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AMD业绩和指引均超预期,但数据中心逊色,盘后涨超5%后转跌9%

老虎资讯综合02-05 06:50

  • AMD周二公布的营收和利润好于预期

  • 2024年数据中心业务几乎翻倍增长,但未达市场预期

  • 受此影响,AMD股价在盘后交易中下跌。

美国超微公司 周二盘后公布了第四季度财报,销售额和盈利均超出华尔街预期,但由于核心数据中心业务未达预期,盘后股价先涨5%后下跌,现跌逾9%。

财报关键数据(截至12月28日)

  • 每股收益(EPS):调整后1.09美元,高于预期的1.08美元

  • 营收:76.6亿美元,高于预期的75.3亿美元

AMD预计第一季度营收为71亿美元(±3亿美元),毛利率约54%,略高于分析师预期的70亿美元。

盈利情况

  • 第四季度净利润为17.77亿美元,同比增长42%。

  • 四季度非GAAP毛利率为54%,高于上年同期的51%;非GAAP营业利润同比增长43%,至创纪录新高的20亿美元。

  • CEO苏姿丰(Lisa Su)在财报电话会议上表示,公司预计2025年将实现两位数的收入和盈利增长

数据中心业务:增长强劲,但未达预期

AMD的数据中心业务是最重要的部门,受益于AI对高性能芯片的需求,该部门营收达到38.6亿美元,同比增长69%

  • Instinct GPU(AI加速卡)和EPYC服务器CPU销量增长推动了收入提升。

  • 但分析师预期更高,预期值为40.9亿美元,因此市场对结果感到失望。

  • 全年数据中心业务收入增长94%,达到126亿美元,其中50亿美元来自AI GPU Instinct系列

AI市场前景

  • AMD在数据中心GPU市场仍远落后于Nvidia(英伟达),但近年推出了有竞争力的产品,例如MI300X,已获得Meta、亚马逊等大客户采用。

  • 苏姿丰表示,公司预计2024年AI业务收入将超50亿美元,并在未来几年增长至数百亿美元

其他业务表现

  • PC处理器(客户端业务):收入同比增长58%至23亿美元,桌面和笔记本电脑芯片需求强劲。

  • 游戏显卡(GPU):收入下降59%至5.63亿美元,主要受市场需求疲软影响。

  • 嵌入式芯片:收入同比下降13%至9.23亿美元

华尔街怎么看?四季报之前不少大投行下调目标价,但整体评级仍为增持

过去12个月中,AMD股价累跌33%,跑赢老对手英特尔的累跌54%,但同期竞争对手英伟达跳涨了80%,2024年AMD累跌约18%,反观英伟达则暴涨超171%。

不少分析都指出,股价表现分野主要由于人们对AMD的AI芯片设计路线图,以及在AI数据中心这个新兴业务中与英伟达产品竞争的能力存疑,而且对今年上半年PC市场的表现持悲观态度。

但整体来说,华尔街对AMD的看涨情绪大于看跌,认为AMD及其竞争对手可能会继续受益于AI方面的强劲支出。美国银行和Raymond James都指出,来自DeepSeek等中国公司在人工智能领域的竞争,或促使美国科技公司在AI方面投入更多资金,从而使AMD等芯片制造商受益。

但上周Keybanc警告称,AMD主要竞争对手英特尔对今年一季度的指引低于预期,理由是全球经济疲软,或令AMD也面临笔记本电脑出货量不振和服务器处理器需求减弱的短期困境。而且投资者试图为特朗普政府潜在关税做准备,可能已部分将今年一季度的购买行为提前到去年底。

投行Cantor Fitzgerald也在四季报发布前夕下调AMD目标价,从150美元降至135美元,认为数据中心收入会低于预期。

在此之前,美国银行12月份便将目标价从180美元降至155美元,评级也从“买入”下调至“中性”,担心英伟达Blackwell GPU供应受限将增加对迈威尔科技和博通定制AI芯片的需求,进而减少AMD产品的市场份额。

汇丰银行和高盛也下调目标价,汇丰认为AMD的AI GPU路线图竞争力不如之前预期,限制了其在AI GPU市场的渗透。高盛担心基于Arm架构的芯片对AMD产品的影响,担心此类产品崛起将给AMD的利润率、收入增长和市盈率带来压力。

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评论3

  • paul st
    ·02-05 22:39
    下回预期1万亿,没一个公司可以做到,做空好手段
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  • 安哥拉牛排
    ·02-05 11:25
    我有500股 均价116 看中长期回归均值 
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  • 吾六三八
    ·02-05 08:31
    这垃圾股是真后悔买了
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    收起
    • 吾六三八
      147开仓买到现在圴价129,持有90多股[流泪]
      02-05 09:30
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    • JD chen
      多少买的
      02-05 09:12
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