大摩上调英伟达与博通目标价：AI需求明年将实质性跃升，英伟达霸主地位稳固

摩根士丹利分析师周一发布报告，指出人工智能领域的强劲势头将在明年“实质性”攀升，并据此上调了两大芯片巨头的目标价：英伟达 $英伟达(NVDA)$ 从235美元上调至250美元，博通 $博通(AVGO)$ 从409美元上调至443美元。

分析师团队强调，尽管市场存在对竞争威胁的担忧，但这些威胁被夸大了，英伟达的市场主导地位依然稳固：

• 经济效益与需求： 英伟达在大多数应用中仍具备最佳的经济效益。客户目前最大的焦虑并非寻找替代品，而是未来12个月能否采购到足够的英伟达产品，特别是Vera Rubin芯片。

• 规模对比： 尽管TPU是不错的替代方案，但英伟达单季数据中心营收已达510亿美元，约为TPU营收的14倍；其季度环比增长额（100亿美元）也达到了TPU营收的3倍左右。

• 供应链瓶颈： 报告预测博通和AMD在2026年的AI处理器营收增速可能略快于英伟达，但这主要反映了英伟达在2050亿美元年化营收规模下面临的供应链限制。预计直到2026年，英伟达的所有关键产品都将处于供应受限状态。

AI指数业绩观察：AGIX领跑大盘，MongoDB暴涨逾22%助推指数上行

在近期AI指数及ETF的整体表现中，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 展现出显著的相对强势，其单日涨幅达到0.98%，不仅跑赢了纳指100（QQQ）0.78%的涨幅，更大幅领先标普500指数（S&P 500）0.25%的表现。从更长的时间维度来看，AGIX今年以来（YTD）累计上涨27.84%，自2024年以来更是录得76.09%的惊人回报，远超同期大盘指数。

观察其他相关ETF的单日走势，市场整体情绪偏暖但内部存在分化：IGV以1.11%的涨幅表现最优，LOUP（0.75%）、THNQ（0.66%）、AIQ（0.62%）、RBOT（0.59%）以及CHAT（0.53%）均录得不同程度的上涨，ROBT微涨0.01%基本持平，而BOTZ则逆势下跌0.28%。

具体到推动AGIX指数当日上行的个股因素，前五大贡献股表现极为强劲，其中MongoDB $MongoDB Inc.(MDB)$ 股价单日飙升22.23%，成为指数上涨最大的推手；紧随其后的是Pure Storage $Pure Storage Inc(PSTG)$ 上涨6.97%，GitLab上涨5.39%，Shopify上涨5.06%，以及AppLovin Corp录得4.6%的涨幅，这些核心成分股的集体爆发共同支撑了AGIX优于大盘的亮眼表现。

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