隔夜，美股全线收涨，纳指涨0.82%，道指小涨0.29%，标普涨0.7%。存储、光通信全线走强，费城半导体大涨2.8%，创下一个月最大单日涨幅。   美股能一路往上走，核心就是板块轮动做得好。上周传统蓝筹带头拉指数，昨晚科技股接力跟上，你方唱罢我登场，像接力赛跑，选手来回换，接力棒从来不掉，指数稳步走高。   再看A股，完全是两回事。资金一窝蜂扎堆冲进银行，银行天天大涨，其他板块直接躺平。说白了池子里面水就这么多，钱全被蓝筹吸走，别的板块根本没资金进场。   人家是轮流冲刺，咱们是抢椅子。音乐一停，所有人都往一把椅子上挤，抢到的开心，没抢到的难受。说到底就是流动性不足，水少鱼多，内卷严重。   好在美股芯片半导体集体爆发，今天A股科技股多少能喘口气。   昨天A股行情实在太憋屈：沪指勉强红盘涨0.19%，创业板大跌1.71%，科创板直接跌超2.2%，双创板块彻底摆烂，拿科技股的人叫苦连天。   全天超3100只个股下跌，股价中位数跌了0.48%，亏钱效应遍地。两市成交1.61万亿，一下子缩量3500亿。有人说周五进场的资金没离场，原本以为周五的反弹至少能撑三天，结果连周末算进去，只撑了一天，纯纯老乡别走的一日游反抽，完全不及预期。   尾盘沪深300ETF突然放量，明显是国家队出手护盘。但只托指数不拉涨个股，根本扛不住源源不断的抛压。   最近国家队已经尽力了，上周五宽基ETF净买入500亿，两天合计砸了超千亿资金托底。可只要买入力度稍微减弱，大把资金立马出逃，抛压看不到头。   现在市场信心弱到极点，想立刻反转根本不现实，只能慢慢磨底休整，现阶段管住手卧倒为主。   当下最大矛盾：资金集体不看好科技赛道，创业板、科创持续被抛弃，可指数和市场情绪又全被科技股牵着走，局面非常被

周末最大变数就是中东又紧张起来了。老特那边放话，可能对伊朗搞一波小规模的“史诗怒火”行动，胡塞也动手袭击沙特机场和能源设施。消息一出，原油期货直接大涨快4%，冲破116美元。   周五晚上美股油气板块领涨，今天A股能源线大概率也会跟着动。石油、煤炭、新能源权重不小，能源稳住，大盘就不容易崩。   周五A股尾盘拉回来，看着挺提气，不少人盼着周末出利好，直接来一波逼空。 但周末翻来覆去看，没啥重磅政策或者产业利好。   不过也不用太慌。以前周末全网吹牛市，周一多半高开低走。这次周末反而比较安静，大家都不敢相信反弹能持续，说不定行情就悄悄走出来了。   我的判断：年底有一波吃饭行情是值得期待的。不是大牛市来了，就是前面跌得太狠，跌多了自然有修复需求。 说两个简单逻辑：过去五年四季度大多都有这么一波；另外A股短期确实超跌，这轮亚太股市都在跌，A股更是里面最弱的。   外资这边也看不下去了，瑞银说亚洲股市已经超卖，花旗也提到抛压已经到很悲观的程度。 当然，光跌得多不等于马上要涨，但之前那套护盘措施不会半途而废。过去15天神秘资金买了3200亿，短期大概率还会继续托着。   现在已经进四季度，今年剩下时间不多。不管机构量化还是散户游资，今年大多都在亏钱，大家都想趁着年底回回血，顺便带动一下消费。   但头上还有三座大山压着：油价通胀、美债利率、美股波动。所以这波吃饭行情节奏会很快，手快的吃肉，手慢的容易接盘，不是躺赢局。   反弹之后思路也要调整，科技、红利、题材别死磕单边，均衡一点配置更稳。   底部我倾向已经磨出来了，后面一个关键观察点：银行板块什么时候补跌。等这个信号出来，普涨行情就更近了。   还有个数据，上周股票型ETF净流入超1500亿，体量跟25年4月、26年7月那两个底部

昨晚美股分化挺明显，道指勉强微涨0.02%，纳指直接跌了2.6%，标普跌1.21%。芯片、存储、半导体砸得最狠，费城半导体指数大跌6.72%；消费和新能源反倒扛住了领涨。说白了就是科技股一拉胯，别的板块接棒托着，所以道指才红。   科技、黄金大跌，主要三点：中东局势紧张推高油价、通胀预期起来，市场开始赌美联储年内再加一次息；再加Meta财报不及预期，黄仁勋那句新云厂商资金紧张，被市场解读成风险信号。   再看A股，上证开盘一路往下走，下午两点短暂拉了一下，2点15之后又继续跳水，尾盘收弱。 全天基本是空方在宣泄，抛压一直在往外跑，小票跌得更凶，不少人扛不住割肉了。 看量能也能看出来，上午量比不上昨天，放量集中在下午，这就是我们之前等的割肉盘出来了。   见底的套路其实很简单：先杀出恐慌割肉盘，主力拿到筹码，后面再出一根放量中大阳线，才算明确止跌信号。 这根阳线有两个关键点： 一是实体要扎实，上下影线别太长，影线不能比实体还大，说明多头真的有劲； 二是成交量要跟上，上证基准大概7300亿，能摸到8000亿会更稳。   现在不用急着抄底，就等这根放量阳线。 如果这轮杀跌再磨个一两天，恐慌盘出干净，后面反弹的空间反而更好，跌的时候割得越彻底，后面涨起来越轻松。短线不用过度害怕，耐心等信号就行。   最后再看看题材方面： 一、机器人、物理AI 昨天算是逆势强的方向，电机、传动不少票封板。前几天涨的资金没集体砸盘，还有新票接力。 消息面也给力，特斯拉机器人有新进展，马斯克提交付时间，国内还有物理AI大会和新品发布，资金在博弈量产落地、零部件增量。   不过也要留个心眼，抗跌不等于直接走主升。板块现在是高位龙头+一堆首板，中间2-4板的断层了，资金不敢做连板梯队，只敢两头做。 后面好不好，要看龙头分歧之后能不能稳住，跟风票持续

隔夜，$纳斯达克(.IXIC)$  美股普涨，道指涨0.69%，纳指1.05%，标普500涨0.59%。SpaceX业绩超预期，摩根大通直接把目标价从240调到500美元，对应市值差不多6.8万亿，当天大涨超7%。英伟达这边更新了Isaac人形机器人开发平台，还拉着供应链扩产加码AI基建，股价跟着走强，也给A股算力、机器人板块带了点情绪。   再看A股$上证指数(000001.SH)$  ，又是熟悉的冲高回落。上证收跌0.6%，创业板跌1.62%，盘中都一度冲得挺好；科创板勉强红盘涨0.06%，盘中最高接近涨2%。   超3300只个股下跌，个股中位数亏0.45%，看着不算极端，但不少老牌白马砸得很凶。全天成交1.43万亿，比昨天少了268亿，市场还是没什么人气。   盘面感觉很明显，上午本来没啥动静，尾盘最后十分钟资金出手托了一把，宽基ETF放量，但力度一般，拉不动整体。   最近基本是固定剧本：上午拉一波，大部分票翻红；午后慢慢往下走，翻绿；眼看收得太难看，尾盘托一下稳住。天天循环。   护盘肯定是好事，但套路被大家摸透之后，很容易变成资金套利。明天想玩这个套利的要当心，说不定会被反套路。   A股向来就这样，涨的时候啥消息都当利好，跌的时候啥消息都被放大成利空。现在就是典型的利空敏感阶段，核心就是情绪问题，信心没回来之前，利好很难起作用。   刷到个段子挺扎心：上半年基金经理为没追上AI道歉，下半年又为死拿AI道歉，一年道歉两回，踏错节奏两头挨打。不过道歉也改变不了账户。   身边

隔夜，美股这边，各大指数涨跌不一，大部分大型科技股跌了，生物制药、减肥药走得很强。 美股能扛住，说白了就是板块轮动均衡，东边不涨西边涨，科技歇一歇，别的板块顶上来，指数就稳住了。   国际油价坐过山车，一度涨超2%，转头猛跌3%，尾盘又拉回去。消息就是传美伊要谈协议，没多久又辟谣。 中东局势牵着油价，油价又影响通胀，通胀接着扰动科技和能源。所以中东这根线，市场一直悬着心，没法彻底放下。   再看A股，上证微涨0.12%，科创板涨1个点，北证50猛涨3.88%。将近3800只股票红盘，个股中位数涨0.97%，不少人应该回了点血。   但这个上涨看着不扎实。第一，全天成交量才1.46万亿，人气还是偏弱；第二，全靠尾盘硬拉一把，指数才翻红收住。   现在盘面核心就俩字：切换。之前的科技主线熄火，市场又回到老样子，题材轮动满天飞。   一边新题材冒头，机器人、端侧AI被资金盯上，人形机器人是今天绝对的热点，二十多只票涨停，端侧AI也不少涨停板。还有大家熟悉的“羊字辈”玄学炒作又回来了，只能说佩服。   另一边资金跑去红利避险，不光银行，一众高股息票最近都悄悄走强。   这种切换也好理解，现在量能不够，市场只能局部炒。从科技里出来的钱，两条路：要么躲去高股息避险，要么扎进题材做短线。也就是大家常说的杠铃策略，一半红利防守，一半半导体博弈。   现在资金都在避开那些机构重仓票，盘中还出了光模块龙头业绩下调两成的传闻，对板块来说更是雪上加霜。   现阶段，科技股抛压没消化完之前，市场就是避险加投机并行。短线题材轮动飞快，红利时不时出来护盘。短线虽然有赚钱效应，但没什么固定套路，更多靠运气和盘感。   聊聊后市：连续两天，尾盘有资金出手救盘，把指数从水下拉回来。 昨天尾盘半小时一共买了189

隔夜$纳斯达克(.IXIC)$  美股科技大涨，存储、半导体领涨，闪迪涨超5%，SK海力士4个点往上，美光接近3%。   马斯克放话：明年打算给美国每个小孩送1股SpaceX股票，现在每股150刀。说白了象征意义更大，目的就是从小培养美国人关注股市。好家伙，股市培养从娃娃抓起。   昨天$上证指数(000001.SH)$  A股分化很明显，沪指涨0.39%稳住，创业板跌0.94%，科创更是直接跌2.17%，双创还是拖后腿。2200多家个股红盘，但个股中位数-0.38%，亏钱效应不算极端。   全天成交1.44万亿，同比缩量1179亿，资金还是不愿意动手躺平为主。上午GDP数据超预期，下午金融街论坛开幕，利好摆在这，但是资金做多意愿起不来，属实无奈。   盘面看银行猛拉，涨2.06%再创新高，白酒、地产、军工、中药这些老牌板块轮番护盘。靠着这些板块托底，沪指守住3700，没创新低。   反观双创跌势刹不住，核心就是科技权重持续被砸。砸盘主力主要这几类：私募、公募、保险+固收+，再加两融资金。这几伙资金一起卖，压力确实大。   不过连续抛售后，卖盘在慢慢枯竭。两融的抛售基本收尾，私募、保险、年金、固收+卖出也快到头了。后续盯紧两融数据，什么时候转回净买入，就是买盘回来的信号。   科创50大跌2.17%之后，今年收益转负，跌1.12%；创业板今年更是亏14.26%。 还记得高点的时候，创业板最多涨36.49%，科创50最高冲到64.25%，双双创过新高。短短时间由盈转亏，真是一场梦。   以

这周整体消息面偏凉，外围不太安生：美股大跌、中东紧张、法国那边乱起来。行情本身就弱，一堆坏消息堆一块，市场情绪自然压抑。   利好其实也有，大多集中在科技板块，只不过现在市场不买账，说白了就是没信心。   说说我的判断。先看大环境，A股前期跌得不少，创业板跌超30%，科创板更是40%+，政策也一直在出利好，直接再来一波大跌的概率不大。 美股那边临近中期选举，特朗普很看重股市，要拿这个当政绩宣传，所以美股持续崩盘可能性也低，真再往下砸一砸，护盘动作大概率就来了。   一句话，中美股市暂时看不到系统性大风险。只要不是系统性崩盘，A股就逃不开老规律：跌多了会反弹，涨多了会回调。 双创板块对比历史上的极端底部跌幅，现在基本快要杀到位了。券商研报也开始唱多，中信说AI硬件估值调整快结束；中投觉得科技超跌后，有机会来一波技术反弹。但跌得多不等于马上就能涨，核心是先止跌，别再触发恐慌抛盘。   所以这周很关键，能看出答案：科技股现在的抛压，到底是这轮调整的尾巴，还是新一轮更大下跌的开端。   操作上别上头，手里留现金。A股最难熬的时候，最难扛的其实是心态，手里有钱，才有扛过去的底气。   很多人在下跌恐慌期，总想等所有坏消息全部出清再进场。但等利空全消失的时候，反弹行情早就走完一大截了。 市场真正见底反弹，往往是坏消息还在，但是想卖的人越来越少。我感觉咱们现在，正在慢慢靠近这个阶段。   再聊聊各个题材： 1、多元金融 周五下午最先动手的就是券商。行情冰点想走出像样反弹，科技或者券商至少得有一个站出来，单靠别的板块拉不动情绪。 之前924那波行情，就是互金、多元金融带头启动，牛市旗手这个名号，在行情刚起步的时候最容易打出效果。   2、特斯拉+机器人 周末最火的就是特斯拉飞行汽车，其实上周日咱们就聊过这个。第

隔夜美股开盘，科技股遭砸，纳指一度跌超1.4%，不过盘中拉回来，三大指数最后全都收涨。盘中纳斯达克交易所网络出故障，部分行情断断续续。   七大科技巨头分化，微软涨1.08%，谷歌、亚马逊小幅收红；英伟达、特斯拉跌超1%，苹果、脸书微跌。 中概整体走强，金龙指数涨1.96%。   再看A股，昨天很难受。要不是午后大资金出手托着，3700点差点守不住。 指数尾盘V了一点，但个股很惨，5000家下跌，个股中位数亏3个点，亏钱效应直接拉满。 全天成交1.63万亿，放量近2200亿。说白了：恐慌盘杀出来，不少人扛不住割肉；但同时也有资金进场抄底。   十一回来市场一路跌，很多人都熬麻了。但也能看到几个积极信号：   1. 国家队出手，易方达沪深300ETF尾盘猛干，最后半小时买了一百多亿。重点看后续能不能持续进场，带动大盘稳住。 2. 科技股跌势放缓。科创半导体设备ETF创新低之后直接拉回收阳线；昨晚一批业绩大增的科技股，今天直接涨停。 3. 放量两千多亿，有增量资金进场。市场最怕的其实是没流动性，有钱进来就是好事。   这轮科技杀跌力度罕见。现在大盘能不能止跌，核心看科技。科技想要反弹，需要增量资金、放量、跌势止住，昨天这些条件基本都出现了。科技一旦止跌，大盘下行空间就有限。   现阶段市场情绪已经非理性，恐慌被无限放大。盘面也很明显：资金只托指数，守住3700上方就不再发力，典型“托而不举”。 宽基ETF买入托底，叠加政策窗口释放利好，就是一套护盘组合拳。 ETF负责解决短期接盘流动性；回购、分红、业绩，用来稳住持股信心。昨天这一仗打完，底部防守信号已经比较明显。   最后再来说说题材：   1. 固态电池 走势和预判差不多，尾盘资金回流电池板块。不少人早盘割

隔夜，美国9月CPI比预想的要强，同比3.7%、核心2.6%全都高于预期。市场开始押注美联储继续紧缩，10月加息概率直接从20%拉到接近一半。美元摸到103，美债收益率往上跳。   科技股跌得最狠，纳指跌1.88%，费城半导体直接崩4.3%；道指靠着医疗、必需消费扛着，微跌0.09%。贵金属跟着遭殃，白银单日大跌6.26%，现货黄金跌破4120美元，比特币也失守8.2万。唯独油价，中东航运出事，继续往上走。   再看A股，昨天又是一顿暴揍。上午看着还行，下午直接扛不住。沪指跌0.88%，创业板-3.1%，科创板-3.29%。4500只股票下跌，个股中位数亏1.96%。 全天成交1.41万亿，比前一天少了2600亿。说白了：想割肉的不多了，但愿意进场抄底的更少，流动性又卡住了。   现在各大指数全部跌破年线，今年头一回。沪深300周线更是10连跌，创出指数发布以来最长连跌记录，直接上热搜，大家确实跌难受了。 市场到了情绪临界点。想要见底，要看两点：沪指别再创新低，权重大票也不能继续下探。   本轮行情高点两市能干到3.94万亿，现在只剩1.41万亿，缩水65%。绝大多数个股成交冷清，昨天百亿成交额的就剩中际一家，流动性有多紧，一眼就能看明白。   很多人在想，会不会地量见地价，马上反弹？有这个可能性。但回看7月那波杀跌，真正企稳是看到爆仓消息出来，加上护盘资金加大力度之后才稳住的。   单独说说硬科技。 7月到现在，硬科技跌得很猛，但产业基本面其实不差。 股价一路往下，产业订单还在推进。只要产业逻辑没破、业绩能兑现，等后面流动性回暖，之前被抛压砸下来的价格，就有修复机会。所以这块不用过度悲观，仓位轻重，看你能接受多大的预期空间。   有人会问，如果市场出清完成，反弹能走多远？ 机构统计了历史上7轮大跌，企稳

隔夜财报季拉开帷幕，叠加韩国股市大跌冲击，美股小幅收跌，科技股内部分化。道指收51670.10点，跌0.35%；标普500收7805.45点，跌0.02%；纳指27204.38点，跌0.15%。尾盘纽约联储主席威廉姆斯表态，今年或再加一次息，但2027年大概率不用加息，小幅托住市场情绪。   再看A股昨天，堪称又一个小奇迹日。开盘直接下杀，双创一度双双跌超3%，临近午盘开始探底回升，午后翻红，尾盘又有所回落，这行情心脏不好真扛不住。 收盘沪指微涨0.1%，创业板-0.18%，科创板+0.03%。2900家个股收红，个股中位数+0.16%，算是一轮小回血。两市成交1.69万亿，放量1380亿。   网上有个评论说得很形象：先一巴掌打下来，再给颗糖，最后收平盘。账户没赚多少钱，但有种劫后余生的感觉，昨天不少人应该都是这种体验。   昨天走势有点像上周五的复刻，同样深V反转。差别在于上周五是下午才拉起来，昨天上午就开始修复，护盘资金出手更早。打法也换了，上周五靠权重稳住指数，昨天重点拉科技和小票，激活市场人气，资金大量买入科创、创业板、中证1000这类ETF。   现在指数很大程度被大科技绑定，想要走出持续行情，科技板块不能一直躺平。昨天PCB、CPO、光通信、半导体集体走强，资金从防守转向进攻，这个信号值得重视。   连续跌了这么久，很多人已经没信心，这很正常。但换个角度，护盘资金持续进场，政策端也在持续发力，这个事实不能忽略。现在市场，信心和耐心都很重要。耐心不是死拿硬等，而是保留子弹，等真正有利的机会再出手。   最后再聊聊题材主线：   1.大科技   科技可以拆成硬件和应用，两个板块经常跷跷板，很难一起大涨，前阵子主要杀的是硬件。昨天硬件普涨，后面盯两点：板块龙头不能出现大幅负反馈；业绩确定

隔夜美股三大指数涨跌分化，道指微涨0.38%，纳指跌0.44%，标普500小幅收跌。存储、光通信、硬件板块走弱，闪迪大跌超6%。布油盘中冲破107美元。油价居高不下，通胀预期抬升，对科技股是利空。   A股这边昨天也很惨：沪指跌0.43%，创业板跌2.61%，科创板跌2.1%，双创被狠狠砸盘。超4300家个股下跌，个股中位数-1.68%，大部分人亏钱感受很强。两市成交1.54万亿，相比前一天缩量三千多亿。说白了场内资金躺平，外面增量资金也不肯进场。   盘面冰火两重天。银行拼命护盘，工行、建行、中行都创出历史新高。但中小盘全线杀跌，AI硬件持续承压，根本止不住。现在就是银行越拉，大盘越弱，有种回到924之前的味道。   A股老问题，长期资金太少。险资、社保算是偏长线的，但它们也扛不住亏损，还是会不停调仓换股。结果就是行情容易一窝蜂冲进来，又一窝蜂跑路。最近就是资金集体出逃，行情才这么弱。   美股还在创新高，咱们这边反而阶段新低，和基本面关系不大，核心就两点：缺少真正的长线资金，市场信心不足。   想扭转局面两条路：要么大资金持续进场买入，并且不随便卖出，或者出超预期重磅政策；要么继续杀，等筹码充分出清，跌不动了自然反弹。如果资金只是偶尔托一下盘，只能减缓下跌，很难走反转。只能期待近期有没有重磅政策，把市场信心拉回来。   再来看看板块题材方面： 一、影视传媒 板块分化走强，AI短剧依旧是主线。国内首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，AI从短剧延伸到院线大片，这个题材在档期前大概率反复炒作。 现在处于行情第二天，能封住涨停的才算前排。后面会有分歧，优先看逻辑硬的情绪标的。   二、网络安全 属于AI应用分支，资金反复在做。Anthropic爆出违规访问美国政府系统事件之后，美方出台

周末一堆消息，整体偏利好。加上周五晚上美股大涨、中概股猛拉，今天A股大盘应该不至于太难看，起码能撑住场面。   A股这行情真的太磨人：你觉得行情要凉，它突然就拉起来；你刚燃起信心，转头就给你一盆冷水。你好不容易摸透套路，它立马换玩法。说白了，你在琢磨市场，市场在算计你的想法。别瞎猜、别死等，跟着盘面走就行，预判永远靠不住。   3754点不一定是中期大底，但短期算是个避风港。一路跌跌撞撞，总算看到一点亮光，就算不是终点，也能喘口气。接下来这位置大概率会有一波反弹，能走多远，全看成交量，有量才有力度。   周末利好主要集中在三块：   一、整条科技线迎来催化   新质生产力政策落地，利好AI、机器人、创新药、高端装备、低空经济、商业航天，基本就是十五五规划升级版本。不过这条线之前已经反复炒过，普通利好力度有限。   唯独低空经济+商业航天超预期，直接定为新兴支柱产业，地位拔高了。有意思的是，周五下午这块一点动静都没有，保密工作做得也太到位了。   二、AI炒作彻底换赛道   高盛一句话点明风向：资金从硬件开始往应用端转移，市场急需新的故事。   简单讲，以前只要买芯片、算力这些“卖铲子”的公司就能躺赚，这个阶段已经结束了。接下来拼的是真本事：手里有独家数据、能嵌入企业业务流程、能把AI实实在在变成营收现金流的公司，才会迎来估值重估。接下来机会全在AI应用。   三、苹果折叠链热度起来了   周末iPhone Duo加单30%的消息刷屏，京东预约量突破200万。但大家要冷静，预约不用交钱，只能算意向，不能当真。   新机10月16日开启预售，23日正式开售，真实销量要等到首销数据出来。   好消息是良率问题慢慢解决，产能能放开了。市场预估这款折叠机能

$SpaceX(SPCX)$  SpaceX这家公司真的越研究越吓人，很多人以为它是单纯的火箭公司，其实它的核心业务有三块：火箭发射、卫星通信、AI算力。真正赚钱、未来能颠覆行业的，是后面两大业务，妥妥的降维打击。   一、火箭发射：收入占比极低，却是绝对核心底牌   先说说最出圈的火箭业务。很多人想不到，这项业务居然只占SpaceX总营收的12%。今年二季度SpaceX总营收78亿美元，火箭发射贡献还不到10亿。   但占比小，不代表不重要，反而这是它称霸行业的底气。今年上半年，SpaceX猎鹰火箭一共发射78次，往太空运送了1041吨载荷。马斯克透露，现在全球每年送入近地轨道的物资，80%-90%都是SpaceX完成的，全世界所有国家、所有航天公司加起来，只占剩下的一两成，优势完全是断层领先。   正是靠着这套碾压级的太空物流能力，SpaceX才有资本跨界，在通信和AI两大暴利赛道，吊打传统老牌企业。   二、卫星通信（星链）：当下最赚钱的主业，要颠覆整个电信行业   通信是SpaceX现在的第一大收入来源，二季度占总营收的55%，也是我们常说的星链业务。   简单说，星链就是做全网通信服务，和移动、联通、海外电信运营商抢生意。但传统电信靠地面基站，天生有致命短板：城市里信号够用，可沙漠、山顶、野外、大洋、万米高空，要么没法建基站，要么建了巨亏。   这也是为什么飞机、远洋游轮上网又慢又卡，就连京沪高铁这种发达线路，中途信号也会断断续续。4G、5G再先进，只要依赖地面基站，这个问题就永远解决不了。   马斯克的解法很粗暴：不铺地面基站，直接上天组网。计划发射42000颗卫星，全覆盖地球。当初这

隔夜美股，三大指数涨跌分化，走势不一。道指小幅涨0.1%，但科技股拖了后腿，纳指大跌1.25%，标普500跌0.47%。半导体、存储板块集体走弱，费城半导体指数直接跌超3%，收跌3.39%。   美债收益率方面，30年期国债收益率冲高回落，盘中最高冲到5.73%，最后回落至5.66%，回吐了当天大部分涨幅。整体来看，美股主要砸盘的是科技硬件赛道，不过A股昨天已经提前调整，所以外围行情对今日A股的影响比较有限。   昨天的A股走势只能用离谱来形容，反差拉满。上午盘面一片红火，两市超4000只股票上涨，赚钱氛围十足；结果下午直接变脸跳水，风向彻底反转，四千多只个股翻绿下跌，波动速度快得超乎想象。   之所以走出这种冰火两重天的走势，核心原因很简单：市场量能不足，场外资金还没完全回流，而且当下市场没有持续强势的主线题材，资金抱团不集中，上午的反弹没有支撑，下午自然就撑不住了。   今天盯盘重点看三个核心关键点：   第一，大盘整数关口能不能守住。昨天盘中一度跌破这个位置，尾盘勉强收回站稳。如果今天再度失守，市场短线情绪会进一步走弱，恐慌盘会增多。   第二，两市成交额能否维持在1.8万亿上方。昨天是放量下跌，今天必须看到过节后的回流资金进场承接，不然大盘大概率还要震荡磨底、试探低点。   第三，权重板块能否继续护盘。昨天银行、石油、煤炭这些权重逆势抗跌、稳住了指数。今天如果它们继续走强兜底，指数下跌空间就会被限制；一旦权重开始补跌，大盘的调整压力就会大幅加大。   再说说当下热门题材：   一、科技赛道   东材科技昨天逆势封板，板块内资金分歧很大，有人逆势进场，也有人逢高兑现跑路。这里提醒一下，科技上游材料和下游板厂要分开看，涨价行情对上下游的利润影响完全相反，别混为一谈。 &n

国庆假期几天外围猛拉，纳指、标普双双创历史新高，日经225直接干破7万点。不少人天天盼A股赶紧开盘吃肉。结果临开盘前一晚，外围集体跳水。   也不知道是不是巧合，A股一放假，外围就大涨；A股要开市，外围转头就跌，这个节奏简直像定好的闹钟。有人解释说，A股休市资金跑去炒外盘，等要开盘资金撤回来，外围就跌了。这个说法我是不信的。   咱们还是放平心态，别过度乐观，也别一味看空海外市场。股市从来不缺盲目自信的人，能认清现实的才是少数。   虽说昨晚外围跌了，但我觉得今天A股开门红机会不小。节前大盘持续下杀，核心就是市场担心美联储10月加息。非农数据落地之后，10月加息概率直接从53%降到19%，外围也借着这个预期大涨，可惜咱们A股放假，完美踏空这波行情。   理论上A股有补涨需求。之前外围因为加息预期缓解上涨，A股却因为担心加息提前跌了。预期反转之后，该补的行情迟早要来。   顺带提个历史统计：国庆后首周上证指数上涨概率62.5%，平均涨幅1.3%，当个参考就好。   今天重点盯这三个方向： 第一，医药。 港股假期整体走弱，但医药板块逆势上涨，节前A股资金本来就扎堆医药，没怎么出逃。 另外俄罗斯那边有科研人员疑似感染鼠疫死亡，近200人隔离观察，后续官方辟谣，定性为不明原因肺炎。 还有2026诺奖生理学或医学奖颁给光遗传学相关三位科学家，利好A股基因治疗、眼科、神经相关标的。   第二，AI科技应用。 英伟达假期一路大涨，股价创新高，市值接近6万亿，利好国内算力、英伟达产业链。 另一边****势头很猛，国内市场份额已经超过英伟达，机构数据**约50%，英伟达掉到8%，**产业链受益。 DeepSeek新一轮融资基本敲定，保底800亿，上限有望冲到1000亿，远超原定500亿目标。还有消息说他们准备在内蒙古建大型

今天是国庆前倒数第二个交易日，也是大家常说的节前提现最后一天。   按照A股的交割规则，想要在国庆假期前把股票变现、钱转到银行卡，最晚就是今天卖出。所以今天市场抛压会比较集中：要取钱过节的、害怕持股过节想空仓避险的、之前没来得及减仓、现在想控制风险的三类资金，都会集中出货。   所以早盘大概率会有一波小幅回调，这点大家提前心里有数就行。   不过大家不用太慌，昨天市场已经提前释放了大部分恐慌情绪，全天放量下跌，将近4800只股票收跌，成交量也多了近500亿。说白了，想跑的恐慌盘昨天基本跑大半了，今天再大幅砸盘的可能性很小，下跌力度会弱很多。   再加上央行这波操作托底，9月28号到10月8号一直在做逆回购，单日最高万亿投放，整个国庆期间市场流动性特别充足，完全没有系统性大跌的风险。   整体行情不用悲观，接下来不会有暴跌，基本就是缩量震荡、低位修复、个股分化的结构性行情。   大概率走势剧本：早盘顺势小幅下探，全天来回拉锯震荡，午后慢慢探底回升，最终收小阳线或者十字星。   另外重点提醒大家，市场风格要变天了！ 明天（9月30日）会公布9月制造业PMI数据，同时A股正式进入三季报预告集中披露期。之前市场爱炒题材、炒预期，接下来主线彻底切换，只认业绩、不认炒作。   再来看看重点板块：   一、汽车板块   低位启动，利好催化不断，龙头江淮已经走出4天3板，主力逆势净流入超10亿。叠加汽车行业传统的金九银十销售旺季，预期很不错。 操作建议：只选有真实订单、有业绩支撑的标的，回调低吸，坚决不追高。   二、高股息防御板块   银行、电力、煤炭这些传统稳盘板块，是节前避险资金的首选。最大的优势就是波动极小、走势稳，防御属性直接拉满。 操作建议：稳健仓位可以布局持

周末市场最大的消息，就是中美八点合作成果正式落地。   这次利好的核心：重在信号和长期机制，不是短期赚业绩、赚降税的快钱。   所以整体大盘不用盼单边大涨，指数基本是中性走势，不会走出持续暴涨的行情。但重点来了，市场的结构性炒作方向，已经被这次消息彻底重新定调！   接下来少数几个细分赛道，直接迎来趋势拐点，给大家直白拆解清楚：   一、300亿对等降税，出口消费走估值修复行情   先纠正一个很多人搞错的点：这300亿是覆盖的贸易总额，不是直接减免的关税，换算成人民币大概两千多亿。   对比去年中美4.01万亿的货物贸易总量，这次降税只覆盖了5%左右。   这个比例就注定了：这波是情绪和估值修复，不是企业业绩爆发。   简单说就是春风式小利好，盘活市场情绪，大家别当成大主升浪去猛炒，别追高！   最实打实受益的，就是各类低端出口消费品： 服装鞋帽、箱包、家纺纺织品、家居小件、玩具节日饰品、小家电、五金制品、普通医用耗材这些细分方向，会迎来估值回弹。   二、AI赛道最大不确定性落地，长期预期稳住了   这次最超预期的，是中美敲定了AI常态化合作框架。   以后双方会固定对话沟通，交流产业问题和发展机会，下一次官方对话就在11月，还专门建了AI突发问题的沟通通道。   之前市场一直担心的AI政策风险、跨境合规、行业监管不确定性，现在基本全部落地稳住。   对AI安全、智能体、行业治理这些细分分支，是实打实的长期利好，整个AI赛道的政策底彻底坐实。   三、航运港口：利空出尽，彻底反转   这是本次成果里和A股关联最直接、最实在的一条！   之前压制航运、港口板块最大的雷，就是航道费、港口费的各类反制政策不确定

昨晚美股三大指数全都收跌了：纳指跌1.13%，标普500跌0.75%，道指跌0.68%。科技股整体拖后腿，光通信、存储芯片大多走低。唯独原油逆势大涨，布伦特原油期货直接涨了近3%。   美股下跌的核心原因很简单：市场又开始恐慌了。美国10年期国债收益率冲到5.081%，创下2007年以来的新高，美联储10月加息的预期也越来越强。   原本市场都觉得，今年美联储就加息两次，9月和12月各一次。但现在油价持续暴涨，10月大概率要额外加一次息，这对股市来说是实打实的大利空。   再重点说下今天的A股，我的预判很明确：大概率低开。   今天是周四，也是节前最后一个交易日，本身就有资金避险出逃的需求。再加上外盘大跌、场内没什么利好消息，市场情绪肯定偏弱。   很多人看到低开，第一反应就是赶紧跑。但大家要记住，节前最后一天，所有人都扎堆跑路的时候，往往反而容易卖在最低点、踏空节奏。   不过低开不代表全天都会大跌，今天大概率的走势剧本是：低开→短暂急杀→板块分化→局部反弹修复。   这里给大家说下实操思路：如果低开幅度不大，后续反弹还没有成交量支撑，千万别盲目追涨，冲高就是短线减仓的好机会；如果开盘直接快速杀跌，同时放出成交量，分时走势出现企稳信号，那就可以小仓位找机会低吸，不用跟着恐慌割肉。   重点提醒一句：绝对不要满仓梭哈。   节后下周只有三个交易日，紧接着就是七天长假，那才是真正的行情考验。短线炒股最忌追涨杀跌，正确节奏就是：涨了敢卖、跌了敢买，全程轻仓、分批操作、不贪心。节前最后一天，控制仓位远比赌涨跌方向重要。   板块方面，大家一定要小心高位科技股补跌。美股科技走弱，会直接拖累A股的光通信、存储芯片、AI算力这些热门方向，同时中概股走低，也会压制互联网、港股科技板块的情绪

昨晚美股整体涨跌分化，走势很有看点。纳指小幅上涨0.45%，再度刷新历史新高，标普500指数持平收涨，道指小幅下跌0.36%。科技赛道表现强势，费城半导体指数大涨超2%，创下7月中旬以来的收盘新高，存储概念股集体走高，闪某股涨超6%、美某科技股大涨5%。   纳指能持续创新高，核心就是硬科技股撑场。美股的科技股和咱们不一样，是实打实的业绩驱动。就连英伟达老黄都直言，目前公司股价处于十多年来最便宜的阶段。说白了就是股价上涨的速度，远远赶不上业绩爆发的速度，越涨估值越低，这就是真科技的核心底气。   再看咱们A股昨天的走势，过程远比结果精彩。全天小幅放量，成交额多增千亿级别，盘面呈现典型的高开、冲高、回落、尾盘小幅收回走势。   整体赚钱效应一般，红盘上涨2374家，绿盘下跌3030家，跌多涨少。早盘三大指数集体高开，存储、GPU、HBM这些热门AI硬件赛道率先领涨，但10点后市场画风突变，半导体、光模块快速回落，早盘封住涨停的个股纷纷炸板。   下午硬件龙头持续走弱，一度把大盘砸翻绿盘，好在尾盘资金小幅回流，指数收窄跌幅。整体市场不算差，跌停个股仅5家，跌幅超7%的也就十几家，成交量没有大幅萎缩，市场情绪没有崩盘，不是资金集体撤退。   但大家要清楚，市场降温信号已经很明显，节前避险情绪越来越重，操作上务必谨慎，别盲目追高。   下面再来看看板块题材机会：   一、算力芯片、端侧AI：冲高回落，分歧加大   昨天这条线的走势堪称极致分化，开盘暴力拉升，收盘直接走弱，板块内92家上涨、181家下跌，下跌个股数量直接翻倍。CPU概念虽然全天勉强收红，但下午完全没有资金接力，做多动能不足。   不过赛道底层催化逻辑很硬，核心导火索是Meta的AI智能体Muse登顶美国iOS免费榜，直接挤掉了C

隔夜美股涨嗨了，纳指涨1.69%，费半更是猛拉3.14%，AI硬件、芯片集体暴动，英伟达、AMD、美光、英特尔这些巨头一涨，大伙情绪一下子就燃起来了。   今天A股高开基本稳了，但别幻想一路单边大涨。 隔夜美股、半导体大涨，韩股也会跟着高开，A股开盘往上跳是大概率。但大概率走：高开→多空打架→来回震荡，只有局部板块有机会，很难出大阳线。 一高开，量化资金就容易砸盘。高开幅度不一样，玩法完全不同：   高开0.3%以内：情绪温和，回踩之后反而有震荡往上走的机会，不用乱操作。 高开0.5%~1%：分歧会很大，冲高回落概率高。手里持仓如果快速拉涨，有能力可以做个反T。 高开超过1%：就要高度警惕，虽然概率不大，但这种情绪化高开，量化最爱借机兑现。这个时候追进去，很容易站在分时高点。   开盘前半小时，千万别急着下单。盯着成交量、承接力度，还有领涨板块能不能稳住。高开放量但是股价不往上走，危险；高开回踩缩量，之后重新放量拉升，才算是机会。   今天盯盘重点看这几块： 1.半导体芯片：设备、材料、存储、先进封装、AI芯片。费半大涨情绪加持，板块容易高开。高开太多别追，等分歧回落。 2. AI硬件：光模块、CPO、液冷、服务器、PCB、铜连接，跟着海外AI股联动。但集体大幅高开的话，短线资金大概率先卖兑现。 3.消费电子+苹果链：苹果隔夜涨1.38%，能带一带情绪，但最终强度要看资金认不认。 4.中概相关：中概指数小幅收涨，小鹏、百度、阿里上涨，对港股科技、A股智能驾驶和汽车零部件有情绪带动，力度一般，别抱太高期待。   长假越来越近，控制好仓位。别看到外盘单日大涨就上头。节前资金有减仓需求，尾盘也要小心抛压。