NVDA收报207.4美元，跌2.40%，成交量1.23亿股。
股价回调之际，期权市场交投活跃，大单交易呈现出多空交织的复杂格局，既有对中长期韧性的押注，也透露出短线高位的谨慎情绪。
期权指标分析
NVDA当前隐含波动率（IV）为41.72%，IV百分位为35.86%，处于中性区间，说明当前期权波动率定价整体不算便宜也不算昂贵，市场对后续波动的预期较为平衡；同时IV/HV比率为1.12，表明隐含波动率相对历史波动率略有溢价，但整体仍属于相对温和的定价状态。Call/Put成交量比为2.07。
大单交易
一笔规模达358.20万美元的PUT卖出，是当日展示大单中最具代表性的偏多押注之一。该笔交易卖出2027-06-17到期的180.00美元PUT，共2000张，属于明显虚值期权，相比207.40美元的现价留出了较大安全垫。卖方通过收取权利金来表达对NVDA中长期维持高位、或至少不会大幅跌破180.00美元的判断，这类操作更偏向收租型看多策略，同时也反映出资金愿意在较深回撤位置承担接货风险，整体传递出对中长期股价韧性的认可。
一笔规模达344.65万美元的CALL买入，则体现出更直接的方向性看多意图。该笔交易买入2026-07-24到期的205.00美元CALL，共5650张，为实值期权，在当前股价207.40美元附近已具备内在价值。相比卖PUT的温和偏多，这种实值CALL买入通常意味着资金愿意以更高权利金成本换取后续上涨弹性，属于典型的方向押注型布局，反映出大资金对NVDA未来一段时间继续走强抱有较强预期，同时借由较长到期日保留趋势延续空间。
从全量大单情绪来看，当前NVDA期权大资金整体偏空。虽然展示大单中的核心单腿交易以卖出深虚值PUT和买入实值CALL为主，说明仍有资金在逢低承接并押注中长期上涨，但全市场更大量的成交集中在收取权利金的双卖组合、卖出CALL以及部分保护性PUT买盘上，显示资金在高位区域对继续大幅上冲保持谨慎，更倾向于震荡、压制上方空间或进行风险对冲。综合判断，短线情绪偏谨慎偏空，但中长期并未出现一致性看跌，市场更像是在强势背景下转向防守与收租思路。
策略参考
对于希望收取权利金的卖方，可选择在股价下方较远位置（如180.00美元以下）卖出深度虚值PUT，以降低被行权风险；若不愿承担过多保证金压力，可考虑构建卖出虚值CALL同时买入更虚值CALL的价差策略，以锁定风险。
