摘要：
特朗普暗示美联储主席人选已定，抱怨解雇鲍威尔遭人阻拦
沙特王储七年来首次访美给特朗普派“大礼”，确认对美国投资增至1万亿美元
美国新一批数据发布时间敲定，涉CFTC周报、PPI等
Meta赢得FTC反垄断案，无需拆分Instagram与WhatsApp
谷歌最强大AI模型来了！Gemini 3发布首日即投入搜索、App和开发者平台同步上线
英伟达财报盘后登场！业绩超预期已是板上钉钉，市场最关心的是Blackwell产能爬坡速度
微软、英伟达和Anthropic建战略合作伙伴关系，微软投50亿美元，英伟达百亿
海外市场
美股收盘｜担忧情绪持续发酵，道指、纳指跌超1%！亚马逊跌超4%，英伟达跌近3%，拼多多绩后跌超7%
美东时间周二，投资者对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，三大指数集体收跌，纳指和道指跌幅均超过1%。
截至收盘，道琼斯指数跌1.07%，报46,091.74点；标普500指数跌0.83%，报6,617.32点；纳斯达克指数跌1.21%，报22,432.85点。
高企的估值以及为建设数据中心而不断累积的债务，使投资者开始质疑人工智能（AI）相关股票的定价。
一项最新调查显示，45%的基金经理认为“AI泡沫”是当前市场最大的“尾部风险”，并出现了对企业过度支出（尤其是AI项目投入）的担忧激增。
AI芯片龙头英伟达下跌近3%，英伟达本月已下跌超10%，市场正等待其将在周三收盘后公布的三季度业绩。
“七巨头”成员亚马逊与微软也走弱，亚马逊跌超4%，微软跌近3%。微软和亚马逊评级遭Redburn分析师下调。
“标普500指数可能会看到8%到9%的回调，”CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示。“如果英伟达公布的业绩符合分析师的预期，再加上就业数据疲弱但不至于指向衰退，回调甚至可能提前结束。”
Stovall补充道：“如果行业龙头在发布好于预期的盈利、营收和利润率的同时，对未来给出非常乐观的指引，这将极大地稳定投资者的情绪。真正的问题在于，‘我们何时能兑现这些资本开支？’这不会发生在本季度或下季度，但预计不会太遥远。”
比特币周二跌破9万美元后反弹。由于许多科技投资者同时持有大量加密货币，此次回调引发市场担忧股市可能进一步下挫。
【热门股】大型科技股普跌，英伟达跌2.81%，苹果跌0.01%，微软跌2.70%，谷歌跌0.26%，亚马逊跌4.43%，Meta跌0.72%，特斯拉跌1.88%，博通跌0.63%，甲骨文涨0.29%。
【中概股】热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，阿里巴巴涨1.27%，京东跌0.30%，拼多多跌7.33%，蔚来汽车跌1.64%，小鹏汽车涨0.85%，理想汽车跌0.80%，哔哩哔哩涨0.34%，百度涨2.66%，网易涨1.06%，腾讯音乐跌1.06%，小马智行涨2.30%。
拼多多跌超7%，Q3营收增速放缓至9%，净利润同比增17%，管理层警告财务波动将持续；电话会：重申“长期价值”，警示本季度利润不具指导性，未来业绩或反复波动。
百度涨超2%，Q3营收311.7亿元，AI业务收入增速超50%，萝卜快跑全球服务量同比增212%。
【原油】国际油价18日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨83美分，收于每桶60.74美元，涨幅为1.39%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨69美分，收于每桶64.89美元，涨幅为1.07%。
【黄金】COMEX黄金期货跌0.17%，报4067.4美元/盎司；COMEX白银期货跌0.34%，报50.54美元/盎司。
国际宏观
特朗普暗示美联储主席人选已定，抱怨解雇鲍威尔遭人阻拦
据报道，特朗普表示，他认为自己已确定下一任美联储主席的人选，同时声称有人正在阻止他解雇央行现任领导人鲍威尔。特朗普记者：“我想我已经知道我的选择了。”但他没有具体说明人选是谁。美国财长贝森特表示，他已将竞争者范围缩小到现任美联储理事沃勒和鲍曼、前美联储理事沃什、白宫国家经济委员会主任哈塞特以及贝莱德公司高管里德尔。特朗普说：“我们有一些令人惊讶的名字，也有一些人人都在谈论的常规名字。我们可能会采取常规方式。偶尔走一走政治正确的道路也挺好。”贝森特曾表示，他计划在感恩节假期后向特朗普提交建议。下一任美联储主席将必须维持一种谨慎的平衡：既要迎合特朗普对低利率的渴望，同时也要维持投资者的信心。
沙特王储七年来首次访美给特朗普派“大礼”，确认对美国投资增至1万亿美元
美东时间18日周二，穆罕默德与特朗普在白宫会晤，他承诺，沙特对美国的投资将从6000亿美元提升至1万亿美元，这一数字与沙特全年的GDP相当。
被问及当前油价水平下能否兑现投资承诺，沙特王储穆罕默德称，沙特不是为取悦美国而造假，这些是真实的机会，他以AI芯片为例称，沙特对算力有巨大需求。白宫称投资协议包括近1420亿美元美国国防装备销售；沙特企业还将购买142亿美元美国企业制造设备，波音将出口48亿美元737-8客机；谷歌、甲骨文等公司将在两国投资800亿美元用于尖端技术。美国国务卿称可能周二宣布发放沙特芯片出口许可。
美国新一批数据发布时间敲定，涉CFTC周报、PPI等
美国劳工部一位发言人表示，劳工部计划在当地时间周四结束前补齐政府停摆期间缺失的周度初请失业金数据。发言人Ryan Honick表示，由于技术问题，一项初始数据——截至10月18日当周初请失业金人数为23.2万人，意外地比预期提前公布。Honick表示，在补录这些缺失的数据时，劳工部不会像往常一样发布配套的新闻稿。缺失的数据会直接公布在劳工部官网上。劳工部最新的公告还显示，其计划于北京时间11月25日21:30公布9月的PPI数据、于12月3日21:30发布9月的进出口物价指数。此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）亦宣布本周将开始发布交易员持仓报告，首份报告预计将于北京时间周四凌晨发布。CFTC每周将发布多达两份报告，直到明年1月23日，届时发布进度将恢复正常。
美股银行股濒临跌破关键支撑位，将对整体股市发出严重警告
数据显示，美国银行和金融股正处于跌破关键支撑位的边缘，向整个股市发出了警告信号。该板块的疲软是由于信贷问题和交易员削减对美联储降息的押注共同推动的，这威胁到市场寄希望于年底上涨的支柱之一。KBW银行指数在过去五个交易日内下跌了4.5%，标普500银行指数同期录得2.9%的跌幅。Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley写道：“如果银行股在未来一两周内继续大幅下跌，将对这个至关重要的群体发出重大警告信号。”Maley认为，金融股的下跌表明“股市看涨的论点开始出现相当多的裂痕”，因为当投资者预期即将降息时，市场对该板块的期望很高。Maley写道，信贷状况进一步恶化的证据将导致市场出现额外的波动。现在看来，金融公司面临的一些‘一次性’问题……可能不像许多专家告诉我们的那样‘特殊’。
美参议院批准强制公开爱泼斯坦案文件
当地时间18日，美国参议院批准强制公开爱泼斯坦案文件的法案。当日稍早前，美众议院表决并通过要求美国司法部公开全部爱泼斯坦案文件。美国总统特朗普此前已对公开爱泼斯坦案文件表示支持。
本月12日美国众议院复会以来，民主党和共和党轮番公开爱泼斯坦案部分文件，互相指责对方阵营的高层人物与爱泼斯坦有关联甚至与其性犯罪有瓜葛，包括特朗普、民主党籍前总统克林顿、前财政部长拉里·萨默斯和白宫前法律顾问凯瑟琳·鲁姆勒等曾供职于民主党政府的官员。
公司新闻
谷歌最强大AI模型来了！Gemini 3发布首日即投入搜索、App和开发者平台同步上线
Gemini 3在全球AI模型LMArena排行榜上以1501分的历史最高分登顶，被谷歌称为最佳vibe coding和智能体编码模型，推理能力有“巨大飞跃”，是“世界上最好的多模态理解模型”、谷歌最安全模型。除了Gemini 3 Pro的预览版，谷歌还发布增强推理模式Deep Think。谷歌同时推出以智能体为先的开发平台Google Antigravity，其利用Gemini 3的高级推理、工具使用和智能体编码能力，并集成Gemini 2.5 Computer Use 模型和图像编辑模型Nano Banana。
Meta赢得FTC反垄断案，无需拆分Instagram与WhatsApp
当地时间周二（11月18日），美国一名联邦地区法院法官裁定，社交媒体巨头Meta在与美国联邦贸易委员会（FTC）的反垄断诉讼中获胜。
这起案件最初由FTC于五年前提起，核心聚焦Meta对Instagram和WhatsApp的收购。Meta的胜诉意味着其无需剥离这两项业务。
微软、英伟达和Anthropic建战略合作伙伴关系，微软投50亿美元，英伟达百亿
微软宣布与英伟达和人工智能初创公司Anthropic建立新的战略合作伙伴关系。Anthropic 已承诺购买价值300亿美元的Azure算力。微软将向Anthropic投资50亿美元，而英伟达将向这家初创公司投资100亿美元。Anthropic的估值在微软+英伟达最新投资承诺之后为3500亿美元。
微软和亚马逊评级遭下调，Redburn分析师质疑生成式AI前景
分析师下调最受华尔街青睐的两只科技股微软和亚马逊评级，认为生成式人工智能的前景不再明朗，应谨慎对待超大规模数据中心运营商。
这是Rothschild & Co Redburn的Alexander Haissl自2022年6月开始追踪这两只股票以来首次将评级从“买入”降至“中性”。
Haissl在报告中写道，业界所谓“相信我们，生成式AI就像早期云1.0一样”的说法看起来越来越不恰当，其潜在的经济效益“远比预期要弱”。
Haissl表示：“生成式人工智能的利润率假设折旧周期已延长至5至6年，而早期云计算时代仅为3年。从可比角度看，这意味着生成式AI的资本密集度显著更高，而定价能力却明显减弱。”
Rothschild & Co Redburn将微软的目标股价从560美元下调至500美元，并维持亚马逊250美元的目标股价不变。
特斯拉自动驾驶业务再下一城，获准在亚利桑那州运营Robotaxi
特斯拉在11月17日获得亚利桑那州交通部颁发的交通网络公司许可证，这使其能够在配备人类安全员的前提下，利用自动驾驶系统为公众提供网约车服务。这一许可标志着特斯拉机器人出租车业务的关键进展。
吉利和雷诺将在巴西投资7.14亿美元，合作开发新车型
雷诺汽车和吉利汽车将向巴西投资38亿雷亚尔(7.14亿美元)以联合开发新车型，两家公司此举旨在携手增强在南美最大汽车市场的竞争力。
据两家公司周二发布的声明，部分资金将用于吉利的新零排放和低排放平台，为自2026年下半年起生产的两款新车奠定基础。剩余资金将用于在明年更新雷诺的一款现有车型，并于2027年推出一款新车型。
丰田拟在美国五个州投资9.12亿美元，提振混合动力汽车生产
丰田汽车公布，计划投资9.12亿美元，在美国五个州提高混合动力汽车零部件及整车产量，这是其未来五年在美国投资100亿美元承诺的一部分。
本月早些时候，吉利同意收购雷诺巴西公司约26%的股份，从而得以利用雷诺在当地的分销网络和工程中心。这笔交易将帮助雷诺加快其在巴西Curitiba工厂的产能扩张，同时也能接入吉利的多能源汽车制造平台。
今日关注
经济数据：美国至11月14日当周API原油库存在4:30公布，美国至11月14日当周EIA原油库存将于23:30公布；
业绩：港股快手-W、金山云、联想集团、万国数据发布业绩； 美股塔吉特、Bullish、Viking Holdings、Global-E Online（盘前），英伟达、中通快递、Cerence、Palo Alto Networks（盘后）发布业绩。
本周四英伟达业绩超预期已是板上钉钉，市场最关心的是Blackwell产能爬坡速度
摩根大通预计，英伟达三季度财报营收或市场预期的550亿美元，四季度指引达630-640亿美元。当前制约增长的非需求而是供应链产能，三季度Blackwell机架出货量环比增50%至约1万个。认为供应链产能仍将是限制英伟达营收增长的关键因素，这一状况将持续到2026年。
