在当前全球金融市场复杂多变的环境下，投资者对于能够稳定增值并分散风险的金融产品需求日益增长。AGX国指备兑（03416）作为一款基于恒生中国企业指数（Hang Seng China Enterprises Index, HSCE）的备兑认购期权（Covered Call）策略ETF，自2024年2月28日发行以来，凭借其独特的投资策略和稳健的表现，吸引了众多投资者的关注。本报告将围绕AGX国指备兑（03416）的基本资料、业绩表现、历史净值及分红派息等方面进行深入分析，为投资者提供全面、客观的参考。 一、基本资料分析 AGX国指备兑（03416）由MAGI发行并管理，基金以恒生中国企业指数（HSCE）为基准，旨在通过备兑认购期权策略为投资者提供资本增值和定期分红的机会。该基金采用主动管理方式，管理费用为0.75%，相较于同类产品处于合理水平。基金规模达到9572.35万HKD，显示其已具备一定的市场影响力和投资者基础。 二、业绩表现评估 AGX国指备兑（03416）的净值为9.97HKD，较发行时有所波动，但整体表现稳健。考虑到恒生中国企业指数本身的市场波动性及全球经济环境的影响，该基金能够保持较为稳定的净值表现，实属不易。此外，基金通过备兑认购期权策略，有效对冲了部分市场风险，为投资者提供了相对安全的投资渠道。 从历史数据来看，AGX国指备兑（03416）在多个市场周期中均展现出良好的抗风险能力和收益稳定性。特别是在市场波动较大的时期，基金通过灵活调整持仓结构和期权策略，有效降低了净值回撤幅度，保护了投资者的本金安全。 三、历史净值分析 通过对AGX国指备兑（03416）历史净值的回顾，可以发现该基金净值波动较为平稳，未出现大幅度的单边上涨或下跌趋势。这主要得益于基金管理团队的专业能力和备兑认购期权策略的有效运用。此外，基金还通过定期分红的方式，为投资者提供了稳定的现金流

Global X恒生高股息率ETF（以下简称“本基金”）本基金作为跟踪恒生高股息率指数的ETF产品，其投资策略主要聚焦于高股息率股票，以期获得稳定的股息收入及资本增值。然而，任何投资均伴随风险，特别是在复杂多变的金融市场中，本基金亦不例外。 一、投资特性 本基金通过投资于恒生高股息率指数的成分股，旨在捕捉高股息率股票带来的稳定收益。高股息率通常意味着公司具有较强的盈利能力和稳定的现金流，能够为投资者提供持续的分红回报。然而，值得注意的是，高股息率并非一成不变，它受到公司业绩、市场环境、政策变化等多重因素的影响。 二、市场风险分析 一般市场风险：本基金投资于股票市场，因此其价值可能受到市场情绪、政治经济形势、宏观经济政策等多种因素的波动影响。投资者需密切关注市场动态，以应对潜在的市场风险。 股息支付不确定性：尽管本基金专注于高股息率股票，但并不能保证所有成分股都会持续宣派并派付股息。股息支付率取决于公司或REIT的经营状况、分派政策等，这些因素均存在不确定性。 派息政策差异：本基金的派息政策由管理人根据市场情况、基金运营状况及自身分派政策等因素酌情决定，因此无法保证派息率与恒生高股息率指数完全一致。投资者需关注基金公告，了解派息政策的具体内容。 资本或收入分配风险：管理人可能从基金资本或收入总额中拨付股息，从资本中拨付可能导致投资者原先投资或应占资本收益的部分款项被退还或提取，进而降低单位资产净值。投资者需充分了解这一风险，并作出相应的投资决策。 交易价格波动风险：本基金在香港交易所的交易价格受市场供求状况等因素影响，可能出现较大溢价或折让。投资者需关注交易价格与资产净值的差异，以评估投资价值。 证券借贷风险：作为证券借贷交易的一部分，本基金可能面临抵押品价值不足的风险。 若借用人无法按时归还借出的证券，基金可能蒙受重大损失。此外，追回借出的证券也可能存在

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得ETF者得天下！ 全球资管行业的“双寡头”局面愈发明显。贝莱德、先锋资产管理规模分别突破10万亿和9万亿美元大关，远远甩开其他竞争对手。 庞大的规模和先发优势，让两家在ETF资产上的领先地位“牢不可破”，尤其在最核心的指数上，后来者几乎不可能有一战之力。 根据国信证券的统计，截至2023年底，位居前三的贝莱德、先锋和道富银行占据着美国ETF市场高达75%的份额。其中，贝莱德和先锋管理的ETF资产规模分别达到2.6万亿和2.3万亿，而位居第三的道富银行不到两家的一半。从趋势看，道富银行的份额占比在连年下滑，从2018年的17%下滑至2023年的15%。 ETF争夺已日渐成为贝莱德和先锋的“双雄争霸”。 贝莱德和先锋就是过去三十年这场ETF“养蛊之战”中脱颖而出的“卷王”，“卷死”了整个华尔街，各巨头都被打的丢盔弃甲。 最终，在这个战场上，两巨头最后的对手就剩下彼此了。 仗打到这个阶段，如同两个顶尖高手比武，招式烂熟于胸、内力不相上下、最终决定胜负的是“对武学的理解”。 谁能赢得投资圈的桂冠？最终甚至要追溯到最开始的那个“初心”，也就是博格和芬克两人创立公司的原因。 贝莱德创始团队来自华尔街交易团队，芬克自己就是最顶尖的债券交易员，贝莱德的“初心”是“如何做更好的交易”。 全球各国的主权基金、养老金是贝莱德的典型客户，他们有极强的专业性，青睐低费率、高透明度、低风险的指数产品，也需要丰富、高流动性的资产品类来构建投资组合，分散风险、寻求收益。 贝莱德的强大在于构筑在“最强风控”阿拉丁系统上的全品类、多层次的ETF产品体系，iShares旗下有超过400个ETF，全球布局，完整覆盖着权益、固收、多资产、另类投资及现金管理类等各大类资产。跟随市场的变化，机构客户不断有新的需求，贝莱德不断研发新的产品。 下图为西部证券整理的贝莱德产品体系： 在贝莱德眼中，每个ETF都代表着一类特定

$优先股指数ETF-PowerShares(PGX)$ Invesco优先股指数ETF Invesco 优先股指数 ETF（PGX）是一种专注于优先股的交易所交易基金。 优先股是一种混合证券，具有债券和股票的特性，通常提供固定的股息收益率。 一，基本面分析 1，收益率： PGX 的主要吸引力在于其较高的股息收益率。 优先股通常支付固定的股息，这使得 PGX 成为寻求稳定收入的投资者的理想选择。 2，市场环境： 当前市场环境对优先股有利，特别是在利率较低的情况下，投资者更倾向于寻找高收益的投资工具。 二，技术面分析 1，近期表现： 根据最近 18 个交易周期的数据（2024-06-24 到 2024-07-18），PGX 的区间最大涨幅为 2.52%，区间最大跌幅为-0.94%，区间累计上涨 1.64%。 2，趋势判断： 从技术面来看，PGX 在最近的交易周期内表现出一定的上涨趋势，但涨幅相对较小，表明市场对其的需求较为稳定。 3，走势判断 短期走势： 在当前市场环境下，PGX 可能会继续保持稳定的上涨趋势，但涨幅可能不会太大。 长期走势： 由于优先股的固定收益特性，PGX 在长期内可能会继续吸引寻求稳定收益的投资者，从而保持稳定的表现。 总结： 综上所述，Invesco 优先股指数 ETF（PGX）在当前市场环境下表现稳定，适合寻求稳定收益的投资者。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

———— 先提一个问题，你知道全球最大的资产管理人（asset owner）是谁？从2002年开始，“日本养老基金”一直蝉联着这个“管总”的地位；但“管总”最近易了主，现在是“挪威养老基金”。养老基金天生是最为长期投资的价值主义，一般来说管理得当，都能越养越大。 挪威政府养老基金，英文叫Norges Bank Investment Management，简称NBIM，确实NB。此基目前规模是1.68万亿美元，等于12万亿+人民币，去年狂赚1.5万亿人民币，收益率约16%；2024年百尺竿头更上一步，第一季度又猛赚8000个亿。挪威人民的养老，就如他们的冬奥成绩一样，确实是很有保障。 而如此优异的战绩，肯定不是来自于挪威的森林，而是来自于蓝星贝塔——来源于美股牛市下的大科技的带动。我们看看挪老的持仓情况，1.1万亿美元的权益投资部分非常分散，买了多达8000多个股票，但是其收益主要是靠权重股在拉动（前100大有4500亿美元），持有市值从小到大排列后，我将其持仓的科技股标高亮： （来源：NBIM） 所以什么是养大了全球最大养老金的一个秘密？——蓝星贝塔呗。 差不多正好是去年此时推了把纳指科技（参考《纳斯达克的提纯是科技灵魂》），彼时0.95的价格，此时已经是1.7左右（注，此为场内ETF价格，有溢价），已快要翻倍。面对此时此刻已经溢价要15%左右的纳指科技，我还是劝你保持理性，正如我说的，ETF溢价这东西连泡沫都不算，他本质上是空气；但我认为现在可以考虑另一个被忽视的机会——是美股的消费板块。 1. 美股怕高，科技没建仓，但我也想跟上鲍叔的节奏，怎么办？ 上周的通胀数据，颇具一锤定音的效果。基本说明美国通胀可控——我也认为，这不是说三次通胀就一定不会来，通胀很可能是个波动下降、迂回向下的过程——但CPI冷却，我们不说一定能降到美联储的长期目标2%，但在3%徘徊个很长一段时间，

不会买，还在学习中[贱笑][贱笑]

$Vanguard标普500ETF(VOO)$ 是我最常交易的ETF之一。众多研究均指出，多达75%的主动型ETF表现其实不如大盘。与其与巿场对赌，倒不如观察其周期，分注买入，胜算来得更高！

感觉像 $Vanguard标普500ETF(VOO)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 这种，就适合定投。比较小的，就适合像买股票一样，拿一段时间就好了不知道买哪只股，又看好这个行业走势，就可以买etf，还能分散下风险and加杠杆[龇牙]

$iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(ACWX)$ 世界 ACWI(除美国) ETF-iShares（ACWX）是一只跟踪全球（除美国外）股票市场表现的交易所交易基金（ETF），为投资者提供了便捷、高效的投资工具。 一，基本面分析 1，全球经济形势： 全球经济正经历复杂多变的环境，不同国家和地区的经济增长速度、政策环境及市场情绪均存在差异。 2，市场表现： 在最近 16 个交易周期内（2024-06-24 到 2024-07-16），ACWX 的区间最大涨幅为 4.59%，区间最大跌幅为-0.88%，区间累计上涨 3.66%。 二，技术面分析 1，涨跌幅度： ACWX 在最近的交易周期内表现出较强的上涨趋势，最大涨幅达到 4.59%，显示出市场对其的积极情绪。 2，累计涨幅： 区间累计上涨 3.66%，表明在此期间内，投资者对 ACWX 的信心较强，市场表现较为稳健。 三，投资建议 综合基本面和技术面分析，ACWX 作为一只跟踪全球（除美国）股票市场的 ETF，具有较好的投资潜力。 可以轻仓部署。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 刚买进就下跌了，不过越跌越买，相信国运

$英伟达(NVDA)$  大科技股回调阶段，搞罗素2000ETF

$罗素2000指数三倍做多ETF-Direxion(TNA)$ 看好