昨晚美股三大指数集体收跌，道指跌1.17%，纳指、标普小幅回落。光通信标的大涨，Lumentum涨超11%，康宁涨7个点以上；算力租赁股走强，CoreWeave大涨超11%，英特尔也大涨9%+。

A股这边，大牛股龙版传媒停牌核查，不少农业龙头也发了风险提示。今天可能切回科技，靠科技龙头护盘，双创不至于崩。

昨天沪指微涨0.2%，创业板跌1.15%，科创板跌1.52%，指数表现拉胯。但个股赚钱面不差，3400多家上涨，74只涨停，个股中位数涨幅0.54%。

最近市场就是典型轮动，板块轮流上台唱戏。前天科技反弹、农业歇菜；昨天科技跳水，农业又拉起来。A股现在就一条裤子，谁轮到谁穿。前段时间大家喊口号“要站在田里，不是站在光里”，光模块熄火，养殖、农业相关标的反而持续走强，成了全场焦点。

下半年通信板块已经跌了20%，农业板块却反弹38%。农业一直不算市场热门赛道，这波直接走出大牛行情。7月启动的农业主线，从种业、化肥一路炒到生猪，涨幅超出很多人的预期。大A永远风水轮流转，只要有宏大故事就能炒，现在不是业绩披露期，大家暂时不看盈利。

我个人不太认可这种纯题材炒作，但市场能跑出新赚钱主线，总归给股民一点盼头。炒股真的累，现在不少人都开始研究种地相关知识。炒股久了，硬生生把自己逼成各领域专家，只是大家学了这么多，今年赚到钱了吗？

马上到924两周年，这两年出台的各项政策，核心目标都是稳住市场。不再是以前那种政策一出立刻暴涨的速效行情，短期别指望全面大牛市。

缩量环境下，局部抱团行情会反复上演。没主线的时候，这种抱团炒作会更极致，上半年的科技，最近的农业都是例子，现在市场就是投机风格占上风，适应就好。

没有明确转强信号前，大盘大概率继续在3850-4000区间来回磨，继续熬。

下面聊聊几个题材方向：

一、大通胀线

这个方向我提过很多次，看着板块来回轮动，但通胀这条线行情一直在延续。

伦敦铜创出历史新高，走势逻辑变了，不能再用之前箱体思路做铜相关个股。

钨、铟这类算力金属，也会反复震荡往上走。

农业板块继续扩散，农林牧渔炒完，现在轮到糖、橡胶这类经济作物。

中东局势发酵带动化工走强，叠加农业属性的化肥板块昨天集体爆发。甲醇、乙二醇期货也继续创新高，重点看后续能不能接住资金。

另外还有个独立分支，和通胀无关、受益中东局势：军工，主打低位低估值。

二、文化传媒

传媒最近能持续走强，核心是AI+消费双重加持。

消息上国家版权局出台版权十五五规划，利好文化产业知识产权保护，长期利于业绩兑现。

缩量行情里，资金偏爱小市值题材，如果后面市场回暖，AI主线绕不开。AI+传媒算是AI分支里业绩确定性不错、竞争压力偏小的方向。

三、创新药

昨天科技股回调的时候，创新药尾盘异动，属于资金避险选择。

2026医保谈判已经进入收尾阶段，接下来轮到商保创新药议价。过去集采一直压制医药板块，等本轮集采落地，板块有望迎来修复机会。

四、固态电池

固态电池调整挺久了，技术面调整基本到位，行业也迎来新标准迭代，可以盯着轮动机会。