美国银行（BofA Securities）股票与量化策略主管Savita Subramanian近日发出鲜明警告，指出投资者不应盲目乐观。尽管她预测标普500指数成分股明年的每股收益（EPS）将实现约 13%-14% 的强劲增长（达到 310 美元甚至更高），但这并不意味着股市会同步大涨。她强调，“估值重置”将是明年的主旋律。历史数据显示，在企业盈利增长极佳的年份，市场回报往往不如预期，因为投资者会开始重新审视过高的估值倍数。 针对近期持续火热的超大市值科技股（Mega-cap Tech），Subramanian表达了担忧。她认为投资者目前是在“为梦想买单”，以接近峰值的估值倍数买入那些正在建设 AI 基础设施和数据中心的公司。然而，现实的挑战在于： 变现滞后： 受限于电力供应短缺和技术实施的复杂性，人工智能投资的真正回报周期可能比市场预期的更长，实质性的变现潮或许要等到 2026 年才会出现。 缺乏短期证据： 目前缺乏明确证据表明这些巨额资本支出能转化为近期的利润增长，这意味着科技股的高估值缺乏短期基本面支撑。 与市场普遍追逐增长的共识相反，Subramanian建议投资者采取更具防御性的配置，重点关注以下领域： 必选消费与折扣零售： 她建议增持必选消费品（Consumer Staples）以及沃尔玛（Walmart）、Dollar General等折扣零售商。她认为，随着通胀压力缓解、潜在的退税增加以及政府在选举前的政策干预，低收入消费群体的财务状况将在未来数月内改善，从而利好这些板块。 AI指数业绩观察：AGIX单日涨幅居前，核心科技股合力拉升 在最新的市场表现中，人工智能（AI）主题再次展现出强劲的爆发力，整体走势显著优于大盘。AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 表

亚马逊云科技（AWS） $亚马逊(AMZN)$ 年度大会 re:Invent 2025 聚焦企业级 AI 变革，正式宣告 AI 进入“智能体（Agent）”时代。AWS CEO Matt Garman 强调，AI 正从辅助工具进化为能独立执行任务的生产力核心。 大会核心发布一览： 基础设施升级： 发布自研芯片 Trainium3 及 UltraServer 系统，性能提升 4 倍，能耗降低 40%。同时联合 Nvidia 推出“AI 工厂”，支持私有化部署。 智能体生态： 推出 Kiro 等三款自主智能体，具备独立编程、安全审查及 DevOps 能力。AgentCore 平台新增边界设定与记忆功能，增强企业管控力。 模型与工具： 发布 4 款 Nova AI 模型（涵盖文本与图文生成），并为 Bedrock 和 SageMaker 引入无服务器定制功能，降低大模型开发门槛。 降本增效： 推出数据库储蓄计划，承诺一年用量最高可省 35% 成本。 客户案例方面，Lyft 表示利用 AWS 智能体技术，其平均问题解决时间已大幅缩短 87%。此次大会标志着 AWS 正加速推动 AI 技术从“实验”走向“实战”。 AI指数业绩观察：AGIX 短期跑输大盘但长期领跑，核心持仓强势拉升 在近期的市场表现中，AI 主题相关的指数及ETF呈现出明显的涨跌互现态势。根据最新数据，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日录得 0.15% 的涨幅，虽然维持了正收益，但这一表现弱于标普 500 指数（0.30%）和纳指 100 ETF QQQ（0.24%），显示出短期内该基金并未跑赢大盘基准。相比之下，其他AI相关ETF

摩根士丹利分析师周一发布报告，指出人工智能领域的强劲势头将在明年“实质性”攀升，并据此上调了两大芯片巨头的目标价：英伟达 $英伟达(NVDA)$ 从235美元上调至250美元，博通 $博通(AVGO)$ 从409美元上调至443美元。 分析师团队强调，尽管市场存在对竞争威胁的担忧，但这些威胁被夸大了，英伟达的市场主导地位依然稳固： 经济效益与需求： 英伟达在大多数应用中仍具备最佳的经济效益。客户目前最大的焦虑并非寻找替代品，而是未来12个月能否采购到足够的英伟达产品，特别是Vera Rubin芯片。 规模对比： 尽管TPU是不错的替代方案，但英伟达单季数据中心营收已达510亿美元，约为TPU营收的14倍；其季度环比增长额（100亿美元）也达到了TPU营收的3倍左右。 供应链瓶颈： 报告预测博通和AMD在2026年的AI处理器营收增速可能略快于英伟达，但这主要反映了英伟达在2050亿美元年化营收规模下面临的供应链限制。预计直到2026年，英伟达的所有关键产品都将处于供应受限状态。 AI指数业绩观察：AGIX领跑大盘，MongoDB暴涨逾22%助推指数上行 在近期AI指数及ETF的整体表现中，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 展现出显著的相对强势，其单日涨幅达到0.98%，不仅跑赢了纳指100（QQQ）0.78%的涨幅，更大幅领先标普500指数（S&P 500）0.25%的表现。从更长的时间维度来看，AGIX今年以来（YTD）累计上涨27.84%，自2024年以来更是录得76.09%的惊人回报，远超同期大盘指数

美东时间12月1日，英伟达 $英伟达(NVDA)$ 宣布斥资20亿美元入股电子设计自动化（EDA）龙头新思科技 $新思科技(SNPS)$ ，持股比例达2.6%。受此消息推动，新思科技股价一度大涨近7%。双方将展开深度合作，把英伟达的AI硬件与CUDA、Omniverse等技术栈整合进新思科技的软件中。其核心目标是将传统基于CPU的工程计算转变为GPU加速模式，将耗时数周的芯片设计与物理验证工作缩短至数小时，大幅提升效率。 英伟达CEO黄仁勋强调，此次合作意在进军规模远超消费端AI的“万亿级”工业市场。通过引入“数字孪生”技术，双方将为汽车、航空航天及制造业提供虚拟原型设计与测试方案。黄仁勋指出，企业在原型制作上的支出通常是工程软件支出的10到20倍，这标志着英伟达正从单纯的芯片供应商向工业数字化转型的核心平台迈进。 针对华尔街对AI行业“内部循环交易”及泡沫的担忧，黄仁勋明确表示，此次入股与此前投资OpenAI性质截然不同。协议非排他性，也不包含强制新思科技采购英伟达芯片的条款。这是一次旨在加速全行业向AI计算转型的“技术升级”，而非构建封闭的商业闭环，新思科技仍将继续服务AMD等英伟达的竞争对手 AI指数业绩观察：AGIX抗跌属性凸显，大幅跑赢标普与纳指 在当日市场普遍回调的背景下，AI主题指数及ETF展现出了相对优异的韧性。根据数据显示，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日仅微跌0.10%，其表现明显优于纳斯达克100指数（QQQ）的-0.33%以及标普500指数的-0.53%。若拉长周期来看，AGIX的超额

Cohere宣布进一步拓展与SAP $SAP SE(SAP)$ 的合作伙伴关系，将其代理（Agentic）North平台与SAP业务技术平台（BTP）及新推出的欧盟AI云进行深度整合。此次合作旨在为全球企业提供安全且合规的AI解决方案。 Cohere North将原生地运行于SAP的环境中，提供企业级的代理及多模态AI能力。客户可利用此技术构建智能工作流，从而实现决策自动化、洞察提取及运营加速。针对金融、医疗、制造及公共部门等对合规性要求极高的行业，该整合方案提供了主权云、本地部署或SAP托管等多种灵活选择，确保严格契合欧盟的数据法律与监管要求。 随着AI监管日益严格，这一举措确立了双方在欧洲主权AI基础设施领域的领先地位，为受监管行业在不牺牲数据主权的前提下采用下一代自动化技术提供了范本。 AI指数业绩观察：AI板块强势领涨，AGIX单日表现优于标普500及纳指 AI主题指数及ETF近期展现出强劲的上涨势头，整体表现显著优于大盘指数。其中，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 单日录得1.20%的涨幅，这一表现不仅超过了以科技股为主的纳斯达克100指数ETF（QQQ）的0.81%，更是远超标普500指数（S&P 500）0.54%的涨幅。从更长的时间周期来看，尽管AGIX本月迄今（MTD）经历了8.64%的回调，但其本周以来（WTD）已反弹6.00%，且今年迄今（YTD）的收益率达到26.73%，自2024年以来的累计回报更是高达74.56%，显示出比传统大盘指数更具爆发力的增长潜力。与此同时，其他AI相关ETF也呈现普涨态势，THNQ与LOUP表现尤为突出，分别上涨1.58%和1.54%

据The Information周三晚间援引知情人士消息，企业软件巨头，同时也是 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 持仓之一的ServiceNow $ServiceNow(NOW)$ 正在深入洽谈收购身份管理平台Veza。此次交易估值可能超过10亿美元，是Veza迄今融资总额的四倍以上。若谈判顺利，交易最早可能在下周宣布。 ServiceNow虽已具备识别基础设施漏洞及防范黑客攻击等网络安全功能，但在用户账户和机器身份管理方面存在短板。Veza的技术恰好能填补这一空白。Veza平台专注于身份安全，主要功能包括： 账户权限管理： 识别并清理未使用的“僵尸”账户，发现权限过高（超出必要范围）的活跃账户。 职责分离监控： 检测违反职责分离政策的账户（例如，防止同一人既管理数据库内容又负责监控恶意更改）。 机器身份管理： 自动盘点应用程序间交互所使用的账户与集成接口。 Veza最近一轮融资于今年4月完成，其支持者阵容强大，包括Workday、Salesforce以及Alphabet旗下的GV基金。 这并非ServiceNow近期的唯一大动作。该公司在今年3月刚以28.5亿美元收购了AI生产力平台Moveworks，用于自动化处理内部文档搜索和帮助台请求。此外，ServiceNow近期还收购了数据管理初创公司data.world（金额未披露），以增强其在AI和分析项目中的数据组织及访问控制能力。

针对谷歌$谷歌(GOOG)$  正与Meta$Meta Platforms, Inc.(META)$  商讨出售张量处理单元（TPU）的市场传闻，摩根士丹利发布研报指出，此举有望为谷歌带来温和的业绩增长。分析师测算，若谷歌能对外销售约50万枚芯片，将为其2027年的云业务营收带来约130亿美元的潜在增长（较当前预期高出11%），并使每股收益（EPS）增加0.37美元（约3%）。考虑到英伟达2027年预计出货800万枚GPU，大摩认为谷歌实现50万至100万枚的销售目标并非不切实际。 在估值与战略层面，分析师认为云业务的加速增长及半导体市场的扩张，将有助于支撑谷歌维持较高的估值倍数。然而，目前谷歌对外销售TPU的具体策略仍存在不确定性，投资者需重点关注其商业模式、定价机制以及TPU所能承载的具体工作负载。 从行业竞争格局来看，大摩判断这一策略将直接利好参与TPU联合设计的博通，而对英伟达和AMD的影响微乎其微。尽管谷歌今年在英伟达芯片上的投入（约200亿美元）远超自研TPU，且预计明年这一支出比例将有所回流，但大摩强调市场不会呈现“赢家通吃”的局面，随着扩展定律依然有效，科技巨头间的AI算力竞赛仍将保持高度竞争态势。 AI指数业绩观察：AGIX跑赢标普500，Duolingo大涨7%领跑AI板块 在AI指数及ETF的整体表现中，AGIX$通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日录得0.77%的涨幅，虽然略逊于纳指100 ETF QQQ的0.88%，但成功跑赢了标普500指数的0.69%。从更

亚马逊 $亚马逊(AMZN)$ 宣布将投入高达500亿美元，用于大幅扩展AWS针对美国政府客户的人工智能及超级计算能力。这一历史性的投资计划于2026年启动，旨在通过建设配备先进计算和网络技术的数据中心，强化美国的AI工业基础。 该项目将在AWS Top Secret、Secret和GovCloud（美国）区域新增近1.3吉瓦（GW）的算力。在技术层面，AWS将整合英伟达（Nvidia）的AI基础设施与自研的Trainium芯片，并向联邦机构开放包括Amazon Nova、Anthropic Claude在内的多种基础模型，以及SageMaker和Bedrock等开发部署工具。 作为史上规模最大的公共部门AI基础设施投资之一，此举确立了亚马逊作为美国政府AI“操作系统”的地位。通过构建跨越所有机密级别的专用设施，AWS将助力联邦机构在网络防御、卫星成像、药物发现及传感器融合等关键任务中开发定制化AI解决方案，从而显著提升从情报处理到科研工作的效率与生产力 AI指数业绩观察：AGIX长期收益领跑，核心科技股强劲反弹助推单日回暖 在最新的市场表现中，AI主题指数及ETF呈现出涨跌互现但整体回暖的态势。AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 单日录得0.75%的涨幅，这一表现优于纳斯达克100指数（QQQ）的0.62%，但略逊于标普500指数（S&P 500）的0.91%。从更广泛的AI ETF赛道来看，机器人与自动化相关基金表现最为抢眼，ROBT和BOTZ分别上涨1.51%和1.41%，LOUP与IGV也分别录得1.14%和0.94%的涨幅；THNQ上涨0.78%与AGIX表现接近，而AIQ和R

法国巴黎银行等投资机构近日指出，谷歌 $谷歌(GOOG)$ 正在确立其在人工智能和云计算领域的双重赢家地位。通过发布最新的大语言模型Gemini 3以及签署关键的云服务协议，谷歌正以实际行动回应市场对其长期竞争力的关注，并获得了业界的广泛认可。 在人工智能领域，谷歌推出了备受瞩目的Gemini 3模型。CEO桑达尔·皮查伊将其称为全球最佳的多模态理解模型，该模型在上下文理解、意图识别以及解决科学和数学等跨领域复杂问题上展现了极高的可靠性。这一发布被Evercore ISI视为谷歌作为“创新引擎”的有力证明，不仅获得了Box和Stripe等公司高管的赞誉，甚至竞争对手OpenAI的CEO Sam Altman也罕见地称赞其为“伟大的模型”。美国银行分析师认为，Gemini 3的推出有效缩小了与竞争对手的差距，并证明谷歌能成功将用户引导至其AI界面，从而缓解了市场对于AI聊天机器人可能颠覆搜索业务的担忧。 与此同时，谷歌云业务也取得了战略性突破。谷歌宣布与北约通信和信息局（NCIA）签署了一项多年期协议，旨在加速北约的数字化现代化进程。根据协议，北约将利用谷歌云提升其基础设施韧性和人工智能能力。值得注意的是，谷歌分布式云（GDC）将专门支持北约联合分析、训练和教育中心（JATEC）处理机密工作负载，在确保最高级别安全标准和数字主权的同时，满足敏感数据的处理需求。 分析师普遍认为，随着监管压力和竞争焦虑的逐渐消化，谷歌正通过持续的广告业务优异表现和超预期的云业务增长来证明其价值。Gemini 3的发布与北约合同的签署，被视为谷歌在AI实力展示和云业务扩张上的两个关键催化剂，进一步巩固了其在行业中的主导地位。 AI指数业绩观察：AGIX单日表现跑赢大盘，科技巨头合力助推 本日AI主题指数及ETF整体呈现

Arm公司 $ARM Holdings(ARM)$ 周一宣布，基于其技术架构的中央处理器（CPU）将能够通过英伟达 $英伟达(NVDA)$ 的NVLink Fusion技术，与AI芯片实现直接集成。此举标志着英伟达正进一步开放其核心技术生态，以巩固其在人工智能产业的中心地位。 这一合作对于微软、亚马逊、谷歌等正在积极自研Arm架构CPU以降低成本、增强基础设施控制权的云计算巨头而言意义重大。它意味着这些公司未来可以更轻松地将自家的定制化Neoverse CPU与英伟达市场领先的图形处理器（GPU）进行配对，从而获得更高的灵活性和性能。 此举也反映了英伟达的战略转变。此前，英伟达推广的是包含其自家Arm CPU的Grace Blackwell等集成系统，而现在则选择开放其专有的NVLink平台，允许其GPU与更多第三方或客户自研的CPU协同工作。这一策略与英伟da此前和CPU市场领导者英特尔（Intel）达成的合作类似，旨在让不同架构的CPU都能无缝融入其AI服务器生态系统。 在生成式AI时代，服务器的重心已从传统的CPU转向以GPU为主的AI加速器。Arm公司作为芯片设计和指令集授权方，将通过在新的Neoverse芯片设计中加入专门协议，来确保其CPU与英伟达GPU之间的数据传输流畅无阻。 回顾历史，英伟达曾在2020年尝试以400亿美元收购Arm，但该交易最终因监管问题于2022年失败。而Arm的大股东软银（Softbank）近期已清算其持有的英伟达股份，并转而支持OpenAI的“星际之门”（Stargate）项目，该宏伟计划预计将同时采用来自Arm、英伟达和AMD的芯片技术，显示出AI硬件领域复杂而动态的竞合关系。

知名投行Wedbush表示，近期科技股（如特斯拉、微软、英伟达等）遭遇的“残酷”抛售，为投资者提供了绝佳的买入机会。由分析师丹·艾夫斯（Daniel Ives）领导的团队认为，当前市场的担忧只是“短暂的迷你恐慌时刻”，科技股将在今年剩余时间里迎来一波主升浪。 市场近期的恐慌情绪源于多方面因素，包括对“AI泡沫”的担忧、英伟达在华收入的潜在风险，以及OpenAI内部的动荡传闻。这种紧张情绪在几周前就开始积聚，例如Palantir公司公布了远超预期的强劲增长后，其股价次日反而大跌。然而，Wedbush坚信，这些担忧将很快消散，因为投资者最终会重新聚焦于AI革命带来的长期机遇。 Wedbush的信心主要基于一场正在进行的“AI军备竞赛”。第三季度财报季最重要的信号是，微软、亚马逊和谷歌等科技巨头的云业务表现强劲，并且它们正大幅增加资本支出以投入AI领域。该投行预测，大型科技公司的资本支出将从今年的约3800亿美元，激增至2026年的5500亿至6000亿美元。这种持续的巨额投资，加上思科（Cisco）等公司发布的积极指引，都强力验证了AI革命的长期增长逻辑。 展望未来，Wedbush认为英伟达本周的财报将成为又一个关键的验证时刻。他们预计这份财报将成为年底科技股反弹的积极催化剂，因为投资者目前仍然低估了AI支出的真实规模和范围。 AI指数业绩观察：AGIX长期回报亮眼，短期受权重股拖累承压 根据最新数据显示，人工智能（AI）相关指数及ETF在市场上的表现出现分化，短期震荡与长期增长的趋势并存。备受关注的AI指数AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日下跌0.18%，其周度（WTD）和月度（MTD）回报也分别录得-3.04%和-8.64%，显示出短期调整压力。然而，从长期视角看，A

人工智能公司Anthropic（AGIX持仓之一）近日披露了全球首例据报由AI策划并执行的网络间谍活动。报告指出，一个据信有中国背景的国家级黑客组织，利用其研发的Claude人工智能模型，大规模自动化地对全球数十个组织发起了攻击。 此次攻击的独特之处在于其高度自动化。攻击者仅需提供战略性指令，而高达80%至90%的具体操作流程，包括网络侦察、生成攻击代码、抓取内部系统数据以及打包窃取信息，均由Claude AI自动完成。为了实现这一点，攻击者通过将恶意指令伪装成“渗透测试”任务，并将其拆解成看似无害的子任务，巧妙地绕过了Claude模型的安全防护机制，这相当于对AI系统本身进行了一次“社会工程学”攻击。 此次攻击的目标涉及科技、金融、化工及公共部门等领域的约30家机构，但据悉仅有少数被成功入侵。Anthropic虽未公布受害者名单，但指出该活动与一个资源充足、来自中国的国家级黑客组织特征相符。 Anthropic在报告中警告，此类事件标志着网络安全领域的根本性转变。发动复杂网络攻击的门槛已大幅降低，并且未来还将持续下降。过去需要整个专业黑客团队才能完成的任务，如今一个AI代理系统便可在短时间内高效执行，其分析、编码和处理海量数据的能力远超人类。 在9月中旬发现该异常活动后，Anthropic立即暂停了相关账户，并部署了新的检测与监控系统以防范类似滥用。 该公司同时发布了详细报告，并提出两点关键建议： 以AI对抗AI：安全团队应积极探索将AI技术应用于防御端，例如实现安全运营中心（SOC）自动化、威胁检测、漏洞评估和事件响应。 加强平台安全：AI开发者必须持续投入资源，加强模型的安全护栏，并呼吁全行业加强威胁情报共享，共同构建更强的安全控制措施。 AI指数业绩观察：AI板块普遍回调，AGIX短期承压但长期回报依旧领跑 根据最新数据显示，人工智能（AI）相关指数及ETF在近期市

为追赶在消费者市场中遥遥领先的竞争对手，微软公司 $微软(MSFT)$ 已启动网红营销策略，希望借助社交媒体的影响力，为其AI助手Copilot吸引更多普通用户。 根据彭博社报道，尽管微软的Copilot在企业客户中推广顺利，但在广大的消费者市场，其用户数据与主要竞争者存在巨大鸿沟。 活跃用户： Copilot的月活跃用户约为1.5亿。相比之下，谷歌（Google）的Gemini月活跃用户达6.5亿，而OpenAI的ChatGPT更是创下了每周8亿活跃用户的惊人记录。 应用下载量： Sensor Tower的数据显示，自推出以来，Copilot的累计下载量为9900万次。这一数字远低于ChatGPT的14亿次和Gemini的3.92亿次，甚至落后于DeepSeek（1.58亿次）和Perplexity（1.24亿次）等其他AI应用。 为扭转这一局面，微软将目光投向了社交媒体网红。例如，在TikTok上拥有近800万粉丝的网红Alix Earle已在其视频中为Copilot进行数月推广。她的内容十分生活化，比如在一个视频中，她询问Copilot如何让自己看起来更年轻；在另一个Instagram帖子中，她则称赞Copilot在制定团体计划时是她的“救星”。 微软消费者首席营销官Yusuf Mehdi在接受采访时坦言：“我们在这个领域是一个挑战者品牌，正在努力追赶。”他认为，即便某些网红的专业可信度并非顶尖，但他们的高知名度足以吸引一部分消费者“愿意尝试一下”。 这种营销方式早已不是新鲜事，它已成为众多品牌跳出传统广告模式，通过社交媒体触达海量用户的成熟策略。对微软而言，这是在激烈的AI竞赛中奋力一搏的关键一步。 AI指数业绩观察：AGIX表现突出，科技巨头领涨 在最近一个交易日中，人工智能（AI）相

Meta $Meta Platforms, Inc.(META)$ 正式宣布一项总额高达6000亿美元的重磅投资计划，将在未来三年内全面加码其在美国的人工智能（AI）基础设施布局。这笔巨额资金将主要用于新建多个尖端AI数据中心、建设配套的输电线路等能源设施，以及扩充相关技术团队。 为实现这一宏伟蓝图，Meta近期已敲定两项关键投资，旨在将其数据中心总容量提升约3吉瓦（gigawatts）。其中，规模最大的项目是通过与投资公司Blue Owl的合资，在路易斯安那州建设旗舰级的Hyperion数据中心园区。该园区算力规划高达2吉瓦，预计在2030年全面投入运营。为满足其巨大的能源需求，Meta已与能源公司Entergy Corp.合作，投建一座价值32亿美元的天然气发电厂。与此同时，Meta还计划在德州的埃尔帕索（El Paso）建设另一个算力可达1吉瓦的AI数据中心园区。 这项庞大的建设计划预计将为产业链带来显著的经济效益。Meta透露，项目将为钢铁工人、管道工、电工等技术分包商带来超过200亿美元的业务，并重申自2010年以来，其各类项目已在美国支持了超过3万个技术工种岗位。 在积极扩张的同时，Meta也作出了环保承诺，计划到2030年实现“水资源正效益”，即通过水资源恢复项目，向环境中补充的淡水量将超过其数据中心的消耗量。此外，为提升AI算力效率，外界猜测Meta可能在新建的数据中心中使用自研芯片。据报道，公司近期已收购一家研发AI推理芯片的初创公司Rivos Inc.，显示出其在核心硬件领域进行垂直整合的战略意图。 AI指数业绩观察：AI主题ETF短期承压，但长期收益显著跑赢大盘 近期，人工智能（AI）主题指数及ETF市场整体表现出短期回调的态势，但从长期来看，其回报率依然大幅领先于主流市场

人工智能公司Anthropic（AGIX持仓之一）正以惊人的增长预期挑战行业格局。据The Information报道，该公司预计到2028年，其年营收将高达700亿美元，并产生170亿美元的正向现金流。这一宏伟蓝图的核心驱动力，源于其清晰且极具侵略性的企业级（B2B）业务战略。 为实现这一目标，Anthropic正通过多元化的产品和广泛的战略合作积极扩张。在产品层面，公司推出了更具成本效益的小型模型（如Claude Sonnet 4.5），以满足企业大规模部署的需求，并开发了金融服务专用模型及企业级搜索等功能。在合作层面，Anthropic不仅与微软合作将其模型整合进Microsoft 365及Copilot，还深化了与Salesforce的关系，并计划向德勤（Deloitte）和高知特（Cognizant）等大型咨询公司的数十万员工推广其AI助手Claude。 在与主要竞争对手OpenAI的较量中，Anthropic展现出一条截然不同的发展路径。虽然OpenAI在当前营收规模（预计今年130亿美元）和估值（近期达5000亿美元）上领先，但Anthropic在盈利能力规划上更为乐观。关键区别在于，Anthropic预计到2028年实现正向现金流，其毛利率有望从去年的-94%飙升至今年的50%，并在2028年达到77%。相比之下，OpenAI因在基础设施上的巨额投入，预计未来数年将持续面临巨额亏损，到2029年累计现金消耗或将高达1150亿美元。 强劲的增长预期也为Anthropic的未来融资奠定了坚实基础。在去年9月以1700亿美元估值完成130亿美元的超额认购融资后，市场消息称，若Anthropic进行新一轮融资，其目标估值可能将跃升至3000亿至4000亿美元之间。 AI指数业绩观察：AI板块短期回调，但长期增长趋势依旧显著 在最近一个交易日的市场波动中，人工智能（A

为应对人工智能（AI）基础设施日益增长的容量压力，思科 $思科(CSCO)$ 近日发布了名为“Unified Edge”的全新平台，专门用于处理边缘环境中的AI工作负载。 该平台作为一个集成式单一系统，旨在将数据中心的强大能力和规模扩展至数据生成的源头，如工厂、医疗中心等各类商业场景，从而支持在本地直接进行AI应用和推理。思科指出，当前超过半数的企业AI试点项目正受限于基础设施，新平台的推出恰好满足了这一关键市场需求。公司首席产品官Jeetu Patel表示，随着AI应用向零售店、工厂车间等真实世界场景迁移，现有基础设施已不堪重负，而Unified Edge将使在这些场景中部署、运营和扩展AI系统变得更加简单、灵活和安全。 为确保平台的端到端可观测性与安全性，思科整合了Splunk和ThousandEyes的技术。受此消息提振，思科（CSCO）股价在周一早盘交易中上涨1%，并获得了瑞银（UBS）新给出的“买入”评级。 AI指数业绩观察：AI主题ETF表现分化，AGIX短期承压但长期回报显著领先 在美股主要指数涨跌不一的市场背景下，人工智能（AI）主题指数及ETF的当日表现呈现出明显的分化态势。其中，LOUP（+1.18%）和BOTZ（+1.11%）涨幅双双超过1%，表现尤为抢眼，AIQ（+0.90%）也录得稳健上涨。此外，CHAT（+0.33%）、IGV（+0.16%）和ROBT（+0.04%）均有不同程度的上涨，而RBOT则收平。相比之下，备受关注的AGIX指数 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 微跌0.01%，THNQ也小幅下跌0.02%，其当日表现不及标普500指数（+0.17%）和以科技股为主的

英伟达 $英伟达(NVDA)$ CEO黄仁勋在时隔15年后再次访问韩国，宣布与韩国政府及多家科技巨头达成一系列深度合作，旨在全面提升韩国的AI基础设施与“物理AI”能力。此次合作正值美国与日韩签署技术协议，旨在深化新兴技术领域战略合作的背景之下。 根据协议，韩国将确保获得超过26万块英伟达最新的GPU，以满足日益增长的AI算力需求。其中公共领域： 约5万块GPU将用于支持国家级项目，包括开发韩国本土的AI基础模型和建设国家级AI数据中心。企业领域： 超过20万块GPU将分配给三星、SK集团、现代汽车和Naver等公司，用于推动制造业的AI创新和特定行业的AI模型开发。 各大巨头合作亮点： 三星（Samsung）： AI超级工厂： 与英伟达合作建设AI超级工厂，计划使用超过5万块GPU及Omniverse平台，将AI技术全面融入半导体、移动设备和机器人制造的各个环节。 前沿技术研发： 双方合作将延伸至下一代AI内存HBM4的研发，并联合韩国三大电信运营商（SKT、KT、LG Uplus）及韩国电子通信研究院（ETRI）共同开发用于6G的AI-RAN技术。 现代汽车（Hyundai Motor）： 未来出行AI工厂： 双方将共建AI基础设施，使用5万块英伟达Blackwell GPU，专注于自动驾驶、智能工厂和机器人等“物理AI”领域的技术研发与应用。 SK集团（SK Group）： 工业AI云平台： 计划利用英伟达的模拟和数字孪生平台，打造亚洲首个由企业主导的制造业AI云，并向政府、公共机构及初创公司开放。 Naver： 物理AI平台： 旗下云部门Naver Cloud将与英伟达合作开发新一代“物理AI”平台，旨在连接物理世界与数字世界，加速AI解决方案在半导体、造船、能源等关键行业的落地。 英伟

网络安全与内容分发巨头Cloudflare $Cloudflare, Inc.(NET)$ 于今日公布了其第三季度财报，因业绩和未来指引双双超出市场预期，其股价在盘后交易中应声大涨近8%。 财报显示，截至9月30日的第三季度，Cloudflare实现营收9.62亿美元，同比增长31%；调整后每股收益为27美分，不仅高于去年同期的20美分，也显著超出了分析师预期的23美分。这一强劲表现主要得益于其客户基础的显著扩张和高客户黏性。截至季度末，公司付费客户总数同比增长33%，达到295,552名；年化收入超过10万美元的大客户数量也增长了近23%。同时，衡量客户续费和增购情况的美元净保留率攀升至119%，显示出客户的高度忠诚与认可。 在业务创新方面，Cloudflare本季度在AI安全领域动作频频。公司不仅推出了针对生成式AI的新防御功能，还发布了“应用信心评分”系统，旨在帮助企业透明地评估第三方AI工具的安全性与合规性，从而在不牺牲安全标准的前提下拥抱AI带来的生产力提升。此外，公司还宣布计划发行美元稳定币“NET Dollar”，进军加密货币领域，为其所构想的、旨在奖励原创与创新的下一代互联网商业模式提供即时、安全的交易支持。 展望未来，Cloudflare预计第四季度及全年的营收和调整后每股收益均将继续超越分析师预期。公司首席执行官马修·普林斯对此表示，公司正以“无与伦比的速度”交付新功能，这不仅极大地提升了客户价值，也为互联网未来十年的增长奠定了坚实基础。 AI指数业绩观察：AI ETF板块承压普跌，但AGIX长期回报仍大幅领先 在最近的交易日中，人工智能（AI）主题指数及ETF板块普遍承压下行。以AGIX $通用人工智能

在GTC DC 2025大会上，英伟达 $英伟达(NVDA)$ CEO黄仁勋公布了一项极具雄心的战略计划，旨在巩固其作为全球计算技术支柱的地位。公司预计到2026年芯片销售额将达到5000亿美元，并通过一系列在AI基础设施、量子计算和电信领域的重大举措，全面掌控未来的计算生态。 打造“AI工厂”与强化本土制造 该计划的核心是“AI工厂”概念，即与美国能源部（DOE）及甲骨文公司合作建设的超大规模数据中心。首个名为“Equinox”的AI工厂将部署1万颗Blackwell GPU，而后续的“Solstice”项目算力目标更是高达2200 exaflops，远超当今AI集群的规模。 为支撑这一愿景，英伟达正加速其最先进芯片的本土化生产。其最新的Blackwell GPU已在亚利桑那州投产，此举旨在加强国家技术安全并减少对外部供应链的依赖。同时，美国能源部新建的7个超级计算机项目将采购超过10万颗在美国本土生产的Blackwell GPU。 拓展前沿：布局量子计算与电信网络 英伟达正式迈入量子计算实用化领域，推出了名为NVQLink的高速互联技术。该技术被黄仁勋誉为连接经典计算与量子计算的“罗塞塔石碑”，它能将GPU与量子处理器连接起来，实现混合计算和实时纠错。此项目是英伟达与17家量子硬件初创公司及9个美国国家实验室合作的成果。 此外，公司正向电信行业扩张，向诺基亚投资10亿美元，并推出ARC平台，利用AI驱动的效率赋能5G和6G网络。 构建生态系统与全球合作 英伟达的战略不仅限于硬件。公司发布了涵盖机器人、科学和推理等领域的开源模型及数据集，以推动更广泛的创新。其合作伙伴网络遍及多个行业，包括礼来（Eli Lilly）、现代、三星、优步（Uber）和Palantir等知名企业。 战略意义 综合来看

据路透社报道，芯片巨头AMD $美国超微公司(AMD)$ 公司将与美国能源部展开一项价值10亿美元的重大合作，共同开发两台新一代超级计算机。该消息公布后，AMD股价于周一上涨1.3%。此次合作旨在利用尖端的计算能力，加速解决癌症治疗与核能开发等重大科学难题。 美国能源部部长克里斯·赖特（Chris Wright）表示，这些新的超算系统将“极大地推动”相关领域的进步。他期望未来能将大多数癌症从“死亡判决”转变为“可控病症”，并相信借助这些系统的强大算力，人类有望在未来两到三年内找到利用核聚变能源的实用路径。 根据计划，此次合作将分两步进行： 首台名为“Lux”的超级计算机将在大约六个月内建成并上线。其核心将采用AMD的MI355X AI加速器，由AMD、慧与（HPE）、甲骨文云（Oracle Cloud）及橡树岭国家实验室共同开发。 第二台名为“Discovery”的计算机则计划于2028年交付、2029年上线。它将搭载更先进的AMD MI430系列AI加速器，并由AMD、慧与及橡树岭国家实验室合作开发。 AMD首席执行官苏姿丰博士（Dr. Lisa Su）对此合作表示荣幸，她在一份声明中指出，这两台超级计算机将利用AMD的高性能计算与AI技术，推动美国在科学、能源和医学等最关键研究领域的优先事项，充分展现了公私合作模式的最佳力量。 AI指数业绩观察：AI概念ETF表现亮眼，AGIX回报率显著超越主流市场指数 在最新交易日中，人工智能（AI）主题指数及ETF板块整体表现强劲，展现出持续的市场吸引力。其中，备受关注的AI指数AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 当日上涨2.10%，其表现不仅优于标普50