，也可能是在较长到期时间维度上押注后续波动放大与股价下探。
而在昨日，有一笔规模达205.20万美元的PUT卖出，体现出较为明确的偏多收租意图，合约为2026-07-24到期的360.0 PUT，共成交1350张。该合约同样位于当前股价399.15下方，属于虚值PUT，卖方选择在这一执行价承接下方风险，更像是在预期股价不会明显跌破360附近的基础上赚取权利金收入。
从全量大单情绪看，偏多合计242.81万美元，偏空合计467.03万美元，净差224.22万美元，整体判断为明显偏空。
英特尔330万美元牛市价差看涨，远月75美元Put卖出收租，市场情绪明确偏多
英特尔周四大涨超9%，当日期权市场涌现多笔引人注目的大单交易，其中一笔规模超300万美元的牛市价差尤为突出，整体资金情绪偏向积极。
该交易由买入2026-06-18到期的122.0 CALL与卖出同到期日的126.0 CALL构成，属于典型的Bull Call Spread，且两腿均为虚值合约。该组合体现为净支出型策略，交易者愿意支付权利金去博弈INTC在中长期继续上行，但同时通过卖出更高行权价的CALL来降低建仓成本，显示其看多但并非押注无上限暴涨，更像是针对未来温和上涨区间进行的方向性布局。这类结构通常意味着资金对后续股价突破当前116.96美元并向122.0美元以上推进抱有预期，同时将目标收益区间大致锚定在126.0美元附近。
一笔规模达139.05万美元的75.0 PUT卖出，同样体现出鲜明的偏多取向。该单为卖出2026-10-16到期的虚值PUT，行权价显著低于当前股价116.96美元，说明交易者并不担心标的在未来数月内深度下探至75.0美元附近，更倾向于通过卖出远虚值认沽来收取权利金。
从全量大单情绪看，INTC当日偏多合计644.47万美元，偏空合计51.12万美元，净差达到593.35万美元，整体方向明确偏多。结合展示大单来看，资金一方面通过牛市看涨价差进行中长期向上押注，另一方面通过远虚值PUT卖出获取权利金并表达对下行风险有限的判断，说明当前主导资金并非单纯短线投机，而是更偏向于以成本可控的方式积极布局上涨或稳定偏强走势。
