7月25日，港股半导体股午后持续冲高，中芯国际涨幅扩大至近7%，华虹半导体涨近9%，上海复旦涨超5%。
消息面上，美国总统特朗普周三公布了一项人工智能行动计划。该计划旨在巩固美国在人工智能领域的主导地位，以保持对中国的领先。东吴证券认为，在美国管制持续加码的背景下，自主可控趋势不可逆不可改。此外，中芯国际和华虹公司出于对国补Q2退坡的担忧，分别给出较低的Q2业绩指引，但根据目前各下游的景气情况和两公司的稼动率水平，该行判断两公司Q2业绩均可beat指引，边际景气维持。且Q3新国补政策的出炉，有望进一步拔高景气，看好晶圆代工行业景气向上。
国信证券指出，一方面，台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右；另一方面，基于近期黄仁勋来华、中芯国际业绩会临近、苹果新品备货启动，行业迎来密集催化。该行仍坚定看好25年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。该行认为，半导体景气度较高，AI和国产化打开国内成长空间。
