要点
数据中心运营商 Csquare 计划于7月13日当周在纽约证券交易所上市，股票代码为 CQSR。
Csquare计划以每股23至27美元的价格发行5,000万股，最高可募资13.5亿美元，公司估值将达到42亿美元。
该公司目前仍未实现盈利，2026年第一季度净亏损6,600万美元，高于上年同期的3,490万美元。
如果没有数据中心提供运行这些人工智能模型所需的大规模算力，人们就无法使用 ChatGPT、Claude 或 Gemini。
这也是为什么今年数据中心龙头股——Digital Realty Trust 和 Equinix——股价大幅上涨的重要原因。
如今，另一家数据中心企业正准备上市，检验投资者对于一切与人工智能相关资产，以及首次公开募股（IPO）的投资热情。
Csquare目前运营着64座数据中心，其中绝大多数位于美国。该公司计划于本周在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为CQSR。
由于IPO前处于静默期，公司无法公开讨论上市相关事宜。不过，Csquare在今年6月初发布的一篇博客文章中表示，随着人工智能的发展，市场需求预计将持续增长。
Csquare在文中写道：
“随着人工智能逐渐融入各行业的日常应用，企业开始重新思考工作负载应部署在哪里、如何衡量性能，以及需要建设怎样的基础设施。”
除美国外，Csquare还在加拿大蒙特利尔和英国伦敦拥有数据中心。
公司计划发行5,000万股股票，发行价区间为每股23至27美元。若按区间上限定价，Csquare将募集13.5亿美元资金，上市后市值约为42亿美元。
Csquare的幕后股东是房地产及投资巨头Brookfield。
IPO完成后，Brookfield仍将持有Csquare约67%的股份。
不过，这一背景是否能够帮助Csquare成为一家成功的上市公司，还有待观察，因为公司的基本面表现并不算理想。
首先，Csquare目前尚未实现盈利。
2026年第一季度，公司营收同比增长16%，达到2.705亿美元。
然而，其净亏损却进一步扩大，从去年同期的3,490万美元增至今年第一季度的6,600万美元。
与此同时，Csquare上市之际，投资者对AI概念股的态度也开始变得更加谨慎。
例如，存储芯片龙头Micron Technology以及韩国存储芯片制造商SK海力士，近几周股价波动都极为剧烈。
其中，SK海力士上周五刚刚登陆美国资本市场，上市首日上涨13%。
此外，两大超大规模云服务商——Microsoft和Meta Platforms——今年股价均出现下跌，部分原因正是市场担忧其人工智能资本支出持续扩大。
近期上市的新股在首日表现亮眼之后，也普遍出现回落。
其中最具代表性的就是SpaceX。
该股在6月中旬上市后的最初几天，股价一度较IPO发行价上涨67%，但此后已较高点回落逾35%。
AI芯片公司Cerebras Systems以及地热能源企业Fervo，股价也都较IPO后的高点大幅回落。
另一家数据中心企业——Blackstone Digital Infrastructure Trust——自5月中旬IPO以来表现同样平淡。
这家公司由投资巨头Blackstone旗下关联机构负责管理，目前股价仅较发行价略有上涨。
因此，Csquare此次上市，可能正面临两股不利因素的夹击：
一方面，市场对AI概念股估值过高的担忧不断升温；另一方面，投资者对IPO市场需求持续性的疑虑也在加剧。
