中东那边又打起来了，直接搅动了大宗商品市场！昨晚国际原油期货大幅拉涨，布伦特原油直接暴涨超7%；反观黄金、白银期货，则是走出了一波跳水行情。   对应到A股，利好：油气、化工、煤炭板块直接受益，是当下的风口；而黄金、有色金属板块则受到压制，属于利空方向。   昨天的A股行情，属实让人憋屈。沪指跌了0.49%，深成指回落1.87%，创业板更是大跌1.7%。全场将近3800只股票收跌，个股涨跌中位数足足跌了1.4%，跌幅超5%的个股更是多达700余家。   两市成交额2.58万亿，相比前一天还少了140亿。能明显看出来，现在大部分投资者都躺平不动、观望观望了。其实也能理解，最近行情一直拉胯，几乎每天都是近4000家绿盘，反复被锤下来，大家的心态早就慌了，不敢轻易动手。   刚看到一个特别贴合当下股市的老段子，特别扎心：有人问，为什么老太监比小太监有钱？答案很简单：因为人家割得早。   虽是玩笑话，但道理真的很实在：炒股最核心的就是保住本金，千万别让自己出现大幅亏损。能稳稳守住本金，才是咱们在股市长期活下去的最大底牌。   下面看看板块题材方面：   一、科技板块（半导体为主）   目前科技股里，就半导体赛道活跃度最高，尤其是韬定律相关概念，盘面表现很亮眼。但说实话，科技板块特别难做，涨得猛、杀跌也狠，波动极大，只适合老手盘中做T套利。   现阶段科技还是高位板块，操作上别盲目抄底，老老实实看图形信号就行，耐心等调整结束。比如出现企稳止跌、或者突破前高的稳健买点再动手。   算下来科技这波调整已经快10天了，从时间周期来看，调整基本接近尾声。后续只要企稳，肯定还有反弹机会，就是当下磨底的过程比较煎熬，大家稳住别慌。   二、AI大模型、AI应用   昨天A股整体

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚的美股三大指数全线收跌，整体走势偏弱。其中道指小幅下跌0.25%，纳指跌幅更大，直接跌了1.16%，标普500同步回落，跌幅0.45%。   最惨的要数半导体和存储板块，大跌跳水严重。费城半导体指数暴跌4.65%，存储概念板块更是重挫5.45%。个股方面，西部数据、Sandisk跌幅超7%，美光科技也跌超4%，整个海外芯片存储赛道彻底走弱。   不光美股，昨天韩国股市的三星、SK海力士也大幅下跌，直接带崩了A股的海外链芯片半导体板块。这波下跌的核心原因很明确：市场对AI硬件的炒作信仰开始松动，大家慢慢发现全球算力已经出现过剩，各路资金开始集体出逃。而A股前期资金基本扎堆在芯片、半导体赛道，外围行情崩盘，我们A股自然不可能独善其身。   A股$上证指数(000001.SH)$  昨天的盘面，走势非常拉胯。沪指直接跌破4000点关口，重新回到3时代。全市场4800多只股票下跌，行情中位数跌幅达到2.9%，市场亏钱效应直接拉满。   成交量方面，两市成交2.58万亿，相比前日直接缩量5100亿，资金参与意愿大幅降低。下午盘面有一波小幅拉升，靠少数权重股硬撑护盘，绝大多数个股基本纹丝不动。   可以明显看到，四大行全力拉升护盘，科创50也顽强翻红，但单凭少数权重根本带不动市场整体人气，全场做多情绪低迷。   A股现在量化和程序化交易的占比特别高。市面上绝大多数量化策略，都是统一的均线破位止损、动量反转、日内T+0模式。   这就导致一个问题：只要指数或者个股跌破短期关键支

昨晚$纳斯达克(.IXIC)$  美股集体反弹，科技股带头冲，费城半导体直接涨快5%，西部数据、AMD都大涨近7个点。整车、硬件、加密相关个股涨得靠前；减肥药、食品包装这类前期热门板块反而领跌。   今天$上证指数(000001.SH)$  A股科技线应该有修复预期，前段时间涨得猛的猪肉、食品、医药大概率要歇一歇，市场还是典型的板块轮动电风扇行情，没主线持续走到底。   现在整体AI板块处在阶段休整，只有少数细分还能维持热度。反观低位轮动板块走得很顺，创新药、机器人、券商、生猪全都从底部慢慢爬起来持续反弹。现阶段千万别死磕单一赛道，均衡配仓才稳。   当下市场核心逻辑已经转到业绩这条线，行情好坏全看业绩能不能和板块趋势踩在一块。现在市场不再是纯炒连板的老玩法，不少业绩超预期的票高开后往下走，不代表行情结束，大多只是前期埋伏资金借机出货洗盘，后续很容易反包拉回去。只要赛道长期逻辑没坏、大趋势没拐头，一两天调整根本不算走弱。   从昨天中报预增个股走势也能看出来资金偏好差别：低位轮动赛道最受资金青睐，其次是国产自主科技链；绑定海外产业链的科技股，利好一出资金大多直接兑现跑路。接下来选股重点就抓业绩兑现+赛道趋势共振的标的。   下面再看看重点题材：   1、国产算力   前阵子海外算力大涨，但咱们国产算力全程没跟上，属于还没轮动到的低位板块，科技修复也是国产算力率先带头冲。 国内外算力周期本身存在错位，就算海外资本削减算力投入，国内算力景气度依旧往上走。国内大模型落地需求持续爆发，再加政策扶持、海外芯

周末利好扎堆，各家科技公司爆业绩、央行搞买断式逆回购、**新的韬定律V2论文正式放出，还有存储大厂集体涨价，消息面看着全是好东西。   不少人来问我，科技是不是已经见顶走完了？结合行业景气度和基本面来看，我觉得这波科技大行情还没结束。上一周整个科技板块集体回调过一轮，这周大概率会有修复行情，不用过度看空恐慌。   不过现在板块分歧越来越严重，仓位真得调一调，别死磕单一赛道。高位科技适当减仓，做高低切换，往创新药、锂矿、人形机器人这些相对低位的行业挪一挪，有色、券商近期走势也有看点，可以顺带关注。   最近大盘来回震荡拉扯，很多人的心态完全跟着盘面走，涨了就觉得能一路冲天，跌两天又直接悲观到觉得行情彻底完了，其实也能理解，现在盘面波动实在太大。   还是之前那句话，7月市场风格会走向均衡，千万别单边重仓押一个板块。手上有盈利的优先落袋保住利润；要是目前还浮亏套住的，别频繁换票来回操作，频繁横跳很容易两边踏空，两头亏钱。 周五美股休市，今天开盘没有外围行情参考，大家可以多盯盯韩国股市，如果那边持续走强，A股情绪多少会跟着回暖。   另外A股老规律大伙都懂，周末一堆利好集体发酵，周一十有八九高开低走，千万别开盘头脑一热追高。真想加仓，等盘中出现分歧回落再低吸，操作上保守一点更稳妥。   这周盘面走势非常关键，可以重点观察两个信号：高位科技票业绩超预期但股价反而下跌，就是典型利好兑现资金跑路；反之业绩拉胯但股价扛住不跌，就是利空出尽短期有反弹机会，一切以盘面实际走势为准，尊重市场节奏。   下面简单聊聊核心题材：   一、存储芯片：业绩炸裂，但利好落地要小心兑现   存储有个股直接放出超夸张的半年报预告，上半年净利润预增六万多到七万多倍，单单二季度单季利润环比还能再涨38%-84%，一季度高增

昨晚，美国最新6月非农数据出炉，就业人数只增加了5.7万人，远远低于市场11.3万的预期，而且前值17.2万也出现了大幅下调。   这份不及预期的经济数据出来后，市场立马改了对美联储加息的预判，直接大幅缩减了加息押注。原本大家预计10月就会加息，现在普遍推迟到了12月。   受这个消息刺激，昨晚国际黄金、所有有色金属品种全线大涨，美股也是有色板块领涨。顺着这个节奏，今天A股的有色板块大概率会延续强势，继续带头走强。   A股昨天大盘指数被狠狠砸了一波，沪指大跌2.03%，创业板直接跌超5.7%，科创板更惨，暴跌7.7%。但指数大跌的背后，市场个股其实没那么差，全天有2200多只个股上涨，百余家个股涨停，股价中位数只跌了0.5%。   简单说，昨天就是权重科技股集体崩盘，小票遍地开花。近期最火爆的存储、CPO、光模块、PCB、半导体设备这些AI科技热门赛道，几乎全员被砸，妥妥的集体回调。   很多人搞不懂，好好的科技主线，怎么突然就崩了？核心导火索特别简单：Meta宣布要对外出租自己的闲置AI算力。   就“闲置算力”这四个字，直接把市场情绪吓崩了。资金下意识解读成：AI算力没人要了、行业需求不行了。再叠加韩国股市盘中熔断，外围恐慌情绪进一步扩散，场内资金直接慌了神。   而且当下本身就是市场情绪降温的阶段，每天几十家上市公司扎堆发风险提示公告，内部利空叠加外围的各种负面消息，凑到一起就引发了昨天的极致砸盘。   但说实话，昨天的大跌根本不是行业逻辑崩塌，纯粹是情绪宣泄+高位获利盘集中了结。   这轮AI硬件板块前期涨幅实在太大，堆积了巨量的浮盈筹码，市场心态本来就很脆弱，稍微一点风吹草动，就容易出现资金踩踏出逃的情况。不光是A股，美股、日韩的科技股昨天也是同步调整，这也是牛市的典型特征

$纳斯达克(.IXIC)$  隔夜美股科技、AI硬件板块直接大跌。费城半导体指数暴跌超6%，存储概念板块更是跌了超9%，美光、闪万这些个股跌幅超10%，英特尔也大跌近9个点。   期间美联储出来讲话，短暂拉动美股拉升了一波，但终究没能稳住，最后还是全线收跌，核心原因就是科技股集体崩盘拖累了大盘。   这次美股芯片、半导体大跌的核心导火索，是五大AI巨头之一的Meta，打算入局云计算市场，对外出售自家闲置的AI算力。这波操作直接给市场泼了冷水，连顶级AI大厂都开始算力过剩，足以说明行业现状。   这也意味着，Meta后续会大幅缩减对存储、光通信等上游硬件的采购量，上游需求预期直接降温。受这个利空影响，今天A股的存储芯片、半导体、光通信这些赛道，大概率还要继续调整，大家一定要注意短期风险。   A股昨天迎来久违的普涨行情，差不多两个月没见过这么热闹的场面了。大盘涨幅不算大，但赚钱效应直接拉满，两市超4300只个股上涨，224只股票涨停，涨停数量更是排在今年全年第二。   不少人都感慨，A股终于不是只靠几百只科技股撑场面，总算迎来了一波“全民回血”的行情。但仔细看下来，昨天的行情非常两极分化。   昨天赚钱的，基本都是上半年被套惨了、天天亏麻了的股民，靠着长期死扛，终于等来一波反弹回血；反倒是今年一路顺风顺水、赚得盆满钵满的人，昨天大多小幅回吐利润。说白了，重仓科技高位股的盈利回撤，低位超跌股集体反弹。   最惨的一类散户，莫过于耐不住低位股长期磨底、割肉离场，转头去追高位热门股的，结果两边踏空、两头挨揍，躲过了低位的钝刀割肉，却撞上了高位的大跌回撤。   我认为科技股的大行情绝对没有结束，只是短期情

上半年行情收官，反差特别明显：沪指只涨了3.15%走慢节奏，深成指涨两成，创业板涨35%，科创50直接冲超64%，典型的沪市稳、双创走大牛，A股独有的分化慢牛行情算是实打实地走出来了。   外围这边隔夜美股全线收红，纳指大涨1.52%，领涨的还是科技赛道，半导体设备材料、电脑硬件涨幅靠前，Sandisk单日涨幅超10%，海外资金依旧扎堆科技股。   今天正式开启下半年行情，短期不用慌科技主线行情直接结束，但下半年整体行情核心就三个字：再平衡。不会再像上半年行情极端分化，各个板块轮动走强、多点开花才是接下来的主基调。   下面聊聊重点板块：   1、券商金融   券商板块指数在低位持续放量，进场资金肉眼可见变多，量价、走势结构都比较健康。目前在十日线调整满6天，就算短期砸盘假跌破，反而会是低吸机会。 支撑逻辑很实在： 一是估值本身存在修复空间；二是市场成交持续火爆，二季度日均成交额稳定在2.5万亿以上，同比直接翻倍；2026年一季度券商业绩普遍同比大增40%-100%，前五月证券交易印花税同比大涨88.8%，行业营收实打实抬升。 再加这两年大量AI、机器人、商业航天这类科创独角兽扎堆上市，像长鑫存储这类头部企业IPO，头部券商包揽保荐、跟投业务，又能额外增厚业绩。 操作上别追日内冲高，回落低吸更合适，选股优先选全牌照大盘头部券商，重点挑深度参与科技企业IPO、重仓布局科创标的的券商标的。   2、AI教育   十五五规划敲定全学段普及AI教学，直接给赛道锁定五年稳定政策红利，财政专项拨款、校园数字化大批量采购陆续落地，一改过去行业只有零散试点、需求分散的窘境。 后续学校大批量采购智能备课、学情分析、虚拟课堂、专属教育大模型相关产品，校内B端采购+课后数字化服务双向拓宽收入，企业赚钱逻辑很清晰。 政策也倒逼企

今天是6月最后一个交易日，也算本月的收官之战。外围股市整体回暖，中概股、富时A50全都走高，外围市场氛围不错。   随着6月收官，月底资金频繁异动、来回切换的行情基本告一段落。预计7月市场整体波动会有所收敛，不过大家也别觉得行情就此彻底企稳走稳了。   从指数层面来说，前两天刚走完大阴、大阳的极致震荡，接下来大概率进入横盘震荡修复阶段。短期市场主要任务就是修复上周五的百点长阴线，修复完成后，才会继续向上试探。   但市场情绪依旧非常撕裂，多空资金拉扯特别严重，分歧一直没停。就拿昨天行情来说，赚钱效应看着特别好，两市120多家个股涨停，热度拉满；但亏钱效应也毫不逊色，将近70家个股跌停，两极分化极其严重。   说白了就是两大主线资金互相博弈、此消彼长，最后导致市场出现大量无辜小票跟风下跌。这种一九分化的极端行情，接下来还会持续，大家一定要适应这种节奏，不要用普涨行情的思维炒股。   下面聊聊核心板块题材：   一、科技板块：重点聚焦国产半导体   现阶段科技分支里，算力硬件已经开始边涨边撤、资金逐步兑现。前期领涨的光通信龙头股走势疲软，再也没有之前的强势；PCB高位股更是集体大跌补跌。后续这些老分支就算有反弹，也只是小范围反复，只有部分材料端个股有零星机会，整体性价比不高。   所以目前科技板块，唯一值得重点关注的就是国产半导体。   半导体今天走势比较磨人，全程一波三折：早盘资金拉高就兑现跑路，板块冲高回落；尾盘又有资金回流抢筹，非常考验持仓心态。   不管是近期的市场传闻，还是外围产业消息，几乎全是半导体的利好。最核心的利好是韩国两大巨头的超大额投资计划，落地力度远超预期：   周末市场预期三星、SK集团十年合计投资2000万亿韩元，而盘后正式落地的数据直接翻倍。

周末没出实质性大利空，足以说明周五暴跌纯粹是恐慌情绪过头，这周开盘市场情绪大概率会修复一波。   现在所有人最纠结两件事：继续拿科技，还是切去低位板块？ 我的观点是：这条主线暂时不会轻易结束。   为啥坚定拿科技？   1. 赛道逻辑没被证伪 不管光通信还是半导体龙头，全是实打实订单、盈利撑着股价，不像之前机器人、航天纯炒概念。既有故事又有落地业绩，底气完全不一样。 2. 没有能替代科技的大题材 机构、量化大部分仓位全扎在科技，资金出逃总得有好去处。消费、券商目前体量太小，根本承接不住海量科技资金；券商虽有阶段性行情，但撑不起全场主线。 3. 长鑫存储马上要上市 要是现在科技直接崩掉，根本撑不住巨无霸上市估值，政策和资金层面都不会允许这条线短期走废。   另外，周末三条科技利好，全是实打实催化：   1. 苹果求购国产存储芯片 海外品牌缺存储芯片，愿意从国内企业拿货。叠加存储大厂扩产上市预期，半导体设备、材料业绩预期直接拉开差距。唯一缺点是存储相关个股前期涨幅偏高，现在很难找到舒服低点。 2. 巨头扎堆布局光通信 马斯克收购光通信企业落地，早前英伟达也入股相关公司，行业大佬同步加码赛道足以说明长期前景。别担心产能过剩，光模块扩产受限磷化铟、光芯片等上游原材料，头部企业产能早就提前预定，光通信细分调整后依旧有行情。 3. 算力产品出口数据炸裂 国内多家厂商800G光模块出口同比暴涨十倍，下半年还有价值更高的1.6T产品放量。全市场能持续兑现高增速业绩的，只有科技赛道，主线大方向没变，只是短期要把控低吸节奏，别追高。   下面再来看看板块题材方面：   一、半导体材料（当前最强细分）   这轮行情上游材料涨幅碾压中下游制造，今年涨得最好的十

最近市场割裂得厉害，周五A股科技全线回调。当天大盘缩量419亿，收盘成交3.55万亿，指数跌93个点，上涨个股直接不足千家。   咱们这边AI科技走势，很大程度跟着韩国股市走。韩国市场杠杆高，资金对AI板块的情绪反应更灵敏，周五晚间美股科技股同步大跌也印证了这点。 短期一波下跌释放风险是好事，但不耽误头部硬核科技后续再冲新高，AI这条主线大方向没变，行情只是走震荡反复，中长期向上逻辑没问题。   操作上还是老思路：做AI科技行情别满仓死拿，提前留好对冲仓位、备好对冲方案，别主观猜涨跌，现阶段控仓抓主线科技就行。   板块题材方面：   一、券商金融   板块低位持续放量，资金进场痕迹特别明显，周五虽然跟着大盘回落，但量价、整体趋势都没走坏。 操作上，优先选全牌照头部大券商，重点挑手握热门科技IPO保荐、重仓科技股的标的。   二、科技硬件两大细分   1. 存储封装   周五全板块科技大跌，存储封装逆势抗跌，稳稳守住5日线，资金承接力度拉满。 之前光模块这类高位票疯涨时，存储封装一直在回调，整体位置偏低；马上要披露中报，业绩线会重新成为资金炒作主线；美光美股业绩超预期，也给国内存储企业打了业绩底气。   2. 玻璃基板  依托20日线维持上行趋势，周五回调时资金主动加仓，站稳10日线没破位。 英特尔、三星、台积电三家巨头统一敲定，2027-2030先进封装统一采用玻璃基板路线，技术路线无踩雷风险；同时兼顾AI芯片先进封装、CPO光电共封装两大算力赛道，双重需求加持。   目前还处在题材炒作阶段，短期兑现营收有限，避开短期暴涨的高位个股，只盯逻辑扎实的标的；入场前先观察盘中承接力度，防止高位分歧补跌。

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚美股走得有点纠结，，收盘道指勉强涨了0.14%，纳指和标普500分别跌0.46%和0.01%。 科技七巨头拖了纳指的后腿。苹果跌超6%，微软、亚马逊跌超3%，Meta也跌了2%多。倒是芯片板块自己玩自己的，闪迪涨近22%，美光科技涨超15%，应用材料涨超13%，三家全部创收盘历史新高。 中概和A50就没这么好运了。A50跌了0.57%，中概股整体跌2.7%。阿里跌超4%，拼多多跌超3%，腾讯ADR也跌了近3%。每天看中概的走势，真的挺憋屈的。 重点说美光。昨天出业绩后，各大投行纷纷上调目标价，大部分给到1500美元以上，还有两家直接看到2000美元。目前美光涨16%后报1213美元，按最高目标价算还有近60%空间。这种大盘股涨了这么久还能被机构这么看多，确实超预期，让我想起年初黄金、白银那波行情。 回看A股$上证指数(000001.SH)$  ，昨天指数很好看，全线飘红：沪指涨0.23%，创业板大涨2.84%，科创板更猛，涨3.87%，双创直接创历史新高。 但又是那个熟悉的味道——指数狂欢，个股惨烈。昨天全市场4228只股票下跌，个股涨跌中位数亏2%。这种分化已经不是什么新鲜事了。 现在的A股根本不是什么二八分化，是极致的两极分化：市场前5%的头部大票走彻彻底底的牛市，剩下95%的中小盘全在熊市里煎熬。说白了就是200只机构抱团股，碾压五千多只普通个股。马太效应比大家想的还要极端。 这也是为什么很多人看着指数涨，自己账户却在亏钱。现在根本不是普涨行情，纯粹是做选择题——选对赛道吃肉，选错直接被套。 现在股民也分两派，对立得很：一边是

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚的美股大盘走出冲高回落的行情，道指小幅收涨0.35%，但科技权重走弱，纳指跌0.43%、标普500跌0.1%。   芯片板块日内整体回调，走势偏弱，西部数据、希捷科技大跌超4%，高通跌超3%，Sandisk也跌了2%以上。整体看，昨晚白天的美股芯片市场情绪比较低迷。   不过晚间出了大反转！美光公布的业绩大幅超预期，同时上调了四季度营收预期，还计划加大资本开支，说白了就是对后续行业景气度非常有信心，愿意扩产布局。   资本市场最吃这种利好逻辑，消息一出，美光盘后直接暴涨16%，Sandisk、西部数据也跟着大涨约12%。受此带动，今早美股三大指数期货全线高开，纳指期货更是大涨近2%，全球市场整体情绪明显回暖。   下面看看板块题材方面：   一、创新药   辉瑞近期公开表态，认可中国已经成为全球创新药研发的核心力量，目前全球40%的肿瘤临床研究都在中国开展，国内生物科技的创新速度和成果都十分亮眼。   另外周一落地的外资利好方案，针对CXO行业放出三条重磅突破性政策，行业政策环境持续向好。   对比高位震荡的科技赛道，创新药板块目前还处在历史绝对低位。就算短期有小幅调整，中长期的配置性价比依旧很高。   逻辑也很清晰：政策端，十五五将生物医药定为新兴支柱产业，持续吸引外资药企来华研发，此前市场担忧的集采利空也在持续弱化；基本面端，板块超八成个股今年跑输大盘，经过集采、资金分流、业绩调整的三重压制后，估值已经压到十年低点，下跌空间基本锁死。   同时细分赛道景气度在线，GLP-1减肥药、CAR-T细胞治疗、CXO订单都在持续落地，不是短期炒作题

隔夜美股$纳斯达克(.IXIC)$  三大指数全线收跌，科技股的抛售潮直接越演越烈，连带亚洲芯片相关板块也被带崩了。   具体收盘数据：道指微跌0.09%，纳指大跌2.21%，标普500跌1.43%，科技股扎堆的纳斯达克100更是重挫3.29%。很明显，这波利空主要砸在科技硬件方向。   所以今天A股$上证指数(000001.SH)$  里的硬件相关标的大概率要补跌，但不用全盘看空，算力、AI应用这些细分方向，反而有反弹的机会。另外今早日经小幅下跌，韩国股市大涨3%，A50夜盘也已经开始反弹，咱们A股今天整体是有小幅修复预期的。   昨天两市成交额3.5万亿，比前一天缩量了近3000亿。大跌还缩量，说明市场根本没有恐慌情绪，只是板块轮动、资金调仓，并不是资金出逃、行情走坏。   不过重仓高位科技主线的朋友，昨天应该回撤比较大。但这波调整完全正常，没有只涨不跌的行情，涨多了回调洗盘是常态。月初双创也曾连续大跌，当时一堆人喊科技行情结束，结果后面直接再创新高。记住一句话：牛市里千万别轻易喊见顶。   下面看看板块题材方面：   一、医药   昨天全场指数大跌、多数题材回调，生物医药是唯一的避风港。资金集体从高位的有色、PCB、光伏、贵金属出逃，扎堆涌入低位医药，板块直接走出批量涨停，逆势走强。   消息面有硬核政策支撑：商务部副部长明确表态，会把生物医药划入“十五五”新兴支柱产业，持续推进健康中国建设，放开跨国药企在华创新布局，行业长期发展空间彻底打开。   尤其是创新药，短期小幅

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚美股分化严重，道指微涨0.29%，纳指、标普集体收跌。SpaceX直接大跌超16%，Arm跌7个多点，谷歌也快跌5%。不过半导体、光通信、存储原料逆势走强，Credo、Tower半导体大涨超10%，美光也涨了近7个点。 A50小幅冲高回落只跌0.01%，中概股走势拉胯，单日跌1.35%。 $上证指数(000001.SH)$  再看咱们A股昨天。沪指大涨1.78%直接冲向4200，深成指、创业板、科创板全部刷新新高。指数看着风光，赚钱效应其实撕裂得厉害——收盘快2500只股票下跌，个股涨跌中位数才涨0.24%。 全天成交3.74万亿，历史第二高，比前一天多成交4271亿，实打实有增量资金进场。但老股民都知道，A股每次放出天量，短期基本都会回调一轮。这次能不能例外，边走边看。 几条核心题材： 1.小金属、稀土钨锗、培育钻石 中东局势缓和释放了风险偏好，加上AI算力上游原材料需求是刚性的。昨天锌、钼、钨、锗等十几只有色个股封板。高速光模块、先进封装持续扩产，上游金属原料需求一直在拉，大宗回暖叠加下游订单落地，板块走得挺稳。培育钻石逻辑也硬——AI高端芯片功耗太高了，散热不是可选项是必选项，这行业今年正式大规模量产，跟产业长期需求完全对得上。 2.大科技主线没变，但短线要防获利兑现 昨天金融那边吸走大量资金，AI科技全年主线不会动摇。问题是连续大涨多轮之后，短期风险必须盯紧。早盘半导体冲高回落，就是获利资金在跑的信号。 后面算力、芯片要是再大幅高开，积累的获利盘很容易集中砸盘，追高回撤风险很大。好在昨天提前分歧洗了一遍，短期抛压消化掉了，反

$上证指数(000001.SH)$  今天A股两市成交量再度逼近4万亿，这也是今年第二次出现这么高的成交量。上一次还是1月14日，但上次是缩量阴线，氛围完全没法比，而这次是实打实的放量阳线，市场情绪直接被点燃。   大盘也很给力，顺利突破4150的第一波段目标位，正式重回主升浪行情。而这波带动指数上攻的主力，就是我近期反复跟大家分享、很多人瞧不上的老牌板块——证券金融、有色算力金属这些老品种。   如果指数能在4150这个位置稳稳站稳3天，那接下来就会继续上攻，看向4237、4319这两个关键压力位，彻底开启新一轮主升行情。   不过要注意，现在市场两极分化特别严重！看着指数大涨爆红，但是场内差不多一半的个股都是下跌的，赚指数不赚个股的情况很普遍，选股不对就很容易踏空甚至亏钱。   现阶段科技赛道的炒作逻辑已经变了，不再是普涨行情。后续只会走缩容炒作，那些单纯蹭概念、炒噱头的小众标的，慢慢都会被市场淘汰。只有真正有业绩、有真实订单、有硬核逻辑的个股，才能持续走强。   简单说，科技股闭眼买入、躺平就能赚钱的时代已经结束了。尤其现在临近中报业绩披露期，一定要避雷业绩差、纯蹭热点的垃圾股，风险很高！   下面看看题材方面：   一、证券板块   今天整个大金融板块全面爆发，直接拖着沪指走出一根大阳线，这波行情我之前反复跟大家提示过，认真看复盘的朋友肯定都提前埋伏到了。   从盘口数据能明显看出来，今天资金是实打实的大幅流入大金融。不过单日大涨之后，短期大概率会出现分歧震荡、小幅调整，但整体向上的趋势没有变，后续依旧有上涨空间。   给大家讲下底层逻辑：科技板块想要平稳调整

三天小长假一晃就过完了，这几天圈子里基本就两种声音：一边是科技主线越走越猛，科技牛市的呼声越来越高；另一边就是拿着传统白马老股的朋友越看越迷茫，到底要不要调仓成了所有人热议的话题。   现在市场里九成以上的人都看好科技这条主线，就算不敢重仓进场，也没人敢直接看空做空。再加上假期美股科技股一路狂飙，不出意外的话，今天双创板块还有冲击新高的动力，这波科技行情压根还没走完。   现在不少死守传统蓝筹的朋友心态已经快绷不住了，天天都在纠结到底要不要忍痛割掉手里的老仓位去追科技股。两头都怕：割了就怕前脚卖出后脚蓝筹就迎来反弹；贸然冲进去追高，又怕自己刚好接盘站在山顶。其实结构性牛市最考验的就是人性，看着别人账户节节新高，自己账户反而持续缩水，普通人心态真的很难稳住。   其实不管是选择继续坚守传统个股，还是转身拥抱当下火热的科技赛道，本身都没有绝对的对错之分。我的建议是：做短线交易，就认准处在上升趋势里的标的就行，毕竟一轮行情只有见顶那一次风险。 如果是做中长期布局，只要你能拿得住、不轻易离场，市场轮动总有轮到自己持仓上涨的时候，要相信行业周期轮转的规律。   A股每一轮抱团主线，能真正终结它的只有两种情况：要么主线本身泡沫彻底破裂，要么市场诞生一条爆发力更强的全新主线。除此之外，主线每一次回调，都是倒车接人的上车机会。 放到当下来看，资金抱团科技的热度还远远没到极致。所以不能单纯因为科技股涨得多就着急卖出，也不能因为传统板块跌得多就断定马上会反转，接下来这种两极分化的K型行情还会持续下去。   这周科技板块利好扎堆： 整个周末投资圈热度最高的，就是英特尔CEO的完整访谈内容，算是本周科技赛道最强的产业利好。核心观点很好理解：单纯靠缩小芯片制程这条路，成本和难度已经越来越离谱，行业发展方向彻底转向新材料+先进封装+系统集成这三条路线。

假期刷手机，满屏都是"中东又炸了"、"油价要飞"……看得人以为明天不跑就亏到姥姥家了。 以前还意思意思跌一下给个面子，现在直接脱敏——你们打你们的，我只关心持仓涨不涨。 节后还是盯中报吧。 几个方向中报大概率能交出成绩单： 存储芯片：涨价去库存，利润回来了。 算力租赁/AI算力：别听故事，看谁家服务器真在上架。 锂电：板块大但分化狠，只认有海外单、成本控得住的。 光纤/光通信：CPO炒累了，但能出业绩的细分照样有人抱团。 券商：上半年天天万亿成交，业绩底子在那。 接下来一个月记住：别碰只有故事没利润的票。 操作上没什么复杂的： 外围炸了？笑一笑，切回自选股看分时。 板块异动？先问一句：这货中报能看吗？ 利好发布会？冷静，想想量化会不会借机收割你。 仓位别打满，分散着来，留点子弹等捡漏。中报季最怕什么？赚了一个月，踩一个雷全吐回去。 谁中报敢写利润，资金就敢抬谁。不用追每一根阳线，挑几个能考高分的孩子，站旁边等成绩单就行。

今天瑞士官方确认，美伊会谈，临时取消了。 消息一出来，亚太盘面瞬间画风大变，从慢悠悠的平稳上涨，直接变成过山车。 韩国综指早盘一度大涨超3.5%，谁也没想到利好落空，指数立马翻绿，最多跌了1.7%，尾盘好不容易拉回来一点。龙头股三星电子更绝，从早盘涨3%一路砸到跌3%，一天走完两极行情，持仓股民心态估计直接崩了。 日经225也差不多，辛辛苦苦涨出来的涨幅，一条消息全吐回去了，白忙活一场。 贵金属那边也跟着跳水。现货白银日内暴跌3%，报63.75美元/盎司；现货黄金跌1.75%。很多人可能看不懂这个走势：按理说谈判崩了、局势恶化，金银应该涨才对吧？其实逻辑很简单——市场之前押注美伊谈崩，资金会跑去避险。现在大家反应过来，谈判只是暂停，不是彻底撕破脸，避险需求瞬间退潮，金银自然跟着跌。 那问题来了，眼看就要落地的和平谈判，为什么突然黄了？ 答案就三个字：以色列。 这次美伊谈判本来进展顺利，在第三方斡旋下，双方早就私下敲定了谅解备忘录。打个比方，相当于两个人已经领证，就差办酒席走个流程。 结果以色列不干了：你们私下签协议，我没签字没同意，这玩意儿不算数。 备忘录的核心条款是黎凡特地区全线停火，包括黎巴嫩战场。但以色列全程没参与，完全不在协议范围内。这就很尴尬——一群人约好聚餐，偏偏漏掉了脾气最爆、体量最大的那位，人家直接掀桌子。 美伊这边好不容易达成共识了，以军继续在黎巴嫩南部空袭，伤亡还在往上堆。伊朗一看直接叫停谈判：我这边放下对立姿态准备动身去瑞士，你那边还在轰炸我的盟友，这哪是诚心谈判，摆明了鸿门宴。 白宫那边也挺无奈。万斯公开发声，核心意思就一句：现在只有美国愿意压住矛盾、稳住局势，不想中东冲突升级引发全球经济衰退。但战场上开炮的手，压根不给面子。 内塔尼亚胡现在的处境也很微妙。国内一堆烂摊子——民生问题、舆论压力，对外只能靠强硬姿态稳住政局。所以哪怕美伊有了初步共识，以

隔夜美股这边消息已经落地，美联储如期维持利率不变，这也是今年第四次按兵不动了。   不过美股尾盘走势偏弱，集体跳水收跌，三大指数悉数回调：道指跌了0.97%，标普500跌1.21%，纳指跌幅更大，达到1.34%。芯片股整体分化明显，涨跌不一，龙头英伟达也小幅收跌超1%。   受外围市场影响，A股今天大概率会迎来一轮调整，重点盯着5日线支撑就好，守住这条线整体问题就不大。   板块题材方面：   一、证券板块   券商这个方向之前反复提过，是目前市场里低位、低风险的优质备选，安全性拉满。   很多人都知道券商是“渣男板块”，持续性一直很差，但这次走势完全不一样。昨日微跌收阳，直接走出四连阳，这种形态在券商身上特别少见，信号很积极。   核心逻辑也很简单：现在券商的业绩并不差，但股价还在底部洼地，业绩和股价严重背离，修复空间非常足。在行情回暖的大背景下，这个方向的确定性很高。   不想去高位科技股博弈、怕接力被套的朋友，完全可以逢低埋伏券商，稳稳拿修复行情就行。   二、半导体材料   半导体材料我已经连续看好好多天了，核心炒作逻辑一直没变：日本相关材料断供叠加行业产品涨价，双重利好加持。   重点盯紧这些细分核心赛道：MLCC、玻璃基板、靶材、光刻胶、有机硅、六氟化钨、工业气体、磷化铟、硅片等，每个细分领域的龙头都可以纳入自选持续跟踪。   这个题材不是短期一日游，持续性非常强，大概率会反复轮动炒作，一直延续到半年报行情结束。   三、稀土/有色资源   资源股目前的核心主线依旧是铜、锡、稀土这三个细分。   昨日盘面里江西铜业走出独立行情，逆势走强，这就是龙头的优势，震荡市里面辨识度直接拉满，走势远强于板块跟风个股。 &nbs

$上证指数 sh000001$ 今天大盘继续放量，增量271亿，全天成交3.09万亿，最终收涨16.19个基点。   指数突破下行趋势线之后，整体走势一直很强，持续上攻。前几天是科技股和权重蓝筹一起发力，最近节奏变了，科技板块单独领跑，成为市场核心主线。   目前市场成交量稳定在3万亿左右的健康水平，行情基本面完全撑得住。不用过度悲观，最差也就是短期震荡洗盘，整体大趋势依旧是稳稳向上的。   当下市场其实就两个核心选择，大家可以根据自己的风格取舍：要么做高位强势的科技主线，要么埋伏低位滞涨的沪指权重板块。   针对科技方向简单说下操作思路：已经持仓上车的朋友，完全可以淡定持有、从容应对；还在场外没进场的，千万别急躁追高，稳住心态。 板块题材方面：   一、MLCC（电容）   现在的MLCC早就不是普通的元器件小行情了，产品迭代升级直接拉高了单品价值，上下游产业链同步迎来景气上行周期。   目前AI服务器、新能源车都在大批量采购高端高容MLCC，高端叠层工艺爆发，直接带动上游陶瓷粉体需求暴涨。要知道，陶瓷粉体占了高端MLCC三四成的成本，行业话语权极强。   而且纳米高纯粉体技术门槛极高，行业供需一直偏紧，产品涨价预期非常明确。对比中游电容企业，上游原料厂商的业绩弹性反而更大、机会更好。   海外日韩大厂现在都在收缩普通低端电容产能，集中全部资源、全力做高毛利的算力专用型号，这就给国产替代腾出了绝佳的窗口期。粉体、电极浆料、载带等整条配套产业链，都会跟着受益。   不过要提醒大家，这条赛道短期涨幅已经不小，科技细分又是轮动极快的风格。所以坚决不建议追高，用低吸轮动的思路参与，才是最稳妥的方式。   二、十五五算力   十五五规划落地，万亿级资金入场，直接把