要点
剔除食品和能源后的美国核心个人消费支出（PCE）价格指数在 11 月环比上升 0.2%，同比上升 2.8%。
整体 PCE 环比上升 0.2%，同比上升 2.8%，两项数据均符合预期。
投资者预计美联储在即将召开的政策会议上维持利率不变的概率高达 95%。
美联储偏好的通胀指标在 11 月基本符合市场预期，这并未为政策制定者判断何时再次降息提供更多明确线索。
美国经济分析局（BEA）周四公布的数据显示，剔除食品和能源价格的核心个人消费支出价格指数在 11 月较前一个月上升 0.2%，同比上升 2.8%。上述数据与 FactSet 预测的环比增长 0.2%、同比增长 2.8%完全一致。
整体 PCE 在 11 月环比上升 0.2%，同比上升 2.8%，同样符合此前对环比 0.2%、同比 2.8% 的预期。
由于史上持续时间最长的政府停摆导致数据发布延迟，这些数字反映的是 11 月的经济状况，距今已过去数月。尽管 PCE 是美联储最看重的通胀指标，但报告发布时间较晚，意味着官员们在当前情况下可能会比平时更少依赖这一读数。
即便如此，这些数据仍表明通胀具有黏性但保持稳定，徘徊在近期水平附近。随着 12 月以及 2026 年初更及时的数据即将公布，美联储似乎有条件保持耐心，并在 1 月 27 日至 28 日的政策会议上维持利率不变。
