近期美联储多位官员接连释放偏鸽信号，态度明显宽松。上周美国首次申领失业救济人数20.6万，超出市场预期，同时美联储理事沃勒明确表示，三个月核心通胀改善效果超预期，9月加不加息，完全看8月CPI数据。

 

说白了就是：美联储基本不会加息了！受此利好，昨晚黄金、有色全线大涨，美股三大指数更是集体涨超1%。

 

昨天A股盘面看着风平浪静，沪指微涨0.02%、创业板微涨0.01%、科创板小幅收跌0.4%，但全程反复震荡，下午还突发一波跳水，搞得人心慌慌。

 

真实赚钱效应极差：近3600只个股下跌，仅46家涨停、16家跌停，市场涨跌中位数-0.68%。两市成交额1.76万亿，已经连续三天缩量。

 

目前市场最大的问题就是混乱无主线：所有题材都是一日游，涨一天就熄火，完全没有持续性。

 

昨天走强的板块是贵金属、保险、人形机器人、培育钻石、液冷；而昨天强势的军工，还有近期火热的农业、AI应用集体熄火。除此之外，前期爆炒的高位龙头人气股，昨天集体大跌，核心原因就是监管收紧，多家大牛股被下发风险提示函，资金不敢炒了。

 

下午那波突发跳水，完全是被韩股带崩的。导火索是美国商务部长表态，将对进口半导体加征新一轮关税，专门针对韩国三星、SK海力士，导致韩股大跌。

 

很多人都疑惑：韩股成交量才3000亿，凭什么能带动2万亿体量的A股跳水？核心就两个原因：第一，A股量化基金普遍嵌入韩国市场因子，联动性极强；第二，当前A股市场情绪太弱，一点风吹草动就容易引发资金恐慌出逃。

 

现在的A股整体死气沉沉，量能持续萎缩，核心就是资金全面观望、不敢进场。大家顾虑特别多：美债波动、AI泡沫、石油通胀、美联储政策不确定性等等。

 

而且今天周五还要公布非农数据，大资金彻底选择观望，坐等靴子落地。对比外围市场，美股利好就敢持续涨，咱们A股永远提前焦虑、被动恐慌，心态完全不一样。

 

目前市场卡死在两大难题上：

 

第一是量能崩塌，今年A股最高日成交3.7万亿，现在直接腰斩，只剩1.76万亿，还是年内第三低地量；

 

第二是无核心主线，没有能持续带动市场的强势题材，资金只能到处乱窜、短线套利。科技股持续无序下跌，进一步把市场交易情绪带崩。

 

昨天指数之所以没下跌，全靠权重股硬撑，题材端赚钱效应极差。短线连板数据更是惨淡，全市场仅9只连板股，三连板及以上只有3只，题材晋级率只有23.07%。

 

现在市场陷入恶性循环：科技没赚钱效应，活跃资金只能去炒小票、做连板，结果高位投机股又开始退潮，出逃资金找不到新的承接方向，市场整体赚钱效应持续收缩。

 

跟圈内从业者交流下来，大家共识很一致：当前市场没大风险，但也没大机会，所有人都只敢均衡配置、小仓试错，说白了就是螺蛳壳里做道场，没有大行情。

 

后续想要扭转弱势，必须等待宏观不确定性落地，出现放量大涨的突破大阳线，彻底打破当前震荡格局，市场资金才会敢进场、重拾做多信心。

 

下面重点说下当下值得关注的核心题材：

 

一、液冷服务器

 

科技板块目前没有整体性行情，只有细分赛道轮动机会。行业数据显示，自去年年底以来，全球晶圆厂设备需求暴涨，台积电季度设备采购预估，已经涨到去年12月的1.9倍，是近30年罕见的高增速，目前全球在建晶圆厂接近20座。

 

AI设备现在最大的瓶颈就是供电和散热，设备功耗大幅提升，散热压力剧增。近期大火的培育钻石，本质也是散热赛道的分支共振，液冷作为核心散热方案，后续可以持续跟踪。

 

二、减肥药

 

重磅利好落地：诺和诺德的口服司美格鲁肽片，长期体重管理的上市申请已获国内药监局受理。

 

临床数据非常亮眼：25毫克剂量组平均减重16.6%，超三分之一患者减重超20%，效果媲美针剂版本。除此之外，市场还传出该药物有抗衰老、延寿的附加预期，资金炒作意愿极强。后续重点看板块持续性，紧盯前排核心标的。

 

三、人形机器人

 

这个板块前期调整充分，很多龙头标的直接腰斩，下跌动能已经衰竭，短期反弹概率极大。

 

行业层面逻辑很硬：马斯克预判人形机器人会颠覆行业，2036年全球保有量将突破10亿台。行业预计2027年进入量产元年，今年的深度调整属于挖坑洗盘，下半年大概率反复筑底走修复行情，等待板块共振拉升。

 

四、其他潜伏机会

 

1、农业：前期高位股退潮后，昨天尾盘出现小幅修复，今天重点看资金能否持续承接，有修复预期；

 

2、有色：经过一轮调整后，板块重回估值低位，调整结束后就是低吸机会；

 

3、可控核聚变：美国商业化聚变电站即将启动建设，预计2030年初实现并网发电。作为终极清洁能源，全球都在加速商业化落地，板块长期低位盘整，后续一旦有消息催化，很容易迎来轮动拉升。