要点
目前一盎司黄金几乎可以买到 80 桶原油，这一比率在过去 35 年中仅在 2020 年疫情高峰时短暂出现过一次。
黄金的市值已达到 31 万亿美元，超过了英伟达（Nvidia），而白银在过去十二个月上涨了 159%，也推动了这一变化。
道琼斯工业平均指数以黄金计价的价值在过去 26 年下降了 74%，如今约值 11 盎司，而 1999 年超过 43 盎司。
大宗商品价格的繁荣，尤其是黄金和金属类资产的涨势，正在产生一些令人瞠目结舌的统计数据，并大幅修正此前一些被普遍接受的比率。
考虑这一点：目前一盎司黄金（GC00）几乎可以买到 80 桶原油（CL00）。在过去 35 年中，只有一次出现过这种情况，那是在 2020 年春季疫情恐慌的高峰期，油价曾短暂跌入负值。
人们也可以考虑黄金与一种主粮商品（如小麦 W00）之间的比率。三年前，在通胀飙升以及俄罗斯入侵乌克兰之前（这在很大程度上推动了黄金上涨），一盎司黄金可以购买 200 蒲式耳的堪萨斯小麦。而以今日价格计算，这一盎司黄金可以兑换约 900 蒲式耳。
黄金创纪录的上涨真正从去年夏天开始，这导致许多资产相对估值被重新评估。在 X（前推特）上，欧太平洋资产管理公司（Euro Pacific Asset Management）首席全球策略师、经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）今日评论道，昨天道琼斯工业平均指数（DJIA）首次突破 49,000 点：“随着黄金收于 4490 美元以上，今天收盘的 49,462 点仅相当于 11 盎司黄金。1999 年 9 月，道指价值超过 43 盎司黄金。这是 26 年来的 74% 跌幅。”
黄金的市值目前为 31 万亿美元，是所有资产中最高的。直到周二，排名第二的是美国科技巨头英伟达（NVDA），但白银（SI00）惊人的上涨——2026 年已上涨 12%，过去 12 个月上涨 159%——使其市值超过了美国最大的上市公司。
年初以来，大宗商品的动能已经令人印象深刻：铜（HG00）上涨 6%，铝上涨 4%，镍上涨 10%，而铂金（PL00）上涨 17%，钯金（PA00）上涨 7%。
部分大宗商品价格上涨归因于“货币贬值交易”，这是布鲁金斯学会（Brookings Institution）罗宾·布鲁克斯（Robin Brooks）提出的理论；而其他分析师，如 Strategas 的经济学家，则更强调地缘政治破裂以及经济超级大国在去全球化和供应链脆弱时代争夺关键大宗商品主导权的影响。
