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1月6日，贵州茅台涨近2%，股价突破2100元，市值2.6万亿。此前多家券商上调贵州茅台目标价，其中中金公司最高看至至2739元人民币。

贵州茅台1月3日晚公布去年经营情况，公告显示，去年营收和利润均同比均增长10%左右。而股价去年则上涨超过七成。

贵州茅台去年生产茅台酒基酒5万吨，系列酒基酒2.5万吨。公司预计实现营业总收入977亿元左右，同比增长10%左右，其中全资子公司贵州茅台酱香酒营销有限公司预计实现营业总收入94亿元左右（含税销售额106亿元左右）；预计净利润455亿元左右，同比增长10%左右。

相比业绩，贵州茅台股价表现更加惊艳。根据同花顺数据，公司股价去年涨幅达到71.36%，延续了大涨势头，公司2019年股价涨幅更高达108.79%。

从基酒销售情况可见，茅台酒基酒销售量是系列酒的两倍，不过市场上贵州茅台酒一瓶难求，而系列酒随处可见，相比系列酒，贵州茅台酒因为名气大，已成为不少投资者和有钱一族的收藏品，市场上一年到底喝掉多少贵州茅台，又有多少进入了收藏酒窖，是个值得琢磨的话题。

贵州茅台股价连续大涨，估计和贵州茅台悬殊的批发零售价格差有关，市场相信这么紧俏的商品，只要茅台愿意提高价格，很容易就可以转化为利润。

国泰君安表示，贵州茅台全年平稳运行，业绩符合预期，渠道体系优化下量价维持良性增长，延续高质量发展之路。根据最新业绩预告，下调2020年EPS至36.23（-0.94）元，维持2021-2022年EPS预测44.56、52.30元，给予2021年52XPE，上调目标价至2317元（前值2139元）。

杰富瑞称，贵州茅台2020年销量符合预期，但净利润低于预期，预计主要因在去年四季度更高的捐资所致，杰富瑞并下调今明两年盈利预测，将公司今明两年盈利预测均调降6%。对公司长期增长仍保持乐观，维持买入评级，目标价2300元。

中金公司表示，上调贵州茅台目标价至2,739元人民币，2021年增长有望提速，看好公司长期成长潜力及业绩确定性。分析师余驰等人在报告中表示，作为高端龙头，公司拥有行业强定价权，未来有望继续分享中国高端消费扩容。预计在显著的渠道价差下，公司隐含的长期提价期权仍然确定。2020年是公司调整年，且受到年初疫情影响，但公司仍保持了10%左右的增速，增长扎实、健康去年三季度后，公司直销逐步放量，旺季坚定控价，且2020年报表留有余力。