ServiceNow收报103.24美元，跌0.74%。
近期ServiceNow股价出现小幅调整，期权市场交投活跃，大额资金交易频现，其中一笔卖出虚值看跌期权（Put）的交易尤为引人注目，规模高达63.60万美元。
期权指标分析
NOW当前隐含波动率（IV）为77.15%，IV百分位为98.01%，处于明显偏高区间，说明当前期权隐含波动水平显著高于其历史常态，整体定价偏贵；同时IV/HV比率为1.38，也反映出隐含波动率相较历史波动率存在一定溢价，市场对后续波动的预期较强。Call/Put成交量比为1.58。
大单交易
一笔规模达63.60万美元的PUT卖出出现在2026-07-31到期、100.00美元行权价上，合约为虚值PUT，体现出较明确的偏多立场。卖方愿意在股价回落至该位置附近承担接货义务，以换取权利金收入，这类交易通常兼具收租与逢低布局意图。结合当前103.09美元的股价来看，100.00美元行权价仍低于现价，说明资金更倾向于押注短期内股价不会明显跌破该位置，或希望以更低的实际成本建立潜在多头敞口。
一笔规模为12.00万美元的CALL卖出落在2026-07-17到期、106.00美元行权价上，这是一笔虚值CALL卖单，整体呈现偏空或至少偏中性的判断。卖方选择在现价上方不远的位置卖出看涨期权，反映其对短线向上突破106.00美元的预期并不强，更可能是在赚取时间价值收益。这类交易往往意味着资金认为上方空间阶段性受限，或者倾向于押注股价维持震荡，不会在到期前出现明显上冲。
从全量大单来看，NOW期权资金情绪明显偏多。大额资金主要集中在卖出虚值PUT以及买入远端CALL这类偏多结构上，显示市场更倾向于通过收取权利金的方式表达逢低看多，同时也有部分资金直接押注后续上行机会。虽然存在小规模的虚值CALL卖出对短线涨幅形成一定压制，但整体上难以改变资金主导方向，说明当前大单交易所传递出的市场态度仍以温和看涨、偏向震荡上行为主。
策略参考
对于卖方策略，鉴于当前隐含波动率高企，卖出虚值期权（如行权价100.00美元的Put）收取权利金是主流思路，若不愿承担过多保证金风险，可考虑构建价差策略，例如卖出虚值Put的同时买入更虚值的Put进行保护。
