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老虎认证: 跟踪金融大佬言行,全球基金动态,分享全球最激动人心的投资机会
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T20221426
2018-11-26
全球投资谈:图说科技股暴跌的侧影;油价下跌的原因到底是啥?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 FAANG纷纷入熊,却衬托一只稳健巨头;从阴谋论到供需,决定油价暴跌的原因或许还是基本规律。 $(uso)$ 过去一周。。。老样子呗,科技股们继续震荡不休,我们用几张图感受一下,看看纳斯达克指数跌的样子: 那么FAANG是如何的熊呢? 几个大哥都这样,其它小弟们又能好到哪里去呢? 这SNAP跌的真的很有气势啊,推特也是一度威猛但是很快也泄了气。 当然,也有相对较稳的,比如微软,其距离股价高点调整就不过10%左右,今年以来表现都大大优于苹果、谷歌。 甚至,由于微软跌的更少,在同行们的帮衬下,微软的市值甚至已经逼近苹果,足以挑战其全球市值第一上市公司的地位,这也是一个意想不到的结果啊。 当然,科技股这跌法跟油价相比还算是小场面,油价跌势之迅猛连我这个经常“黑”石油投资的都感到莫名惊诧。尽管市场各个层面都事儿多,但是整体来看,美国市场ETF投资者们还算淡定,特别股票类ETF依然有资金流入。 从资金流入前十的ETF来看,我们可以看到宽基指数两强,都是挂钩标普500指数的SPY和IVV表现稳定,分别净流入30亿和9亿美元。在动荡的市场下,尽管美国牛市将要完结,甚至转熊的担忧日渐升温,但是无论从基于美国经济基本面对美国牛市还有最后一程的信心,还是长期投资的投资习惯,除非出现重大金融危机,这类宽基指数还是稳的。 甚至,哪怕抛售中的科技股,也不乏投资者试图在这个过程中逐步建立仓位,QQQ净流入5.65亿美元。是的,科技股正处于一个挤泡沫的过程,但是整体来看,科技公司在3季度的业绩还是不错的,这个科技板块暴跌的过程,也使得这个板块的
全球投资谈:图说科技股暴跌的侧影;油价下跌的原因到底是啥?
T20221426
2018-11-19
全球投资谈:低波动率ETF走红美国;回顾:特朗普的1987
伴随着科技股的颠簸,美国股市又结束了震荡的一周,想想过去几年科技股都是火车头啊,最近却成了“拖油瓶”,市场的周期就是这么有趣。不过,品种丰富的美国ETF市场依然不惧风雨,本周资金还是正流入,55亿美元的规模也还算不错。 从品类上看,市场动荡中股票类ETF却气势如虹,美国股票类ETF净流入41亿美元,国际股票类ETF也有18.88亿美元入账,好吉利的数字。而最近势头甚猛的美国固收类ETF却出现资金流出,不过17亿美元的规模并不大。看来,投资者对于后市尚没那么悲观。 在资金净流入排名前列的产品中,IVV以13亿美元名列首位,而同类的宽基指数基金VTI则位列第十。 不过本周值得关注的是前十大ETF中,低波动率ETF表现抢眼,标普500低波动率基金SPLV净流入近7亿美元,USMV也有超4亿美元流入。这个趋势也体现出了美国ETF市场产品丰富的好处,不同的市场阶段都有相应的产品可以供投资者选择,这也是为什么在市场波动中美国市场ETF的资金流入整体依然保持稳健。 从近1个月SPLV、USMV与SPY的对比来看,低波动率ETF的稳健体现的淋漓尽致。 而今年以来走势上,SPY更是正在被两只低波动率ETF拉开差距。关于低波动率ETF,最近我其实提的也比较多,还有专文介绍,有兴趣的朋友可以了解一下:《市场风浪大,低波动率ETF能否助我们乘风破浪?》 而本周最令人咂舌的ETF是DGAZ,这是一只三倍做空天然气的ETF,如果大家关注国际金融新闻,可能留意到了周三美国天然气近月合约暴涨18%的新闻,这也是近14年来美国天然气合约的最大单日涨幅。也就在那天,市场巨震让DGAZ当天交易量达到了创纪录的1.69亿股,比当天SPY、QQQ这样的主流ETF交易量还大。当然,既然合约暴涨,这只DGAZ自然暴跌,而另一只三倍做多天然气的UGAZ随之暴涨。 过去5天的DGAZ和UGAZ的走势对比,我们可以
全球投资谈:低波动率ETF走红美国;回顾:特朗普的1987
T20221426
2018-10-23
全球投资谈:美ETF再现资金净流出;受机构热捧迪士尼逆势上涨
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 股市难平静,美国市场ETF净流出43亿美元;流媒体业务顺利展开,逆势上扬的迪士尼要向奈飞“打响指”?动荡市场,低波动率ETF魅力再现,波动真的更低吗? 美国股市还在震荡,应该是大部分时候在下跌,科技股依然是其中核心因素,整体来看投资者的情绪虽未惊慌,但是也不够稳定。而在A股,我们都知道,领导们高调发话让周五的A股强势反弹,但是能否构成行情还需观察。 在美国ETF市场,由于上周市场依然没有稳住,所以股票类ETF终于也撑不住,开始资金流出,整体来看美国市场ETF上周有43.78亿美元的资金净流出,与整个市场ETF的体量相比还算稳定。 从品种来看,美国股票类ETF净流出近106亿美元,这在意料之中,而固收类产品也在意料之中的净流入近25亿美元,这个态势已经跟此前1月底到4月间的资金格局有些相似。而不在我意料内的是,国际股票类ETF倒是依然净流入,27亿美元的资金也不算少啊。 先看看资金净流出,当市场初步震荡的时候,大盘宽基指数往往成为避风港,但是市场持续下滑的时候流动性更好的大盘宽基指数基金就常常成为被抛售,或者进行复杂交易配对的工具了。显然,SPY正是这样的ETF,在上周吸引不少资金后,本周它又成为流出资金最多的产品,净流出金额近115亿美元,规模损失达4.33%,对于这只巨型ETF来说,已经是非常大的周流出。 此外,金融市场的震荡,以及加息预期的分歧,让金融板块也承压,特别是近期财报季已经亮相的几只股票不管财报如何股价都表现不佳,让XLF这样的金融板块ETF也净流出超过7亿美元资金。 从资金净流入来看,科技板块的投资者信心仍
全球投资谈:美ETF再现资金净流出;受机构热捧迪士尼逆势上涨
T20221426
2018-10-18
全球投资谈:新兴市场跌幅要看美股脸色?币圈为何“空仓”巨亏?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 新兴市场大跌和美国股市有何关系?沙特记者事件真的会引发恶性连锁反应?币圈再现奇观,“空仓”也能巨亏! 尽管时有强势反弹,全球市场的抛售还难言停止,确实让人担忧,此前,全球市场呈现的是新兴市场走衰,但是美国市场独美的体现,而如今的情况是美国市场终于又一次开跌,结果新兴市场好像还生怕美国市场赶上,跌的更猛。 算上2008年,近十年以MSCI新兴市场指数来看,有4年这一指数是跌入过市场修正区间,即跌幅大于10%。但是2013年和2015年,在市场修正后,这一指数都没有进一步跌入熊市区间,随后进入震荡状态,有意思的是那两年的美国股市都还不错。而2008年,次贷危机爆发的时候,惨不忍睹的美股也几乎被腰斩,而此时的新兴市场跌幅更是崩溃到了60%。而在2013年,美国市场整体不错,标普500指数涨幅超过了30%,新兴市场也没有更惨,而2015年美国股市也整体不佳,标普500指数微涨1个点多些,但是从走势看也有特点。 大家也看到了在8月份标普500指数出现了暴跌,其重要关联因素其实也是汇率,包括中国市场当时的影响,那个时候大家也愁啊,美国股市要崩盘。但是在盘整,以及二次探底形成一个“双底”后,市场重新反弹,其实你会发现2015年的MSCI新兴市场指数后期走势也有相似趋势。 所以啊,美国股市牛的时候,新兴市场不见得牛,但是由于美国金融市场在全球的特殊地位,会给全球投资者达到一个“信心兜底”的效果,所以只要美国市场稳住,全球市场也还有底,次贷危机那是泄底了,其它市场也只能跟着完蛋。如今,一个敏感的时刻到了,请注意MSCI新兴市场指数已经接近熊市
全球投资谈:新兴市场跌幅要看美股脸色?币圈为何“空仓”巨亏?
T20221426
2018-10-15
全球投资谈:市场震动下,美国股票类ETF为何却在流入资金?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 市场动荡之下,美国市场ETF资金走向却显现“诡异”之处;日本市场渐热,但是恐怕没那么热;后创投大潮的价值与风险,IPO并非人人适合的早班车。 刺激的一周过去了,从连续两个交易日左右的大跌,到周五的强势反弹,投资者心里也是五味杂陈,尽管有反弹,但是后面的走势依然不明朗,所以,我们小心些总是没错的。 而同时,美国市场ETF则出现咋一看令人匪夷所思的情况,那就是尽管这样的行情下近29亿美元资金净流出在预料之中,甚至比预料的乐观,但是从结构来看,股票类ETF竟然并非失血重点,这就值得琢磨一下了。 可以看到美国股票类ETF其实倒还净流入19亿美元资金,最大的资金净流出来自于固收类ETF的61亿美元,为啥被认为风险更高的股票类ETF反而还稳呢?这个一方面还是和市场反应时间有关,以及本轮抛售由科技股引领的结构性特点有关,另一方面你也要看债券ETF被抛售的品种有什么特点,接下来,我们先看资金净流出前十。 各位可能也看出来了,重点失血的是相对高收益率债券的ETF,比如LQD作为公司债相对国债收益率更高,而HYG又是公司债中更高收益率的一批,JNK更不用说了,代码都是Junk变体,本身就是垃圾债类ETF,JNK在过去在围绕国债收益率变化的波动中也一贯敏感。 这其中的逻辑在于,哪怕是AAA级别的公司债,其风险理论上也是高于美国国债的,而一些收益率更高的债券风险更是比质地优良的公司债风险更高。毕竟,如果能低成本发债谁不愿意?一个国家,或者一个公司不得不用较高的债息去发债,还不是因为投资者对其风险性生疑,所以高债息本身是一种风险贴现,它的价值实际上也
全球投资谈:市场震动下,美国股票类ETF为何却在流入资金?
T20221426
2018-09-19
如果危机再来:数字化分析21世纪两次美股危机带给我们的启示
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 由于众所周知的原因,近期全球股市再次进入震荡期,所谓“人民币资产”继续受挫,而美股也好不到哪里去,震荡强烈。尽管由于近两个季度的财报季强势表现,美股的估值不升反降,但是整体依然处于高位,而其中如科技股这样的板块更是高温不退,越是这样,投资者越是担心,是不是最近该“退烧”了啊。 在这样的背景下,人们总是担心金融危机将来,毕竟距离上一次金融危机已经近10年,从贝尔斯登到雷曼,近期金融界也在陆续缅怀那些10年前倒下的公司。这十年以来,尽管中间也有波折,比如美国市场的“二次触底”危机,欧洲的主权债务危机,以及新兴市场两次在美元强势期的个别市场金融危机,但是总体来看都没有改变美股向上的大方向。但是,大家也清楚,当经济复苏,加息周期开始,牛市起码已经进入后期,所以,会不会再来次金融危机咧?毕竟1998年危机曾经露了苗头木有扩大,2000年有互联网泡沫破灭,2008年有次贷危机,这2018年市场已经开始震荡。 尽管市场依然震荡中向上,又有新高,但是投资者已经日趋谨慎。 而在2008年次贷危机前的2017年,同样是一个高度震荡的市场,同样震荡中有阶段性新高,当然,震荡程度比2008年迄今为止更高,但是你也难以预料2018年接下来3个月会有何状况发生,尽管,对于2018年剩下的日子我还是谨慎看好的。 而2007年市场的震荡一个背景则是2000年市场暴跌(以纳斯达克指数尤为惨烈)后的一波牛市,虽然无法与本轮牛市相比,但是当时依然给投资者以振奋,而也正是伴随这个过程,2004年后期,开始美联储进入了加息周期,而且节奏很快,恰逢美国次贷这一物种的流行,砸出了次贷危机的风暴。 2004年下半年到2016年
如果危机再来:数字化分析21世纪两次美股危机带给我们的启示
T20221426
2018-09-18
全球投资谈:雷曼兄弟的ETN往事,ETN与ETF有何不同?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 10年前,雷曼兄弟破产,旗下3只ETN是何结局?你了解你持有的ETN有何风险吗? 在刚刚过去的一周,对于中概股投资者来说经历了目瞪口呆的一周,两家公司蔚来和趣头条的IPO,竟然走出了ICO的效果,尤其是趣头条。$(QTT)$ IPO当天就多次触发交易暂停,这是什么玩法?在币圈嚣张的时候,曾经狂妄的说“币圈一天,股市一年”,如今,看到了吧,挣扎的币圈终于发现,“股市一天,币圈一年”,各种品类的兴旺与萧条也是此起彼伏,自有规律啊。 在美国市场同样如此,过去一个来月,伴随出色的财报,美国股票类品种表现出众,特别科技股更是一路向上。但是,伴随财报季结束,股市主要指数又创出新高,市场似乎也需要休息,于是,市场震荡和调整再起,而这个时候固收类产品撑起了美国市场ETF资金流入的大旗,上周美国市场ETF也依然净流入42亿美元。 从品类上,固收类ETF净流入28亿美元居于首位,而美国股票类ETF则有9.7亿美元入账,市场动荡中,国际股票类ETF自然不是好去处,净流出4.36亿美元。 从具体赢家来看,美国可投资级公司债基金$(LQD)$成为最大赢家,净流入7.5亿美元,而美国20年期以上国债基金$(TLT)$也有5亿美元流入。这两类基金都属于持有标的债息相对较高,风险也略高的品种,但是LQD虽然是公司债,风险比国债高,但是属于可投资级,所以安全又有了一定保障;而TLT虽然国债中高风险的20年期以上,但是毕竟是美国国债,安全性也有了背书。所以在固收产品中,这样的产品算是在金融市场出现动荡,但是还没有巨大风险时,较好的平衡风险和固收收益的选择。 事实上,两只ETF都是贝莱德发行的品种,费率成本也一样为0
全球投资谈:雷曼兄弟的ETN往事,ETN与ETF有何不同?
T20221426
2018-09-13
后马云时代,阿里巴巴的投资价值几何?
马云交棒! 这是最近大家热议的一个事儿,由于这事儿又恰逢一些事儿发生,于是一些人就会揣测这后面会不会还有些事儿,而有些事儿是不是不会这么简单,所以以后还有事儿。 你看,这就叫找事儿。 中国的自媒体和社区,从来少不了这样的人,扮作看透中国历史文化和政治变迁的百岁老人的样子,教育着受众:这个事情,不简单啊。 事实上,我们都知道,这一天总会到来,正如马云这次公开信说的,“任何人都不可能永远担任公司的CEO和董事长工作”,李嘉诚这不也休息了吗?有人说,你看看李嘉诚多大年纪啊,那你再看看比尔盖茨多大年纪?事实上,不同国家,不同文化,不同公司,不同创始人,不同情况的组合之下,不同企业的舵手总会做出不同的,但是通常深思熟虑的选择。而从投资的角度来看,一家公司长期的领导,特别是创始人要将管理权交给新的团队,总是会有些担心,尽管马云寄望阿里做102年的公司,尽管马云表示为这次交棒已经准备和探索了10年,但是投资者的担忧总是难免的,所以决定宣布后,阿里的股票也有下跌。 但是在我看来,至少在目前的节点上,对于阿里无需过虑,这家中国科技巨头依然在关键赛道和趋势上处于关键位置,在大公司时代,它依然是长期投资的理想选择。事实上,阿里如今已经是覆盖多块业务的集团,算上投资和控股的各类业务更是规模惊人。在这种情况下,马云就是精力再旺盛,也难以全方面顾及,更不可能追到执行层面,显然,他的工作重心本身已经是集团的战略,而且是整体性战略,而绝非个别业务线的战略。而对于阿里这样体量的公司,战略很重要,但是落实战略的能力更加重要,而特别中层根据实际业务线一线情况灵活处理和创新的能力更加重要,而这靠的确实就是制度和文化,你总不能让马云琢磨饿了吗送餐如何才能更准时吧? 在个股投资上,我个人比较看重一个公司的管理能力,因为行业会变,环境会变,更别说一个公司发展过程中此起彼伏的突发事件和挑战。但是,一个优秀的管理团队可
后马云时代,阿里巴巴的投资价值几何?
T20221426
2018-09-04
全球投资谈:巧用基金买个股;说史:九年前一决定铸就贝莱德辉煌
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 美股新高拉动ETF周流入97亿美元;牛股买入成本高,如何通过基金间接性当股东;牛市成就ETF产业辉煌,贝莱德成就ETF界一哥荣耀,其中关键一步却在2009年。 新高!新高!!新高!!!美国股市新高。。。是的,上周标普500指数和纳斯达克综合指数都创出史上新高,令人好生羡慕啊,而在这样的背景下,美国投资者也雄赳赳气昂昂的将钱投入美国市场,让美国市场ETF一周净流入97亿美元! 从品类来看,美国股票类ETF自然的成为上周最大赢家,净流入83亿美元,固收类ETF也有10亿美元入账,而尽管上周以新兴市场为代表的国际市场又生波澜,但是国际股票类ETF也依然保持正流入,达到了9亿美元。 先看看最大赢家,好久不见了!大哥!我说的当然是ETF之王SPY,作为全球规模最大的ETF,最近几周愣是没有上过榜单第一,本周终于带着28亿美元的资金净流入王者归来,规模也再度站上2800亿美元。不过,由于美国市场走势分化下其他宽基指数ETF的吸筹(比如本周吸金5亿美元的QQQ),加之标普500指数基金的竞争也很激烈(比如本周吸金5.4亿美元的IVV),尽管标普500指数来了新高,但是SPY距离其3000亿美元的规模高点却还有不小距离。 而排名第二的则是可选消费品基金XLY,流入7.4亿美元,规模一下子就涨了4.88%。可选消费品是我一直推崇的板块,特别在当前的板块结构下,由于必须消费品板块纳入的产业过于陈旧,就凸显了可选消费品板块的强大。 从近5年表现来看XLY完爆消费必需品基金XLP,也比标普500指数SPY更加优秀。 而从近10年的年化收益率表现来看,XLY表现也不输QQQ这样的科技主题基金,而其
全球投资谈:巧用基金买个股;说史:九年前一决定铸就贝莱德辉煌
T20221426
2018-08-27
全球投资谈:美股终创最新牛市记录,特朗普却生出事端,影响几何?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 股市形势看上去不错啊!我说的当然是美股。 终于,2009年3月开启的本轮牛市倔强的奔向史上最长牛市,尽管同期涨幅不能跟1990年代相比(从今往后,提克林顿,就不要马上想到莱温斯基了,人家还有美国经济繁荣期,有大牛市啊),但是步伐依然坚定。关于美国股市为啥这么强劲,我曾经有篇文章说说了自己的看法,也提到了90年代大牛市的一些背景,有兴趣的朋友可以看看《深度 | 二战后竟有11次牛市,两次持续百月以上,美国牛市不断的原因在哪里?》。 美股本轮牛市放在全球也是傲人的,以2009年3月9日的市场低点为起点,记为100点,此后美国大牛市期间,纳斯达克综合指数涨幅超过5倍,实在惊人,而标普500指数和道琼斯工业指数也有3倍左右的收益。与之相比,全球其它主流指数就显得弱了很多,排在最下面的是我们熟悉的上证指数,这就让人五味杂陈了。 换个角度更直观,当标普500指数获得3倍以上涨幅的时候,上证指数同期的涨幅竟然只有27%,而香港恒生指数还算争气有接近150%的涨幅。 但是,就在美股这大好形势下,玩命把美国牛市功劳往自己脸上贴的特朗普,闹出一个大新闻,事关“通俄门”以及外围事件,那就是他正在被调查的心腹竟然如此经不起调查,很快就招了,引起了美国国内一片哗然和声讨,而随着调查接近特朗普,理论上甚至可能引发特朗普被弹劾。 事情的前因后果各位朋友可以网上找这两天新闻,我过去也提过,表面的触发点是个香艳事件,特朗普当年曾经跟一位成人电影女星有过深入交流,竞选总统时为了消财免灾给了姑娘封口费,从美国选举相关的法律来看这是有问题的,而事后操作此事的特朗普私人律师被调查,特朗普则声称不知道这事儿,回顾:
全球投资谈:美股终创最新牛市记录,特朗普却生出事端,影响几何?
T20221426
2018-08-22
观点:爆雷时代的指数投资
进入2018年,“爆雷”成了一个令人忧伤的热词,从P2P平台开始,“黑天鹅事件”这一过去听上去高大上的倒霉事儿进入寻常百姓家。这个过程是痛苦的,这个过程覆盖面也更广,多少曾经笑话农村大妈被集资骗局忽悠的城市白领,面对年化收益率10%以上的P2P也按捺不住不住,到头来发现其中大多不过是“互联网思维”的非法集资,大家都是“大妈”。 然而这个链条还没有完,P2P的自融盘资金,最终流向了各类项目之中,包括一些创业项目。于是P2P爆雷的过程,让本来就资金枯竭的一级市场又少了一汪活水,基金哥曾经时不时顺路去买点东西的“邻家”便利店,便在爆雷中突然挂上了“网络故障”的白条,至今没再开门,让我都想找做运维的朋友去帮帮忙。当然,背后的真相是其金主倒了,金主的业务正是P2P。 是的,资金流动才有价值,正是政府、企业、个人的资金通过各种方式注入到经济活动中,才产生了资本增值的可能。但是,问题也来了,当这个过程过于激进,当这个过程中缺乏效率,当这个过程过于粗放,当这个过程中还掺杂些骗局,那么一旦其中一个环节出了问题,就会开始“爆雷”,可能就是一个连环爆的过程了。我们知道,资金宽松环境,特别是“放水”的环境下,热钱涌动,特别容易让身处其中的人“飘”,这个过程往往是资本市场兴旺的时候,而这样的财富效应下,更多资金,特别个人资金也涌入其中,唯恐落后,毕竟,老子房子买不去,买买理财产品跟上房租涨势还不成吗?在过去十年,主要就是美国次贷危机搅动全球后,全球都处于货币宽松之中,市场参与者也越来越大胆,投资不上杠杆都成了“没有充分利用现代金融工具高效使用资金”。但是,情况正在发生变化,美国加息让全球市场连续震动,而中国也经历了去杠杆的过程,加之全球经济增速趋缓,那些基于“成长性”的神话纷纷破灭,一个连环爆的过程就此开始。 现在的关键是,你或许理智的没有去大额投资P2P、炒空气币、投资一些稀奇古怪的项目,但是,如
观点:爆雷时代的指数投资
T20221426
2018-08-17
全球投资谈:印度股市新高的“真相”;这不是IPO投资的好时候
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 印度股市新高背后的另一面:强势美元影响无处不在,股市、商品都受牵连;腾讯财报扑街背后或是中概股高估值时代转向,IPO投资不是近期明智选择。 最近市场的主题似乎就是,美元很强! 同时,新兴市场很惨,这个无需赘述,大部分国家汇率承压,股市承压。当然,也有市场表现的有些“逆天”: 印度市场代表指数:孟买30敏感指数,竟然还来了史上新高,于是乎,A股又躺枪被拿来开涮。但是,我们还需注意事情的另一面,那就是印度卢比的汇率情况: 印度卢比对美元汇率也创出史上新低,印度卢比这几年的贬值历程也是分外凶猛,这个特征在我过去介绍印度股市的时候也提过。 而近期印度市场的外汇储备也下降的厉害,预示着印度卢比的贬值过程不会轻易刹车。 所以美国市场的印度主题ETF,无论是蓝筹类的INDA,还是消费类的INCO,今年的表现其实也没那么神,大家也要注意近期别被舆论鼓噪以为印度市场真出现了惊天动地的大机会。当然,在新兴市场中,印度市场还是长期相对靠谱的市场,你要投这个市场就要持续的配置,还是有望获得不错的收益的。 而从历史来看,近期大家觉得很凶险的美元搅动世界局面,其实还没到最凶险的状况。《华尔街日报》列出的过去10年里G20国家中,52周内相对美元累积贬值最惨货币榜单,土耳其里拉近期这波跌势排名第二,最惨的还是2014年油价暴跌中的俄罗斯卢布贬值,而更多惨状发生于08到09年金融危机期间,在那个全球市场动荡的时候,美国经历了第一波冲击后,倒是慢慢成为资产避风港。 所以,在这个时节,你如果有避险需求,那么建议以美元相关避险资产为主,比如美债、美元本身。同时也需要注意,所谓避险资产并不意味着不跌,或者在
全球投资谈:印度股市新高的“真相”;这不是IPO投资的好时候
T20221426
2018-08-16
告别宏大叙事的区块链
2017年的时候,电子币火爆,那个时候投资电子币的人对于外界的批评,甚至“诅咒”是笑脸相迎的,有什么比看着自己投资的电子币价格继续暴涨,同时看一群批评者气急败坏的样子更令人舒爽的呢?那个时候的区块链行业,喜欢宏大叙事,动不动就是“共识”、“通证经济”、“颠覆互联网”、“替代法币”。。。 2017年,那是令人怀疑经济学规律,怀疑常识,怀疑人生的一年,多少人曾经声称剁手都不会碰电子币,最终缴械投降跳了进去,美美的吧唧嘴“真香”。那个时候,谈论比特币已经算是保守人士,最让人躁动的是ICO,络绎不绝的各种币带着白皮书上描绘的宏大愿景让观者唯恐落后,仿佛区块链直通未来。 在那段时间,我读着众多白皮书也是震惊的,几乎每个项目都要颠覆一个领域,从发起人到顾问们都头衔吓人,而且呈现国际化色彩。稍微理性一想,确实违背常识啊,但是“万一实现了呢”,当年贾老师也一度好像要把吹过的牛逼都变成现实。那个时候,我虽然也小试身手,买了比特币感受了下气氛,但是始终也没胆梭哈。 进入2018年,终于,我们发现经济规律就是规律,它可能需要作用时间才能见效,但是绝非没有作用,而常识可能迟到,但是绝不会缺席。毕竟,那些白皮书后面的团队自己心里没数吗?渐渐的,你也发现了ICO项目的模板化特征,这里说的不单单是白皮书,这些项目通常将区块链概念切入一个垂直领域,堆积各种让人不明觉厉的名词和缩写,强调“共识”等充满哲学意味的观念,团队中一定要有至少一个外国教授,这个过程中还突然出现了很多“XX资本”,还有各种带着网红脸的CMO,大家特别喜欢开会。有人戏称,区块链这一年多毁了多少词:白皮书、共识、资本、CMO。。。 当然,这红火的场面崩塌的也太快,这几个月我们听到的是太多币圈乱七八糟的事儿,看到了各种币的灰飞烟灭,憋了一年的电子币批评者们终于可以扬眉吐气的说“早在去年我就说过。。。”,曾经憧憬比特币10万美元目标价的币
告别宏大叙事的区块链
T20221426
2018-08-10
特斯拉私有化,是马斯克在“推特治司”,还是来真的?
这两天,特斯拉私有化是个热门话题,有朋友问我怎么看,我说,但凡涉及马斯克的话题,你直接说“牛逼”就完了呗。 是的,马斯克如今可谓一位能力出众,又有着偶像气质的企业家,其“推特治司”的风格更是一道独特的风景线。对于特斯拉,我过去谈的很多,归结起来就是在所谓“新汽车”领域,无论新能源,还是自动驾驶,都是一个想象空间巨大的市场,而且超越了传统汽车领域本身。试想,自动驾驶技术下,当你腾出手来,出行过程当然会有更高的娱乐需求,相应的软硬件服务和产业链也就起来了。而特斯拉作为这个领域建设的非常成功的品牌,自然价值极高,这也是为啥其汽车产能和销量只有传统汽车巨头的零头,估值却巨高的缘由,参照系和预期不同。 但是同时,特斯拉的困境在最近两年也是很明显,那就是产能问题,在最需要资本支持的时候,因为产能问题导致其成长性不足,这就尴尬了。我曾经拿特斯拉和奈飞比,都是高负债公司,但是奈飞不断高成长啊,投资者这两年也愿意推高其股价,反过来也让其有底气继续发债募资,但是其最近财报一旦让投资者怀疑高成长维系能力,股价也马上下来。所以近一年,我个人也建议除非你对特斯拉有坚定的信仰,或者确实对这个行业比较了解心中有谱,在特斯拉有明显的迹象解决产能问题之前,谨慎投资它的股票,如果投资,也要做好较大波动的心理准备。 而这一年,特斯拉的股价确实波动很大,考验着投资者的耐心,而这个过程中核心问题就是产能,马斯克过得也很纠结,一方面要解决企业面对的问题,另一方面还要面对市场和舆论的质疑做出回应,与此同时“特粉”和“特黑”也是争论不休,让这明星公司吸走不少流量。 正是在这样的背景下,在特斯拉交出一份还算让人看到一些好的进展的财报的情况下,马斯克突然毫无征兆的连发推特,甚至对公司全员发公开信,宣称要私有化,就真的很让人意外了。 从表象上,马斯克此举令人意外之处在于,如此高调的在推特表达强烈的私有化意愿,甚至标出420美
特斯拉私有化,是马斯克在“推特治司”,还是来真的?
T20221426
2018-08-07
全球投资谈:科技股走势分化之下美固收类基金走俏;A股又向下,你很悲观吗?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 美国市场ETF周流入37亿美元,美股类品种却表现萎靡;玩转科技巨头,FANG+指数做空、杠杆产品即将上公司;A股还在跌,定投不要停。 在刚刚过去的一周,苹果终于完成万亿美元伟业,算是让此前被Facebook和Twitter轮番轰炸吓晕的科技股投资者喘了口气。不过,与此前科技股整体向上不同,本轮财报季,科技股的表现分化明显,让投资者对美国股市也有了一些担忧。 在刚刚过去一周,美国市场ETF继续保持净流入,总计37亿美元。但是,美国股票类ETF出现了1.43亿美元的微弱流出,而国际股票类ETF则在近期出现了难得的10亿美元以上的周净流入,达到了12.87亿美元。最强势的当然还是今年以来一直受到投资者追捧的美国固收类ETF,本周流入超20亿美元。 让我们看看具体的本周赢家,显然国际股票类基金之所以有强劲表现,主要得益于贝莱德的新兴市场基金IEMG本周强劲流入14亿美元,成为净流入最多的ETF。作为贝莱德目前主推的产品,这只ETF也是新兴市场整体投资的最佳选择。 当然,此前我也介绍过,这类产品的问题就是覆盖了多个市场,如果走势分化,会产生拖累。 今年以来,新兴市场整体表现不佳,与美国股市相比,5月后分化明显,其中既有当地股市原因,也有美元强势下的压力,在今年,投资新兴市场依然需要慎重。 本周资金流入幅度最大的则是半导体主题基金SMH,净流入5.36亿美元,规模增幅高达73%。此前,我多次介绍过规模更大的半导体基金SOXX,两只ETF的区别在于挂钩的指数不同,所以成分股在仓位比例上会有所区别。 我们可以看到,其实优秀的半导体公司就那么些,两只ETF的区别主要在于仓位占
全球投资谈:科技股走势分化之下美固收类基金走俏;A股又向下,你很悲观吗?
T20221426
2018-07-23
全球投资谈:有数有真相,科技股寡头化投资影响揭秘;重温社会责任投资,远离畜生公司
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国做空、杠杆等另类ETF的内容已经完成,Smart Beta策略ETF介绍正在展开,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 情绪乐观,美市场ETF净流入61亿美元;有数有真相,科技寡头化对投资到底有啥影响;重温社会责任投资,远离畜生公司 美国财报季正在进行中,上周来看,整体还不错,没有特别的炸雷发生。而从宏观层面来看,特朗普再度成为主角,他罕见的对美联储指手画脚引发市场忧虑,在这样的情况下,美联储的动作将会如何?鲍威尔会在乎特朗普的叽叽歪歪吗?要知道,这可能引发包括美元、美债、新兴市场等一系列市场的连锁反应,投资者还需边观察边消化。而同时,特朗普与普京的会谈也意外的激起美国国内反弹,这两天你要看美国政经媒体和杂志,大多对此持批评态度,认为特朗普表现的有些“软弱”,甚至感觉被普京耍了,而特朗普党内一些同僚也对此非常不满,引发了一波小小的危机。 不过总的来看,市场上没有太多大麻烦,美国接下来的经济数据也迎来少有的大幅乐观预期,于是乎,美国市场ETF上周也迎来61亿美元的资金净流入。 从资产类型来看,三大ETF类别,美国股票、国际股票、美国固收三箭齐发,表现都不错,美国股票类ETF净流入27.8亿美元,体现着财报季期间,投资者对美国经济和市场的信心。值得关注的是国际股票类ETF,本周终于摆脱持续几周的资金净流出状况,净流入近15亿美元。但是,这并不意味着国际股票重新受到了美国投资者的青睐,而是一个特殊情况引发,我们后面会提到。 先看看上周的赢家,科技股代表基金QQQ净流入11.65亿美元,位居第一。尽管Netflix财报不佳,但是也只是高增长过程中的一次挫折,而投资者对于科技公司在本次财报季的表现整体还是看好的。 就在上周,QQQ也献上了一个新高,投资者的情绪
全球投资谈:有数有真相,科技股寡头化投资影响揭秘;重温社会责任投资,远离畜生公司
T20221426
2018-07-13
全球投资谈:利润增长20%!财报季预期再乐观;医药板块并不神,却是长投好选择
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 财报季开启,我们该预期什么?又该对什么谨慎?“我不是药神”,医药研发与商业的悖论之下,医药股依然走俏,该如何克服这一板块的不确定性风险? 最近的美国股市还是那样,说好,好像也不稳,说不好?看看周边市场,美国股市已经很不错了好不好,纳斯达克时不时还来个新高呢。好与不好,是个绝对概念,也是个相对概念,要不投资中怎么会有“避险”一说? 不管股市好不好,日子还要过,上市公司经营还要继续,而到了这个时候,美国上市公司的财报也还得发,是的,财报季又开始了。最近这两三年,美国公司财报季都呈现着一种乐观向上的态度,毕竟,美国经济和全球经济基本面都不错,企业的营收和利润又大都呈现上升因素,所以这也成为美国牛市后期推动投资者对股市乐观的重要内因。 本次财报,分析师依然给予了乐观的预期,标普500指数成分股公司预计整体利润二季度有望同比增长20%以上,而收入也有望同比上涨8.7%,是2011年3季度以来最高增速。 而从板块来看,能源板块预计利润同比增长最为喜人,将超过140%,厉害了。这一方面得益于过去一年油价的强势上涨,另一方面又得益于更早时期油价的暴跌让能源板块收入和利润都实在糟糕,自然基础被打低,后续增长也就喜人了。但是,能源板块接下来也调整很大,特别是当前贸易、经济增速方面预期的重估,以及石油增产和美国压力,都让这个板块单纯要依托油价继续向上而增长,未来会比较困难。 而科技股板块则继续稳健的保持利润20%以上增长的稳健势头,近期我们也发现,被没完没了叫唤泡沫、高估的科技股倒是挺稳,以至于形成了投行惊叹的资金流向科技股“避险”的奇观。当然
全球投资谈:利润增长20%!财报季预期再乐观;医药板块并不神,却是长投好选择
T20221426
2018-07-11
新动向:美股牛市助推器的股票回购,为了什么开始不灵了?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 对于本轮美国大牛市的推动因素,可以举出很多,宽松的货币环境无疑是其中重要的外因,而在此背景下的美国股票回购更是一个重要的推动因素。伴随宽松的货币环境,近几年美国上市公司发债规模也不断增大,毕竟,趁着发债成本低,为啥不趁机多弄些钱。那么,这些钱干啥去了?其中相当数量的钱就用于股票回购,而在美国经济逐步复苏,股市向上的时候,伴随投资者的乐观预期,回购往往会非常明显的拉动股价,某种程度上就是一次低成本的杠杆运用,所以也有人讽刺本轮牛市是“回购牛市”。 不过,进入2017年,尽管美国上市公司的回购规模进一步扩大,特别2018年减税政策让企业现金流进一步提升,回购更是有加码之势。今年到目前为止,美国标普500指数成分股公司,已经回购8000亿美元之巨,已经超过上一波回购狂潮的顶点2007年。 从每个季度美国标普500成分股公司的回购规模走势,我们可以直观的感受到自从2010年以来,美国公司回购规模迅猛增加的趋势,显然已经超过历史水平。不过,尽管今年美国公司回购规模更大,但是效果似乎并不令人理想。 根据对标普500指数成分股公司,回购股票的公司中同期股价走势未能超过标普500指数的比例统计来看,今年有57%的回购股票的公司未能跑赢指数,创2008年以来最高,回购为啥不好使了? 其实,个中逻辑不见得多复杂,我们说股票回购提升股价的逻辑是,减少流通股数量,同样的企业利润下,每股盈利增加,同样的估值下,自然提升股价。但是,请注意这里几个前提,“同样的利润下”,“同样的估值下”,如今的背景是美国股市整体的估值已经很高,而今年市场的动荡和宏观环境的变化让投资者的预期降低
新动向:美股牛市助推器的股票回购,为了什么开始不灵了?
T20221426
2018-07-09
全球投资谈:美国投资者资金持续向本国固收产品回笼;新兴市场动荡的锅一定美元升值背?
基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 本周美国市场ETF勉强止住失血局面,海外市场不再被爱,美国投资者钟爱本国固收产品;哪些资产对美元升值最为敏感? 在刚刚过去的一周,尽管市场有种种变数和顾虑,但是美国国内主要政策面和经济表现都还不错,非农数据也令人满意,所以美股整体表现不错。但是,从全球来看,市场的预期也确实正在变化,投资者对全球从贸易到经济增长的担忧正在加重,表现在美国投资者身上就是资金整体向美国国内的美元资产迁移,特别美国固收类基金成为今年持续吸金的主旋律! 从数据可以看到,上周,美国市场ETF勉强止住了前一周超200亿美元的资金流出,净流入6亿美元出头。而资金流出大户一类是国际股票类ETF,另一类就是商品类ETF,都与当前的全球经济形势密切相关。而美国固收类ETF,本周净流入28亿美元,体现着投资者的避险意识。 事实上,在刚过去不久的6月份,国际股票类ETF和商品类ETF就是净流出大户,国际股票类ETF净流出达112亿美元。与此同时,美国固收类ETF流入超90亿美元资金,整个上半年流入超过400亿美元资金,比美国股票类ETF的360亿美元还多,资金趋势一目了然。 从资金本周净流入来看,也是固收产品为主,美国20年期以上国债ETF净流入近6亿美元,规模增长8%。从近30天统计的年分红率来看,TLT已经达到了2.85%,算是一个相对稳健的派发股息的品种。 作为长债ETF,TLT走势当然会波动更大,但是比起股票来说还是温和不少,加之其股价与每月派息的高股息形成的“跷跷板”效应,在这个阶段还算是一个避险和收益平衡的较好的品种。 除了TLT,其它不同类型的债基也获得了数
全球投资谈:美国投资者资金持续向本国固收产品回笼;新兴市场动荡的锅一定美元升值背?
T20221426
2018-07-06
全球投资谈:全球经济放缓让市场充满变数;昔日对冲基金之王迎来至暗时刻!
贸易放缓,增长放缓,全球市场基本面正在变化;曾经叫板雷曼兄弟的埃因霍恩,迎来职业生涯“至暗时刻”;基金公司削减费率,C类基金是什么套路? 近期全球股市的震荡还在继续,而从全球贸易和经济趋势来看,也正在考验去年年底时候投资者的乐观预期。 从全球贸易角度,增长已经开始放缓,在2017年,全球贸易量增长4.8%,是2011年以来的最高增幅,而近期这一增长趋势已经趋于平缓。 从摩根大通全球PMI指数下的贸易分项指数来看,已经从今年年初的54.2下滑到50.5,这也与投资者对经济的预期趋势一致。在去年年底,因为2017年整体表现出的全球经济复苏趋势,各大机构对2018年的全球经济增速本来也是非常乐观的,如今这些预期都已经开始重估。我们知道,金融市场,好的基本面趋势+好的预期,往往会对市场形成强劲的推力,如今这两个引擎都出了问题(美国的经济增长引擎会被相对看好一些),今年接下来的市场确实需要谨慎。 而全球经济增长放缓的影响也在扩展,近期一个焦点领域就是汽车,汽车产业涉及的相关产业那就相当大了,一个缩影就是大宗商品铂金。从工业生产角度,全球铂金需求的40%来自于汽车发动机的排放需求。基于当前全球贸易和经济情况,投资者也对该品种的后市产生忧虑,已经使得铂金价格从1月的高点下跌18%。 从2017年铂金期货走势,可以深刻的感受到这个逐步下滑,近期加速的过程。 美国市场挂牌的铂金ETF为PPLT,其近一年走势节奏上也基本上跟随了期货走势,特别进入5月后交易量也有所提升,体现的也是这种忧虑。 从铂金期货合约的持有量来看,4月以后,空单数量明显增加,市场预期还是很明显的。 类似的戏码在多种大宗商品中都有体现,因为国际贸易中,相当大的比例就是大宗商品,而经济预期的下降,贸易成本的提升,都会对大宗商品价格形成打击,进而进一步打击诸多大宗商品出口国,这些国家当然大多是经济脆弱的新兴市场国家,这
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FAANG纷纷入熊,却衬托一只稳健巨头;从阴谋论到供需,决定油价暴跌的原因或许还是基本规律。 $(uso)$ 过去一周。。。老样子呗,科技股们继续震荡不休,我们用几张图感受一下,看看纳斯达克指数跌的样子: 那么FAANG是如何的熊呢? 几个大哥都这样,其它小弟们又能好到哪里去呢? 这SNAP跌的真的很有气势啊,推特也是一度威猛但是很快也泄了气。 当然,也有相对较稳的,比如微软,其距离股价高点调整就不过10%左右,今年以来表现都大大优于苹果、谷歌。 甚至,由于微软跌的更少,在同行们的帮衬下,微软的市值甚至已经逼近苹果,足以挑战其全球市值第一上市公司的地位,这也是一个意想不到的结果啊。 当然,科技股这跌法跟油价相比还算是小场面,油价跌势之迅猛连我这个经常“黑”石油投资的都感到莫名惊诧。尽管市场各个层面都事儿多,但是整体来看,美国市场ETF投资者们还算淡定,特别股票类ETF依然有资金流入。 从资金流入前十的ETF来看,我们可以看到宽基指数两强,都是挂钩标普500指数的SPY和IVV表现稳定,分别净流入30亿和9亿美元。在动荡的市场下,尽管美国牛市将要完结,甚至转熊的担忧日渐升温,但是无论从基于美国经济基本面对美国牛市还有最后一程的信心,还是长期投资的投资习惯,除非出现重大金融危机,这类宽基指数还是稳的。 甚至,哪怕抛售中的科技股,也不乏投资者试图在这个过程中逐步建立仓位,QQQ净流入5.65亿美元。是的,科技股正处于一个挤泡沫的过程,但是整体来看,科技公司在3季度的业绩还是不错的,这个科技板块暴跌的过程,也使得这个板块的","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 FAANG纷纷入熊,却衬托一只稳健巨头;从阴谋论到供需,决定油价暴跌的原因或许还是基本规律。 $(uso)$ 过去一周。。。老样子呗,科技股们继续震荡不休,我们用几张图感受一下,看看纳斯达克指数跌的样子: 那么FAANG是如何的熊呢? 几个大哥都这样,其它小弟们又能好到哪里去呢? 这SNAP跌的真的很有气势啊,推特也是一度威猛但是很快也泄了气。 当然,也有相对较稳的,比如微软,其距离股价高点调整就不过10%左右,今年以来表现都大大优于苹果、谷歌。 甚至,由于微软跌的更少,在同行们的帮衬下,微软的市值甚至已经逼近苹果,足以挑战其全球市值第一上市公司的地位,这也是一个意想不到的结果啊。 当然,科技股这跌法跟油价相比还算是小场面,油价跌势之迅猛连我这个经常“黑”石油投资的都感到莫名惊诧。尽管市场各个层面都事儿多,但是整体来看,美国市场ETF投资者们还算淡定,特别股票类ETF依然有资金流入。 从资金流入前十的ETF来看,我们可以看到宽基指数两强,都是挂钩标普500指数的SPY和IVV表现稳定,分别净流入30亿和9亿美元。在动荡的市场下,尽管美国牛市将要完结,甚至转熊的担忧日渐升温,但是无论从基于美国经济基本面对美国牛市还有最后一程的信心,还是长期投资的投资习惯,除非出现重大金融危机,这类宽基指数还是稳的。 甚至,哪怕抛售中的科技股,也不乏投资者试图在这个过程中逐步建立仓位,QQQ净流入5.65亿美元。是的,科技股正处于一个挤泡沫的过程,但是整体来看,科技公司在3季度的业绩还是不错的,这个科技板块暴跌的过程,也使得这个板块的","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 FAANG纷纷入熊,却衬托一只稳健巨头;从阴谋论到供需,决定油价暴跌的原因或许还是基本规律。 $(uso)$ 过去一周。。。老样子呗,科技股们继续震荡不休,我们用几张图感受一下,看看纳斯达克指数跌的样子: 那么FAANG是如何的熊呢? 几个大哥都这样,其它小弟们又能好到哪里去呢? 这SNAP跌的真的很有气势啊,推特也是一度威猛但是很快也泄了气。 当然,也有相对较稳的,比如微软,其距离股价高点调整就不过10%左右,今年以来表现都大大优于苹果、谷歌。 甚至,由于微软跌的更少,在同行们的帮衬下,微软的市值甚至已经逼近苹果,足以挑战其全球市值第一上市公司的地位,这也是一个意想不到的结果啊。 当然,科技股这跌法跟油价相比还算是小场面,油价跌势之迅猛连我这个经常“黑”石油投资的都感到莫名惊诧。尽管市场各个层面都事儿多,但是整体来看,美国市场ETF投资者们还算淡定,特别股票类ETF依然有资金流入。 从资金流入前十的ETF来看,我们可以看到宽基指数两强,都是挂钩标普500指数的SPY和IVV表现稳定,分别净流入30亿和9亿美元。在动荡的市场下,尽管美国牛市将要完结,甚至转熊的担忧日渐升温,但是无论从基于美国经济基本面对美国牛市还有最后一程的信心,还是长期投资的投资习惯,除非出现重大金融危机,这类宽基指数还是稳的。 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从品类上看,市场动荡中股票类ETF却气势如虹,美国股票类ETF净流入41亿美元,国际股票类ETF也有18.88亿美元入账,好吉利的数字。而最近势头甚猛的美国固收类ETF却出现资金流出,不过17亿美元的规模并不大。看来,投资者对于后市尚没那么悲观。 在资金净流入排名前列的产品中,IVV以13亿美元名列首位,而同类的宽基指数基金VTI则位列第十。 不过本周值得关注的是前十大ETF中,低波动率ETF表现抢眼,标普500低波动率基金SPLV净流入近7亿美元,USMV也有超4亿美元流入。这个趋势也体现出了美国ETF市场产品丰富的好处,不同的市场阶段都有相应的产品可以供投资者选择,这也是为什么在市场波动中美国市场ETF的资金流入整体依然保持稳健。 从近1个月SPLV、USMV与SPY的对比来看,低波动率ETF的稳健体现的淋漓尽致。 而今年以来走势上,SPY更是正在被两只低波动率ETF拉开差距。关于低波动率ETF,最近我其实提的也比较多,还有专文介绍,有兴趣的朋友可以了解一下:《市场风浪大,低波动率ETF能否助我们乘风破浪?》 而本周最令人咂舌的ETF是DGAZ,这是一只三倍做空天然气的ETF,如果大家关注国际金融新闻,可能留意到了周三美国天然气近月合约暴涨18%的新闻,这也是近14年来美国天然气合约的最大单日涨幅。也就在那天,市场巨震让DGAZ当天交易量达到了创纪录的1.69亿股,比当天SPY、QQQ这样的主流ETF交易量还大。当然,既然合约暴涨,这只DGAZ自然暴跌,而另一只三倍做多天然气的UGAZ随之暴涨。 过去5天的DGAZ和UGAZ的走势对比,我们可以","listText":"伴随着科技股的颠簸,美国股市又结束了震荡的一周,想想过去几年科技股都是火车头啊,最近却成了“拖油瓶”,市场的周期就是这么有趣。不过,品种丰富的美国ETF市场依然不惧风雨,本周资金还是正流入,55亿美元的规模也还算不错。 从品类上看,市场动荡中股票类ETF却气势如虹,美国股票类ETF净流入41亿美元,国际股票类ETF也有18.88亿美元入账,好吉利的数字。而最近势头甚猛的美国固收类ETF却出现资金流出,不过17亿美元的规模并不大。看来,投资者对于后市尚没那么悲观。 在资金净流入排名前列的产品中,IVV以13亿美元名列首位,而同类的宽基指数基金VTI则位列第十。 不过本周值得关注的是前十大ETF中,低波动率ETF表现抢眼,标普500低波动率基金SPLV净流入近7亿美元,USMV也有超4亿美元流入。这个趋势也体现出了美国ETF市场产品丰富的好处,不同的市场阶段都有相应的产品可以供投资者选择,这也是为什么在市场波动中美国市场ETF的资金流入整体依然保持稳健。 从近1个月SPLV、USMV与SPY的对比来看,低波动率ETF的稳健体现的淋漓尽致。 而今年以来走势上,SPY更是正在被两只低波动率ETF拉开差距。关于低波动率ETF,最近我其实提的也比较多,还有专文介绍,有兴趣的朋友可以了解一下:《市场风浪大,低波动率ETF能否助我们乘风破浪?》 而本周最令人咂舌的ETF是DGAZ,这是一只三倍做空天然气的ETF,如果大家关注国际金融新闻,可能留意到了周三美国天然气近月合约暴涨18%的新闻,这也是近14年来美国天然气合约的最大单日涨幅。也就在那天,市场巨震让DGAZ当天交易量达到了创纪录的1.69亿股,比当天SPY、QQQ这样的主流ETF交易量还大。当然,既然合约暴涨,这只DGAZ自然暴跌,而另一只三倍做多天然气的UGAZ随之暴涨。 过去5天的DGAZ和UGAZ的走势对比,我们可以","text":"伴随着科技股的颠簸,美国股市又结束了震荡的一周,想想过去几年科技股都是火车头啊,最近却成了“拖油瓶”,市场的周期就是这么有趣。不过,品种丰富的美国ETF市场依然不惧风雨,本周资金还是正流入,55亿美元的规模也还算不错。 从品类上看,市场动荡中股票类ETF却气势如虹,美国股票类ETF净流入41亿美元,国际股票类ETF也有18.88亿美元入账,好吉利的数字。而最近势头甚猛的美国固收类ETF却出现资金流出,不过17亿美元的规模并不大。看来,投资者对于后市尚没那么悲观。 在资金净流入排名前列的产品中,IVV以13亿美元名列首位,而同类的宽基指数基金VTI则位列第十。 不过本周值得关注的是前十大ETF中,低波动率ETF表现抢眼,标普500低波动率基金SPLV净流入近7亿美元,USMV也有超4亿美元流入。这个趋势也体现出了美国ETF市场产品丰富的好处,不同的市场阶段都有相应的产品可以供投资者选择,这也是为什么在市场波动中美国市场ETF的资金流入整体依然保持稳健。 从近1个月SPLV、USMV与SPY的对比来看,低波动率ETF的稳健体现的淋漓尽致。 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股市难平静,美国市场ETF净流出43亿美元;流媒体业务顺利展开,逆势上扬的迪士尼要向奈飞“打响指”?动荡市场,低波动率ETF魅力再现,波动真的更低吗? 美国股市还在震荡,应该是大部分时候在下跌,科技股依然是其中核心因素,整体来看投资者的情绪虽未惊慌,但是也不够稳定。而在A股,我们都知道,领导们高调发话让周五的A股强势反弹,但是能否构成行情还需观察。 在美国ETF市场,由于上周市场依然没有稳住,所以股票类ETF终于也撑不住,开始资金流出,整体来看美国市场ETF上周有43.78亿美元的资金净流出,与整个市场ETF的体量相比还算稳定。 从品种来看,美国股票类ETF净流出近106亿美元,这在意料之中,而固收类产品也在意料之中的净流入近25亿美元,这个态势已经跟此前1月底到4月间的资金格局有些相似。而不在我意料内的是,国际股票类ETF倒是依然净流入,27亿美元的资金也不算少啊。 先看看资金净流出,当市场初步震荡的时候,大盘宽基指数往往成为避风港,但是市场持续下滑的时候流动性更好的大盘宽基指数基金就常常成为被抛售,或者进行复杂交易配对的工具了。显然,SPY正是这样的ETF,在上周吸引不少资金后,本周它又成为流出资金最多的产品,净流出金额近115亿美元,规模损失达4.33%,对于这只巨型ETF来说,已经是非常大的周流出。 此外,金融市场的震荡,以及加息预期的分歧,让金融板块也承压,特别是近期财报季已经亮相的几只股票不管财报如何股价都表现不佳,让XLF这样的金融板块ETF也净流出超过7亿美元资金。 从资金净流入来看,科技板块的投资者信心仍","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 股市难平静,美国市场ETF净流出43亿美元;流媒体业务顺利展开,逆势上扬的迪士尼要向奈飞“打响指”?动荡市场,低波动率ETF魅力再现,波动真的更低吗? 美国股市还在震荡,应该是大部分时候在下跌,科技股依然是其中核心因素,整体来看投资者的情绪虽未惊慌,但是也不够稳定。而在A股,我们都知道,领导们高调发话让周五的A股强势反弹,但是能否构成行情还需观察。 在美国ETF市场,由于上周市场依然没有稳住,所以股票类ETF终于也撑不住,开始资金流出,整体来看美国市场ETF上周有43.78亿美元的资金净流出,与整个市场ETF的体量相比还算稳定。 从品种来看,美国股票类ETF净流出近106亿美元,这在意料之中,而固收类产品也在意料之中的净流入近25亿美元,这个态势已经跟此前1月底到4月间的资金格局有些相似。而不在我意料内的是,国际股票类ETF倒是依然净流入,27亿美元的资金也不算少啊。 先看看资金净流出,当市场初步震荡的时候,大盘宽基指数往往成为避风港,但是市场持续下滑的时候流动性更好的大盘宽基指数基金就常常成为被抛售,或者进行复杂交易配对的工具了。显然,SPY正是这样的ETF,在上周吸引不少资金后,本周它又成为流出资金最多的产品,净流出金额近115亿美元,规模损失达4.33%,对于这只巨型ETF来说,已经是非常大的周流出。 此外,金融市场的震荡,以及加息预期的分歧,让金融板块也承压,特别是近期财报季已经亮相的几只股票不管财报如何股价都表现不佳,让XLF这样的金融板块ETF也净流出超过7亿美元资金。 从资金净流入来看,科技板块的投资者信心仍","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 股市难平静,美国市场ETF净流出43亿美元;流媒体业务顺利展开,逆势上扬的迪士尼要向奈飞“打响指”?动荡市场,低波动率ETF魅力再现,波动真的更低吗? 美国股市还在震荡,应该是大部分时候在下跌,科技股依然是其中核心因素,整体来看投资者的情绪虽未惊慌,但是也不够稳定。而在A股,我们都知道,领导们高调发话让周五的A股强势反弹,但是能否构成行情还需观察。 在美国ETF市场,由于上周市场依然没有稳住,所以股票类ETF终于也撑不住,开始资金流出,整体来看美国市场ETF上周有43.78亿美元的资金净流出,与整个市场ETF的体量相比还算稳定。 从品种来看,美国股票类ETF净流出近106亿美元,这在意料之中,而固收类产品也在意料之中的净流入近25亿美元,这个态势已经跟此前1月底到4月间的资金格局有些相似。而不在我意料内的是,国际股票类ETF倒是依然净流入,27亿美元的资金也不算少啊。 先看看资金净流出,当市场初步震荡的时候,大盘宽基指数往往成为避风港,但是市场持续下滑的时候流动性更好的大盘宽基指数基金就常常成为被抛售,或者进行复杂交易配对的工具了。显然,SPY正是这样的ETF,在上周吸引不少资金后,本周它又成为流出资金最多的产品,净流出金额近115亿美元,规模损失达4.33%,对于这只巨型ETF来说,已经是非常大的周流出。 此外,金融市场的震荡,以及加息预期的分歧,让金融板块也承压,特别是近期财报季已经亮相的几只股票不管财报如何股价都表现不佳,让XLF这样的金融板块ETF也净流出超过7亿美元资金。 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新兴市场大跌和美国股市有何关系?沙特记者事件真的会引发恶性连锁反应?币圈再现奇观,“空仓”也能巨亏! 尽管时有强势反弹,全球市场的抛售还难言停止,确实让人担忧,此前,全球市场呈现的是新兴市场走衰,但是美国市场独美的体现,而如今的情况是美国市场终于又一次开跌,结果新兴市场好像还生怕美国市场赶上,跌的更猛。 算上2008年,近十年以MSCI新兴市场指数来看,有4年这一指数是跌入过市场修正区间,即跌幅大于10%。但是2013年和2015年,在市场修正后,这一指数都没有进一步跌入熊市区间,随后进入震荡状态,有意思的是那两年的美国股市都还不错。而2008年,次贷危机爆发的时候,惨不忍睹的美股也几乎被腰斩,而此时的新兴市场跌幅更是崩溃到了60%。而在2013年,美国市场整体不错,标普500指数涨幅超过了30%,新兴市场也没有更惨,而2015年美国股市也整体不佳,标普500指数微涨1个点多些,但是从走势看也有特点。 大家也看到了在8月份标普500指数出现了暴跌,其重要关联因素其实也是汇率,包括中国市场当时的影响,那个时候大家也愁啊,美国股市要崩盘。但是在盘整,以及二次探底形成一个“双底”后,市场重新反弹,其实你会发现2015年的MSCI新兴市场指数后期走势也有相似趋势。 所以啊,美国股市牛的时候,新兴市场不见得牛,但是由于美国金融市场在全球的特殊地位,会给全球投资者达到一个“信心兜底”的效果,所以只要美国市场稳住,全球市场也还有底,次贷危机那是泄底了,其它市场也只能跟着完蛋。如今,一个敏感的时刻到了,请注意MSCI新兴市场指数已经接近熊市","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 新兴市场大跌和美国股市有何关系?沙特记者事件真的会引发恶性连锁反应?币圈再现奇观,“空仓”也能巨亏! 尽管时有强势反弹,全球市场的抛售还难言停止,确实让人担忧,此前,全球市场呈现的是新兴市场走衰,但是美国市场独美的体现,而如今的情况是美国市场终于又一次开跌,结果新兴市场好像还生怕美国市场赶上,跌的更猛。 算上2008年,近十年以MSCI新兴市场指数来看,有4年这一指数是跌入过市场修正区间,即跌幅大于10%。但是2013年和2015年,在市场修正后,这一指数都没有进一步跌入熊市区间,随后进入震荡状态,有意思的是那两年的美国股市都还不错。而2008年,次贷危机爆发的时候,惨不忍睹的美股也几乎被腰斩,而此时的新兴市场跌幅更是崩溃到了60%。而在2013年,美国市场整体不错,标普500指数涨幅超过了30%,新兴市场也没有更惨,而2015年美国股市也整体不佳,标普500指数微涨1个点多些,但是从走势看也有特点。 大家也看到了在8月份标普500指数出现了暴跌,其重要关联因素其实也是汇率,包括中国市场当时的影响,那个时候大家也愁啊,美国股市要崩盘。但是在盘整,以及二次探底形成一个“双底”后,市场重新反弹,其实你会发现2015年的MSCI新兴市场指数后期走势也有相似趋势。 所以啊,美国股市牛的时候,新兴市场不见得牛,但是由于美国金融市场在全球的特殊地位,会给全球投资者达到一个“信心兜底”的效果,所以只要美国市场稳住,全球市场也还有底,次贷危机那是泄底了,其它市场也只能跟着完蛋。如今,一个敏感的时刻到了,请注意MSCI新兴市场指数已经接近熊市","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 新兴市场大跌和美国股市有何关系?沙特记者事件真的会引发恶性连锁反应?币圈再现奇观,“空仓”也能巨亏! 尽管时有强势反弹,全球市场的抛售还难言停止,确实让人担忧,此前,全球市场呈现的是新兴市场走衰,但是美国市场独美的体现,而如今的情况是美国市场终于又一次开跌,结果新兴市场好像还生怕美国市场赶上,跌的更猛。 算上2008年,近十年以MSCI新兴市场指数来看,有4年这一指数是跌入过市场修正区间,即跌幅大于10%。但是2013年和2015年,在市场修正后,这一指数都没有进一步跌入熊市区间,随后进入震荡状态,有意思的是那两年的美国股市都还不错。而2008年,次贷危机爆发的时候,惨不忍睹的美股也几乎被腰斩,而此时的新兴市场跌幅更是崩溃到了60%。而在2013年,美国市场整体不错,标普500指数涨幅超过了30%,新兴市场也没有更惨,而2015年美国股市也整体不佳,标普500指数微涨1个点多些,但是从走势看也有特点。 大家也看到了在8月份标普500指数出现了暴跌,其重要关联因素其实也是汇率,包括中国市场当时的影响,那个时候大家也愁啊,美国股市要崩盘。但是在盘整,以及二次探底形成一个“双底”后,市场重新反弹,其实你会发现2015年的MSCI新兴市场指数后期走势也有相似趋势。 所以啊,美国股市牛的时候,新兴市场不见得牛,但是由于美国金融市场在全球的特殊地位,会给全球投资者达到一个“信心兜底”的效果,所以只要美国市场稳住,全球市场也还有底,次贷危机那是泄底了,其它市场也只能跟着完蛋。如今,一个敏感的时刻到了,请注意MSCI新兴市场指数已经接近熊市","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c5adbe7b2c9508fcaf22b8fef017728e"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/153aa19c7999c3ff4dd9ef2a1152b00b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/83908c29a7d502dd31b6c73ef54392c7"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308146","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2894,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305499,"gmtCreate":1539577731254,"gmtModify":1704777578953,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"全球投资谈:市场震动下,美国股票类ETF为何却在流入资金?","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 市场动荡之下,美国市场ETF资金走向却显现“诡异”之处;日本市场渐热,但是恐怕没那么热;后创投大潮的价值与风险,IPO并非人人适合的早班车。 刺激的一周过去了,从连续两个交易日左右的大跌,到周五的强势反弹,投资者心里也是五味杂陈,尽管有反弹,但是后面的走势依然不明朗,所以,我们小心些总是没错的。 而同时,美国市场ETF则出现咋一看令人匪夷所思的情况,那就是尽管这样的行情下近29亿美元资金净流出在预料之中,甚至比预料的乐观,但是从结构来看,股票类ETF竟然并非失血重点,这就值得琢磨一下了。 可以看到美国股票类ETF其实倒还净流入19亿美元资金,最大的资金净流出来自于固收类ETF的61亿美元,为啥被认为风险更高的股票类ETF反而还稳呢?这个一方面还是和市场反应时间有关,以及本轮抛售由科技股引领的结构性特点有关,另一方面你也要看债券ETF被抛售的品种有什么特点,接下来,我们先看资金净流出前十。 各位可能也看出来了,重点失血的是相对高收益率债券的ETF,比如LQD作为公司债相对国债收益率更高,而HYG又是公司债中更高收益率的一批,JNK更不用说了,代码都是Junk变体,本身就是垃圾债类ETF,JNK在过去在围绕国债收益率变化的波动中也一贯敏感。 这其中的逻辑在于,哪怕是AAA级别的公司债,其风险理论上也是高于美国国债的,而一些收益率更高的债券风险更是比质地优良的公司债风险更高。毕竟,如果能低成本发债谁不愿意?一个国家,或者一个公司不得不用较高的债息去发债,还不是因为投资者对其风险性生疑,所以高债息本身是一种风险贴现,它的价值实际上也","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 市场动荡之下,美国市场ETF资金走向却显现“诡异”之处;日本市场渐热,但是恐怕没那么热;后创投大潮的价值与风险,IPO并非人人适合的早班车。 刺激的一周过去了,从连续两个交易日左右的大跌,到周五的强势反弹,投资者心里也是五味杂陈,尽管有反弹,但是后面的走势依然不明朗,所以,我们小心些总是没错的。 而同时,美国市场ETF则出现咋一看令人匪夷所思的情况,那就是尽管这样的行情下近29亿美元资金净流出在预料之中,甚至比预料的乐观,但是从结构来看,股票类ETF竟然并非失血重点,这就值得琢磨一下了。 可以看到美国股票类ETF其实倒还净流入19亿美元资金,最大的资金净流出来自于固收类ETF的61亿美元,为啥被认为风险更高的股票类ETF反而还稳呢?这个一方面还是和市场反应时间有关,以及本轮抛售由科技股引领的结构性特点有关,另一方面你也要看债券ETF被抛售的品种有什么特点,接下来,我们先看资金净流出前十。 各位可能也看出来了,重点失血的是相对高收益率债券的ETF,比如LQD作为公司债相对国债收益率更高,而HYG又是公司债中更高收益率的一批,JNK更不用说了,代码都是Junk变体,本身就是垃圾债类ETF,JNK在过去在围绕国债收益率变化的波动中也一贯敏感。 这其中的逻辑在于,哪怕是AAA级别的公司债,其风险理论上也是高于美国国债的,而一些收益率更高的债券风险更是比质地优良的公司债风险更高。毕竟,如果能低成本发债谁不愿意?一个国家,或者一个公司不得不用较高的债息去发债,还不是因为投资者对其风险性生疑,所以高债息本身是一种风险贴现,它的价值实际上也","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程,主要课程已经完结,番外篇继续在华尔街见闻更新。作为非金融专业人士,更非业界大佬,这份课程竟然打入见闻课程总榜前二十,深感欣慰,有意系统了解美国市场ETF的朋友欢迎点击“阅读原文”订购。 市场动荡之下,美国市场ETF资金走向却显现“诡异”之处;日本市场渐热,但是恐怕没那么热;后创投大潮的价值与风险,IPO并非人人适合的早班车。 刺激的一周过去了,从连续两个交易日左右的大跌,到周五的强势反弹,投资者心里也是五味杂陈,尽管有反弹,但是后面的走势依然不明朗,所以,我们小心些总是没错的。 而同时,美国市场ETF则出现咋一看令人匪夷所思的情况,那就是尽管这样的行情下近29亿美元资金净流出在预料之中,甚至比预料的乐观,但是从结构来看,股票类ETF竟然并非失血重点,这就值得琢磨一下了。 可以看到美国股票类ETF其实倒还净流入19亿美元资金,最大的资金净流出来自于固收类ETF的61亿美元,为啥被认为风险更高的股票类ETF反而还稳呢?这个一方面还是和市场反应时间有关,以及本轮抛售由科技股引领的结构性特点有关,另一方面你也要看债券ETF被抛售的品种有什么特点,接下来,我们先看资金净流出前十。 各位可能也看出来了,重点失血的是相对高收益率债券的ETF,比如LQD作为公司债相对国债收益率更高,而HYG又是公司债中更高收益率的一批,JNK更不用说了,代码都是Junk变体,本身就是垃圾债类ETF,JNK在过去在围绕国债收益率变化的波动中也一贯敏感。 这其中的逻辑在于,哪怕是AAA级别的公司债,其风险理论上也是高于美国国债的,而一些收益率更高的债券风险更是比质地优良的公司债风险更高。毕竟,如果能低成本发债谁不愿意?一个国家,或者一个公司不得不用较高的债息去发债,还不是因为投资者对其风险性生疑,所以高债息本身是一种风险贴现,它的价值实际上也","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5a64beb4b942bc91d89aca8d222a0c5f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/40e86242bba1577e94bfb8485f82610b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1867ef87ca8e71f6e41e77e54910cdfb"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305499","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2548,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":13,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":271580,"gmtCreate":1537342171520,"gmtModify":1704774021810,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"如果危机再来:数字化分析21世纪两次美股危机带给我们的启示","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 由于众所周知的原因,近期全球股市再次进入震荡期,所谓“人民币资产”继续受挫,而美股也好不到哪里去,震荡强烈。尽管由于近两个季度的财报季强势表现,美股的估值不升反降,但是整体依然处于高位,而其中如科技股这样的板块更是高温不退,越是这样,投资者越是担心,是不是最近该“退烧”了啊。 在这样的背景下,人们总是担心金融危机将来,毕竟距离上一次金融危机已经近10年,从贝尔斯登到雷曼,近期金融界也在陆续缅怀那些10年前倒下的公司。这十年以来,尽管中间也有波折,比如美国市场的“二次触底”危机,欧洲的主权债务危机,以及新兴市场两次在美元强势期的个别市场金融危机,但是总体来看都没有改变美股向上的大方向。但是,大家也清楚,当经济复苏,加息周期开始,牛市起码已经进入后期,所以,会不会再来次金融危机咧?毕竟1998年危机曾经露了苗头木有扩大,2000年有互联网泡沫破灭,2008年有次贷危机,这2018年市场已经开始震荡。 尽管市场依然震荡中向上,又有新高,但是投资者已经日趋谨慎。 而在2008年次贷危机前的2017年,同样是一个高度震荡的市场,同样震荡中有阶段性新高,当然,震荡程度比2008年迄今为止更高,但是你也难以预料2018年接下来3个月会有何状况发生,尽管,对于2018年剩下的日子我还是谨慎看好的。 而2007年市场的震荡一个背景则是2000年市场暴跌(以纳斯达克指数尤为惨烈)后的一波牛市,虽然无法与本轮牛市相比,但是当时依然给投资者以振奋,而也正是伴随这个过程,2004年后期,开始美联储进入了加息周期,而且节奏很快,恰逢美国次贷这一物种的流行,砸出了次贷危机的风暴。 2004年下半年到2016年","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 由于众所周知的原因,近期全球股市再次进入震荡期,所谓“人民币资产”继续受挫,而美股也好不到哪里去,震荡强烈。尽管由于近两个季度的财报季强势表现,美股的估值不升反降,但是整体依然处于高位,而其中如科技股这样的板块更是高温不退,越是这样,投资者越是担心,是不是最近该“退烧”了啊。 在这样的背景下,人们总是担心金融危机将来,毕竟距离上一次金融危机已经近10年,从贝尔斯登到雷曼,近期金融界也在陆续缅怀那些10年前倒下的公司。这十年以来,尽管中间也有波折,比如美国市场的“二次触底”危机,欧洲的主权债务危机,以及新兴市场两次在美元强势期的个别市场金融危机,但是总体来看都没有改变美股向上的大方向。但是,大家也清楚,当经济复苏,加息周期开始,牛市起码已经进入后期,所以,会不会再来次金融危机咧?毕竟1998年危机曾经露了苗头木有扩大,2000年有互联网泡沫破灭,2008年有次贷危机,这2018年市场已经开始震荡。 尽管市场依然震荡中向上,又有新高,但是投资者已经日趋谨慎。 而在2008年次贷危机前的2017年,同样是一个高度震荡的市场,同样震荡中有阶段性新高,当然,震荡程度比2008年迄今为止更高,但是你也难以预料2018年接下来3个月会有何状况发生,尽管,对于2018年剩下的日子我还是谨慎看好的。 而2007年市场的震荡一个背景则是2000年市场暴跌(以纳斯达克指数尤为惨烈)后的一波牛市,虽然无法与本轮牛市相比,但是当时依然给投资者以振奋,而也正是伴随这个过程,2004年后期,开始美联储进入了加息周期,而且节奏很快,恰逢美国次贷这一物种的流行,砸出了次贷危机的风暴。 2004年下半年到2016年","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 由于众所周知的原因,近期全球股市再次进入震荡期,所谓“人民币资产”继续受挫,而美股也好不到哪里去,震荡强烈。尽管由于近两个季度的财报季强势表现,美股的估值不升反降,但是整体依然处于高位,而其中如科技股这样的板块更是高温不退,越是这样,投资者越是担心,是不是最近该“退烧”了啊。 在这样的背景下,人们总是担心金融危机将来,毕竟距离上一次金融危机已经近10年,从贝尔斯登到雷曼,近期金融界也在陆续缅怀那些10年前倒下的公司。这十年以来,尽管中间也有波折,比如美国市场的“二次触底”危机,欧洲的主权债务危机,以及新兴市场两次在美元强势期的个别市场金融危机,但是总体来看都没有改变美股向上的大方向。但是,大家也清楚,当经济复苏,加息周期开始,牛市起码已经进入后期,所以,会不会再来次金融危机咧?毕竟1998年危机曾经露了苗头木有扩大,2000年有互联网泡沫破灭,2008年有次贷危机,这2018年市场已经开始震荡。 尽管市场依然震荡中向上,又有新高,但是投资者已经日趋谨慎。 而在2008年次贷危机前的2017年,同样是一个高度震荡的市场,同样震荡中有阶段性新高,当然,震荡程度比2008年迄今为止更高,但是你也难以预料2018年接下来3个月会有何状况发生,尽管,对于2018年剩下的日子我还是谨慎看好的。 而2007年市场的震荡一个背景则是2000年市场暴跌(以纳斯达克指数尤为惨烈)后的一波牛市,虽然无法与本轮牛市相比,但是当时依然给投资者以振奋,而也正是伴随这个过程,2004年后期,开始美联储进入了加息周期,而且节奏很快,恰逢美国次贷这一物种的流行,砸出了次贷危机的风暴。 2004年下半年到2016年","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/70d526d62e017afa5ed2f36472700857"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6948184a867a03504f097c0fd248dfc3"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/cbd52d8ad54a7d2241aedb877ae93024"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/271580","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4507,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":270204,"gmtCreate":1537236110694,"gmtModify":1704773849483,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"全球投资谈:雷曼兄弟的ETN往事,ETN与ETF有何不同?","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 10年前,雷曼兄弟破产,旗下3只ETN是何结局?你了解你持有的ETN有何风险吗? 在刚刚过去的一周,对于中概股投资者来说经历了目瞪口呆的一周,两家公司蔚来和趣头条的IPO,竟然走出了ICO的效果,尤其是趣头条。$(QTT)$ IPO当天就多次触发交易暂停,这是什么玩法?在币圈嚣张的时候,曾经狂妄的说“币圈一天,股市一年”,如今,看到了吧,挣扎的币圈终于发现,“股市一天,币圈一年”,各种品类的兴旺与萧条也是此起彼伏,自有规律啊。 在美国市场同样如此,过去一个来月,伴随出色的财报,美国股票类品种表现出众,特别科技股更是一路向上。但是,伴随财报季结束,股市主要指数又创出新高,市场似乎也需要休息,于是,市场震荡和调整再起,而这个时候固收类产品撑起了美国市场ETF资金流入的大旗,上周美国市场ETF也依然净流入42亿美元。 从品类上,固收类ETF净流入28亿美元居于首位,而美国股票类ETF则有9.7亿美元入账,市场动荡中,国际股票类ETF自然不是好去处,净流出4.36亿美元。 从具体赢家来看,美国可投资级公司债基金$(LQD)$成为最大赢家,净流入7.5亿美元,而美国20年期以上国债基金$(TLT)$也有5亿美元流入。这两类基金都属于持有标的债息相对较高,风险也略高的品种,但是LQD虽然是公司债,风险比国债高,但是属于可投资级,所以安全又有了一定保障;而TLT虽然国债中高风险的20年期以上,但是毕竟是美国国债,安全性也有了背书。所以在固收产品中,这样的产品算是在金融市场出现动荡,但是还没有巨大风险时,较好的平衡风险和固收收益的选择。 事实上,两只ETF都是贝莱德发行的品种,费率成本也一样为0","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 10年前,雷曼兄弟破产,旗下3只ETN是何结局?你了解你持有的ETN有何风险吗? 在刚刚过去的一周,对于中概股投资者来说经历了目瞪口呆的一周,两家公司蔚来和趣头条的IPO,竟然走出了ICO的效果,尤其是趣头条。$(QTT)$ IPO当天就多次触发交易暂停,这是什么玩法?在币圈嚣张的时候,曾经狂妄的说“币圈一天,股市一年”,如今,看到了吧,挣扎的币圈终于发现,“股市一天,币圈一年”,各种品类的兴旺与萧条也是此起彼伏,自有规律啊。 在美国市场同样如此,过去一个来月,伴随出色的财报,美国股票类品种表现出众,特别科技股更是一路向上。但是,伴随财报季结束,股市主要指数又创出新高,市场似乎也需要休息,于是,市场震荡和调整再起,而这个时候固收类产品撑起了美国市场ETF资金流入的大旗,上周美国市场ETF也依然净流入42亿美元。 从品类上,固收类ETF净流入28亿美元居于首位,而美国股票类ETF则有9.7亿美元入账,市场动荡中,国际股票类ETF自然不是好去处,净流出4.36亿美元。 从具体赢家来看,美国可投资级公司债基金$(LQD)$成为最大赢家,净流入7.5亿美元,而美国20年期以上国债基金$(TLT)$也有5亿美元流入。这两类基金都属于持有标的债息相对较高,风险也略高的品种,但是LQD虽然是公司债,风险比国债高,但是属于可投资级,所以安全又有了一定保障;而TLT虽然国债中高风险的20年期以上,但是毕竟是美国国债,安全性也有了背书。所以在固收产品中,这样的产品算是在金融市场出现动荡,但是还没有巨大风险时,较好的平衡风险和固收收益的选择。 事实上,两只ETF都是贝莱德发行的品种,费率成本也一样为0","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,现已进入全球市场机会与风险分析部分,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 10年前,雷曼兄弟破产,旗下3只ETN是何结局?你了解你持有的ETN有何风险吗? 在刚刚过去的一周,对于中概股投资者来说经历了目瞪口呆的一周,两家公司蔚来和趣头条的IPO,竟然走出了ICO的效果,尤其是趣头条。$(QTT)$ IPO当天就多次触发交易暂停,这是什么玩法?在币圈嚣张的时候,曾经狂妄的说“币圈一天,股市一年”,如今,看到了吧,挣扎的币圈终于发现,“股市一天,币圈一年”,各种品类的兴旺与萧条也是此起彼伏,自有规律啊。 在美国市场同样如此,过去一个来月,伴随出色的财报,美国股票类品种表现出众,特别科技股更是一路向上。但是,伴随财报季结束,股市主要指数又创出新高,市场似乎也需要休息,于是,市场震荡和调整再起,而这个时候固收类产品撑起了美国市场ETF资金流入的大旗,上周美国市场ETF也依然净流入42亿美元。 从品类上,固收类ETF净流入28亿美元居于首位,而美国股票类ETF则有9.7亿美元入账,市场动荡中,国际股票类ETF自然不是好去处,净流出4.36亿美元。 从具体赢家来看,美国可投资级公司债基金$(LQD)$成为最大赢家,净流入7.5亿美元,而美国20年期以上国债基金$(TLT)$也有5亿美元流入。这两类基金都属于持有标的债息相对较高,风险也略高的品种,但是LQD虽然是公司债,风险比国债高,但是属于可投资级,所以安全又有了一定保障;而TLT虽然国债中高风险的20年期以上,但是毕竟是美国国债,安全性也有了背书。所以在固收产品中,这样的产品算是在金融市场出现动荡,但是还没有巨大风险时,较好的平衡风险和固收收益的选择。 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事实上,我们都知道,这一天总会到来,正如马云这次公开信说的,“任何人都不可能永远担任公司的CEO和董事长工作”,李嘉诚这不也休息了吗?有人说,你看看李嘉诚多大年纪啊,那你再看看比尔盖茨多大年纪?事实上,不同国家,不同文化,不同公司,不同创始人,不同情况的组合之下,不同企业的舵手总会做出不同的,但是通常深思熟虑的选择。而从投资的角度来看,一家公司长期的领导,特别是创始人要将管理权交给新的团队,总是会有些担心,尽管马云寄望阿里做102年的公司,尽管马云表示为这次交棒已经准备和探索了10年,但是投资者的担忧总是难免的,所以决定宣布后,阿里的股票也有下跌。 但是在我看来,至少在目前的节点上,对于阿里无需过虑,这家中国科技巨头依然在关键赛道和趋势上处于关键位置,在大公司时代,它依然是长期投资的理想选择。事实上,阿里如今已经是覆盖多块业务的集团,算上投资和控股的各类业务更是规模惊人。在这种情况下,马云就是精力再旺盛,也难以全方面顾及,更不可能追到执行层面,显然,他的工作重心本身已经是集团的战略,而且是整体性战略,而绝非个别业务线的战略。而对于阿里这样体量的公司,战略很重要,但是落实战略的能力更加重要,而特别中层根据实际业务线一线情况灵活处理和创新的能力更加重要,而这靠的确实就是制度和文化,你总不能让马云琢磨饿了吗送餐如何才能更准时吧? 在个股投资上,我个人比较看重一个公司的管理能力,因为行业会变,环境会变,更别说一个公司发展过程中此起彼伏的突发事件和挑战。但是,一个优秀的管理团队可","listText":"马云交棒! 这是最近大家热议的一个事儿,由于这事儿又恰逢一些事儿发生,于是一些人就会揣测这后面会不会还有些事儿,而有些事儿是不是不会这么简单,所以以后还有事儿。 你看,这就叫找事儿。 中国的自媒体和社区,从来少不了这样的人,扮作看透中国历史文化和政治变迁的百岁老人的样子,教育着受众:这个事情,不简单啊。 事实上,我们都知道,这一天总会到来,正如马云这次公开信说的,“任何人都不可能永远担任公司的CEO和董事长工作”,李嘉诚这不也休息了吗?有人说,你看看李嘉诚多大年纪啊,那你再看看比尔盖茨多大年纪?事实上,不同国家,不同文化,不同公司,不同创始人,不同情况的组合之下,不同企业的舵手总会做出不同的,但是通常深思熟虑的选择。而从投资的角度来看,一家公司长期的领导,特别是创始人要将管理权交给新的团队,总是会有些担心,尽管马云寄望阿里做102年的公司,尽管马云表示为这次交棒已经准备和探索了10年,但是投资者的担忧总是难免的,所以决定宣布后,阿里的股票也有下跌。 但是在我看来,至少在目前的节点上,对于阿里无需过虑,这家中国科技巨头依然在关键赛道和趋势上处于关键位置,在大公司时代,它依然是长期投资的理想选择。事实上,阿里如今已经是覆盖多块业务的集团,算上投资和控股的各类业务更是规模惊人。在这种情况下,马云就是精力再旺盛,也难以全方面顾及,更不可能追到执行层面,显然,他的工作重心本身已经是集团的战略,而且是整体性战略,而绝非个别业务线的战略。而对于阿里这样体量的公司,战略很重要,但是落实战略的能力更加重要,而特别中层根据实际业务线一线情况灵活处理和创新的能力更加重要,而这靠的确实就是制度和文化,你总不能让马云琢磨饿了吗送餐如何才能更准时吧? 在个股投资上,我个人比较看重一个公司的管理能力,因为行业会变,环境会变,更别说一个公司发展过程中此起彼伏的突发事件和挑战。但是,一个优秀的管理团队可","text":"马云交棒! 这是最近大家热议的一个事儿,由于这事儿又恰逢一些事儿发生,于是一些人就会揣测这后面会不会还有些事儿,而有些事儿是不是不会这么简单,所以以后还有事儿。 你看,这就叫找事儿。 中国的自媒体和社区,从来少不了这样的人,扮作看透中国历史文化和政治变迁的百岁老人的样子,教育着受众:这个事情,不简单啊。 事实上,我们都知道,这一天总会到来,正如马云这次公开信说的,“任何人都不可能永远担任公司的CEO和董事长工作”,李嘉诚这不也休息了吗?有人说,你看看李嘉诚多大年纪啊,那你再看看比尔盖茨多大年纪?事实上,不同国家,不同文化,不同公司,不同创始人,不同情况的组合之下,不同企业的舵手总会做出不同的,但是通常深思熟虑的选择。而从投资的角度来看,一家公司长期的领导,特别是创始人要将管理权交给新的团队,总是会有些担心,尽管马云寄望阿里做102年的公司,尽管马云表示为这次交棒已经准备和探索了10年,但是投资者的担忧总是难免的,所以决定宣布后,阿里的股票也有下跌。 但是在我看来,至少在目前的节点上,对于阿里无需过虑,这家中国科技巨头依然在关键赛道和趋势上处于关键位置,在大公司时代,它依然是长期投资的理想选择。事实上,阿里如今已经是覆盖多块业务的集团,算上投资和控股的各类业务更是规模惊人。在这种情况下,马云就是精力再旺盛,也难以全方面顾及,更不可能追到执行层面,显然,他的工作重心本身已经是集团的战略,而且是整体性战略,而绝非个别业务线的战略。而对于阿里这样体量的公司,战略很重要,但是落实战略的能力更加重要,而特别中层根据实际业务线一线情况灵活处理和创新的能力更加重要,而这靠的确实就是制度和文化,你总不能让马云琢磨饿了吗送餐如何才能更准时吧? 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美股新高拉动ETF周流入97亿美元;牛股买入成本高,如何通过基金间接性当股东;牛市成就ETF产业辉煌,贝莱德成就ETF界一哥荣耀,其中关键一步却在2009年。 新高!新高!!新高!!!美国股市新高。。。是的,上周标普500指数和纳斯达克综合指数都创出史上新高,令人好生羡慕啊,而在这样的背景下,美国投资者也雄赳赳气昂昂的将钱投入美国市场,让美国市场ETF一周净流入97亿美元! 从品类来看,美国股票类ETF自然的成为上周最大赢家,净流入83亿美元,固收类ETF也有10亿美元入账,而尽管上周以新兴市场为代表的国际市场又生波澜,但是国际股票类ETF也依然保持正流入,达到了9亿美元。 先看看最大赢家,好久不见了!大哥!我说的当然是ETF之王SPY,作为全球规模最大的ETF,最近几周愣是没有上过榜单第一,本周终于带着28亿美元的资金净流入王者归来,规模也再度站上2800亿美元。不过,由于美国市场走势分化下其他宽基指数ETF的吸筹(比如本周吸金5亿美元的QQQ),加之标普500指数基金的竞争也很激烈(比如本周吸金5.4亿美元的IVV),尽管标普500指数来了新高,但是SPY距离其3000亿美元的规模高点却还有不小距离。 而排名第二的则是可选消费品基金XLY,流入7.4亿美元,规模一下子就涨了4.88%。可选消费品是我一直推崇的板块,特别在当前的板块结构下,由于必须消费品板块纳入的产业过于陈旧,就凸显了可选消费品板块的强大。 从近5年表现来看XLY完爆消费必需品基金XLP,也比标普500指数SPY更加优秀。 而从近10年的年化收益率表现来看,XLY表现也不输QQQ这样的科技主题基金,而其","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 美股新高拉动ETF周流入97亿美元;牛股买入成本高,如何通过基金间接性当股东;牛市成就ETF产业辉煌,贝莱德成就ETF界一哥荣耀,其中关键一步却在2009年。 新高!新高!!新高!!!美国股市新高。。。是的,上周标普500指数和纳斯达克综合指数都创出史上新高,令人好生羡慕啊,而在这样的背景下,美国投资者也雄赳赳气昂昂的将钱投入美国市场,让美国市场ETF一周净流入97亿美元! 从品类来看,美国股票类ETF自然的成为上周最大赢家,净流入83亿美元,固收类ETF也有10亿美元入账,而尽管上周以新兴市场为代表的国际市场又生波澜,但是国际股票类ETF也依然保持正流入,达到了9亿美元。 先看看最大赢家,好久不见了!大哥!我说的当然是ETF之王SPY,作为全球规模最大的ETF,最近几周愣是没有上过榜单第一,本周终于带着28亿美元的资金净流入王者归来,规模也再度站上2800亿美元。不过,由于美国市场走势分化下其他宽基指数ETF的吸筹(比如本周吸金5亿美元的QQQ),加之标普500指数基金的竞争也很激烈(比如本周吸金5.4亿美元的IVV),尽管标普500指数来了新高,但是SPY距离其3000亿美元的规模高点却还有不小距离。 而排名第二的则是可选消费品基金XLY,流入7.4亿美元,规模一下子就涨了4.88%。可选消费品是我一直推崇的板块,特别在当前的板块结构下,由于必须消费品板块纳入的产业过于陈旧,就凸显了可选消费品板块的强大。 从近5年表现来看XLY完爆消费必需品基金XLP,也比标普500指数SPY更加优秀。 而从近10年的年化收益率表现来看,XLY表现也不输QQQ这样的科技主题基金,而其","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 美股新高拉动ETF周流入97亿美元;牛股买入成本高,如何通过基金间接性当股东;牛市成就ETF产业辉煌,贝莱德成就ETF界一哥荣耀,其中关键一步却在2009年。 新高!新高!!新高!!!美国股市新高。。。是的,上周标普500指数和纳斯达克综合指数都创出史上新高,令人好生羡慕啊,而在这样的背景下,美国投资者也雄赳赳气昂昂的将钱投入美国市场,让美国市场ETF一周净流入97亿美元! 从品类来看,美国股票类ETF自然的成为上周最大赢家,净流入83亿美元,固收类ETF也有10亿美元入账,而尽管上周以新兴市场为代表的国际市场又生波澜,但是国际股票类ETF也依然保持正流入,达到了9亿美元。 先看看最大赢家,好久不见了!大哥!我说的当然是ETF之王SPY,作为全球规模最大的ETF,最近几周愣是没有上过榜单第一,本周终于带着28亿美元的资金净流入王者归来,规模也再度站上2800亿美元。不过,由于美国市场走势分化下其他宽基指数ETF的吸筹(比如本周吸金5亿美元的QQQ),加之标普500指数基金的竞争也很激烈(比如本周吸金5.4亿美元的IVV),尽管标普500指数来了新高,但是SPY距离其3000亿美元的规模高点却还有不小距离。 而排名第二的则是可选消费品基金XLY,流入7.4亿美元,规模一下子就涨了4.88%。可选消费品是我一直推崇的板块,特别在当前的板块结构下,由于必须消费品板块纳入的产业过于陈旧,就凸显了可选消费品板块的强大。 从近5年表现来看XLY完爆消费必需品基金XLP,也比标普500指数SPY更加优秀。 而从近10年的年化收益率表现来看,XLY表现也不输QQQ这样的科技主题基金,而其","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0ec1ad8193aca86e18ec6f07f84f8243"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3c4f2525741c907444a5cf44e64e9266"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/eb77e1fd589ae9cd8e080af0c09bec2f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/257427","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5220,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":15,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":251343,"gmtCreate":1535331264756,"gmtModify":1704771432147,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"全球投资谈:美股终创最新牛市记录,特朗普却生出事端,影响几何?","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 股市形势看上去不错啊!我说的当然是美股。 终于,2009年3月开启的本轮牛市倔强的奔向史上最长牛市,尽管同期涨幅不能跟1990年代相比(从今往后,提克林顿,就不要马上想到莱温斯基了,人家还有美国经济繁荣期,有大牛市啊),但是步伐依然坚定。关于美国股市为啥这么强劲,我曾经有篇文章说说了自己的看法,也提到了90年代大牛市的一些背景,有兴趣的朋友可以看看《深度 | 二战后竟有11次牛市,两次持续百月以上,美国牛市不断的原因在哪里?》。 美股本轮牛市放在全球也是傲人的,以2009年3月9日的市场低点为起点,记为100点,此后美国大牛市期间,纳斯达克综合指数涨幅超过5倍,实在惊人,而标普500指数和道琼斯工业指数也有3倍左右的收益。与之相比,全球其它主流指数就显得弱了很多,排在最下面的是我们熟悉的上证指数,这就让人五味杂陈了。 换个角度更直观,当标普500指数获得3倍以上涨幅的时候,上证指数同期的涨幅竟然只有27%,而香港恒生指数还算争气有接近150%的涨幅。 但是,就在美股这大好形势下,玩命把美国牛市功劳往自己脸上贴的特朗普,闹出一个大新闻,事关“通俄门”以及外围事件,那就是他正在被调查的心腹竟然如此经不起调查,很快就招了,引起了美国国内一片哗然和声讨,而随着调查接近特朗普,理论上甚至可能引发特朗普被弹劾。 事情的前因后果各位朋友可以网上找这两天新闻,我过去也提过,表面的触发点是个香艳事件,特朗普当年曾经跟一位成人电影女星有过深入交流,竞选总统时为了消财免灾给了姑娘封口费,从美国选举相关的法律来看这是有问题的,而事后操作此事的特朗普私人律师被调查,特朗普则声称不知道这事儿,回顾:","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 股市形势看上去不错啊!我说的当然是美股。 终于,2009年3月开启的本轮牛市倔强的奔向史上最长牛市,尽管同期涨幅不能跟1990年代相比(从今往后,提克林顿,就不要马上想到莱温斯基了,人家还有美国经济繁荣期,有大牛市啊),但是步伐依然坚定。关于美国股市为啥这么强劲,我曾经有篇文章说说了自己的看法,也提到了90年代大牛市的一些背景,有兴趣的朋友可以看看《深度 | 二战后竟有11次牛市,两次持续百月以上,美国牛市不断的原因在哪里?》。 美股本轮牛市放在全球也是傲人的,以2009年3月9日的市场低点为起点,记为100点,此后美国大牛市期间,纳斯达克综合指数涨幅超过5倍,实在惊人,而标普500指数和道琼斯工业指数也有3倍左右的收益。与之相比,全球其它主流指数就显得弱了很多,排在最下面的是我们熟悉的上证指数,这就让人五味杂陈了。 换个角度更直观,当标普500指数获得3倍以上涨幅的时候,上证指数同期的涨幅竟然只有27%,而香港恒生指数还算争气有接近150%的涨幅。 但是,就在美股这大好形势下,玩命把美国牛市功劳往自己脸上贴的特朗普,闹出一个大新闻,事关“通俄门”以及外围事件,那就是他正在被调查的心腹竟然如此经不起调查,很快就招了,引起了美国国内一片哗然和声讨,而随着调查接近特朗普,理论上甚至可能引发特朗普被弹劾。 事情的前因后果各位朋友可以网上找这两天新闻,我过去也提过,表面的触发点是个香艳事件,特朗普当年曾经跟一位成人电影女星有过深入交流,竞选总统时为了消财免灾给了姑娘封口费,从美国选举相关的法律来看这是有问题的,而事后操作此事的特朗普私人律师被调查,特朗普则声称不知道这事儿,回顾:","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 股市形势看上去不错啊!我说的当然是美股。 终于,2009年3月开启的本轮牛市倔强的奔向史上最长牛市,尽管同期涨幅不能跟1990年代相比(从今往后,提克林顿,就不要马上想到莱温斯基了,人家还有美国经济繁荣期,有大牛市啊),但是步伐依然坚定。关于美国股市为啥这么强劲,我曾经有篇文章说说了自己的看法,也提到了90年代大牛市的一些背景,有兴趣的朋友可以看看《深度 | 二战后竟有11次牛市,两次持续百月以上,美国牛市不断的原因在哪里?》。 美股本轮牛市放在全球也是傲人的,以2009年3月9日的市场低点为起点,记为100点,此后美国大牛市期间,纳斯达克综合指数涨幅超过5倍,实在惊人,而标普500指数和道琼斯工业指数也有3倍左右的收益。与之相比,全球其它主流指数就显得弱了很多,排在最下面的是我们熟悉的上证指数,这就让人五味杂陈了。 换个角度更直观,当标普500指数获得3倍以上涨幅的时候,上证指数同期的涨幅竟然只有27%,而香港恒生指数还算争气有接近150%的涨幅。 但是,就在美股这大好形势下,玩命把美国牛市功劳往自己脸上贴的特朗普,闹出一个大新闻,事关“通俄门”以及外围事件,那就是他正在被调查的心腹竟然如此经不起调查,很快就招了,引起了美国国内一片哗然和声讨,而随着调查接近特朗普,理论上甚至可能引发特朗普被弹劾。 事情的前因后果各位朋友可以网上找这两天新闻,我过去也提过,表面的触发点是个香艳事件,特朗普当年曾经跟一位成人电影女星有过深入交流,竞选总统时为了消财免灾给了姑娘封口费,从美国选举相关的法律来看这是有问题的,而事后操作此事的特朗普私人律师被调查,特朗普则声称不知道这事儿,回顾:","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0b9f3d4fa8475b2582a6faa9d7d69b24"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/35a68ea5c5a72866f588b79ac0c4af00"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4eaa6558047771b8ff5b0e01af628f9"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/251343","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5025,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":248000,"gmtCreate":1534918007039,"gmtModify":1704771004143,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"观点:爆雷时代的指数投资","htmlText":"进入2018年,“爆雷”成了一个令人忧伤的热词,从P2P平台开始,“黑天鹅事件”这一过去听上去高大上的倒霉事儿进入寻常百姓家。这个过程是痛苦的,这个过程覆盖面也更广,多少曾经笑话农村大妈被集资骗局忽悠的城市白领,面对年化收益率10%以上的P2P也按捺不住不住,到头来发现其中大多不过是“互联网思维”的非法集资,大家都是“大妈”。 然而这个链条还没有完,P2P的自融盘资金,最终流向了各类项目之中,包括一些创业项目。于是P2P爆雷的过程,让本来就资金枯竭的一级市场又少了一汪活水,基金哥曾经时不时顺路去买点东西的“邻家”便利店,便在爆雷中突然挂上了“网络故障”的白条,至今没再开门,让我都想找做运维的朋友去帮帮忙。当然,背后的真相是其金主倒了,金主的业务正是P2P。 是的,资金流动才有价值,正是政府、企业、个人的资金通过各种方式注入到经济活动中,才产生了资本增值的可能。但是,问题也来了,当这个过程过于激进,当这个过程中缺乏效率,当这个过程过于粗放,当这个过程中还掺杂些骗局,那么一旦其中一个环节出了问题,就会开始“爆雷”,可能就是一个连环爆的过程了。我们知道,资金宽松环境,特别是“放水”的环境下,热钱涌动,特别容易让身处其中的人“飘”,这个过程往往是资本市场兴旺的时候,而这样的财富效应下,更多资金,特别个人资金也涌入其中,唯恐落后,毕竟,老子房子买不去,买买理财产品跟上房租涨势还不成吗?在过去十年,主要就是美国次贷危机搅动全球后,全球都处于货币宽松之中,市场参与者也越来越大胆,投资不上杠杆都成了“没有充分利用现代金融工具高效使用资金”。但是,情况正在发生变化,美国加息让全球市场连续震动,而中国也经历了去杠杆的过程,加之全球经济增速趋缓,那些基于“成长性”的神话纷纷破灭,一个连环爆的过程就此开始。 现在的关键是,你或许理智的没有去大额投资P2P、炒空气币、投资一些稀奇古怪的项目,但是,如","listText":"进入2018年,“爆雷”成了一个令人忧伤的热词,从P2P平台开始,“黑天鹅事件”这一过去听上去高大上的倒霉事儿进入寻常百姓家。这个过程是痛苦的,这个过程覆盖面也更广,多少曾经笑话农村大妈被集资骗局忽悠的城市白领,面对年化收益率10%以上的P2P也按捺不住不住,到头来发现其中大多不过是“互联网思维”的非法集资,大家都是“大妈”。 然而这个链条还没有完,P2P的自融盘资金,最终流向了各类项目之中,包括一些创业项目。于是P2P爆雷的过程,让本来就资金枯竭的一级市场又少了一汪活水,基金哥曾经时不时顺路去买点东西的“邻家”便利店,便在爆雷中突然挂上了“网络故障”的白条,至今没再开门,让我都想找做运维的朋友去帮帮忙。当然,背后的真相是其金主倒了,金主的业务正是P2P。 是的,资金流动才有价值,正是政府、企业、个人的资金通过各种方式注入到经济活动中,才产生了资本增值的可能。但是,问题也来了,当这个过程过于激进,当这个过程中缺乏效率,当这个过程过于粗放,当这个过程中还掺杂些骗局,那么一旦其中一个环节出了问题,就会开始“爆雷”,可能就是一个连环爆的过程了。我们知道,资金宽松环境,特别是“放水”的环境下,热钱涌动,特别容易让身处其中的人“飘”,这个过程往往是资本市场兴旺的时候,而这样的财富效应下,更多资金,特别个人资金也涌入其中,唯恐落后,毕竟,老子房子买不去,买买理财产品跟上房租涨势还不成吗?在过去十年,主要就是美国次贷危机搅动全球后,全球都处于货币宽松之中,市场参与者也越来越大胆,投资不上杠杆都成了“没有充分利用现代金融工具高效使用资金”。但是,情况正在发生变化,美国加息让全球市场连续震动,而中国也经历了去杠杆的过程,加之全球经济增速趋缓,那些基于“成长性”的神话纷纷破灭,一个连环爆的过程就此开始。 现在的关键是,你或许理智的没有去大额投资P2P、炒空气币、投资一些稀奇古怪的项目,但是,如","text":"进入2018年,“爆雷”成了一个令人忧伤的热词,从P2P平台开始,“黑天鹅事件”这一过去听上去高大上的倒霉事儿进入寻常百姓家。这个过程是痛苦的,这个过程覆盖面也更广,多少曾经笑话农村大妈被集资骗局忽悠的城市白领,面对年化收益率10%以上的P2P也按捺不住不住,到头来发现其中大多不过是“互联网思维”的非法集资,大家都是“大妈”。 然而这个链条还没有完,P2P的自融盘资金,最终流向了各类项目之中,包括一些创业项目。于是P2P爆雷的过程,让本来就资金枯竭的一级市场又少了一汪活水,基金哥曾经时不时顺路去买点东西的“邻家”便利店,便在爆雷中突然挂上了“网络故障”的白条,至今没再开门,让我都想找做运维的朋友去帮帮忙。当然,背后的真相是其金主倒了,金主的业务正是P2P。 是的,资金流动才有价值,正是政府、企业、个人的资金通过各种方式注入到经济活动中,才产生了资本增值的可能。但是,问题也来了,当这个过程过于激进,当这个过程中缺乏效率,当这个过程过于粗放,当这个过程中还掺杂些骗局,那么一旦其中一个环节出了问题,就会开始“爆雷”,可能就是一个连环爆的过程了。我们知道,资金宽松环境,特别是“放水”的环境下,热钱涌动,特别容易让身处其中的人“飘”,这个过程往往是资本市场兴旺的时候,而这样的财富效应下,更多资金,特别个人资金也涌入其中,唯恐落后,毕竟,老子房子买不去,买买理财产品跟上房租涨势还不成吗?在过去十年,主要就是美国次贷危机搅动全球后,全球都处于货币宽松之中,市场参与者也越来越大胆,投资不上杠杆都成了“没有充分利用现代金融工具高效使用资金”。但是,情况正在发生变化,美国加息让全球市场连续震动,而中国也经历了去杠杆的过程,加之全球经济增速趋缓,那些基于“成长性”的神话纷纷破灭,一个连环爆的过程就此开始。 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印度股市新高背后的另一面:强势美元影响无处不在,股市、商品都受牵连;腾讯财报扑街背后或是中概股高估值时代转向,IPO投资不是近期明智选择。 最近市场的主题似乎就是,美元很强! 同时,新兴市场很惨,这个无需赘述,大部分国家汇率承压,股市承压。当然,也有市场表现的有些“逆天”: 印度市场代表指数:孟买30敏感指数,竟然还来了史上新高,于是乎,A股又躺枪被拿来开涮。但是,我们还需注意事情的另一面,那就是印度卢比的汇率情况: 印度卢比对美元汇率也创出史上新低,印度卢比这几年的贬值历程也是分外凶猛,这个特征在我过去介绍印度股市的时候也提过。 而近期印度市场的外汇储备也下降的厉害,预示着印度卢比的贬值过程不会轻易刹车。 所以美国市场的印度主题ETF,无论是蓝筹类的INDA,还是消费类的INCO,今年的表现其实也没那么神,大家也要注意近期别被舆论鼓噪以为印度市场真出现了惊天动地的大机会。当然,在新兴市场中,印度市场还是长期相对靠谱的市场,你要投这个市场就要持续的配置,还是有望获得不错的收益的。 而从历史来看,近期大家觉得很凶险的美元搅动世界局面,其实还没到最凶险的状况。《华尔街日报》列出的过去10年里G20国家中,52周内相对美元累积贬值最惨货币榜单,土耳其里拉近期这波跌势排名第二,最惨的还是2014年油价暴跌中的俄罗斯卢布贬值,而更多惨状发生于08到09年金融危机期间,在那个全球市场动荡的时候,美国经历了第一波冲击后,倒是慢慢成为资产避风港。 所以,在这个时节,你如果有避险需求,那么建议以美元相关避险资产为主,比如美债、美元本身。同时也需要注意,所谓避险资产并不意味着不跌,或者在","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 印度股市新高背后的另一面:强势美元影响无处不在,股市、商品都受牵连;腾讯财报扑街背后或是中概股高估值时代转向,IPO投资不是近期明智选择。 最近市场的主题似乎就是,美元很强! 同时,新兴市场很惨,这个无需赘述,大部分国家汇率承压,股市承压。当然,也有市场表现的有些“逆天”: 印度市场代表指数:孟买30敏感指数,竟然还来了史上新高,于是乎,A股又躺枪被拿来开涮。但是,我们还需注意事情的另一面,那就是印度卢比的汇率情况: 印度卢比对美元汇率也创出史上新低,印度卢比这几年的贬值历程也是分外凶猛,这个特征在我过去介绍印度股市的时候也提过。 而近期印度市场的外汇储备也下降的厉害,预示着印度卢比的贬值过程不会轻易刹车。 所以美国市场的印度主题ETF,无论是蓝筹类的INDA,还是消费类的INCO,今年的表现其实也没那么神,大家也要注意近期别被舆论鼓噪以为印度市场真出现了惊天动地的大机会。当然,在新兴市场中,印度市场还是长期相对靠谱的市场,你要投这个市场就要持续的配置,还是有望获得不错的收益的。 而从历史来看,近期大家觉得很凶险的美元搅动世界局面,其实还没到最凶险的状况。《华尔街日报》列出的过去10年里G20国家中,52周内相对美元累积贬值最惨货币榜单,土耳其里拉近期这波跌势排名第二,最惨的还是2014年油价暴跌中的俄罗斯卢布贬值,而更多惨状发生于08到09年金融危机期间,在那个全球市场动荡的时候,美国经历了第一波冲击后,倒是慢慢成为资产避风港。 所以,在这个时节,你如果有避险需求,那么建议以美元相关避险资产为主,比如美债、美元本身。同时也需要注意,所谓避险资产并不意味着不跌,或者在","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 印度股市新高背后的另一面:强势美元影响无处不在,股市、商品都受牵连;腾讯财报扑街背后或是中概股高估值时代转向,IPO投资不是近期明智选择。 最近市场的主题似乎就是,美元很强! 同时,新兴市场很惨,这个无需赘述,大部分国家汇率承压,股市承压。当然,也有市场表现的有些“逆天”: 印度市场代表指数:孟买30敏感指数,竟然还来了史上新高,于是乎,A股又躺枪被拿来开涮。但是,我们还需注意事情的另一面,那就是印度卢比的汇率情况: 印度卢比对美元汇率也创出史上新低,印度卢比这几年的贬值历程也是分外凶猛,这个特征在我过去介绍印度股市的时候也提过。 而近期印度市场的外汇储备也下降的厉害,预示着印度卢比的贬值过程不会轻易刹车。 所以美国市场的印度主题ETF,无论是蓝筹类的INDA,还是消费类的INCO,今年的表现其实也没那么神,大家也要注意近期别被舆论鼓噪以为印度市场真出现了惊天动地的大机会。当然,在新兴市场中,印度市场还是长期相对靠谱的市场,你要投这个市场就要持续的配置,还是有望获得不错的收益的。 而从历史来看,近期大家觉得很凶险的美元搅动世界局面,其实还没到最凶险的状况。《华尔街日报》列出的过去10年里G20国家中,52周内相对美元累积贬值最惨货币榜单,土耳其里拉近期这波跌势排名第二,最惨的还是2014年油价暴跌中的俄罗斯卢布贬值,而更多惨状发生于08到09年金融危机期间,在那个全球市场动荡的时候,美国经历了第一波冲击后,倒是慢慢成为资产避风港。 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2017年,那是令人怀疑经济学规律,怀疑常识,怀疑人生的一年,多少人曾经声称剁手都不会碰电子币,最终缴械投降跳了进去,美美的吧唧嘴“真香”。那个时候,谈论比特币已经算是保守人士,最让人躁动的是ICO,络绎不绝的各种币带着白皮书上描绘的宏大愿景让观者唯恐落后,仿佛区块链直通未来。 在那段时间,我读着众多白皮书也是震惊的,几乎每个项目都要颠覆一个领域,从发起人到顾问们都头衔吓人,而且呈现国际化色彩。稍微理性一想,确实违背常识啊,但是“万一实现了呢”,当年贾老师也一度好像要把吹过的牛逼都变成现实。那个时候,我虽然也小试身手,买了比特币感受了下气氛,但是始终也没胆梭哈。 进入2018年,终于,我们发现经济规律就是规律,它可能需要作用时间才能见效,但是绝非没有作用,而常识可能迟到,但是绝不会缺席。毕竟,那些白皮书后面的团队自己心里没数吗?渐渐的,你也发现了ICO项目的模板化特征,这里说的不单单是白皮书,这些项目通常将区块链概念切入一个垂直领域,堆积各种让人不明觉厉的名词和缩写,强调“共识”等充满哲学意味的观念,团队中一定要有至少一个外国教授,这个过程中还突然出现了很多“XX资本”,还有各种带着网红脸的CMO,大家特别喜欢开会。有人戏称,区块链这一年多毁了多少词:白皮书、共识、资本、CMO。。。 当然,这红火的场面崩塌的也太快,这几个月我们听到的是太多币圈乱七八糟的事儿,看到了各种币的灰飞烟灭,憋了一年的电子币批评者们终于可以扬眉吐气的说“早在去年我就说过。。。”,曾经憧憬比特币10万美元目标价的币","listText":"2017年的时候,电子币火爆,那个时候投资电子币的人对于外界的批评,甚至“诅咒”是笑脸相迎的,有什么比看着自己投资的电子币价格继续暴涨,同时看一群批评者气急败坏的样子更令人舒爽的呢?那个时候的区块链行业,喜欢宏大叙事,动不动就是“共识”、“通证经济”、“颠覆互联网”、“替代法币”。。。 2017年,那是令人怀疑经济学规律,怀疑常识,怀疑人生的一年,多少人曾经声称剁手都不会碰电子币,最终缴械投降跳了进去,美美的吧唧嘴“真香”。那个时候,谈论比特币已经算是保守人士,最让人躁动的是ICO,络绎不绝的各种币带着白皮书上描绘的宏大愿景让观者唯恐落后,仿佛区块链直通未来。 在那段时间,我读着众多白皮书也是震惊的,几乎每个项目都要颠覆一个领域,从发起人到顾问们都头衔吓人,而且呈现国际化色彩。稍微理性一想,确实违背常识啊,但是“万一实现了呢”,当年贾老师也一度好像要把吹过的牛逼都变成现实。那个时候,我虽然也小试身手,买了比特币感受了下气氛,但是始终也没胆梭哈。 进入2018年,终于,我们发现经济规律就是规律,它可能需要作用时间才能见效,但是绝非没有作用,而常识可能迟到,但是绝不会缺席。毕竟,那些白皮书后面的团队自己心里没数吗?渐渐的,你也发现了ICO项目的模板化特征,这里说的不单单是白皮书,这些项目通常将区块链概念切入一个垂直领域,堆积各种让人不明觉厉的名词和缩写,强调“共识”等充满哲学意味的观念,团队中一定要有至少一个外国教授,这个过程中还突然出现了很多“XX资本”,还有各种带着网红脸的CMO,大家特别喜欢开会。有人戏称,区块链这一年多毁了多少词:白皮书、共识、资本、CMO。。。 当然,这红火的场面崩塌的也太快,这几个月我们听到的是太多币圈乱七八糟的事儿,看到了各种币的灰飞烟灭,憋了一年的电子币批评者们终于可以扬眉吐气的说“早在去年我就说过。。。”,曾经憧憬比特币10万美元目标价的币","text":"2017年的时候,电子币火爆,那个时候投资电子币的人对于外界的批评,甚至“诅咒”是笑脸相迎的,有什么比看着自己投资的电子币价格继续暴涨,同时看一群批评者气急败坏的样子更令人舒爽的呢?那个时候的区块链行业,喜欢宏大叙事,动不动就是“共识”、“通证经济”、“颠覆互联网”、“替代法币”。。。 2017年,那是令人怀疑经济学规律,怀疑常识,怀疑人生的一年,多少人曾经声称剁手都不会碰电子币,最终缴械投降跳了进去,美美的吧唧嘴“真香”。那个时候,谈论比特币已经算是保守人士,最让人躁动的是ICO,络绎不绝的各种币带着白皮书上描绘的宏大愿景让观者唯恐落后,仿佛区块链直通未来。 在那段时间,我读着众多白皮书也是震惊的,几乎每个项目都要颠覆一个领域,从发起人到顾问们都头衔吓人,而且呈现国际化色彩。稍微理性一想,确实违背常识啊,但是“万一实现了呢”,当年贾老师也一度好像要把吹过的牛逼都变成现实。那个时候,我虽然也小试身手,买了比特币感受了下气氛,但是始终也没胆梭哈。 进入2018年,终于,我们发现经济规律就是规律,它可能需要作用时间才能见效,但是绝非没有作用,而常识可能迟到,但是绝不会缺席。毕竟,那些白皮书后面的团队自己心里没数吗?渐渐的,你也发现了ICO项目的模板化特征,这里说的不单单是白皮书,这些项目通常将区块链概念切入一个垂直领域,堆积各种让人不明觉厉的名词和缩写,强调“共识”等充满哲学意味的观念,团队中一定要有至少一个外国教授,这个过程中还突然出现了很多“XX资本”,还有各种带着网红脸的CMO,大家特别喜欢开会。有人戏称,区块链这一年多毁了多少词:白皮书、共识、资本、CMO。。。 当然,这红火的场面崩塌的也太快,这几个月我们听到的是太多币圈乱七八糟的事儿,看到了各种币的灰飞烟灭,憋了一年的电子币批评者们终于可以扬眉吐气的说“早在去年我就说过。。。”,曾经憧憬比特币10万美元目标价的币","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/465c4c9da2fef40f8a56638e26aed559"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2eea426fdcc7b96bb05fd1bcf44778f6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/db5f8f4d0e42952ab463d307ff0d16db"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/243981","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3430,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":239965,"gmtCreate":1533888229108,"gmtModify":1704769960109,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"特斯拉私有化,是马斯克在“推特治司”,还是来真的?","htmlText":"这两天,特斯拉私有化是个热门话题,有朋友问我怎么看,我说,但凡涉及马斯克的话题,你直接说“牛逼”就完了呗。 是的,马斯克如今可谓一位能力出众,又有着偶像气质的企业家,其“推特治司”的风格更是一道独特的风景线。对于特斯拉,我过去谈的很多,归结起来就是在所谓“新汽车”领域,无论新能源,还是自动驾驶,都是一个想象空间巨大的市场,而且超越了传统汽车领域本身。试想,自动驾驶技术下,当你腾出手来,出行过程当然会有更高的娱乐需求,相应的软硬件服务和产业链也就起来了。而特斯拉作为这个领域建设的非常成功的品牌,自然价值极高,这也是为啥其汽车产能和销量只有传统汽车巨头的零头,估值却巨高的缘由,参照系和预期不同。 但是同时,特斯拉的困境在最近两年也是很明显,那就是产能问题,在最需要资本支持的时候,因为产能问题导致其成长性不足,这就尴尬了。我曾经拿特斯拉和奈飞比,都是高负债公司,但是奈飞不断高成长啊,投资者这两年也愿意推高其股价,反过来也让其有底气继续发债募资,但是其最近财报一旦让投资者怀疑高成长维系能力,股价也马上下来。所以近一年,我个人也建议除非你对特斯拉有坚定的信仰,或者确实对这个行业比较了解心中有谱,在特斯拉有明显的迹象解决产能问题之前,谨慎投资它的股票,如果投资,也要做好较大波动的心理准备。 而这一年,特斯拉的股价确实波动很大,考验着投资者的耐心,而这个过程中核心问题就是产能,马斯克过得也很纠结,一方面要解决企业面对的问题,另一方面还要面对市场和舆论的质疑做出回应,与此同时“特粉”和“特黑”也是争论不休,让这明星公司吸走不少流量。 正是在这样的背景下,在特斯拉交出一份还算让人看到一些好的进展的财报的情况下,马斯克突然毫无征兆的连发推特,甚至对公司全员发公开信,宣称要私有化,就真的很让人意外了。 从表象上,马斯克此举令人意外之处在于,如此高调的在推特表达强烈的私有化意愿,甚至标出420美","listText":"这两天,特斯拉私有化是个热门话题,有朋友问我怎么看,我说,但凡涉及马斯克的话题,你直接说“牛逼”就完了呗。 是的,马斯克如今可谓一位能力出众,又有着偶像气质的企业家,其“推特治司”的风格更是一道独特的风景线。对于特斯拉,我过去谈的很多,归结起来就是在所谓“新汽车”领域,无论新能源,还是自动驾驶,都是一个想象空间巨大的市场,而且超越了传统汽车领域本身。试想,自动驾驶技术下,当你腾出手来,出行过程当然会有更高的娱乐需求,相应的软硬件服务和产业链也就起来了。而特斯拉作为这个领域建设的非常成功的品牌,自然价值极高,这也是为啥其汽车产能和销量只有传统汽车巨头的零头,估值却巨高的缘由,参照系和预期不同。 但是同时,特斯拉的困境在最近两年也是很明显,那就是产能问题,在最需要资本支持的时候,因为产能问题导致其成长性不足,这就尴尬了。我曾经拿特斯拉和奈飞比,都是高负债公司,但是奈飞不断高成长啊,投资者这两年也愿意推高其股价,反过来也让其有底气继续发债募资,但是其最近财报一旦让投资者怀疑高成长维系能力,股价也马上下来。所以近一年,我个人也建议除非你对特斯拉有坚定的信仰,或者确实对这个行业比较了解心中有谱,在特斯拉有明显的迹象解决产能问题之前,谨慎投资它的股票,如果投资,也要做好较大波动的心理准备。 而这一年,特斯拉的股价确实波动很大,考验着投资者的耐心,而这个过程中核心问题就是产能,马斯克过得也很纠结,一方面要解决企业面对的问题,另一方面还要面对市场和舆论的质疑做出回应,与此同时“特粉”和“特黑”也是争论不休,让这明星公司吸走不少流量。 正是在这样的背景下,在特斯拉交出一份还算让人看到一些好的进展的财报的情况下,马斯克突然毫无征兆的连发推特,甚至对公司全员发公开信,宣称要私有化,就真的很让人意外了。 从表象上,马斯克此举令人意外之处在于,如此高调的在推特表达强烈的私有化意愿,甚至标出420美","text":"这两天,特斯拉私有化是个热门话题,有朋友问我怎么看,我说,但凡涉及马斯克的话题,你直接说“牛逼”就完了呗。 是的,马斯克如今可谓一位能力出众,又有着偶像气质的企业家,其“推特治司”的风格更是一道独特的风景线。对于特斯拉,我过去谈的很多,归结起来就是在所谓“新汽车”领域,无论新能源,还是自动驾驶,都是一个想象空间巨大的市场,而且超越了传统汽车领域本身。试想,自动驾驶技术下,当你腾出手来,出行过程当然会有更高的娱乐需求,相应的软硬件服务和产业链也就起来了。而特斯拉作为这个领域建设的非常成功的品牌,自然价值极高,这也是为啥其汽车产能和销量只有传统汽车巨头的零头,估值却巨高的缘由,参照系和预期不同。 但是同时,特斯拉的困境在最近两年也是很明显,那就是产能问题,在最需要资本支持的时候,因为产能问题导致其成长性不足,这就尴尬了。我曾经拿特斯拉和奈飞比,都是高负债公司,但是奈飞不断高成长啊,投资者这两年也愿意推高其股价,反过来也让其有底气继续发债募资,但是其最近财报一旦让投资者怀疑高成长维系能力,股价也马上下来。所以近一年,我个人也建议除非你对特斯拉有坚定的信仰,或者确实对这个行业比较了解心中有谱,在特斯拉有明显的迹象解决产能问题之前,谨慎投资它的股票,如果投资,也要做好较大波动的心理准备。 而这一年,特斯拉的股价确实波动很大,考验着投资者的耐心,而这个过程中核心问题就是产能,马斯克过得也很纠结,一方面要解决企业面对的问题,另一方面还要面对市场和舆论的质疑做出回应,与此同时“特粉”和“特黑”也是争论不休,让这明星公司吸走不少流量。 正是在这样的背景下,在特斯拉交出一份还算让人看到一些好的进展的财报的情况下,马斯克突然毫无征兆的连发推特,甚至对公司全员发公开信,宣称要私有化,就真的很让人意外了。 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美国市场ETF周流入37亿美元,美股类品种却表现萎靡;玩转科技巨头,FANG+指数做空、杠杆产品即将上公司;A股还在跌,定投不要停。 在刚刚过去的一周,苹果终于完成万亿美元伟业,算是让此前被Facebook和Twitter轮番轰炸吓晕的科技股投资者喘了口气。不过,与此前科技股整体向上不同,本轮财报季,科技股的表现分化明显,让投资者对美国股市也有了一些担忧。 在刚刚过去一周,美国市场ETF继续保持净流入,总计37亿美元。但是,美国股票类ETF出现了1.43亿美元的微弱流出,而国际股票类ETF则在近期出现了难得的10亿美元以上的周净流入,达到了12.87亿美元。最强势的当然还是今年以来一直受到投资者追捧的美国固收类ETF,本周流入超20亿美元。 让我们看看具体的本周赢家,显然国际股票类基金之所以有强劲表现,主要得益于贝莱德的新兴市场基金IEMG本周强劲流入14亿美元,成为净流入最多的ETF。作为贝莱德目前主推的产品,这只ETF也是新兴市场整体投资的最佳选择。 当然,此前我也介绍过,这类产品的问题就是覆盖了多个市场,如果走势分化,会产生拖累。 今年以来,新兴市场整体表现不佳,与美国股市相比,5月后分化明显,其中既有当地股市原因,也有美元强势下的压力,在今年,投资新兴市场依然需要慎重。 本周资金流入幅度最大的则是半导体主题基金SMH,净流入5.36亿美元,规模增幅高达73%。此前,我多次介绍过规模更大的半导体基金SOXX,两只ETF的区别在于挂钩的指数不同,所以成分股在仓位比例上会有所区别。 我们可以看到,其实优秀的半导体公司就那么些,两只ETF的区别主要在于仓位占","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 美国市场ETF周流入37亿美元,美股类品种却表现萎靡;玩转科技巨头,FANG+指数做空、杠杆产品即将上公司;A股还在跌,定投不要停。 在刚刚过去的一周,苹果终于完成万亿美元伟业,算是让此前被Facebook和Twitter轮番轰炸吓晕的科技股投资者喘了口气。不过,与此前科技股整体向上不同,本轮财报季,科技股的表现分化明显,让投资者对美国股市也有了一些担忧。 在刚刚过去一周,美国市场ETF继续保持净流入,总计37亿美元。但是,美国股票类ETF出现了1.43亿美元的微弱流出,而国际股票类ETF则在近期出现了难得的10亿美元以上的周净流入,达到了12.87亿美元。最强势的当然还是今年以来一直受到投资者追捧的美国固收类ETF,本周流入超20亿美元。 让我们看看具体的本周赢家,显然国际股票类基金之所以有强劲表现,主要得益于贝莱德的新兴市场基金IEMG本周强劲流入14亿美元,成为净流入最多的ETF。作为贝莱德目前主推的产品,这只ETF也是新兴市场整体投资的最佳选择。 当然,此前我也介绍过,这类产品的问题就是覆盖了多个市场,如果走势分化,会产生拖累。 今年以来,新兴市场整体表现不佳,与美国股市相比,5月后分化明显,其中既有当地股市原因,也有美元强势下的压力,在今年,投资新兴市场依然需要慎重。 本周资金流入幅度最大的则是半导体主题基金SMH,净流入5.36亿美元,规模增幅高达73%。此前,我多次介绍过规模更大的半导体基金SOXX,两只ETF的区别在于挂钩的指数不同,所以成分股在仓位比例上会有所区别。 我们可以看到,其实优秀的半导体公司就那么些,两只ETF的区别主要在于仓位占","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,Smart Beta策略ETF介绍已经完成,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 美国市场ETF周流入37亿美元,美股类品种却表现萎靡;玩转科技巨头,FANG+指数做空、杠杆产品即将上公司;A股还在跌,定投不要停。 在刚刚过去的一周,苹果终于完成万亿美元伟业,算是让此前被Facebook和Twitter轮番轰炸吓晕的科技股投资者喘了口气。不过,与此前科技股整体向上不同,本轮财报季,科技股的表现分化明显,让投资者对美国股市也有了一些担忧。 在刚刚过去一周,美国市场ETF继续保持净流入,总计37亿美元。但是,美国股票类ETF出现了1.43亿美元的微弱流出,而国际股票类ETF则在近期出现了难得的10亿美元以上的周净流入,达到了12.87亿美元。最强势的当然还是今年以来一直受到投资者追捧的美国固收类ETF,本周流入超20亿美元。 让我们看看具体的本周赢家,显然国际股票类基金之所以有强劲表现,主要得益于贝莱德的新兴市场基金IEMG本周强劲流入14亿美元,成为净流入最多的ETF。作为贝莱德目前主推的产品,这只ETF也是新兴市场整体投资的最佳选择。 当然,此前我也介绍过,这类产品的问题就是覆盖了多个市场,如果走势分化,会产生拖累。 今年以来,新兴市场整体表现不佳,与美国股市相比,5月后分化明显,其中既有当地股市原因,也有美元强势下的压力,在今年,投资新兴市场依然需要慎重。 本周资金流入幅度最大的则是半导体主题基金SMH,净流入5.36亿美元,规模增幅高达73%。此前,我多次介绍过规模更大的半导体基金SOXX,两只ETF的区别在于挂钩的指数不同,所以成分股在仓位比例上会有所区别。 我们可以看到,其实优秀的半导体公司就那么些,两只ETF的区别主要在于仓位占","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a2c8021ae7bcf5a553e045c7bc8a9fff"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6b8835fd7444a7f0c37c0ea4811def5e"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/37f5121b0fb2dda60d298cb5561c3efe"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/236395","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":12,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":224160,"gmtCreate":1532324446484,"gmtModify":1704897454773,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"全球投资谈:有数有真相,科技股寡头化投资影响揭秘;重温社会责任投资,远离畜生公司","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国做空、杠杆等另类ETF的内容已经完成,Smart Beta策略ETF介绍正在展开,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 情绪乐观,美市场ETF净流入61亿美元;有数有真相,科技寡头化对投资到底有啥影响;重温社会责任投资,远离畜生公司 美国财报季正在进行中,上周来看,整体还不错,没有特别的炸雷发生。而从宏观层面来看,特朗普再度成为主角,他罕见的对美联储指手画脚引发市场忧虑,在这样的情况下,美联储的动作将会如何?鲍威尔会在乎特朗普的叽叽歪歪吗?要知道,这可能引发包括美元、美债、新兴市场等一系列市场的连锁反应,投资者还需边观察边消化。而同时,特朗普与普京的会谈也意外的激起美国国内反弹,这两天你要看美国政经媒体和杂志,大多对此持批评态度,认为特朗普表现的有些“软弱”,甚至感觉被普京耍了,而特朗普党内一些同僚也对此非常不满,引发了一波小小的危机。 不过总的来看,市场上没有太多大麻烦,美国接下来的经济数据也迎来少有的大幅乐观预期,于是乎,美国市场ETF上周也迎来61亿美元的资金净流入。 从资产类型来看,三大ETF类别,美国股票、国际股票、美国固收三箭齐发,表现都不错,美国股票类ETF净流入27.8亿美元,体现着财报季期间,投资者对美国经济和市场的信心。值得关注的是国际股票类ETF,本周终于摆脱持续几周的资金净流出状况,净流入近15亿美元。但是,这并不意味着国际股票重新受到了美国投资者的青睐,而是一个特殊情况引发,我们后面会提到。 先看看上周的赢家,科技股代表基金QQQ净流入11.65亿美元,位居第一。尽管Netflix财报不佳,但是也只是高增长过程中的一次挫折,而投资者对于科技公司在本次财报季的表现整体还是看好的。 就在上周,QQQ也献上了一个新高,投资者的情绪","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国做空、杠杆等另类ETF的内容已经完成,Smart Beta策略ETF介绍正在展开,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 情绪乐观,美市场ETF净流入61亿美元;有数有真相,科技寡头化对投资到底有啥影响;重温社会责任投资,远离畜生公司 美国财报季正在进行中,上周来看,整体还不错,没有特别的炸雷发生。而从宏观层面来看,特朗普再度成为主角,他罕见的对美联储指手画脚引发市场忧虑,在这样的情况下,美联储的动作将会如何?鲍威尔会在乎特朗普的叽叽歪歪吗?要知道,这可能引发包括美元、美债、新兴市场等一系列市场的连锁反应,投资者还需边观察边消化。而同时,特朗普与普京的会谈也意外的激起美国国内反弹,这两天你要看美国政经媒体和杂志,大多对此持批评态度,认为特朗普表现的有些“软弱”,甚至感觉被普京耍了,而特朗普党内一些同僚也对此非常不满,引发了一波小小的危机。 不过总的来看,市场上没有太多大麻烦,美国接下来的经济数据也迎来少有的大幅乐观预期,于是乎,美国市场ETF上周也迎来61亿美元的资金净流入。 从资产类型来看,三大ETF类别,美国股票、国际股票、美国固收三箭齐发,表现都不错,美国股票类ETF净流入27.8亿美元,体现着财报季期间,投资者对美国经济和市场的信心。值得关注的是国际股票类ETF,本周终于摆脱持续几周的资金净流出状况,净流入近15亿美元。但是,这并不意味着国际股票重新受到了美国投资者的青睐,而是一个特殊情况引发,我们后面会提到。 先看看上周的赢家,科技股代表基金QQQ净流入11.65亿美元,位居第一。尽管Netflix财报不佳,但是也只是高增长过程中的一次挫折,而投资者对于科技公司在本次财报季的表现整体还是看好的。 就在上周,QQQ也献上了一个新高,投资者的情绪","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国做空、杠杆等另类ETF的内容已经完成,Smart Beta策略ETF介绍正在展开,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 情绪乐观,美市场ETF净流入61亿美元;有数有真相,科技寡头化对投资到底有啥影响;重温社会责任投资,远离畜生公司 美国财报季正在进行中,上周来看,整体还不错,没有特别的炸雷发生。而从宏观层面来看,特朗普再度成为主角,他罕见的对美联储指手画脚引发市场忧虑,在这样的情况下,美联储的动作将会如何?鲍威尔会在乎特朗普的叽叽歪歪吗?要知道,这可能引发包括美元、美债、新兴市场等一系列市场的连锁反应,投资者还需边观察边消化。而同时,特朗普与普京的会谈也意外的激起美国国内反弹,这两天你要看美国政经媒体和杂志,大多对此持批评态度,认为特朗普表现的有些“软弱”,甚至感觉被普京耍了,而特朗普党内一些同僚也对此非常不满,引发了一波小小的危机。 不过总的来看,市场上没有太多大麻烦,美国接下来的经济数据也迎来少有的大幅乐观预期,于是乎,美国市场ETF上周也迎来61亿美元的资金净流入。 从资产类型来看,三大ETF类别,美国股票、国际股票、美国固收三箭齐发,表现都不错,美国股票类ETF净流入27.8亿美元,体现着财报季期间,投资者对美国经济和市场的信心。值得关注的是国际股票类ETF,本周终于摆脱持续几周的资金净流出状况,净流入近15亿美元。但是,这并不意味着国际股票重新受到了美国投资者的青睐,而是一个特殊情况引发,我们后面会提到。 先看看上周的赢家,科技股代表基金QQQ净流入11.65亿美元,位居第一。尽管Netflix财报不佳,但是也只是高增长过程中的一次挫折,而投资者对于科技公司在本次财报季的表现整体还是看好的。 就在上周,QQQ也献上了一个新高,投资者的情绪","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/211269052944bf424479bd3ab669192c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/03d927d9f20c768a98c5cef345ae6b1a"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/51ecc8d154a6914998dfa1225bf5993d"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/224160","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3160,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":14,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":218499,"gmtCreate":1531460109061,"gmtModify":1704896729588,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"全球投资谈:利润增长20%!财报季预期再乐观;医药板块并不神,却是长投好选择","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 财报季开启,我们该预期什么?又该对什么谨慎?“我不是药神”,医药研发与商业的悖论之下,医药股依然走俏,该如何克服这一板块的不确定性风险? 最近的美国股市还是那样,说好,好像也不稳,说不好?看看周边市场,美国股市已经很不错了好不好,纳斯达克时不时还来个新高呢。好与不好,是个绝对概念,也是个相对概念,要不投资中怎么会有“避险”一说? 不管股市好不好,日子还要过,上市公司经营还要继续,而到了这个时候,美国上市公司的财报也还得发,是的,财报季又开始了。最近这两三年,美国公司财报季都呈现着一种乐观向上的态度,毕竟,美国经济和全球经济基本面都不错,企业的营收和利润又大都呈现上升因素,所以这也成为美国牛市后期推动投资者对股市乐观的重要内因。 本次财报,分析师依然给予了乐观的预期,标普500指数成分股公司预计整体利润二季度有望同比增长20%以上,而收入也有望同比上涨8.7%,是2011年3季度以来最高增速。 而从板块来看,能源板块预计利润同比增长最为喜人,将超过140%,厉害了。这一方面得益于过去一年油价的强势上涨,另一方面又得益于更早时期油价的暴跌让能源板块收入和利润都实在糟糕,自然基础被打低,后续增长也就喜人了。但是,能源板块接下来也调整很大,特别是当前贸易、经济增速方面预期的重估,以及石油增产和美国压力,都让这个板块单纯要依托油价继续向上而增长,未来会比较困难。 而科技股板块则继续稳健的保持利润20%以上增长的稳健势头,近期我们也发现,被没完没了叫唤泡沫、高估的科技股倒是挺稳,以至于形成了投行惊叹的资金流向科技股“避险”的奇观。当然","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 财报季开启,我们该预期什么?又该对什么谨慎?“我不是药神”,医药研发与商业的悖论之下,医药股依然走俏,该如何克服这一板块的不确定性风险? 最近的美国股市还是那样,说好,好像也不稳,说不好?看看周边市场,美国股市已经很不错了好不好,纳斯达克时不时还来个新高呢。好与不好,是个绝对概念,也是个相对概念,要不投资中怎么会有“避险”一说? 不管股市好不好,日子还要过,上市公司经营还要继续,而到了这个时候,美国上市公司的财报也还得发,是的,财报季又开始了。最近这两三年,美国公司财报季都呈现着一种乐观向上的态度,毕竟,美国经济和全球经济基本面都不错,企业的营收和利润又大都呈现上升因素,所以这也成为美国牛市后期推动投资者对股市乐观的重要内因。 本次财报,分析师依然给予了乐观的预期,标普500指数成分股公司预计整体利润二季度有望同比增长20%以上,而收入也有望同比上涨8.7%,是2011年3季度以来最高增速。 而从板块来看,能源板块预计利润同比增长最为喜人,将超过140%,厉害了。这一方面得益于过去一年油价的强势上涨,另一方面又得益于更早时期油价的暴跌让能源板块收入和利润都实在糟糕,自然基础被打低,后续增长也就喜人了。但是,能源板块接下来也调整很大,特别是当前贸易、经济增速方面预期的重估,以及石油增产和美国压力,都让这个板块单纯要依托油价继续向上而增长,未来会比较困难。 而科技股板块则继续稳健的保持利润20%以上增长的稳健势头,近期我们也发现,被没完没了叫唤泡沫、高估的科技股倒是挺稳,以至于形成了投行惊叹的资金流向科技股“避险”的奇观。当然","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 财报季开启,我们该预期什么?又该对什么谨慎?“我不是药神”,医药研发与商业的悖论之下,医药股依然走俏,该如何克服这一板块的不确定性风险? 最近的美国股市还是那样,说好,好像也不稳,说不好?看看周边市场,美国股市已经很不错了好不好,纳斯达克时不时还来个新高呢。好与不好,是个绝对概念,也是个相对概念,要不投资中怎么会有“避险”一说? 不管股市好不好,日子还要过,上市公司经营还要继续,而到了这个时候,美国上市公司的财报也还得发,是的,财报季又开始了。最近这两三年,美国公司财报季都呈现着一种乐观向上的态度,毕竟,美国经济和全球经济基本面都不错,企业的营收和利润又大都呈现上升因素,所以这也成为美国牛市后期推动投资者对股市乐观的重要内因。 本次财报,分析师依然给予了乐观的预期,标普500指数成分股公司预计整体利润二季度有望同比增长20%以上,而收入也有望同比上涨8.7%,是2011年3季度以来最高增速。 而从板块来看,能源板块预计利润同比增长最为喜人,将超过140%,厉害了。这一方面得益于过去一年油价的强势上涨,另一方面又得益于更早时期油价的暴跌让能源板块收入和利润都实在糟糕,自然基础被打低,后续增长也就喜人了。但是,能源板块接下来也调整很大,特别是当前贸易、经济增速方面预期的重估,以及石油增产和美国压力,都让这个板块单纯要依托油价继续向上而增长,未来会比较困难。 而科技股板块则继续稳健的保持利润20%以上增长的稳健势头,近期我们也发现,被没完没了叫唤泡沫、高估的科技股倒是挺稳,以至于形成了投行惊叹的资金流向科技股“避险”的奇观。当然","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/044448e975884a3eaa6f54c9cf8f7a67"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f7e5c088b884b5af7edcf9604ba47a23"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7c5a91dc151e06eb801297c9e05ffe51"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/218499","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5544,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":11,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":216815,"gmtCreate":1531301640519,"gmtModify":1704896525998,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"新动向:美股牛市助推器的股票回购,为了什么开始不灵了?","htmlText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 对于本轮美国大牛市的推动因素,可以举出很多,宽松的货币环境无疑是其中重要的外因,而在此背景下的美国股票回购更是一个重要的推动因素。伴随宽松的货币环境,近几年美国上市公司发债规模也不断增大,毕竟,趁着发债成本低,为啥不趁机多弄些钱。那么,这些钱干啥去了?其中相当数量的钱就用于股票回购,而在美国经济逐步复苏,股市向上的时候,伴随投资者的乐观预期,回购往往会非常明显的拉动股价,某种程度上就是一次低成本的杠杆运用,所以也有人讽刺本轮牛市是“回购牛市”。 不过,进入2017年,尽管美国上市公司的回购规模进一步扩大,特别2018年减税政策让企业现金流进一步提升,回购更是有加码之势。今年到目前为止,美国标普500指数成分股公司,已经回购8000亿美元之巨,已经超过上一波回购狂潮的顶点2007年。 从每个季度美国标普500成分股公司的回购规模走势,我们可以直观的感受到自从2010年以来,美国公司回购规模迅猛增加的趋势,显然已经超过历史水平。不过,尽管今年美国公司回购规模更大,但是效果似乎并不令人理想。 根据对标普500指数成分股公司,回购股票的公司中同期股价走势未能超过标普500指数的比例统计来看,今年有57%的回购股票的公司未能跑赢指数,创2008年以来最高,回购为啥不好使了? 其实,个中逻辑不见得多复杂,我们说股票回购提升股价的逻辑是,减少流通股数量,同样的企业利润下,每股盈利增加,同样的估值下,自然提升股价。但是,请注意这里几个前提,“同样的利润下”,“同样的估值下”,如今的背景是美国股市整体的估值已经很高,而今年市场的动荡和宏观环境的变化让投资者的预期降低","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 对于本轮美国大牛市的推动因素,可以举出很多,宽松的货币环境无疑是其中重要的外因,而在此背景下的美国股票回购更是一个重要的推动因素。伴随宽松的货币环境,近几年美国上市公司发债规模也不断增大,毕竟,趁着发债成本低,为啥不趁机多弄些钱。那么,这些钱干啥去了?其中相当数量的钱就用于股票回购,而在美国经济逐步复苏,股市向上的时候,伴随投资者的乐观预期,回购往往会非常明显的拉动股价,某种程度上就是一次低成本的杠杆运用,所以也有人讽刺本轮牛市是“回购牛市”。 不过,进入2017年,尽管美国上市公司的回购规模进一步扩大,特别2018年减税政策让企业现金流进一步提升,回购更是有加码之势。今年到目前为止,美国标普500指数成分股公司,已经回购8000亿美元之巨,已经超过上一波回购狂潮的顶点2007年。 从每个季度美国标普500成分股公司的回购规模走势,我们可以直观的感受到自从2010年以来,美国公司回购规模迅猛增加的趋势,显然已经超过历史水平。不过,尽管今年美国公司回购规模更大,但是效果似乎并不令人理想。 根据对标普500指数成分股公司,回购股票的公司中同期股价走势未能超过标普500指数的比例统计来看,今年有57%的回购股票的公司未能跑赢指数,创2008年以来最高,回购为啥不好使了? 其实,个中逻辑不见得多复杂,我们说股票回购提升股价的逻辑是,减少流通股数量,同样的企业利润下,每股盈利增加,同样的估值下,自然提升股价。但是,请注意这里几个前提,“同样的利润下”,“同样的估值下”,如今的背景是美国股市整体的估值已经很高,而今年市场的动荡和宏观环境的变化让投资者的预期降低","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 对于本轮美国大牛市的推动因素,可以举出很多,宽松的货币环境无疑是其中重要的外因,而在此背景下的美国股票回购更是一个重要的推动因素。伴随宽松的货币环境,近几年美国上市公司发债规模也不断增大,毕竟,趁着发债成本低,为啥不趁机多弄些钱。那么,这些钱干啥去了?其中相当数量的钱就用于股票回购,而在美国经济逐步复苏,股市向上的时候,伴随投资者的乐观预期,回购往往会非常明显的拉动股价,某种程度上就是一次低成本的杠杆运用,所以也有人讽刺本轮牛市是“回购牛市”。 不过,进入2017年,尽管美国上市公司的回购规模进一步扩大,特别2018年减税政策让企业现金流进一步提升,回购更是有加码之势。今年到目前为止,美国标普500指数成分股公司,已经回购8000亿美元之巨,已经超过上一波回购狂潮的顶点2007年。 从每个季度美国标普500成分股公司的回购规模走势,我们可以直观的感受到自从2010年以来,美国公司回购规模迅猛增加的趋势,显然已经超过历史水平。不过,尽管今年美国公司回购规模更大,但是效果似乎并不令人理想。 根据对标普500指数成分股公司,回购股票的公司中同期股价走势未能超过标普500指数的比例统计来看,今年有57%的回购股票的公司未能跑赢指数,创2008年以来最高,回购为啥不好使了? 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本周美国市场ETF勉强止住失血局面,海外市场不再被爱,美国投资者钟爱本国固收产品;哪些资产对美元升值最为敏感? 在刚刚过去的一周,尽管市场有种种变数和顾虑,但是美国国内主要政策面和经济表现都还不错,非农数据也令人满意,所以美股整体表现不错。但是,从全球来看,市场的预期也确实正在变化,投资者对全球从贸易到经济增长的担忧正在加重,表现在美国投资者身上就是资金整体向美国国内的美元资产迁移,特别美国固收类基金成为今年持续吸金的主旋律! 从数据可以看到,上周,美国市场ETF勉强止住了前一周超200亿美元的资金流出,净流入6亿美元出头。而资金流出大户一类是国际股票类ETF,另一类就是商品类ETF,都与当前的全球经济形势密切相关。而美国固收类ETF,本周净流入28亿美元,体现着投资者的避险意识。 事实上,在刚过去不久的6月份,国际股票类ETF和商品类ETF就是净流出大户,国际股票类ETF净流出达112亿美元。与此同时,美国固收类ETF流入超90亿美元资金,整个上半年流入超过400亿美元资金,比美国股票类ETF的360亿美元还多,资金趋势一目了然。 从资金本周净流入来看,也是固收产品为主,美国20年期以上国债ETF净流入近6亿美元,规模增长8%。从近30天统计的年分红率来看,TLT已经达到了2.85%,算是一个相对稳健的派发股息的品种。 作为长债ETF,TLT走势当然会波动更大,但是比起股票来说还是温和不少,加之其股价与每月派息的高股息形成的“跷跷板”效应,在这个阶段还算是一个避险和收益平衡的较好的品种。 除了TLT,其它不同类型的债基也获得了数","listText":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 本周美国市场ETF勉强止住失血局面,海外市场不再被爱,美国投资者钟爱本国固收产品;哪些资产对美元升值最为敏感? 在刚刚过去的一周,尽管市场有种种变数和顾虑,但是美国国内主要政策面和经济表现都还不错,非农数据也令人满意,所以美股整体表现不错。但是,从全球来看,市场的预期也确实正在变化,投资者对全球从贸易到经济增长的担忧正在加重,表现在美国投资者身上就是资金整体向美国国内的美元资产迁移,特别美国固收类基金成为今年持续吸金的主旋律! 从数据可以看到,上周,美国市场ETF勉强止住了前一周超200亿美元的资金流出,净流入6亿美元出头。而资金流出大户一类是国际股票类ETF,另一类就是商品类ETF,都与当前的全球经济形势密切相关。而美国固收类ETF,本周净流入28亿美元,体现着投资者的避险意识。 事实上,在刚过去不久的6月份,国际股票类ETF和商品类ETF就是净流出大户,国际股票类ETF净流出达112亿美元。与此同时,美国固收类ETF流入超90亿美元资金,整个上半年流入超过400亿美元资金,比美国股票类ETF的360亿美元还多,资金趋势一目了然。 从资金本周净流入来看,也是固收产品为主,美国20年期以上国债ETF净流入近6亿美元,规模增长8%。从近30天统计的年分红率来看,TLT已经达到了2.85%,算是一个相对稳健的派发股息的品种。 作为长债ETF,TLT走势当然会波动更大,但是比起股票来说还是温和不少,加之其股价与每月派息的高股息形成的“跷跷板”效应,在这个阶段还算是一个避险和收益平衡的较好的品种。 除了TLT,其它不同类型的债基也获得了数","text":"基金哥倾力打造的美国ETF和全球投资分析系列教程已上线,热情更新中,美国板块ETF的精彩介绍告一段落,做空、杠杆等另类ETF的内容正在进行,或许能让你的投资少走一些弯路,请点击“阅读原文”直达订阅,或者,支持一下,随手转发。 本周美国市场ETF勉强止住失血局面,海外市场不再被爱,美国投资者钟爱本国固收产品;哪些资产对美元升值最为敏感? 在刚刚过去的一周,尽管市场有种种变数和顾虑,但是美国国内主要政策面和经济表现都还不错,非农数据也令人满意,所以美股整体表现不错。但是,从全球来看,市场的预期也确实正在变化,投资者对全球从贸易到经济增长的担忧正在加重,表现在美国投资者身上就是资金整体向美国国内的美元资产迁移,特别美国固收类基金成为今年持续吸金的主旋律! 从数据可以看到,上周,美国市场ETF勉强止住了前一周超200亿美元的资金流出,净流入6亿美元出头。而资金流出大户一类是国际股票类ETF,另一类就是商品类ETF,都与当前的全球经济形势密切相关。而美国固收类ETF,本周净流入28亿美元,体现着投资者的避险意识。 事实上,在刚过去不久的6月份,国际股票类ETF和商品类ETF就是净流出大户,国际股票类ETF净流出达112亿美元。与此同时,美国固收类ETF流入超90亿美元资金,整个上半年流入超过400亿美元资金,比美国股票类ETF的360亿美元还多,资金趋势一目了然。 从资金本周净流入来看,也是固收产品为主,美国20年期以上国债ETF净流入近6亿美元,规模增长8%。从近30天统计的年分红率来看,TLT已经达到了2.85%,算是一个相对稳健的派发股息的品种。 作为长债ETF,TLT走势当然会波动更大,但是比起股票来说还是温和不少,加之其股价与每月派息的高股息形成的“跷跷板”效应,在这个阶段还算是一个避险和收益平衡的较好的品种。 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从全球贸易角度,增长已经开始放缓,在2017年,全球贸易量增长4.8%,是2011年以来的最高增幅,而近期这一增长趋势已经趋于平缓。 从摩根大通全球PMI指数下的贸易分项指数来看,已经从今年年初的54.2下滑到50.5,这也与投资者对经济的预期趋势一致。在去年年底,因为2017年整体表现出的全球经济复苏趋势,各大机构对2018年的全球经济增速本来也是非常乐观的,如今这些预期都已经开始重估。我们知道,金融市场,好的基本面趋势+好的预期,往往会对市场形成强劲的推力,如今这两个引擎都出了问题(美国的经济增长引擎会被相对看好一些),今年接下来的市场确实需要谨慎。 而全球经济增长放缓的影响也在扩展,近期一个焦点领域就是汽车,汽车产业涉及的相关产业那就相当大了,一个缩影就是大宗商品铂金。从工业生产角度,全球铂金需求的40%来自于汽车发动机的排放需求。基于当前全球贸易和经济情况,投资者也对该品种的后市产生忧虑,已经使得铂金价格从1月的高点下跌18%。 从2017年铂金期货走势,可以深刻的感受到这个逐步下滑,近期加速的过程。 美国市场挂牌的铂金ETF为PPLT,其近一年走势节奏上也基本上跟随了期货走势,特别进入5月后交易量也有所提升,体现的也是这种忧虑。 从铂金期货合约的持有量来看,4月以后,空单数量明显增加,市场预期还是很明显的。 类似的戏码在多种大宗商品中都有体现,因为国际贸易中,相当大的比例就是大宗商品,而经济预期的下降,贸易成本的提升,都会对大宗商品价格形成打击,进而进一步打击诸多大宗商品出口国,这些国家当然大多是经济脆弱的新兴市场国家,这","listText":"贸易放缓,增长放缓,全球市场基本面正在变化;曾经叫板雷曼兄弟的埃因霍恩,迎来职业生涯“至暗时刻”;基金公司削减费率,C类基金是什么套路? 近期全球股市的震荡还在继续,而从全球贸易和经济趋势来看,也正在考验去年年底时候投资者的乐观预期。 从全球贸易角度,增长已经开始放缓,在2017年,全球贸易量增长4.8%,是2011年以来的最高增幅,而近期这一增长趋势已经趋于平缓。 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众所周知,今年英国股市在脱欧后,是最快收复失地的欧美市场,比如英国FTSE 100指数为例: 英国股市走势(数据来源于“第一海外金融”App) 在脱欧后,走势其实非常出众,最近也显得较为稳健。 与之相比,不同策略的ETF产品走势差别就大了,比如iShares发行的英国ETF产品$(EWU)$,未作英镑的对冲; 而对冲之王智慧树则有一款对冲英镑贬值的$(DXPS)$,让我们看看它们今年的走势: DXPS VS EWU(数据来源于“第一海外金融”App) 绿色的是$(DXPS)$,蓝色的是$(EWU)$,怎么样,差老远了吧,一个涨幅已近12%,另一个还是负值。 其实,在6月24日那脱欧的惊心动魄的一天这种差异特别明显: 当晚,EWU暴跌近12%,其中重要的原因就在于当天英镑的暴跌。 同时DXPS也跌,但是只有3.54%的跌幅,因为做了对冲,可比EWU淡定多了。 所以,如果你个人看好应该脱欧后的英国经济,或者说股市,同时也感到英镑对美元下行趋势一段时间无法改变,那么,DXPS是个不错的选择。先看看基金素描: DXPS简介(数据来源于“第一海外金融”App) 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是的,这个时候,有种股市叫“人家的股市”,怎么看怎么都比A股强。 事实上,这一切都是一种选择性偏差,全球各国股市都有其特点,又有其牛熊规律,我们需要的是了解和适当的操作,当然,更重要的是成熟的心态。 举个例来说,老是抱怨A股熊是吧,做个十年累积收益的对比看看: A股真的很差?(数据来源于“第一海外金融”App) 图中,蓝线即中国的上证指数,红线即代表美国股市的标普500指数,怎么样,老抱怨A股,觉得美股屡创新高一直牛吧。 但是实际上,近十年累积收益看,A股比美股高了近8个点,另外需要注意,尽管近期人民币有贬值压力,但是过去十年趋势看,人民币可是升值的。 是的,很多时候你的习惯性认知与事实不符,我们需要的是更全面和理性的认识,同时根据市场特点恰当的操作,比如A股,很明显走势刺激,对投资者的人性考验更大。 为了让大家了解更多“人家的股市”,第一海外金融特别开辟了“人家的股市”系列,希望先从比较基础的层面,带着大家了解更多全球股市,看看他们的走势,了解他们的特点。 在全球化时代,我们是幸运的,已经可以低门槛的进入多个市场,比如现在投资美股就已经是门槛极低的了。 而随着时代发展,我们也相信,更多的市场将以各种方式向我们敞开大门,让我们逐步了解,多些选择总是好的。 需要注意的是,我们介绍全球更多股市,并不是说这些股市一定“好”,一定值得投资,或者值得现在投资,毕竟,作为一个股市,只要基本的市场规则建立,就无非“好”与“坏”,关键在","listText":"作为中国投资者,在股票投资上,A股通常情况下都是我们投资的首选。 当然,对A股,大家是爱恨交织,由于A股牛市呈现的“疯牛”特征,往往那个时候让大家直呼“好爽”,感觉A股是全球最具造富能力的股市,看看其他国家股市龟速般的上涨节奏,我们好幸运啊。 然而,A股又有“熊长”特点,这个时候又让投资者唉声长谈,看着其他股市牛气冲天,难免不抱怨一声看看“人家的股市”! 是的,这个时候,有种股市叫“人家的股市”,怎么看怎么都比A股强。 事实上,这一切都是一种选择性偏差,全球各国股市都有其特点,又有其牛熊规律,我们需要的是了解和适当的操作,当然,更重要的是成熟的心态。 举个例来说,老是抱怨A股熊是吧,做个十年累积收益的对比看看: A股真的很差?(数据来源于“第一海外金融”App) 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我们都知道,印度当前实行的是印度特色的民 主制度,他们有选举制,但是各个地方政府的势力又不小,中央推行政策常常很不容易。 税制上也是如此,我们知道,税这个东西要尽可能简单,要是各地方政府各行其是,又没有程序标准,那就是税制复杂,重复征税,对印度企业发展,以及吸引外资非常不利。 显然,印度资本市场给予了这一政策的通过以积极的反应: 印度股市在税案通过后大涨↑(数据来源于“第一海外金融”App) 而印度股市在新兴市场中也是一个值得关注的市场,毕竟,作为一个大国股市,相对稳健,容易形成周期性的行情,甚至牛市,以最近的一次为例: 印度股市不久前经历了一轮牛市↑(数据来源于“第一海外金融”App) 改革派总理莫迪的上台,让印度在2012年走出一段极其强势的波段,也堪称牛市,虽然时间不长(但比中国这轮长啊),但是此后的跌落来看也还在可承 受范围内。 而随着莫迪改革停滞后,最近来了这一针强心剂,这个市场也确实值得我们进一步关注。 况且,如今,就是在美国市场,投资印度的ETF品种已经非常丰富,大家可以慢慢选择。 让我们先看个概貌: 美国市场主要的印度主题ETF↑(数据来源于“第一海外金融”App) 可以看到,就印度ETF而言,目前已经有两支达到了10亿美元以上规模,也算大基金了,此外,小盘股的、蓝筹的、板块的、杠杆的,品种丰富啊,这里就选择几款典型的介绍。 首先,当然先介绍规模最大的,流动性较强的,那就是贝莱德旗下的国际主义品牌iShares,其印度市场ETF:$(INDA)$,也是这个领域最具影响力的产品。 这支产品跟踪的指数为:MSCI India Total Return Index,以","listText":"上周,印度发生了一件大事,那就是印度的统一消费税提案在上议院通过,这一提案已经提出十几年了,如今终于通过,被认为是印度改革过程里程碑意义的一步,有机构分析就这措施就能让印度GDP增1、2个点。 我们都知道,印度当前实行的是印度特色的民 主制度,他们有选举制,但是各个地方政府的势力又不小,中央推行政策常常很不容易。 税制上也是如此,我们知道,税这个东西要尽可能简单,要是各地方政府各行其是,又没有程序标准,那就是税制复杂,重复征税,对印度企业发展,以及吸引外资非常不利。 显然,印度资本市场给予了这一政策的通过以积极的反应: 印度股市在税案通过后大涨↑(数据来源于“第一海外金融”App) 而印度股市在新兴市场中也是一个值得关注的市场,毕竟,作为一个大国股市,相对稳健,容易形成周期性的行情,甚至牛市,以最近的一次为例: 印度股市不久前经历了一轮牛市↑(数据来源于“第一海外金融”App) 改革派总理莫迪的上台,让印度在2012年走出一段极其强势的波段,也堪称牛市,虽然时间不长(但比中国这轮长啊),但是此后的跌落来看也还在可承 受范围内。 而随着莫迪改革停滞后,最近来了这一针强心剂,这个市场也确实值得我们进一步关注。 况且,如今,就是在美国市场,投资印度的ETF品种已经非常丰富,大家可以慢慢选择。 让我们先看个概貌: 美国市场主要的印度主题ETF↑(数据来源于“第一海外金融”App) 可以看到,就印度ETF而言,目前已经有两支达到了10亿美元以上规模,也算大基金了,此外,小盘股的、蓝筹的、板块的、杠杆的,品种丰富啊,这里就选择几款典型的介绍。 首先,当然先介绍规模最大的,流动性较强的,那就是贝莱德旗下的国际主义品牌iShares,其印度市场ETF:$(INDA)$,也是这个领域最具影响力的产品。 这支产品跟踪的指数为:MSCI India Total Return Index,以","text":"上周,印度发生了一件大事,那就是印度的统一消费税提案在上议院通过,这一提案已经提出十几年了,如今终于通过,被认为是印度改革过程里程碑意义的一步,有机构分析就这措施就能让印度GDP增1、2个点。 我们都知道,印度当前实行的是印度特色的民 主制度,他们有选举制,但是各个地方政府的势力又不小,中央推行政策常常很不容易。 税制上也是如此,我们知道,税这个东西要尽可能简单,要是各地方政府各行其是,又没有程序标准,那就是税制复杂,重复征税,对印度企业发展,以及吸引外资非常不利。 显然,印度资本市场给予了这一政策的通过以积极的反应: 印度股市在税案通过后大涨↑(数据来源于“第一海外金融”App) 而印度股市在新兴市场中也是一个值得关注的市场,毕竟,作为一个大国股市,相对稳健,容易形成周期性的行情,甚至牛市,以最近的一次为例: 印度股市不久前经历了一轮牛市↑(数据来源于“第一海外金融”App) 改革派总理莫迪的上台,让印度在2012年走出一段极其强势的波段,也堪称牛市,虽然时间不长(但比中国这轮长啊),但是此后的跌落来看也还在可承 受范围内。 而随着莫迪改革停滞后,最近来了这一针强心剂,这个市场也确实值得我们进一步关注。 况且,如今,就是在美国市场,投资印度的ETF品种已经非常丰富,大家可以慢慢选择。 让我们先看个概貌: 美国市场主要的印度主题ETF↑(数据来源于“第一海外金融”App) 可以看到,就印度ETF而言,目前已经有两支达到了10亿美元以上规模,也算大基金了,此外,小盘股的、蓝筹的、板块的、杠杆的,品种丰富啊,这里就选择几款典型的介绍。 首先,当然先介绍规模最大的,流动性较强的,那就是贝莱德旗下的国际主义品牌iShares,其印度市场ETF:$(INDA)$,也是这个领域最具影响力的产品。 这支产品跟踪的指数为:MSCI India Total Return 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金融危机之类可能抑制消费者多种消费,但是一些涉及基本生存和娱乐的消费是必须的,买房可以暂缓,换车也过段时间再说,但是吃吃麦当劳,时不时去饭店打个牙祭,影院看场电影总是需要的吧,再不济,沃尔玛超市总要去吧。 而在消费品板块,又常常分为所谓的必选消费品(必需消费品)和可选消费品(非必需消费品)两类,前者通常是人们生活基本的如零售购物需求,后者则带着休闲娱乐之类消费升级需求。 当然,可选消费品本身与经济也是有关的,但是美国经济整体看,还是全球富裕的,就是有时候萧条,也有巨大的存量财富可以支撑可选消费品的销售,所以其遭受的影响往往不如2000年的科技板块,2008年的金融和房产板块那么大。 而在经济复苏时,这个板块又常常闻风而动,恢复极快,以次贷危机为例,虽然股市在2009年马上转牛的,但是低息环境啊,金融板块要慢慢恢复;虽然经济转暖了,但是毕竟遭受一轮打击后,心有余悸的房产市场恢复也需要时间。 而婴儿潮一代已经积累财富,也到了享受生活的时候,这还不邮轮、酒店伺候,而所谓的千禧年一代也是消费观念不同,买买买不断,这还不算,这两年油价有大跌,极大的降低了如航空、邮轮等产品的成本,这些都促使可选消费品板块恢复很快。 在可选消费品领域,相关产品也不少,过去也介绍过,但是整体看,从收益、规模、流动性,还是一支老家伙表现出众, 那就是发行了SPY的道富银行旗下产品:Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund,$(XLY)$。 XLY简介(数据来源于“第一海外金融App”) 我们可以看到,这支ETF早在1998年即发布,可谓老一代ETF,经历了时间的考验,而其费率不","listText":"有朋友最近咨询了我这样的问题,那就是可选消费品板块长期看,与标普500走势相比如何? 我觉得这是一个很好的问题,我过去也介绍过,消费品类板块,历来牛股辈出,原因也很简单,刚需啊。 金融危机之类可能抑制消费者多种消费,但是一些涉及基本生存和娱乐的消费是必须的,买房可以暂缓,换车也过段时间再说,但是吃吃麦当劳,时不时去饭店打个牙祭,影院看场电影总是需要的吧,再不济,沃尔玛超市总要去吧。 而在消费品板块,又常常分为所谓的必选消费品(必需消费品)和可选消费品(非必需消费品)两类,前者通常是人们生活基本的如零售购物需求,后者则带着休闲娱乐之类消费升级需求。 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虽然大家也知道,在竞选阶段,竞选人为了讨好民众,许诺的东西,和正式上台后实际行为是有偏差的,但是至少也体现了其价值取向和政策可能的方向。 就特朗普而言,能源、基建和军事,是其曾经明确提出的政策取向,军事不必说,这个板块在美国市场这几年本身挺热,相较而言,基建领域一直处于只见楼梯响不见人下来的阶段。 美国高喊基础设施老旧,要大搞基建的声音也响了几年了,实际动静总是不大,特朗普再起波澜,也让人们对此板块再次充满期待,特别一些如能源+基建的组合,更是让一些投资者期待。 在美国市场ETF中,直接高喊基建的产品不多,但是整体上,这个主题大都在美国投资板块的如公用事业、材料等板块体现。但是公共事业类ETF,由于偏向公共事业的经营,而非建设,加之其估值不低,还要考虑加息影响,所以到不见得获益太多。 在过去,我们曾经介绍过美国原材料ETF:$(VAW)$,在特朗普当选后,其走势就很不错: 可以看到再创新高,而实际上,这支ETF今年走势一直强势,今年的涨幅已超16.75%,远超标普500表现。 我们回顾下其仓位风格,其实可以看到它和大宗商品,各类工业产品有关联,这正与特朗普的政策契合,加之今年油价几度反弹,也推动了其上涨。同时,作为基建领域,如果受到国家政策推动,也能增加其对大宗商品本身价格变动带来的抵御能力,所以多个要素推动,这支ETF今年也表现强势。同时,作为一支费率仅0.1%,规模近15亿美元的基金来说,从成本到流动性都是有保障的。此类ETF中,贝莱德旗下规模近30亿美元的材料ETF:SLB,也是可以考虑的选择。 作为基","listText":"美国历史上最热闹的总统竞选之一,特朗普VS希拉里,终于落下帷幕,特朗普当选,即将成为下届总统。当然,对于美国总统竞选,不同角度关注点不同,“吃瓜群众”就求看个热闹,但是在投资领域,投资者则不断揣测两位候选人的政策走向,以便调整投资,甚至提前“下注”。 虽然大家也知道,在竞选阶段,竞选人为了讨好民众,许诺的东西,和正式上台后实际行为是有偏差的,但是至少也体现了其价值取向和政策可能的方向。 就特朗普而言,能源、基建和军事,是其曾经明确提出的政策取向,军事不必说,这个板块在美国市场这几年本身挺热,相较而言,基建领域一直处于只见楼梯响不见人下来的阶段。 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在过去,我们曾经介绍过美国原材料ETF:$(VAW)$,在特朗普当选后,其走势就很不错: 可以看到再创新高,而实际上,这支ETF今年走势一直强势,今年的涨幅已超16.75%,远超标普500表现。 我们回顾下其仓位风格,其实可以看到它和大宗商品,各类工业产品有关联,这正与特朗普的政策契合,加之今年油价几度反弹,也推动了其上涨。同时,作为基建领域,如果受到国家政策推动,也能增加其对大宗商品本身价格变动带来的抵御能力,所以多个要素推动,这支ETF今年也表现强势。同时,作为一支费率仅0.1%,规模近15亿美元的基金来说,从成本到流动性都是有保障的。此类ETF中,贝莱德旗下规模近30亿美元的材料ETF:SLB,也是可以考虑的选择。 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其实,在美国市场上,以“水”为主体的ETF不止一支,但是过去几年表现大都比较平淡,但是今年情况不一样,此类题材ETF表现相当出色,大都跑赢市场,我们也可以了解下。 让我们先看一支代表产品,由景顺旗下的ETF厂牌PowerShares发行的PowerShares Water Resources Portfolio ETF,代码为$(PHO)$。 这支ETF挂钩纳斯达克水处理指数(NASDAQ OMX US Water Index),投资于与水处理相关的上市公司,包括材料、基础设施、相关设备、或者方案提供的业内公司。 让我们看看基金素描: PHO简介(数据来源于“第一海外金融”App) 可以看到,是一支历史悠久的基金啊,2005年就问世了,基金规模其实不小,目前有7亿美元,费率尚可,0.61%。 不过,毕竟2005年的老基啊,规模也是水处理领域最大的,如今7亿美元的规模也侧面说明这个领域过去走势并不令人激动啊,我们看看历史收益情况。 PHO收益情况(数据来源于“第一海外金融”App) 这是官方数据,我们可以看到,自从这支基金2005年发行以来,注意,上面除了YTD(今年以来),都是年化收益率。 这个收益率其实有些尴尬,其实2005年以来到现在,十年多了,4.75%的年化收益,不好,但是也不坏,看你定位是啥,况且和标普500比比。 PHO走势与标普500比较(数据来源于“第一海外金融”App) 其实因为中间撞上金融危机,同期标普500的走势也好不到哪里去,PHO主要在2014年到2","listText":"在美国ETF界,主题投资是常用策略,无非是找个热点的,或者确实有其特点和趋势的主题选股,比如今天介绍的:水。 是的,水,生命之源啊,我们从小自然科学就知道了,地球上的淡水多么少,如今又被污染多厉害,还有全球还有多少地方那个缺水啊。 所以,作为必需品的水,成为一个投资主体,自然也不令人感到意外。 其实,在美国市场上,以“水”为主体的ETF不止一支,但是过去几年表现大都比较平淡,但是今年情况不一样,此类题材ETF表现相当出色,大都跑赢市场,我们也可以了解下。 让我们先看一支代表产品,由景顺旗下的ETF厂牌PowerShares发行的PowerShares Water Resources Portfolio ETF,代码为$(PHO)$。 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不过,毕竟2005年的老基啊,规模也是水处理领域最大的,如今7亿美元的规模也侧面说明这个领域过去走势并不令人激动啊,我们看看历史收益情况。 PHO收益情况(数据来源于“第一海外金融”App) 这是官方数据,我们可以看到,自从这支基金2005年发行以来,注意,上面除了YTD(今年以来),都是年化收益率。 这个收益率其实有些尴尬,其实2005年以来到现在,十年多了,4.75%的年化收益,不好,但是也不坏,看你定位是啥,况且和标普500比比。 PHO走势与标普500比较(数据来源于“第一海外金融”App) 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是的,那时候你能想到吗,除了传统汽车巨头,各类公司,各类资本都准备跨界进入这个行业。而其中,最热的两个技术点就是“电动”和“无人驾驶”,前者试图改变其动力技术,后者试图改变其操控模式。 在此热潮下,各路资本也是闻风而动,除了一级市场,二级市场也是无比热闹,特斯拉曾经凭借电动概念股价一飞冲天,但是随着更多竞争者加入,也承受压力。 或许,在电动车领域,你可以把视线往产业链的前端看看,比如电动汽车靠什么驱动,电池啊,而这个行业也充分受益,如果这个领域对你又太过专业,感觉无从下手,那么老规矩,看看行业ETF吧,而且这个领域的产品还真有。 美国著名的另类ETF发行商Global X早在2010年即发布了一款“锂”主题的ETF:The Global X Lithium ETF,代码为$(LIT)$。 这支ETF在名称上,有一定误导性,会让人以为这是不是投资锂矿相关期货的商品ETF?实际上,不是的,这就是一支股票型ETF,主要投资锂矿开采和锂电池业务的公司。 为了说明问题,我们今天不按过去套路来,先看持仓情况。 可以看到,这是一支持仓高度集中的ETF,前两个公司就占了三分之一的仓位。 其中,FMC占了22%的仓位,已经可见其在锂业的地位,是的,这家公司其实历史悠久,业务广泛,但是如今,锂产业成了其最大题材。 同时,这也是一家全球锂行业布局的基金,我们可以看到比亚迪的身影。 从地区分布来看,确实分布很广。 由于市场分布跨国,所以这支ETF的费率略高,达到了0.75%,而且分红也不高,近30天统计的年分红率仅0.57%,而且一年分一次,这类ETF还是需要把握趋势,从其股价走势中赚钱。 同时,我们也可以看到,这支ETF持仓较为集中,也提高了风险。说白了,一旦趋势把","listText":"回到十年前,或许也没多少人可以想到,看起来已经可以归属于“传统行业”的,看起来江湖格局已定的汽车行业,竟然在这两年这么热闹。 是的,那时候你能想到吗,除了传统汽车巨头,各类公司,各类资本都准备跨界进入这个行业。而其中,最热的两个技术点就是“电动”和“无人驾驶”,前者试图改变其动力技术,后者试图改变其操控模式。 在此热潮下,各路资本也是闻风而动,除了一级市场,二级市场也是无比热闹,特斯拉曾经凭借电动概念股价一飞冲天,但是随着更多竞争者加入,也承受压力。 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这支ETF在名称上,有一定误导性,会让人以为这是不是投资锂矿相关期货的商品ETF?实际上,不是的,这就是一支股票型ETF,主要投资锂矿开采和锂电池业务的公司。 为了说明问题,我们今天不按过去套路来,先看持仓情况。 可以看到,这是一支持仓高度集中的ETF,前两个公司就占了三分之一的仓位。 其中,FMC占了22%的仓位,已经可见其在锂业的地位,是的,这家公司其实历史悠久,业务广泛,但是如今,锂产业成了其最大题材。 同时,这也是一家全球锂行业布局的基金,我们可以看到比亚迪的身影。 从地区分布来看,确实分布很广。 由于市场分布跨国,所以这支ETF的费率略高,达到了0.75%,而且分红也不高,近30天统计的年分红率仅0.57%,而且一年分一次,这类ETF还是需要把握趋势,从其股价走势中赚钱。 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别说,还真有怎么做的,比如景顺旗下的ETF厂牌:PowerShares,便推出了一款高分红低波动的ETF基金:PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio$(SPHD)$。 让我们看看这只基金的素描: SPHD基金档案(数据来源于“第一海外金融”App) 基金发行于2012年10月,费率为0.3%,在Smart Beta策略的ETF中不算高,目前规模已经达到22亿美元,如果达到这个规模的基金一般要么业绩有两手,要么比较有特点。 值得一提的是其仓位分配策略,这款基金采取的是“分红权重”,这个就有意思了,让我们接着看。 SPHD选股策略(数据来源于“第一海外金融”App) 这个图介绍了这支ETF的选股策略,首先,从标普500指数的成分股中的各个板块选出75支高分红的股票,同时保证每个板块不超过10支。 接着根据过去252天的走势,选出50支波动最小的。然后,把这些股票按照分红率为权重排序,进行仓位分配。 接着做些类似最大板块占比不超过25%,一直股票仓位最多不超过3%的平衡,然后这支ETF就诞生了。 从这个过程看,虽然结合了高分红和低波动,但是这支股票首先看中的还是高分红,毕竟要追求成长性和收益。 而在如板块分布、单支股票的仓位限制上,都是为了进一步降低这支ETF的波动率。 看看仓位情况: SPHD基金仓位板块分布(数据来源于“第一海外金融”App) 从板块上看,金融、基建、工业等都排名前列,这些股票确实分红不低。 而科技板块出了名的不爱分红,当","listText":"在美国市场基金的所谓Smart Beta策略中,最常见的就是盯着分红,或者分红增长股票(High Dividend),还有些采取了所谓的低波动策略(Low Volatility)。 那么,很自然的,有人会想,如果把这两种策略一起运用,会是神马效果呢? 别说,还真有怎么做的,比如景顺旗下的ETF厂牌:PowerShares,便推出了一款高分红低波动的ETF基金:PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio$(SPHD)$。 让我们看看这只基金的素描: SPHD基金档案(数据来源于“第一海外金融”App) 基金发行于2012年10月,费率为0.3%,在Smart Beta策略的ETF中不算高,目前规模已经达到22亿美元,如果达到这个规模的基金一般要么业绩有两手,要么比较有特点。 值得一提的是其仓位分配策略,这款基金采取的是“分红权重”,这个就有意思了,让我们接着看。 SPHD选股策略(数据来源于“第一海外金融”App) 这个图介绍了这支ETF的选股策略,首先,从标普500指数的成分股中的各个板块选出75支高分红的股票,同时保证每个板块不超过10支。 接着根据过去252天的走势,选出50支波动最小的。然后,把这些股票按照分红率为权重排序,进行仓位分配。 接着做些类似最大板块占比不超过25%,一直股票仓位最多不超过3%的平衡,然后这支ETF就诞生了。 从这个过程看,虽然结合了高分红和低波动,但是这支股票首先看中的还是高分红,毕竟要追求成长性和收益。 而在如板块分布、单支股票的仓位限制上,都是为了进一步降低这支ETF的波动率。 看看仓位情况: SPHD基金仓位板块分布(数据来源于“第一海外金融”App) 从板块上看,金融、基建、工业等都排名前列,这些股票确实分红不低。 而科技板块出了名的不爱分红,当","text":"在美国市场基金的所谓Smart Beta策略中,最常见的就是盯着分红,或者分红增长股票(High Dividend),还有些采取了所谓的低波动策略(Low Volatility)。 那么,很自然的,有人会想,如果把这两种策略一起运用,会是神马效果呢? 别说,还真有怎么做的,比如景顺旗下的ETF厂牌:PowerShares,便推出了一款高分红低波动的ETF基金:PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio$(SPHD)$。 让我们看看这只基金的素描: SPHD基金档案(数据来源于“第一海外金融”App) 基金发行于2012年10月,费率为0.3%,在Smart Beta策略的ETF中不算高,目前规模已经达到22亿美元,如果达到这个规模的基金一般要么业绩有两手,要么比较有特点。 值得一提的是其仓位分配策略,这款基金采取的是“分红权重”,这个就有意思了,让我们接着看。 SPHD选股策略(数据来源于“第一海外金融”App) 这个图介绍了这支ETF的选股策略,首先,从标普500指数的成分股中的各个板块选出75支高分红的股票,同时保证每个板块不超过10支。 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SMH今年走","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/b54817e47e2cf17c6be7da98e8be9d0a"},{"img":"https://static.laohu8.com/7f0c90ac62a101780575f82327cb3081"},{"img":"https://static.laohu8.com/840942eda5cc2293436ac8d542a1bc36"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":33,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/24416","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":23830,"gmtCreate":1470808596639,"gmtModify":1704872445048,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"独家报道:比尔盖茨投资越南市场基金,金融大佬聚焦越南","htmlText":"Bill Gates的慈善基金尚未直接购买越南股票,但它已经投资并成为越南证券市场最大投资基金的大股东。 IVS&第一海外金融独家报道,近日,比尔盖茨夫妇亿万富翁的Bill & Melinda Gates Foundation Trust信托基金为增加在越南企业投资有限公司(Vietnam Enterprise Investment Ltd -VEIL)的所有权支付了1200万美元。 目前VELL是向越南证券市场投资的最大基金。 成交后,Bill & Melinda Gates Foundation Trust成为VELL的最大股东之一,持有比率11.34%,基金券的数量相当于约8800万美元(近2万亿越盾)。 VELL于1995年7月成立,目前在管理91,500万美元的净资产。在越南证券市场,VELL是历史最悠久和最大的投资基金。 该基金由Dragon Capital基金管理公司管理。 VELL管理的股票包括两个交易所的大部分蓝筹股如Vinamilk(VNM), MBBank(MBB),和发集团(HPG),FPT,PV Gas…。 自年初以来,该基金的资产净值(NAV)增长了15.3%,高于越南指数11.6%的增长率。 虽然不直接投资于越南股票,但选择向VELL这样的非常了解越南市场的投资基金投资,表明了Bill Gates和他的同事们以及全球基金业对越南市场的关注,而向新兴市场和前沿市场投资的美国基金,也正在向越南市场分配更大的资产比重。(越南ETF$(VNM)$ ) 截至2016年8月,VELL投资项目前十名 欢迎关注我的微信公众号:第一海外金融","listText":"Bill Gates的慈善基金尚未直接购买越南股票,但它已经投资并成为越南证券市场最大投资基金的大股东。 IVS&第一海外金融独家报道,近日,比尔盖茨夫妇亿万富翁的Bill & Melinda Gates Foundation Trust信托基金为增加在越南企业投资有限公司(Vietnam Enterprise Investment Ltd -VEIL)的所有权支付了1200万美元。 目前VELL是向越南证券市场投资的最大基金。 成交后,Bill & Melinda Gates Foundation Trust成为VELL的最大股东之一,持有比率11.34%,基金券的数量相当于约8800万美元(近2万亿越盾)。 VELL于1995年7月成立,目前在管理91,500万美元的净资产。在越南证券市场,VELL是历史最悠久和最大的投资基金。 该基金由Dragon Capital基金管理公司管理。 VELL管理的股票包括两个交易所的大部分蓝筹股如Vinamilk(VNM), MBBank(MBB),和发集团(HPG),FPT,PV 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而在此投资理念基础上,后来又诞生了可交易型基金,即ETF,两者如今已经成为目前市场上最流行的资产管理方式,而其代表的所谓“被动投资”理念更是盛行世界,在美国,当主动管理型基金不断产生资产净流出的时候,以ETF为代表的被动型基金却持续吸纳更多资金。 博格在言谈中,有时候像个“愤老”,因为他特别喜欢拿主动投资基金的从业者们开涮,只差直接说他们是业绩糟糕,就知道赚管理费的骗子了。 甚至,作为指数基金的前辈,他对此中理念也持有一种“原教旨主义”态度,对此后衍生的所谓“Smart Beta”投资策略,他也嗤之以鼻,认为都是些没用的花架子。 但是,一个人如果只是情绪化的喷子,显然无法建立如先锋基金这样大的基业,如果你读过老人的一些演讲,会发现,他其实是一个重视数据和统计的思维严谨的投资者。 而在其诸多演讲中,1999年11月在美国个人投资者协会费城分会发表的一次,可谓其理念的鲜明阐释,他提出了一个问题,作为投资者,我们是要“干草堆”,还是“干草堆中的针”。 博格做此次演讲的时候,实际上已经淡出先锋管理层,毕竟年事已高,而且此前也做了心脏移植手术,但是依然保持其严谨而幽默,又略带刻薄的风格。 他提出的所谓干草堆和针的比喻,指的就是指数基金和所谓优秀的共同基金,他引用了塞万提斯的一句话,“别在干草堆里找针”。 在投资领域,类","listText":"约翰 博格,这个名字与巴菲特、索罗斯、罗杰斯等人相比,知道的人恐怕会少很多。 但是,当你对如巴菲特的投资业绩惊诧的时候,恐怕也只能是当做谈资和投资理念学习对象,巴菲特的基金你是很难参与的,巴菲特的股票大部分人也就买买B类股,不过很多人,无论美国人还是中国人,在其日常使用的投资工具上,却很可能与博格有关。 是的,博格通常不被列入投资大家之类,事实上他可能也不屑于与其中大部分人为伍,因为正是他,真正创造性的构建了指数投资方法,并付诸实施,创建了指数基金领域的霸主先锋基金, 而在此投资理念基础上,后来又诞生了可交易型基金,即ETF,两者如今已经成为目前市场上最流行的资产管理方式,而其代表的所谓“被动投资”理念更是盛行世界,在美国,当主动管理型基金不断产生资产净流出的时候,以ETF为代表的被动型基金却持续吸纳更多资金。 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但是,一个人如果只是情绪化的喷子,显然无法建立如先锋基金这样大的基业,如果你读过老人的一些演讲,会发现,他其实是一个重视数据和统计的思维严谨的投资者。 而在其诸多演讲中,1999年11月在美国个人投资者协会费城分会发表的一次,可谓其理念的鲜明阐释,他提出了一个问题,作为投资者,我们是要“干草堆”,还是“干草堆中的针”。 博格做此次演讲的时候,实际上已经淡出先锋管理层,毕竟年事已高,而且此前也做了心脏移植手术,但是依然保持其严谨而幽默,又略带刻薄的风格。 他提出的所谓干草堆和针的比喻,指的就是指数基金和所谓优秀的共同基金,他引用了塞万提斯的一句话,“别在干草堆里找针”。 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在材料类ETF中,目前道富X系列下的XLB和先锋基金的VAW是规模最大的两支,都在10亿美元以上,XLB更是达到了28.7亿美元的规模。 不过综合收益情况和今年表现看,规模也有17亿美元的VAW表现更加强劲,在对该板块的投资上,值得特别关注。 VAW的发行方,先锋基金自不用说了,指数基金领域的王者,但是进入ETF相对较晚。 但是,毕竟大基金,大品牌,加之ETF本身就是指数基金逻辑衍生而来,所以已进入这个领域,该基金迅速扩展,在各个板块都发布产品,并在规模上大都迅速挤入前两位。 $(VAW)$跟踪的指数为MSCI US Investable Market Materials 25/50 Index,名称很长,但是大致即投资于所谓”可投资级别“的该板块公司。 VAW简介(数据来源于“第一海外金融”App) 整体看,这支基金成本较低,费率只有0.1%,而且1.88%的分红率,在此类大型板块ETF中也还算不错。 而在仓位上,它主要持有与原材料开采和加工相关的公司,所以涉及矿业、化学、工业领域的股票较多,先锋基金也给出了其仓位与原材料基本类型的一些占比关系: VAW二级板块分布(数据来源于“第一海外金融”App) 我们可以看到,这支ETF带有大宗商品类ETF的特质,但是又涉及到其下游的加工和附属领域,这就让去年的大宗商品暴跌,对其具有杀伤力,但是由于又会让其下游加工行业受益,又一定程度上抵消了相关影响,所以受创程度不会那么的大。","listText":"在今年,很多去年跌势汹汹,大走背字儿的市场,倒是强势反弹,一副皇帝轮流做的样子。比如国家市场中的俄罗斯、巴西,比如板块中的能源、公用事业、大宗商品,当然,细心的投资者也会发现,其实这些市场彼此又常有关联,所以常常一荣俱荣。 在这股浪潮中,类似“原材料”这样的子板块的反弹显得比较低调,但是相对而言,长期来看,在面对全球金融形势的波动中,它又相对更为稳健。 在材料类ETF中,目前道富X系列下的XLB和先锋基金的VAW是规模最大的两支,都在10亿美元以上,XLB更是达到了28.7亿美元的规模。 不过综合收益情况和今年表现看,规模也有17亿美元的VAW表现更加强劲,在对该板块的投资上,值得特别关注。 VAW的发行方,先锋基金自不用说了,指数基金领域的王者,但是进入ETF相对较晚。 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整体看,这支基金成本较低,费率只有0.1%,而且1.88%的分红率,在此类大型板块ETF中也还算不错。 而在仓位上,它主要持有与原材料开采和加工相关的公司,所以涉及矿业、化学、工业领域的股票较多,先锋基金也给出了其仓位与原材料基本类型的一些占比关系: VAW二级板块分布(数据来源于“第一海外金融”App) 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但是,巴老一再完成打脸壮举,在大量业界大佬抛售苹果股票$(AAPL)$的时候,他却大举买入,一时间让业界诧异,甚至有人等着看他类似购入IBM这等“昨日黄花”的笑话。 然而,随着苹果股票强势反弹,巴菲特依然大赚,同时,他继续布局油股菲利普66$(PSX)$,尽管尚未见收益,但是,此时,谁又敢轻易再来句“巴菲特看走眼”了? 苹果近期的股价大涨令“人人恐惧我贪婪”的巴菲特完胜295家基金。 7月以来,苹果股价大涨21%,表现远超标普500指数。昨日,苹果上涨3.4%,过去四日内股价涨幅超11%,创下两年半最佳四连涨。 周三,苹果宣布iPhone7已经在全球范围内售罄。 摩根士丹利分析师Katy Huberty在本周的报告中指出,预订和其他数据的良好可能意味着iPhone7打破了之前的较低期望。 苹果近日大涨的背后,是此前因业绩不佳而屡遭“白眼”。 今年4月,苹果公布第二财季营收同比下滑13%,为13年来首度下滑,这引发了投资者的担忧。 据彭博新闻社统计,6月以来,已经有295家基金公司清仓了所持苹果股份,而Omega Advisors以及Lansdowne Partners这两家对冲基金早在二季度就已完成清仓。 与之相反的是巴菲特的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”作风,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在上半年两度增持苹果股票,且二季度增持正逢年内苹果股价低谷。 苹果的强势逆转无疑令“股神”盆满钵满,并轻松打败295家基金公司。 “此前苹果因缺乏创新而被投资者抛弃,如今苹果强势逆转,现在基金经理们都在为此前的过于保守而悔恨。 ” 投资公司Circle Squared Al","listText":"高手其实不寂寞,因为高手总是在世人的目光中坚持自我,屡创辉煌。 比如股神巴菲特,他的投资也不见得立竿见影,他的投资也会犯错,这个过程中总是伴随着诸如“巴菲特老了”、“巴菲特不行了”、“巴菲特落伍了”之类的风言风语。 但是,巴老一再完成打脸壮举,在大量业界大佬抛售苹果股票$(AAPL)$的时候,他却大举买入,一时间让业界诧异,甚至有人等着看他类似购入IBM这等“昨日黄花”的笑话。 然而,随着苹果股票强势反弹,巴菲特依然大赚,同时,他继续布局油股菲利普66$(PSX)$,尽管尚未见收益,但是,此时,谁又敢轻易再来句“巴菲特看走眼”了? 苹果近期的股价大涨令“人人恐惧我贪婪”的巴菲特完胜295家基金。 7月以来,苹果股价大涨21%,表现远超标普500指数。昨日,苹果上涨3.4%,过去四日内股价涨幅超11%,创下两年半最佳四连涨。 周三,苹果宣布iPhone7已经在全球范围内售罄。 摩根士丹利分析师Katy Huberty在本周的报告中指出,预订和其他数据的良好可能意味着iPhone7打破了之前的较低期望。 苹果近日大涨的背后,是此前因业绩不佳而屡遭“白眼”。 今年4月,苹果公布第二财季营收同比下滑13%,为13年来首度下滑,这引发了投资者的担忧。 据彭博新闻社统计,6月以来,已经有295家基金公司清仓了所持苹果股份,而Omega Advisors以及Lansdowne Partners这两家对冲基金早在二季度就已完成清仓。 与之相反的是巴菲特的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”作风,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在上半年两度增持苹果股票,且二季度增持正逢年内苹果股价低谷。 苹果的强势逆转无疑令“股神”盆满钵满,并轻松打败295家基金公司。 “此前苹果因缺乏创新而被投资者抛弃,如今苹果强势逆转,现在基金经理们都在为此前的过于保守而悔恨。 ” 投资公司Circle Squared Al","text":"高手其实不寂寞,因为高手总是在世人的目光中坚持自我,屡创辉煌。 比如股神巴菲特,他的投资也不见得立竿见影,他的投资也会犯错,这个过程中总是伴随着诸如“巴菲特老了”、“巴菲特不行了”、“巴菲特落伍了”之类的风言风语。 但是,巴老一再完成打脸壮举,在大量业界大佬抛售苹果股票$(AAPL)$的时候,他却大举买入,一时间让业界诧异,甚至有人等着看他类似购入IBM这等“昨日黄花”的笑话。 然而,随着苹果股票强势反弹,巴菲特依然大赚,同时,他继续布局油股菲利普66$(PSX)$,尽管尚未见收益,但是,此时,谁又敢轻易再来句“巴菲特看走眼”了? 苹果近期的股价大涨令“人人恐惧我贪婪”的巴菲特完胜295家基金。 7月以来,苹果股价大涨21%,表现远超标普500指数。昨日,苹果上涨3.4%,过去四日内股价涨幅超11%,创下两年半最佳四连涨。 周三,苹果宣布iPhone7已经在全球范围内售罄。 摩根士丹利分析师Katy Huberty在本周的报告中指出,预订和其他数据的良好可能意味着iPhone7打破了之前的较低期望。 苹果近日大涨的背后,是此前因业绩不佳而屡遭“白眼”。 今年4月,苹果公布第二财季营收同比下滑13%,为13年来首度下滑,这引发了投资者的担忧。 据彭博新闻社统计,6月以来,已经有295家基金公司清仓了所持苹果股份,而Omega Advisors以及Lansdowne Partners这两家对冲基金早在二季度就已完成清仓。 与之相反的是巴菲特的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”作风,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在上半年两度增持苹果股票,且二季度增持正逢年内苹果股价低谷。 苹果的强势逆转无疑令“股神”盆满钵满,并轻松打败295家基金公司。 “此前苹果因缺乏创新而被投资者抛弃,如今苹果强势逆转,现在基金经理们都在为此前的过于保守而悔恨。 ” 投资公司Circle Squared 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提到韩国,与中国的关系那是历史悠长,而特别在韩国经济以“亚洲四小龙”的姿态迎来爆发后,更是成为我们学习的对象,也是中国外资重要来源和经贸往来的重要国家。 无论电子产品、电子游戏、娱乐明星,韩国在中国改革开放之后对中国的影响是可以深刻感知的。 而同时,韩国经济也在全球化浪潮中如鱼得水,韩国本身有限的市场也注定了其欲振奋经济必须面向全球,这个过程中,以三星电子为代表的知名公司也逐渐跻身世界级优秀公司行列,与此同时,承载韩国公司资本平台的韩国股市,也一度成为亚洲的明星市场。 目前,韩国主要有一家全国性的证券交易所,韩国证券交易所,即KRX。韩国证券交易所的前身,诞生于1956年,那一年,12支公司开始挂牌交易,宣告韩国开启了资本市场之路。 此后,该市场不断发展,也经过了一系列的重组,1992年开始许可海外投资者进场交易。 而在1996年,韩国又建立了针对中小科技企业的KOSDAQ,一看名字就知道这是一个试图借鉴美国纳斯达克市场的构想,而事实上,这一市场也确实成为韩国科技企业扎堆的市场。 而在2005年,韩国对现有交易所进行整合,形成了今天的KRX,一个致力于立足韩国,面向全球的","listText":"在“人家的股市”上一篇的内容中,我们介绍了印度股市(《还在嘲笑印度?在股市上,人家可是涨的高,走的稳的老司机!》),当然,这里还是要说明,我们介绍各国股市,目的并不是要说出个谁好谁坏。 通常,评价一个市场,涉及多种因素,也与本国发展阶段、社会制度、法制等密切相关。 更何况,很多时候还涉及时机,一些国家股市,再成熟健全,也曾经飞速增长,但是很可能如今却缺乏动力,让人感觉缺乏动力,比如,今天我们介绍的韩国股市就多少有些这样的特征。 而最近提韩国商业界,好消息不多啊,著名的韩进海运形势危急,接着是三星电子,本来要造手机,一不小心整出小炸弹,而对于韩国股市来说,三星电子的意义非常之大,后面的内容中,大家会感受到。 提到韩国,与中国的关系那是历史悠长,而特别在韩国经济以“亚洲四小龙”的姿态迎来爆发后,更是成为我们学习的对象,也是中国外资重要来源和经贸往来的重要国家。 无论电子产品、电子游戏、娱乐明星,韩国在中国改革开放之后对中国的影响是可以深刻感知的。 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最近6年,微软的股价从大致25美元一路上涨到100美元,真可谓气势如虹。微软的表现具有特别的意义,PC时代的微软一度在互联网时代迷失,而且持续时间还很长,各种项目做了一大堆,但是几乎没一个给力。更令人遗憾的是,微软曾经在多个领域堪称先驱,又称为先烈,比如Windows Mobile系统手机的触屏交互(还记得多普达吗?)可比当时的Palm看着带劲,但结果是这个系统也成了先烈,此后微软更是在收购诺基亚后的手机战略中交了不少学费。而XBOX游戏机这样的好牌打的不温不火,也是让人恼火。 这个过程中,不得不说,后盖茨时代的鲍尔默表现是不合格的,任上可谓昏招跌出,董事会对他竟然还有惊人的耐心,这方面他倒是和国内某昔日PC巨头后来的接班人如出一辙。不过,微软的董事会还是有底线,鲍尔默也还是有自知之明,最终,选择离开,接着微软CEO的接力棒交给了萨提亚·纳德拉。 当鲍尔默离开的时候,相信大部分投资者是满意的,终于走了一个不靠谱的,但是恐怕也没想到,萨提亚·纳德拉竟然就是那个后盖茨时代“对的人”。显然,纳德拉对技术和产业趋势洞察力更强,对微软的技术和商业基因理解更深,在他的任上,我们终于看到微软有了互联网公司的样子,而其云计算服务更是成为微软焕发生机的关键。 是的,这里又要岔开微软,说说趋势了,作为一家公司,将自己的基因与当前风口嫁接是常见的成功之道。事实上,很多时候,市场的风口不止一个,你的策略也有很多,你可以通过投资,在多个风口业务的领导公司去下注,这方面腾讯、阿里是代表;或者选择最与自己基因契合的风口,直接参与,去快速跟进,在风口起舞。当年面对诸多风口,很技术基因的百度竟然折腾外卖,甚至一度要大搞外卖,就属于令人匪夷所思的例子,微","listText":"上周,风头最劲的大型公司是谁?在我看来应该是微软$(MSFT)$,在美国股市企稳向好之际,微软股价来了个新高,市值还一度超过了谷歌,如今两者市值相当。 最近6年,微软的股价从大致25美元一路上涨到100美元,真可谓气势如虹。微软的表现具有特别的意义,PC时代的微软一度在互联网时代迷失,而且持续时间还很长,各种项目做了一大堆,但是几乎没一个给力。更令人遗憾的是,微软曾经在多个领域堪称先驱,又称为先烈,比如Windows Mobile系统手机的触屏交互(还记得多普达吗?)可比当时的Palm看着带劲,但结果是这个系统也成了先烈,此后微软更是在收购诺基亚后的手机战略中交了不少学费。而XBOX游戏机这样的好牌打的不温不火,也是让人恼火。 这个过程中,不得不说,后盖茨时代的鲍尔默表现是不合格的,任上可谓昏招跌出,董事会对他竟然还有惊人的耐心,这方面他倒是和国内某昔日PC巨头后来的接班人如出一辙。不过,微软的董事会还是有底线,鲍尔默也还是有自知之明,最终,选择离开,接着微软CEO的接力棒交给了萨提亚·纳德拉。 当鲍尔默离开的时候,相信大部分投资者是满意的,终于走了一个不靠谱的,但是恐怕也没想到,萨提亚·纳德拉竟然就是那个后盖茨时代“对的人”。显然,纳德拉对技术和产业趋势洞察力更强,对微软的技术和商业基因理解更深,在他的任上,我们终于看到微软有了互联网公司的样子,而其云计算服务更是成为微软焕发生机的关键。 是的,这里又要岔开微软,说说趋势了,作为一家公司,将自己的基因与当前风口嫁接是常见的成功之道。事实上,很多时候,市场的风口不止一个,你的策略也有很多,你可以通过投资,在多个风口业务的领导公司去下注,这方面腾讯、阿里是代表;或者选择最与自己基因契合的风口,直接参与,去快速跟进,在风口起舞。当年面对诸多风口,很技术基因的百度竟然折腾外卖,甚至一度要大搞外卖,就属于令人匪夷所思的例子,微","text":"上周,风头最劲的大型公司是谁?在我看来应该是微软$(MSFT)$,在美国股市企稳向好之际,微软股价来了个新高,市值还一度超过了谷歌,如今两者市值相当。 最近6年,微软的股价从大致25美元一路上涨到100美元,真可谓气势如虹。微软的表现具有特别的意义,PC时代的微软一度在互联网时代迷失,而且持续时间还很长,各种项目做了一大堆,但是几乎没一个给力。更令人遗憾的是,微软曾经在多个领域堪称先驱,又称为先烈,比如Windows Mobile系统手机的触屏交互(还记得多普达吗?)可比当时的Palm看着带劲,但结果是这个系统也成了先烈,此后微软更是在收购诺基亚后的手机战略中交了不少学费。而XBOX游戏机这样的好牌打的不温不火,也是让人恼火。 这个过程中,不得不说,后盖茨时代的鲍尔默表现是不合格的,任上可谓昏招跌出,董事会对他竟然还有惊人的耐心,这方面他倒是和国内某昔日PC巨头后来的接班人如出一辙。不过,微软的董事会还是有底线,鲍尔默也还是有自知之明,最终,选择离开,接着微软CEO的接力棒交给了萨提亚·纳德拉。 当鲍尔默离开的时候,相信大部分投资者是满意的,终于走了一个不靠谱的,但是恐怕也没想到,萨提亚·纳德拉竟然就是那个后盖茨时代“对的人”。显然,纳德拉对技术和产业趋势洞察力更强,对微软的技术和商业基因理解更深,在他的任上,我们终于看到微软有了互联网公司的样子,而其云计算服务更是成为微软焕发生机的关键。 是的,这里又要岔开微软,说说趋势了,作为一家公司,将自己的基因与当前风口嫁接是常见的成功之道。事实上,很多时候,市场的风口不止一个,你的策略也有很多,你可以通过投资,在多个风口业务的领导公司去下注,这方面腾讯、阿里是代表;或者选择最与自己基因契合的风口,直接参与,去快速跟进,在风口起舞。当年面对诸多风口,很技术基因的百度竟然折腾外卖,甚至一度要大搞外卖,就属于令人匪夷所思的例子,微","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/5f98adc88822723dc922e5639eb549cf"},{"img":"https://static.laohu8.com/0d904ed61d7e01957bdf38f3b3ba3189"},{"img":"https://static.laohu8.com/71d104acb6a2d89ea84525758dfa04f7"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":5,"commentSize":9,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/197673","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6402,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"740450932848","authorId":"740450932848","name":"33_Tiger","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aa2c2a58a713dadbb19ede7c4c37d61d","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0},"content":"看好我软过万亿","text":"看好我软过万亿","html":"看好我软过万亿"}],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":38748,"gmtCreate":1481251721897,"gmtModify":1704874341280,"author":{"id":"3433805409200716","authorId":"3433805409200716","name":"T20221426","avatar":"https://static.laohu8.com/33a4044e8e650c627503403898137ed8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"运输行业大反弹,走进美国运输板块ETF","htmlText":"2015年,伴随着全球经济减速,以及大宗商品价格下降,与之相关的运输产业也受到了影响,典型的就是海运了,而伴随着电子商务的兴起,快递行业、航空运输行业倒是继续增长,但是整体而言,该板块呈现下跌趋势。 但是,到了2016年,情况有变化了,大宗商品价格反弹,全球经济企稳,风水轮流转,今年运输行业也随之反弹,而在美国市场相关股票也势头较猛,今天,就让我们走进美国运输行业的ETF。 在运输板块,美国市场ETF不多,本来嘛,这个行业向来不是特别引人瞩目的热点,其中最大的一支即贝莱德的安硕品牌下的$(IYT)$,全称为iShares Transportation Average ETF。这支ETF主要关注美国运输行业相关公司,包括快递、航空、铁路等相关公司股票。 这支ETF发行于2003年,也是一支老基金了,目前资产在12亿美元左右,属于中型规模基金,费率0.44%,目前持股的复合P/E值为15.23,分红率在1%左右。 让我看看持仓情况,可以看到,快递公司占了大头,FDX、UPS,无需多言,都是业界翘楚。同时,在运输领域业务突出的一些航空公司,也占据了不小的仓位。 今年表现自不必说,与挂钩标普500指数的SPY今年9.7%的收益相比,IYT高达21.2%的收益明显更加出色。 同时,从近十年完全收益的历史表现看,IYT在年度表现上颇为稳健,比如在2008年金融危机,IYT的21.23%的跌幅,在当时各类板块中已经算是比较低的,也低于SPY体现的36%这样的平均跌幅。 IYT这几年,偏离SPY表现最大的就是在去年,去年当SPY略涨的情况下,IYT跌幅高达16.91%,大大跑输市场。 不过从年化收益率的角度,近3年、5年、10年,IYT的年化收益率都是高于SPY的,特别从近10年看,IYT的年化收益率达到了8.37%,高出SPY的6.95%的不少。 除了IYT,道富银行也有一支运输","listText":"2015年,伴随着全球经济减速,以及大宗商品价格下降,与之相关的运输产业也受到了影响,典型的就是海运了,而伴随着电子商务的兴起,快递行业、航空运输行业倒是继续增长,但是整体而言,该板块呈现下跌趋势。 但是,到了2016年,情况有变化了,大宗商品价格反弹,全球经济企稳,风水轮流转,今年运输行业也随之反弹,而在美国市场相关股票也势头较猛,今天,就让我们走进美国运输行业的ETF。 在运输板块,美国市场ETF不多,本来嘛,这个行业向来不是特别引人瞩目的热点,其中最大的一支即贝莱德的安硕品牌下的$(IYT)$,全称为iShares Transportation Average 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在美国,财政刺激、贸易保护主义以及移民控制等措施出台的可能性上升,这些都有助于推升通胀,并利好美元;在欧洲,英国退欧进程的不确定性可能会令英镑承压,而意大利12月4日宪法公投以及法国、德国与荷兰等地的大选,则可能令欧元承压。 此外,美国和其他地区在经济增长以及通胀上的分化,也将利好美元。 在这个策略中,高盛看好同等权重的做多美元对欧元和英镑,假设起始点位为100,目标位则为110,止损在95。同时,高盛还将对未来3、6、12个月的英镑/美元预测值分别由1.20、1.21和1.25调整至1.20、1.18和1.14。 对于这一策略的风险,高盛认为在于欧洲央行提前缩减刺激,从而导致欧元/美元上涨;以及英国推迟触发《里斯本条约》第50条启动退欧流程,令英镑得到支撑。 Top Trade #2:做多美元/人民币 高盛认为,在美元走强的大环境中,中国要保持人民币对一篮子货币稳定,必然会令美元/人民币(CNY)显著走高。同时鉴于市场对美联储加息预期的重估,在当前节点做好对冲很重要,尽管对冲的成本和几周前相比已经上升。 因此,高盛将未来3、6、12个月内对美元/人民币的预期,由此前的6.70、6.80和7.00调整为7.00、7.15以及7.30。高盛同时预期2018年底美元/人民币将升至7.60,2019年底升至7.65。 Top Trade #3:做多雷亚尔、卢布,同时做空韩元和新加坡元 高盛称,看好同等权重做多巴西雷亚尔、卢布、印度卢比以及南非兰特","listText":"作为每年一度的最重要报告之一,高盛周四公布了2017年的首批顶级交易(Top Trade)策略。在报告中,高盛看好的交易包括,做多美元对英镑、欧元,做多10年期美国国债,做空人民币等。 Top Trade #1:做多美元对英镑和欧元 高盛称,英国公投退欧以及近期的美国大选,都表明民粹主义抬头成为全球市场中逐渐发酵的主题。 在美国,财政刺激、贸易保护主义以及移民控制等措施出台的可能性上升,这些都有助于推升通胀,并利好美元;在欧洲,英国退欧进程的不确定性可能会令英镑承压,而意大利12月4日宪法公投以及法国、德国与荷兰等地的大选,则可能令欧元承压。 此外,美国和其他地区在经济增长以及通胀上的分化,也将利好美元。 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Trade #2:做多美元/人民币 高盛认为,在美元走强的大环境中,中国要保持人民币对一篮子货币稳定,必然会令美元/人民币(CNY)显著走高。同时鉴于市场对美联储加息预期的重估,在当前节点做好对冲很重要,尽管对冲的成本和几周前相比已经上升。 因此,高盛将未来3、6、12个月内对美元/人民币的预期,由此前的6.70、6.80和7.00调整为7.00、7.15以及7.30。高盛同时预期2018年底美元/人民币将升至7.60,2019年底升至7.65。 Top Trade #3:做多雷亚尔、卢布,同时做空韩元和新加坡元 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如果你对该行业感兴趣,不妨关注基金哥去年5月介绍的一支ETF:$(JETS)$,让我们回顾下其投资逻辑: 其实就是购买航空领域市值1亿美元以上,近三个月平均每日交易额在50万美元以上的公司,覆盖的行业包括航空、航空制造,机场等相关服务行业,资产全球配置。 当然,说是这么说,不过,从仓位来看,本ETF主要还是配置美国航空公司,所以基本上你可以将其定位为一只航空公司主题的ETF: 可以看到,仓位前列的都是美国公司,且多是航空公司,比如著名的美国四大,基本占了一半仓位,以及规模相对较小但是特点鲜明的如捷蓝航空(JetBlue)。当然,也有如波音这样的制造公司,不过占比已经很小。 同时,这只ETF持有的海外公司也不少: 可以看到,几乎就是万国航空公司博览会啊,此前,该ETF还持有如南航、北京首都机场,但是近期仓位看起来剔除了中国元素。 这支ETF在2015年发行的时候,很不巧,本来本轮美股牛市航空股表现强势,特别在油价暴跌后,更是气势如虹。但是这支ETF发行之时,美国航空公司遇上了盈利瓶颈,偏偏油价又接着进入反弹周期,航空公司股票承受巨大压力。让我们看看其今年的走势: 图中,蓝色是JETS走势,绿色是标普500走势,红色则是美国石油ETF:USO的走势。可以看到,JETS今年的收益比标普500还是差些,而与油价相比,虽然不能说绝对的负相关,但是很多时候,还是","listText":"巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦近期披露了仓位情况,可以发现,该公司在三季度买入最多的股票中有AAL、DAL和UAL,整体价值超10亿美元,熟悉美股的都知道,这些代码体现的是美国航空公司:美国航空、达美航空以及联合大陆航空,基本上是美国航空势力的主要组成部分了。曾经,巴菲特是不看好航空业的,如今开始买入,是不是又有新想法?巴菲特毕竟大佬,不管他出发点是啥,估计都会引发大家对航空股的关注,那么,对于普通投资者,对此如何跟进呢? 如果你对该行业感兴趣,不妨关注基金哥去年5月介绍的一支ETF:$(JETS)$,让我们回顾下其投资逻辑: 其实就是购买航空领域市值1亿美元以上,近三个月平均每日交易额在50万美元以上的公司,覆盖的行业包括航空、航空制造,机场等相关服务行业,资产全球配置。 当然,说是这么说,不过,从仓位来看,本ETF主要还是配置美国航空公司,所以基本上你可以将其定位为一只航空公司主题的ETF: 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这支ETF在2015年发行的时候,很不巧,本来本轮美股牛市航空股表现强势,特别在油价暴跌后,更是气势如虹。但是这支ETF发行之时,美国航空公司遇上了盈利瓶颈,偏偏油价又接着进入反弹周期,航空公司股票承受巨大压力。让我们看看其今年的走势: 图中,蓝色是JETS走势,绿色是标普500走势,红色则是美国石油ETF:USO的走势。可以看到,JETS今年的收益比标普500还是差些,而与油价相比,虽然不能说绝对的负相关,但是很多时候,还是","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/296b85bb83e47f15659f35f73400047b"},{"img":"https://static.laohu8.com/790a1bcecdc0477f7ea6056975516bc9"},{"img":"https://static.laohu8.com/3c5d8b3ee915f87c3433e67cc060844d"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":19,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/36141","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}