快手的这三个小时，算得上是新时代的“熊猫烧香”。   昨日晚间，在快手平台，突然出现大量色情内容，不堪画面与低俗言语肆意传播，有的直播间直播观看人数上万。为了应对，快手一度直接关闭了直播频道。   快手对此回应称，22时左右，平台遭到黑灰产攻击，目前已紧急处理修复中，平台坚决抵制违规内容，相应情况已上报给相关部门，并向公安机关报警。   长久待在舒适区的快手，正在陷入内容生态崩坏的危险。   猫鼠游戏   平台与黑灰产，本身就是不对称的竞争，平台在明，黑灰产在暗，平台被动应对，黑灰产蓄谋已久。   综合多方信息看，这次事件，黑灰产是组织化、技术化地操作。   第一步，批量“生产”高权重僵尸账号。通过标准化，注册了1.7万个账号用于攻击。第二步，养号“伪装”，通过点赞、评论等，突破平台前期防御。第三步，集中攻击，1.7万个账号同步开启直播，集中推送，形成规模效应，造成影响最大化。   这个过程中，快手的应对不足，也给了黑灰产可乘之机。   早在21点时，就有用户在社交平台的反馈，出现验证码延迟加载，短视频播放时频繁卡顿，直播推流不稳定的情况。这可能是先行预兆，但最终被误认为是网络问题，没有引起快手的重视。   当攻击发生时，快手的处置也并不算及时。从22点攻击开始，快手先是紧急封禁相关直播间，直到23日凌晨，才将"直播"频道入口关闭，此时，快手的这起事件已经迅速冲上热搜，相关的影响和破坏，已经扩散，造成的后果难以挽回。     这起事件给快手，也给其他平台带来了警醒，黑灰产始终藏匿在平台，伺机而动。   不仅如此，随着技术水平的提升，黑灰产也在相应提升技术手段，奇安信安全专家汪列军表示，黑灰产已全面迈入 “自动化攻击” 时代，而平台仍

资本市场突然为 “百度系芯片” 沸腾！12月5日，昆仑芯筹备赴港上市的传闻一出，百度美股单日大涨5.85%，收报125.66美元，总市值重回431.98亿美元；港股同步拉升5.01%，一扫此前的低迷态势。 而在此之前，“BAT”这个组合已经淡出公众视野很久，百度市值甚至还不如曾经的“小弟”携程。这场分拆上市，并不是单纯的资产运作，极为有可能是百度押注未来的背水一战。 01 分拆背后：百度的收缩阵痛与破局渴求 百度正经历前所未有的转型阵痛。 业绩层面，2025年第三季度财报显示，公司净亏损达112.32 亿元，虽官方澄清 “剔除减值后仍有盈利韧性”，但法定口径下的巨额亏损仍反映出经营压力。核心的在线营销收入同比下滑，而AI业务成为本次财报唯一亮点，以超50%的增速贡献约100亿元收入。 人员调整的争议更放大了这种压力。尽管百度官方严斥 “大规模裁员” 为造谣，但路透社、南华早报等多方信源证实，三季度亏损后百度启动新一轮优化，部分团队裁员比例接近40%，且两年内员工总数减少超5400人。这种 “结构性收缩” 似乎向外界传递出信号，百度正剥离非核心业务，将资源集中于AI、自动驾驶等关键赛道，而这背后，有可能正是对昆仑芯等核心资产的押注。 资本市场的态度同样冷静，百度当前估值远低于AI同行，核心原因是市场未能充分认可其技术资产的商业价值。此时的百度，亟需一个突破口来扭转颓势。昆仑芯的上市传闻，恰好击中了市场的核心期待。 02     王牌在手：昆仑芯为何是 “救命稻草” 对百度而言，昆仑芯绝非普通的子公司，而是贯穿其AI生态的 “压舱石”，其价值早已超越芯片本身，主要表现在以下三个方面： 技术闭环的核心底座。从支撑文心一言大模型训练的P800芯片，到赋能 Apollo 6.0自动驾驶的昆仑2.0芯片（算力200TOPS），再到百度智能云的算力

$乐舒适(02698)$ $宝洁(PG)$ $金佰利(KMB)$ 一、先睹为快：非洲 “卫生用品大王” 的 IPO 成绩单 当你在国内超市挑选纸尿裤时，远在非洲的妈妈们可能正拿起印着 “Softcare” 字样的产品 —— 这就是即将登陆港股的乐舒适（02698），一个在国内鲜为人知，却在非洲市场横扫宝洁、金佰利的 “隐形冠军”。 10 月 31 日，乐舒适正式启动招股，给出 24.20-26.20 港元的发售价，每手 200 股，入场费仅 5292.85 港元，门槛堪称 “亲民”。而其背后的成绩单更亮眼：2024 年以 20.3% 和 15.6% 的市场份额，拿下非洲婴儿纸尿裤、卫生巾双料冠军，相当于每卖出 5 片纸尿裤就有 1 片来自它，每 7 片卫生巾就有 1 片是它家的。 业绩增速同样吸睛：2022 到 2024 年营收从 3.2 亿美元飙升至 4.54 亿美元，净利润更是从 1840 万美元暴涨到 9510 万美元，三年复合增长率高达 127.4%。更狠的是盈利能力，35.2% 的毛利率、20.9% 的净利率，直接甩开国内龙头豪悦护理一大截。这样的 “绩优生”，难怪能吸引红杉资本、博裕资本等大佬组团当基石投资者，一口气拿下 10.8 亿港元的认购额度。 二、打新底气：它凭什么在非洲打败宝洁？ 乐舒适的崛起堪称 “中国供应链降维打击” 的经典案例。在宝洁靠着品牌光环卖高价时，它靠三大秘诀在非洲杀出重围： 本土化生产筑壁垒 早在 2009 年，乐舒适就跟着母公司森大集团扎根非洲，在 8 个国家建工厂，成为当地布局工厂最多的卫生