全球基准布伦特原油本月上涨，但仍低于每桶100美元，尽管近期美伊冲突升级已导致海湾出口从霍尔木兹海峡和红海中断。
据阿格斯（Argus）数据，中东产油国的原油装运量目前约为每日1100万桶，而伊朗冲突开始前的七个月为每日1800万桶。
大量原油仍能通过霍尔木兹海峡运输
睿咨得能源（Rystad Energy）首席经济学家克劳迪奥·加林贝蒂表示，在8月30日战斗再度爆发前的一周，通过霍尔木兹海峡的原油流量约为每日800万至900万桶，是前一周的两倍。
加林贝蒂说，尽管此后流量已降至每日200万桶以下，但日均移动量仍在400万至500万桶左右，这使得布伦特原油的“合理”价格为95美元。行业估计每日出口量在600万至800万桶之间。
克普勒（Kpler）周一数据显示，自9月2日以来，没有可见的超大型原油运输船离开该海峡。
在7月美伊临时和平协议期间，霍尔木兹海峡出口量一度触及战前水平，达到每日1600万桶。
海湾出口国正在使用替代路线和方式
海湾产油国已找到替代路线，预计将继续在霍尔木兹海峡外进行船对船转运，从而缓解了此前的部分供应缺口。
沙特阿美8月恢复了其在海湾内拉斯坦努拉港的装运，但其位于红海延布港的出口仍面临与伊朗结盟的也门胡塞武装的海上封锁压力。克普勒初步数据显示，延布港8月出口量触及六个月低点，为每日142.9万桶，而此前三个月平均为每日390万桶。
替代港口埃及西迪基里尔的出口量8月达到每日213.9万桶，是6月的两倍多。
欧佩克第二大产油国伊拉克的出口量8月反弹至约每日234万桶。
克普勒数据显示，阿联酋8月和7月的装运量徘徊在每日290万桶左右，此前6月创下纪录。
科威特原油出口在7月和8月恢复至约每日100万桶。
然而，由于美国封锁，伊朗的石油出口大幅下降。
其他产油国正在增产
睿咨得能源创始人贾兰德·睿咨得表示，包括美国、加拿大和圭亚那在内的非欧佩克产油国今年合计产量将增加每日140万桶，部分填补了供应缺口。
与此同时，克普勒数据显示，俄罗斯原油出口7月和8月稳定在每日约550万桶，低于6月每日640万桶的峰值，但仍比2月高出23%，因为乌克兰袭击导致俄罗斯炼厂受损，加工量下降。
不过，俄罗斯已将其2026年石油产量预测下调至17年低点，这可能会减少其出口。
需求破坏显著
睿咨得表示，第三季度石化和运输燃料领域的需求破坏仍然显著，为每日350万桶，而第二季度为每日450万桶，其中中国占一半以上，原因是交通电动化加速和煤基化学品增加。
最大进口国中国被称为“新需求欧佩克”，因其市场影响力巨大。中国7月和8月将海运原油进口量削减至每日700万桶，而2月时超过每日1100万桶。
据克普勒估计，中国庞大的原油储备达11.7亿桶，也让市场感到安心。
实货市场呈现不同景象
路透数据显示，现货溢价已反弹至4月水平，11月装船的迪拜和阿曼原油较迪拜报价每桶升水19至20美元。周一阿曼原油期货报每桶104.54美元，迪拜现货成交价为每桶105.10美元。
阿格斯首席经济学家戴维·法伊夫表示：“目前，这告诉我们实货市场极其紧张。”
“价格已经远高于每桶100美元，更重要的是，柴油市场正在发出严重短缺的信号。”
近期美伊冲突升级预计将抑制海湾出口，而随着炼厂提高柴油产量，需求上升，美国柴油价格已创历史新高。
分析师上调预测
多家银行已上调布伦特原油价格预测，其中摩根士丹利预计第四季度均价为每桶100美元。
高盛将2026年12月和2027年的布伦特和西得克萨斯中间基原油预测各上调5美元/桶，理由是其预计中东航运中断将持续到明年。该行目前预测2026年12月布伦特原油为每桶85美元，WTI为每桶80美元；2027年价格分别为每桶80美元和75美元。
