昨晚美股三大指数全线收跌，道指、纳指、标普500悉数回落，唯独存储板块逆势大涨，SK海力士涨超7%，美光科技也涨超2%。欧洲股市同样集体走弱，英、法、德三大股指全部收跌。   大宗商品这边热度拉满，黄金、白银双双上涨，原油更是强势爆发，美油、布油大幅拉升，结算价创下5月下旬以来的新高！   外围股市下跌肯定会对A股有情绪影响，但不用过度恐慌。现在原油、有色板块大幅涨价，对A股相关权重板块是实打实的利好。   说实话，最近A股行情确实比较鸡肋，相信大家都有体会：市场持续缩量，没有明确主线，整体都是避险情绪，资金打一枪换一个地方，典型的电风扇轮动。   给大家盘点下9月的行情就懂了，每天换一个强势板块：1日农业、2日军工、3日人造钻石、4日猪肉、5日AI硬件、8日又轮动回农业、9日煤炭。全程只有农业走出了持续性，其余板块全是一日游、两日游行情。   这种行情，量化和短线投机玩家最吃香，普通散户基本很难赚到钱。这也是市场成交量持续萎缩的核心原因，大家都看不懂、赚不到钱，索性就不操作了。   之前8月的行情是老基建和科技互相跷跷板，涨跌对冲。现在行情更极致，板块互相拉扯，你涨我跌、你跌我涨，谁都没有持续性，唯独农业板块稳稳走强，其余赛道基本半斤八两。   从技术盘面来看，目前市场仅剩两个稳得住的上升方向：一是农业、种业、水产、养殖这类厄尔尼诺题材；二是高红利的大金融、煤炭、银行、保险这类避险板块。   所以当下最适配的就是哑铃策略：要么躲进红利板块避险稳住仓位，要么轻仓短线博弈热门题材。   缩量行情根本撑不起大科技、大金融的趋势性大行情，全程都是短线题材博弈。这种行情切记别追高，要么低位埋伏，要么就地趴着不动，频繁追高只会被反复收割。   很多人疑惑：美股科技近期一直在反弹，为啥咱

昨晚美股三大指数集体收跌，道指跌1.17%，纳指、标普小幅回落。光通信标的大涨，Lumentum涨超11%，康宁涨7个点以上；算力租赁股走强，CoreWeave大涨超11%，英特尔也大涨9%+。 A股这边，大牛股龙版传媒停牌核查，不少农业龙头也发了风险提示。今天可能切回科技，靠科技龙头护盘，双创不至于崩。 昨天沪指微涨0.2%，创业板跌1.15%，科创板跌1.52%，指数表现拉胯。但个股赚钱面不差，3400多家上涨，74只涨停，个股中位数涨幅0.54%。 最近市场就是典型轮动，板块轮流上台唱戏。前天科技反弹、农业歇菜；昨天科技跳水，农业又拉起来。A股现在就一条裤子，谁轮到谁穿。前段时间大家喊口号“要站在田里，不是站在光里”，光模块熄火，养殖、农业相关标的反而持续走强，成了全场焦点。 下半年通信板块已经跌了20%，农业板块却反弹38%。农业一直不算市场热门赛道，这波直接走出大牛行情。7月启动的农业主线，从种业、化肥一路炒到生猪，涨幅超出很多人的预期。大A永远风水轮流转，只要有宏大故事就能炒，现在不是业绩披露期，大家暂时不看盈利。 我个人不太认可这种纯题材炒作，但市场能跑出新赚钱主线，总归给股民一点盼头。炒股真的累，现在不少人都开始研究种地相关知识。炒股久了，硬生生把自己逼成各领域专家，只是大家学了这么多，今年赚到钱了吗？ 马上到924两周年，这两年出台的各项政策，核心目标都是稳住市场。不再是以前那种政策一出立刻暴涨的速效行情，短期别指望全面大牛市。 缩量环境下，局部抱团行情会反复上演。没主线的时候，这种抱团炒作会更极致，上半年的科技，最近的农业都是例子，现在市场就是投机风格占上风，适应就好。 没有明确转强信号前，大盘大概率继续在3850-4000区间来回磨，继续熬。 下面聊聊几个题材方向： 一、大通胀线 这个方向我提过很多次，看着板块来回轮动，但通胀这条线行情一直在延续。 伦

周五晚间美股半导体板块集体大涨，费城半导体指数直接拉升3.37%，一众芯片大厂涨幅亮眼。哪怕美国非农就业数据远超预期，科技股依旧逆势走强，今天大概率会带动A股芯片、半导体等科技赛道冲高。   周末整体市场情绪特别低迷，说白了就是很多人被行情套怕了，都没什么讨论A股的兴致。但看似平静的周末，其实藏了三个重磅消息：美联储加息预期升温、GPT6正式问世、财政部出手增资8家金融机构，合计3600亿。   今天美股休市，A股能走出独立行情。很多人纠结今天是高开高走、高开低走还是低开低走，我说说我的判断：大概率高开低走，随后探底回升。   给大家一套简单实操策略：大幅高开就止盈做T，平开就持股观望，低开可以小幅加仓博弈反弹。   板块上今天核心是科技股和大金融同台博弈，但大家一定要注意，目前A股全天成交量只有2万亿左右，量能严重不足。不管是科技还是大金融，都很难走出逼空大涨行情，高开绝对不要盲目追高。   除此之外，周末热度较高的题材还有韬定律、消费、旅游、AI短剧、医药、液冷、消费电子。不过现阶段市场是量化资金主导，周末吹得最凶的题材，周一反而容易分化，别盲目跟风。   整体来看，大盘没有大跌风险，依旧以震荡为主。本周赚钱效应会比上周好，但板块轮动极快，很难走出持续的大主线。毕竟9月临近国庆长假，大部分大资金都无心长期布局，以短线套利为主。   大家也不用过度悲观，A股向来不按常理出牌。之前924行情的时候，市场比现在悲观得多，最后国庆前走出了近十年最强的修复行情，今年9月大概率也有超预期惊喜。   很多人发现最近市场成交额大幅缩水，周均成交额只有1.97万亿，对比6月底3.55万亿的高点直接腰斩，不少人担心资金全面撤退、市场走弱。其实从历史数据来看，当前成交额还没跌破今年低位，不算恐慌行情，核心问题就是

近期美联储多位官员接连释放偏鸽信号，态度明显宽松。上周美国首次申领失业救济人数20.6万，超出市场预期，同时美联储理事沃勒明确表示，三个月核心通胀改善效果超预期，9月加不加息，完全看8月CPI数据。   说白了就是：美联储基本不会加息了！受此利好，昨晚黄金、有色全线大涨，美股三大指数更是集体涨超1%。   昨天A股盘面看着风平浪静，沪指微涨0.02%、创业板微涨0.01%、科创板小幅收跌0.4%，但全程反复震荡，下午还突发一波跳水，搞得人心慌慌。   真实赚钱效应极差：近3600只个股下跌，仅46家涨停、16家跌停，市场涨跌中位数-0.68%。两市成交额1.76万亿，已经连续三天缩量。   目前市场最大的问题就是混乱无主线：所有题材都是一日游，涨一天就熄火，完全没有持续性。   昨天走强的板块是贵金属、保险、人形机器人、培育钻石、液冷；而昨天强势的军工，还有近期火热的农业、AI应用集体熄火。除此之外，前期爆炒的高位龙头人气股，昨天集体大跌，核心原因就是监管收紧，多家大牛股被下发风险提示函，资金不敢炒了。   下午那波突发跳水，完全是被韩股带崩的。导火索是美国商务部长表态，将对进口半导体加征新一轮关税，专门针对韩国三星、SK海力士，导致韩股大跌。   很多人都疑惑：韩股成交量才3000亿，凭什么能带动2万亿体量的A股跳水？核心就两个原因：第一，A股量化基金普遍嵌入韩国市场因子，联动性极强；第二，当前A股市场情绪太弱，一点风吹草动就容易引发资金恐慌出逃。   现在的A股整体死气沉沉，量能持续萎缩，核心就是资金全面观望、不敢进场。大家顾虑特别多：美债波动、AI泡沫、石油通胀、美联储政策不确定性等等。   而且今天周五还要公布非农数据，大资金彻底选择观望，坐等靴子落地。对比外围市场，美股利好就

美国8月ADP就业只新增3.8万人，是1月以来最少，比预期的4.8万还要低，前值4.4万。   美联储威廉姆斯表态，通胀在慢慢往下走，现在利率水平挺合适。消息出来之后，美股期指往上冲，黄金走强，原油一开始往下砸，不过收盘美股三大指数全都收涨，黄金、原油最后也翻红上涨。   市场觉得美国加息可能性进一步降低，外围对A股算是利好。昨晚富时A50走得不错，中概也没崩，不少人期待今天A股探底企稳反弹。   回看咱们A股，走势跟上周套路很像：周一拉中阳，周二冲新高，周三砸中阴线。按之前的节奏，接下来理应探底往回拉，止跌企稳，我觉得这个可能性还是挺大。   现在市场就是妖股和题材唱戏，微盘股更是猛得不行，但板块轮动快到让人扛不住。前天农业还领涨全场，昨天直接掉到跌幅榜前列。热点碎得很零散，消费、传媒、军工都冒出涨停，算力液冷也有零星表现。昨天军工相对最强，农业、医药分歧巨大，科技已经连续跌两天，创业板都快被带得破位。   现在市场很别扭：科技歇火的时候，别的板块看着热热闹闹，但全都是轮动反弹，普通人很难赚到钱。农业、AI影视、微盘股这些装不下大资金，只能玩投机，没有持续性的赚钱效应，大资金自然不敢大举进场。   两市成交量缩到1.8万亿。缩量不见得就是坏事，说白了就是大部分人都在观望，等着几个悬着的靴子落地。   要等什么？美债、AI估值泡沫、油价带来的通胀这些隐患。没落地之前，A股大概率继续来回震荡，就在3800‑4000点区间来回磨。   不用等太久，9月16号美联储议息会议就来了，也就一两周时间。等结果落地，要是市场来一波大涨，美债压力、中东冲突、加息担忧这些，都算不上多大事。一根阳线改情绪，三根阳线直接改信仰。   再说4000点关口。想真正冲过去，必须要有增量资金进场。上证之前摸到399

最近美伊关系彻底恶化，美军在霍尔木兹海峡对伊朗目标动手。作为反击，伊朗向美军基地发射了导弹和无人机，还出动重型导弹打击了约旦的美军营地。   地缘冲突直接带飞了国际油价，昨晚原油期货全线暴涨：布伦特原油涨幅超4.6%，突破95美元/桶；WTI原油涨幅拉到5.7%，最终收涨5.2%。对应A股盘面，今天石油化工板块大概率走强，而科技题材会承压走弱，属于明显的此消彼长。   昨天A股大盘整体震荡盘整，但市场赚钱氛围不错，个股普涨。盘面特征特别明显：科技硬件持续走弱，而农林牧渔、种田相关板块逆势拉升，顺带带动化肥、农药、粮食加工全线上涨，妥妥的“科技落幕，农业唱戏”，市场板块轮动形成了完整闭环。   再说说大盘走势，目前指数再次摸到4000点关键关口。上周二指数冲到这个位置后就快速回落，本周又是同样的点位、同样的时间节点，历史重演的概率不小。   核心逻辑很简单：这轮行情是慢牛不是疯牛，4000点附近必然会反复震荡洗盘。另外重点关注9月24日这个关键时间窗口，2024年9月24日监管重磅利好落地，开启了这一轮牛市，今年刚好是两周年。   行情不会提前透支所有利好，两周年的利好行情还没到，主力不会提前把行情走完。后续4000点肯定能突破，4080点也有望拿下，但短期会反复磨盘，耐心等待窗口到来即可，不用急于一时。   下面再来看看核心题材：   一、AI影视（AI应用方向）   AI制作的《后西游记》登陆卫视黄金档，虽然口碑褒贬不一，但意义重大，算是正式打开了AI影视商业化落地的大门，后续会有更多AI影视、AI游戏作品落地上线。   这也是目前AI赛道里，最容易面向普通消费者、实现实打实赚钱变现的细分领域。板块昨天资金承接力度很强，前排核心个股被大单封死涨停。   今天走势大概率分化，

昨晚英伟达直接收出一根大阳线，单日暴涨8.7%，一夜之间市值增加了4420亿美元，这个体量差不多等于两个贵州茅台。靠着它的超强拉升，纳斯达克指数硬生生涨了1.57%。   美股其他科技巨头涨跌不一，整体表现平平，完全是英伟达一家扛起了整个美股大盘。这对咱们A股来说，妥妥的重磅利好，很多人最关心的问题就是：今天A股能不能跟着喝汤、继续上涨？   其实昨天A股已经提前启动、率先走强了。三大指数全线收涨，沪指涨1.13%站稳3956点，深成指、创业板分别涨1.5%、1.71%，其中科创50走势最猛，直接大涨3.77%。   最关键的核心信号是成交量：两市昨天成交冲到2.13万亿，比前一天足足多了3100多亿。这个量级的放量，绝对不是散户能撬动的，完全是机构资金集体进场的信号。   资金扎堆主攻科技赛道，电子板块单日净流入398亿主力资金，算力硬件全线爆发，半导体、存储芯片、CPO、PCB等细分赛道集体涨停，赚钱氛围直接拉满。   不过昨天行情也有个很明显的短板：赚指数不赚个股。   虽然全市场超3300只股票上涨，但涨幅基本集中在科技大票上。如果你的持仓是消费、医药、银行这类传统板块，大概率不仅没赚钱，反而小幅回撤，行情分化非常明显。   外围利好还在持续发酵，富时中国A50期货小幅上涨，能看出来外资对今日A股开盘态度偏乐观。   但大家一定要警惕一个最大不确定性：今晚22点，美联储主席将在全球央行年会上发表讲话。这是其上任后首次公开重磅发言，内容会直接影响全球成长股的估值和走势。   再来看看板块题材方向   1、核心主线：AI算力硬件   这是目前最硬、最靠谱的主线，包含光模块/CPO、存储芯片、PCB、光纤光缆等细分方向。英伟达的行情已经实锤：AI算力不是没有需求，

英伟达刚出2027财年Q2成绩单，总营收962亿美元，同比直接翻倍多，涨106%；调整后EPS2.22美元，同比涨120%。 大头还是数据中心业务，收入890亿，同比涨117%，比市场预期的858.6亿还要高一大截。 更猛的是给出2028财年营收预期，预估增长70%，之前市场才猜45%。   业绩一出来，盘后走势相当戏剧，本来快跌3%，直接暴力反转大涨超4.4%，五万多亿市值的巨头，波动跟小盘股似的。顺带把闪迪、美光这些存储科技股也带起来，普遍涨近4%。   说白了英伟达这波大涨核心就两件事：数据中心业务高增，再加下一年业绩指引大超预期，给市场吃了颗定心丸。直接利好算力、存储芯片这条线，今天就看相关标的能不能跟上表演。   转回A股，上证已经连收两根阳线，虽说上涨力度一般，但好歹把之前往下砸的势头按住了。 这两天扛大盘的就是大金融+有色。银行最近猛得离谱，网上都在玩梗：A股炒存储，涨得最凶的居然是银行，不是存储板块本身。保险表现也不差，就连被大家吐槽的“渣男券商”，这回也出来出力护盘。昨天拉动指数的基本都是大块头权重，科创50直接领涨全市场。   但现在市场处境挺拧巴的。 一边海外科技整体还在调整，A股科技很难自己走出独立大行情；另一边避险防御板块又没什么想象空间，只适合守，没法进攻。   两头拉扯的结果就是板块疯狂轮动，热点完全拿不住，涨一天跌一天。券商数据也显示，行业轮动强度已经冲到年内最高，这也是最近炒股格外难做的根源。   就拿算力举例，开盘直接一波跳水，前天追高进场的，昨天早盘吓得不少人割肉离场；结果盘中又强行拉回去，到下午再度回落。这种上蹿下跳的巨震，普通散户真的很难扛。   再看筹码数据，科技股的交易拥挤度已经明显降下来。之前头部5%个股成交额占比53%，现在掉到44%，还在往下走。 好事是

最近美伊局势持续缓和：特朗普表态霍尔木兹海峡水雷已全部清除，美国也放弃对伊朗新的军事打击，转而以制裁为主，同时美国外交人员陆续重返中东多国。   局势缓和直接引发昨晚国际原油期货大跌超3%，资金纷纷出逃避险的石油资产，涌入高风险品种。比特币、美股科技股全线走高，其中光通信、存储芯片板块强势大涨，多只相关个股涨幅超2%-3%。   映射到A股，利好科技（存储芯片、光通信），利空石油、化工板块。不过石油化工是大盘权重板块，会拖累指数，后续主要看科技股能不能扛住、带动市场情绪。   昨天A股整体走势很拧巴，核心就两个关键词：极致缩量、题材快速轮动。   两市全天成交额仅1.83万亿，较前一日缩量1500多亿，创下下半年新低，这也是今年第10次成交额跌破2万亿。能明显看出来，市场资金观望情绪浓厚，不敢大胆动手，整体以试探为主。   盘面分化特别明显：农业、医药、大消费逆势领涨；贵金属、锂矿、算力硬件集体调整。现在板块轮动速度极快，今日涨幅榜的板块，隔天大概率就会掉队下跌，完全没有持续性。   另外市场风格已经彻底变了：之前机构抱团的趋势行情弱化，短线投机、炒题材、炒妖股成了市场主流。微盘股指数持续创新高，就是最直观的信号。   这里给大家一个实操小建议：现阶段成交量不足，机构重仓的大盘股很难拉升，尽量避开。重点抓短线题材轮动、低位投机小票，赚钱概率会更高。   目前市场资金非常纠结：不敢长期持有科技股，又不甘心蹲守低位红利板块，只能每天来回反复切换。缩量行情下，很难走出大阳线，科技股想要爆拉走强，也必须等待成交量放量配合。   我对后市整体保持乐观：8月跌得越充分，9月反弹力度就越大，不排除复刻往年“924行情”，9、10月大盘有望反弹数百点。核心逻辑有三点：   1、政策窗口期历来

昨晚美国财政部放了个大消息，准备动用9500亿到1万亿资金做国债回购，对比之前40亿的规模，力度看着特别夸张。   但说白了这就是变相拖时间，只是临时垫资，把发债的压力往后挪，根本没解决核心融资问题。所以隔夜美债利率只是小幅下跌，美股科技股还接着大跌。   这波外围走势直接拖累了A股。昨天大盘走势整体偏弱，本来大概率要回踩3850点，全天也是弱势震荡，重点还是没能走出探底回升的行情。   昨天盘面数据真的很惨：沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板大跌3.21%，科创板跌3.1%。全市场将近4000只股票下跌，个股中位数跌1.22%，亏钱效应直接拉满。   而且两市成交2.01万亿，放量了1282亿！放量下跌不是好事，说明恐慌盘大量出逃，资金主要砸的就是科技权重股，科技赛道资金出逃迹象特别明显。   很多人疑惑科技股为啥突然崩得这么狠，核心就是四大利空叠加：   1、网传CPO量产名单出炉，里面没有国内厂商，直接带崩光模块整条线；   2、阿里传出800亿配股融资消息，自身股价大跌，顺带拖垮港股科技；   3、宇树科技上市仅4天股价近乎腰斩，给A股科技板块带来明显情绪压制；   4、美债利率持续走高，直接压制全球成长股的估值，科技股首当其冲。   除此之外，月底中报集中披露、8月26日英伟达财报落地、美联储即将议息，一堆重磅事件扎堆，市场资金直接慌了，全线转向防守模式。   昨天杀跌的主力全是之前的热门赛道：CPO、PCB、算力、半导体、创新药，全线走弱。   而涨幅榜清一色的避险老赛道：黄金、煤炭、银行、保险。很明显，资金疯狂涌入高股息防御板块，市场避险情绪已经完全占主导。   最近行情真的特别鸡肋，不操作完全不亏，但凡动手大概率被套挨打

周末，老特被记者问到美债收益率往上冲之后还有啥底牌，老特直接放话：终极手段就是军队。说白了就是耍流氓，潜台词就是谁敢大规模砸美债，就准备动硬的。   现在美债已经干到40万亿以上，30年期美债收益率猛拉，也是最近股市走弱的一大元凶，尤其压制科技股，现在全球都盯着美债这块。对A股来讲，美债收益率能稳住，大盘才有反弹盼头；要是继续狂飙，那大家就得降低收益预期。   这个周末有点怪，科技这边利好堆了一大堆，但各个社群安安静静，一点热闹劲儿都没有。   感觉这周平衡要被打破，多空得分出个高下。我个人偏向多头，觉得有机会冲一冲4000点。历史上两市成交量掉到2万亿以下之后，A股多半会来一波反弹，最近一次就是7月24号周五，转天直接一根大阳线。明天能不能涨超1%，咱们可以蹲一波。   重点盯成交量，这个骗不了人。要是光涨不放量，指数大概率还要往下磨；一旦放量收大阳线，资金就会蜂拥进场。   板块方面，英达涨价、长江IPO受理、阿里拟配股800亿砸算力基建，光模块、光通信、存储芯片这些AI硬科技，理论上有反弹机会。   消费电子、创新药可以看看；低位消费、红利板块就继续熬着。短期黄金、石油可以重点留意。仓位控制在5‑7成，别一把猛冲。   当然A股想反弹，不光看自家情绪，美股、韩股的表现也会带来影响。外面麻烦事不少：美债长端收益率飙涨、关税摩擦、中东局势拉扯，都会打压市场风险偏好。   现在市场情绪处在一个平衡点，但不会耗太久，这周大概率要选方向。不管往上往下，都有机会，等方向明朗再动手，胜率会高不少。   内部核心就看成交量，不能只单日脉冲，得持续放大；海外那边就看美债长端收益率能不能降下来，给成长股松绑。这两个条件到位，九月份行情才有向上的底气。所以这周包括九月，别急着重仓押注，先观察，等新主线

美国30年期国债回购涨幅全部回吐，直接带崩美股三大指数。不过科技细分板块有亮点，存储、光通信逆势走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%。受此影响，今天A股芯片、半导体等科技赛道大概率会反弹，但大家别抱太高期待，只是短期超跌反弹而已。   先复盘下昨天的A股行情：大盘小幅修复反弹，沪指涨0.24%，深成指涨0.59%，创业板涨0.64%。不过反弹力度很弱，科创板甚至跌了0.87%，表现拉胯。唯一的亮点是个股普涨，4100只个股上涨，涨跌中位数1.18%，算是雨露均沾，大部分人都小幅回了点血，虽说赚得不多，蚊子肉也是肉。   对比外围市场就能看出咱们市场信心明显不足：韩国股市大涨5.89%，日股涨1.36%，港股也涨了0.8%。最直观的就是成交额，昨天全天仅2.08万亿，直接缩量4300亿，能明显看出来，现在资金都在观望，市场整体偏谨慎。   目前A股整体格局很尴尬：短线行情没有持续性，板块轮动极快，市场没有明确赚钱效应，核心主线迟迟定不下来。说白了就是场内资金互相博弈，场外资金根本不敢进场。   最近和做机构的朋友聊天，得知现在机构手里握着大把现金，就是没找到合适的出手机会，都在蹲更低、更稳妥的入场点位。   昨天全场最强的赛道非医药莫属，妥妥霸屏涨幅榜。但离谱的是，医药强势拉升不仅没带动市场人气，反而让市场成交额大幅缩量。这也能看出来，医药想取代科技成为市场新主线，基本不现实。   而且医药的风险信号已经来了：昨天尾盘创新药就已经涨不动、开始乏力，隔夜美股Moderna直接大跌18%，今天医药板块必然会大幅分歧！大家记住，后续医药再冲高千万别追，反而是短线止盈、兑现离场的机会。   客观说，创新药的中期趋势没坏，但现在需要调整消化。这波创新药从底部起来已经涨了20%，CXO更是反弹超50%，算是全场独

隔夜美股生物科技大爆发，纳斯达克生物科技指数大涨6.4%，创下六年最大单日涨幅。其中Moderna直接暴涨176%，市值一口气增加440亿美元；默克大涨13%，刷新2009年3月以来的最大涨幅，就连雅诗兰黛也大涨16%，创下14年新高。   这次创新药疯涨的核心原因很简单：Moderna和默沙东合作的mRNA个性化癌症疫苗，三期临床试验初步结果出炉，简单说就是黑色素瘤疫苗研发成功了。创新药最大的特点就是这样，一旦研发落地，后续业绩会直接爆发式拉升。而且咱们国内创新药的技术和研发实力都很能打，接下来大概率会带动相关板块领涨市场。   昨天A股全天各大指数全线大跌，沪指跌2.4%，深成指大跌5%，双创板块更是暴跌超6%。全市场五千多只股票下跌，个股涨跌中位数-3.92%，跌停个股超百家，场面十分惨淡。两市成交额达到2.51万亿，比昨天放量1103亿，放量下跌说明大量恐慌盘出逃，属于典型的踩踏行情。   这也是本轮反弹以来，指数和科技赛道第一次出现这么严重的亏钱效应。盘面分化极其明显，全场只有银行、煤炭、石油这些防守板块逆势翻红。之前火爆的半导体、MLCC、机器人、光模块、AI硬件等热门成长赛道，集体崩盘大跌。   全天走势毫无看点，开盘就一路走低，全程几乎没有像样的反弹，下午更是资金争相出逃，完全没有抵抗力度，也是近期最难熬的一个交易日。   给大家捋清楚昨天大跌的四大核心原因：   1、美国30年国债收益率突破5.3%，负面影响持续发酵，带动全球资本市场陷入恐慌；   2、AI龙头企业业绩爆雷，Anthropic营收不及预期、OpenAI业绩拉胯，彻底动摇了市场对AI赛道的炒作信心；   3、中东局势再起波澜，美伊相关备忘录到期，双方矛盾升级，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，引发避险情绪； &nbs

隔夜美股那边科技股崩了，费城半导体直接干跌6个点，闪迪、海力士、希捷全跌超9%，美光也跌7个点。今天A股科技股肯定要承压。   另外，美国10年期国债收益率冲到4.75%了，去年1月以来最高。这玩意儿一涨，科技、黄金、股市全难受，但农业反而受益。   说回A股，前天满屏牛来，昨天就熊出没了。不过全天探底回升，沪指创业板最后收红，创业板跌了快1个点。跟日韩那种大跌比，咱们算有韧性了。两市成交2.4万亿，放量130亿；2121家上涨，中位数-0.47%，亏钱效应不算炸裂。但盘面很清楚——科技在退潮，资金跑去防御了。   领涨的就三个方向：农业种植（摩根大通喊全球粮食危机）、人形机器人（宇树今天上科创板）、石油石化（特朗普对伊朗放狠话推油价）。涨幅榜霸屏的全是农业、种植业、粮食、猪肉这些冷门货！周末摩根大通那观点一发酵，农业链被游资量化盯上，直接干出涨停潮。   科技医药走势分歧，主要受外围拖累，反弹无力就往下走。锂电池、券商也在跌，这俩业绩明明挺好，结果天天挨揍。   总的来说，A股大格局没变，还是震荡向上。 但每天换板块换风格，参与起来是真难受。前天科技涨，昨天农业涨，今天指不定又换谁，追涨的容易两头挨打。   比如调整完，明天可能又轮动修复一下科技。但科技医药感觉调整还不够充分，所以也可能轮到大金融、新能源表现一下。还有消费那些老登，调整很久了。   我琢磨了下，为啥最近市场这么拧巴：主要是大家信心不足。一是7月份那波调整太狠，很多人都成惊弓之鸟了；二是经济数据偏弱，也影响信心。虽然科技股不太看宏观，但短期套牢盘太多，缩量背景下不可能直接V上去破前高，还得反复拉扯，把不坚定的洗出去。   银行、大消费、新能源那些，除非拿出明显改善的业绩，不然机构也不愿意大量配。这就是当下拧巴的地方——科技主线涨

隔夜美股三大指数全部收跌，纳指跌0.32%、道指跌0.51%、标普500跌0.52%。不过AI相关的存储、光通信板块逆势走强，闪迪大涨超8%，美光科技股也涨超4%，AI赛道韧性依旧在线。   昨天A股CPO、PCB、存储芯片、先进封装、光通信集体起飞，国产半导体、海外AI硬件链双双爆发，熟悉的科技牛行情又回来了。   这波科技大涨主要有三个原因：一是长鑫股价持续创新高，带动整个半导体国产替代板块走强；二是午后光通信赛道出利好消息，直接带动板块个股集体拉升；三是前期拖累市场的核心权重科技股彻底企稳反弹，创出阶段新高。   核心龙头企稳，意味着这轮超跌科技股的反弹行情，大部分个股基本都修复到位了。后续科技股如果继续惯性冲高，大家一定要注意获利兑现的风险，别盲目追高。   另外能明显感觉到，A股的时代风向已经变了。以前市场的龙头股、市值榜首，全是中石油、工行、茅台这类传统行业个股。但现在经济结构持续升级，核心科技、高端制造才是未来主线，科技股登顶A股，是大势所趋。   很多人都在问：这是不是新一轮反弹行情的开启？主线是不是依旧是AI硬件？   从市场数据来看，昨天科技双创的资金占比达到43%，是8月这轮反弹以来的最高值，距离本轮高点44.27%只差一点点。这也就意味着，如果后续不能持续放量，科技板块很容易出现冲高回落的走势。   不过科技赛道也有利好支撑，不管是茅台披露的业绩，还是7月的金融数据，整体表现都偏弱。传统赛道赚钱效应不足，会倒逼一部分老资金分流抱团科技股，这也是科技能走出二轮反弹的核心逻辑。真正的主线不会轻易结束，中途哪怕有震荡、回撤，产业逻辑没变，资金最终还是会回流。   再来看看板块题材方面：   1. 医药板块   医药的韧性真的超预期，之前市场走弱、高位题材集体

周末消息一堆，最出圈的还得是《牛来》。这片子跟股市半毛钱关系没有，但句句都戳股民的心。 那句“牛来，终将抵达”直接戳中大伙，满市场都在盼牛市。周末还传出要下架的传闻，我觉得真没必要，顺其自然就好。 既然《熊出没》年年都能看，凭啥《牛来》就不行？片子拍得哪怕一般，可它装的就是普通股民朴素的盼头……   回到市场 上周大盘走得不算舒服，8月第一周那波上涨没续上，直接进入震荡磨人。 抛开那些花里胡哨的技术指标，说实在的，行情卡壳本质就一件事：很多被套的票，现在慢慢从深亏，快要摸到大家的成本线了。   本来反弹回本是好事，但放到现在这个位置，就容易变成抛压。股价越靠近一大帮人的成本位，盘面就越经不起折腾。 这也能解释为啥3750那波超跌反弹走得顺，越往上走，阻力就越大。   之前市场最大的问题是跌太多，理所应当要修复。反弹到现在，主要矛盾就变了，变成看筹码稳不稳，场外资金愿不愿意接着接盘。   那有人会问，反弹阻力变大，是不是行情直接结束了？ 倒也不至于。 现在更像是快速回血阶段走完，市场进入筹码洗牌阶段。得先把这部分拿不住的浮动筹码消化完，后面才有继续往上的基础。   一般就两条路走： 第一种，直接跌回去调一调。 来一波回调，恐慌盘砸出来，拿不稳的人直接离场。这时候要是再有政策托一把，走二次探底，筹码洗干净之后再重新往上攻。 这种方式简单粗暴，短期持股体验很差，但筹码交换快，修复也会更快。   第二种，时间换空间，磨洋工。 指数不上大拉，也不大跌，就在一个区间来回晃。 慢慢熬，利好一点点积累，大家持仓成本慢慢被摊平，筹码和资金结构慢慢稳住。 这种跌不动，但熬人，看着像原地踏步，实则在消化前面反弹攒下的压力，为下一波做准备。   说白了，不管是跌一波，还是横着磨，目的都一样：把浮筹洗出去，超跌修复走完之后，市场重

隔夜美股三大指数齐齐收涨，标普500还创出历史新高。存储芯片板块直接爆发，龙头公司放出消息，目标2028‑2030财年要实现中高双位数营收增长，个股直接拉涨超13%，一众存储企业跟着大涨超7%。   照这个架势，今天A股存储芯片高开是大概率，但高开能不能一路往上走就不好说了。咱们这边盘面环境不一样，量化资金虎视眈眈，而且科技板块之前像商业航天那波，炒作已经被摁过，所以千万别脑子一热直接追高。   昨天的盘面真的很搞心态，上午看着还挺好，结果下午两点半一把跳水，指数齐刷刷下跌，热门票集体被砸，不少人直接看懵。   收盘沪指跌0.5%，创业板跌0.45%，科创板直接跌1.11%。指数看着跌幅不算恐怖，但亏钱效应拉满，4300多家股票下跌，个股中位数直接跌1.48%。   两市成交干到2.55万亿，一下子放量快4000亿。可惜放量不是场外资金进场抢筹码，是早盘冲高的时候，大把资金趁机跑路兑现。   最近老是出现涨的时候缩量、跌的时候放量，这可不是什么好信号。   板块这边，也就创新药、CRO、银行、食品消费扛住了，其余基本都躺平。有色、地产、半导体、算力硬件全线杀跌，人形机器人、商业航天热度直接熄火。   要说全场最强，那就是创新药，板块从底部起来已经反弹30%，属实超预期。CRO稳稳拿住日内主线。 网上说的上半年光宗，下半年药祖，这下算是应验了。炒药的四部曲：质疑创新药、害怕创新药涨太高、忍不住进场、躺平吃行情，不知道多少人走完这套流程。   现在市场就是纯粹的轮动行情。情绪好就炒科技，情绪差就切创新药，市场一慌就跑去抱红利。偶尔白酒、人形机器人、AI应用出来脉冲一把，专门折腾人，很难预判。   说说昨天跳水的几个导火索： 第一，传闻隔壁要加息，直接把市场情绪搞崩； 第二，A股老传统黑周四

先说说外围关键数据：美国7月CPI数据出炉，整体符合市场预期。同比涨3.4%，小幅低于上月的3.5%；环比微涨0.1%，核心CPI也小幅回落。   这套通胀数据落地后，市场对美联储9月加息的预期进一步降温，加息概率从47%降到45%。受利好刺激，昨晚美股收涨，富时A50、黄金白银期货也同步直线拉升，整体外围氛围偏暖，对咱们A股是实打实的利好。   再看咱们大盘走势，指数连续收阳线后，已经横盘整理两天。按盘面节奏，这两天大概率就要选择方向、向上突破了。目前大盘最大的关键点就是成交量。   昨天两市成交2.15万亿，比前一天少了近1700亿，这已经是连续三天缩量上涨。单日缩量，可以理解为抛压耗尽、筹码锁仓，少量资金就能推高指数；两天缩量，也能说是市场在等CPI数据落地、等消息催化。但连续三天缩量冲高，就有点不正常了。   所以今天大盘的核心看点很明确：放量则突破拉升，缩量大概率冲高回落，大家重点盯紧量能变化就行。   不过短期市场赚钱效应确实不错，热点板块轮动顺畅，高低位题材交替切换。只要不盲目追高，大部分持股的朋友都能吃到肉。我们从3780点附近提示做多以来，整体收益也非常可观。另外今天是传统的黑周四，但晚间利好消息扎堆，今天大跌的概率基本可以排除。   下面简单说下板块题材方面：   一、科技板块   大科技这波反弹位置比较尴尬，上方有前期套牢盘压制，下方也有不少获利盘想要兑现，分歧比较大，坚决不建议追高。   目前板块内只有MLCC、PCB、半导体设备这几个细分方向走势最强、持续性最好。操作上避开高位标的，优先找低位没启动的个股低吸埋伏即可。   二、创新药板块   创新药虽然有部分高位个股分化走弱，但整体板块梯队依然完整，市场核心连板标的基本全是医药股。 &nb

昨天A股整体赚钱效应大幅走弱，算是8月反弹以来最差的一天！各大指数分化明显，沪指跌0.82%，科创板大跌1.63%，唯独创业板小幅收涨0.34%。市场个股跌多涨少，将近3800只个股下跌，市场涨跌中位数-0.68%，多数散户都是亏钱的。   资金量能方面，两市成交2.32万亿，相比前日直接少了2021亿，缩量特征非常明显。现在市场彻底进入迷茫阶段，行情堪称极致的电风扇轮动，一天之内20多个板块来回切换，完全是存量资金抱团乱炒的节奏。   场内资金没有明确主线，像无头苍蝇一样四处乱冲：上午扎堆炒医药，下午转头拉升机器人，尾盘又跑去埋伏算力租赁。汽车、地产、锂电池、化工等多个板块盘中都有异动拉升，但全都没有持续性，顶多零星几只个股涨停，板块整体力度极弱。   目前市场唯一的亮点，就是妖股连板行情依旧活跃。没有核心主线的行情下，市场就是纯粹的情绪炒作、个股乱舞，也是近期A股的常态。   科技股内部分化严重，半导体、AI算力硬件、存储这些热门科技分支持续调整，但上游的MLCC材料概念逆势反复走强，走出独立行情。   昨天午后人形机器人概念突然爆发，主要有两个催化：一是宇树科技开启新股申购，带来板块炒作契机；二是高盛放出看多观点，认为AI下一阶段的炒作主线，会从算力切换到人形机器人。   昨天亏钱效应最集中的板块是有色、黄金。核心原因有两点：一是隔夜原油大幅暴涨，叠加美联储释放鹰派信号，表态大概率加息，压制大宗商品情绪；二是前期有色板块积累了不少获利盘，不少资金趁机止盈离场，砸跌板块。   除此之外，商业航天板块昨天大幅走弱，直接导火索是利空消息：8月10日长征七号改发射中星4B卫星失利，再加上朱雀三号遥二发射计划推迟，接连的利空直接打崩了板块情绪。   其实本轮大盘五连阳之后，出现回调回吐利润完全正常。

昨晚大宗商品全线大涨：WTI原油、布油双双暴涨超5%，纽约黄金涨超1.1%，白银更是猛涨3.5%+。   核心原因有两个：一是伊朗强硬表态，美国的海上封锁就是侵略行为，地缘局势撑住了油价；二是美国战略石油储备跌破3亿桶，创下1983年以来新低，进一步刺激油价走高。另外，美联储加息预期降温，直接带动黄金、有色这类大宗商品走强。   对应到A股，最直接利好黄金有色、石油化工板块。这两个板块前期调整得非常充分，现在市场风格回流低位资源老板块，后续持续反弹的概率非常大。   再看A股，目前已经走出5连阳，其中4根是中阳线，市场赚钱效应很不错，个股平均涨幅1.26%。   上次五连阳还是6月8日，不过那波是小阳线慢慢磨上去的，走势偏温和；这波不一样，靠中阳线硬拉上来，属于强势修复反攻，不是弱势震荡补涨。   这里提醒大家一句A股老规律：历史上出现过17连阳的极致行情，但极致连阳过后，基本都会迎来剧烈回调震荡。简单说，连阳越久，后面换手调整的压力就越大。五连阳是好事，不用悲观，但一定要多留一分谨慎，别盲目追高。   还有一个关键盘面细节：这波普涨，主要是散户、短线游资这类非机构资金在主导。   所以大家做短线要记住一个核心原则：尽量避开机构重仓、拥挤度拉满的板块。哪怕做超跌反弹，也优先选中小市值小票。   目前市场虽然是普涨格局，但没有明确的绝对主线，小票题材杂乱不好选，所以看着遍地涨，实际赚钱的确定性，远不如有明确主线的时候高。   大盘层面，上证站稳3750点，右侧反转已经确认。之前保守的防守资金开始进场进攻，盘面重心稳步上移，目标看向4000点。   重点注意：3900-4000点是重磅筹码密集区，这里不可能轻松突破，后续一定会有剧烈换手、板块高低切换和内部重新定价。