贝克街探案官 中兴通讯的结局，其实早已注定 作者：包可萌 12月1日，努比亚官微一条消息，市值两千亿的中兴通讯应声涨停，市值激增200亿。 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，它将豆包大模型深度融入操作系统，用户可通过语音、侧边键或豆包Ola Friend耳机直接唤醒豆包，豆包与中兴合作的工程样机nubia M153售价3499元，通过与手机厂商合作，以手机为核心载体实现产品落地与销售，为大模型打通最宽阔的应用场景落地通道与商业变现路径。 12月1日，字节跳动曾公开表示，豆包目前正与多家手机厂商洽谈助手合作，并没有自己开发手机的计划，目前官方披露的手机合作厂商只有中兴手机。 这家曾经先于**手机被美方断供的国产手机代表，据IDC、Omdia等机构数据，2025年前三季度全球手机出货量排名中，中兴仅排名16位，中兴能不能借助字节跳动的系统级端侧AI一举翻身，成为市场最期待的内容。 01 字节跳动为什么找中兴这个第十六名 关于字节跳动和中兴合作的原因，社媒平台众说纷纭。有戏说称，中兴2015年前后曾借NBA开拓海外市场，字节如今也加大和NBA的合作，今年选秀中中国球员杨瀚森又是第16顺位，中兴也恰好是全球销量第16名，二者合作“羁绊”太多。 但仔细观察中兴和字节的业务不难发现，中兴和字节在主营业务层面互补度极高。 仅以字节的豆包为例，公开数据显示，豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越1.6亿，成为全球排名第二，国内排名第一的AI应用程序，还曾带动A股相关企业股价大涨。 民生证券分析师认为，仅考虑“豆包”文字大模型，参考ChatGPT的6亿月活，其推理需求大约需要35万张A100显卡，训练需求约为12万张A100。 自2022年开始，中兴将“算力”作为第二成长曲线重点打造，目前公司已形成芯片、服务器、存储、交换机、数据中心（含电源、液冷）级软件平台的全栈算力布局

作者 |肖恩 编辑 |德新 过去两年，我们已经习惯了各类机器人在科技展、发布会和短视频里频繁出现：会跳舞的人形机器人、能爬楼梯的四足机器人，还有穿梭在商场和园区里的服务机器人。它们从实验室走进公众视野，看上去仿佛预示着“具身智能时代已经到来”。 但在这些画面背后，现实往往并没有那么光鲜：为了让一个动作能够稳定复现，工程师需要反复调参；为了让机器人在真实环境中多跑几圈，团队不得不一次次采集数据、修改算法。许多在聚光灯下表现完美的演示，只要把时间拉长、把场景变复杂，硬件稳定性不足、算法泛化性有限、系统调度压力过大等问题便会显现。 无论是硬件、算法，还是商业化路径与行业标准，机器人行业都还没有建立起足够坚实的底座。 而这个月，一家科技公司——黑芝麻智能在上海举办机器人平台产品发布会，一定程度上就是在正面回应这些行业痛点。其推出的新平台定名「 SesameX」，定位为首个专为机器人商业化部署打造的多维智能计算平台，希望为当前缺乏统一底座的行业补上一块关键拼图。 黑芝麻智能创始人兼 CEO 单记章的判断是：“人工智能正在从数字空间走向物理世界，而物理世界的复杂性远超过去的所有技术范式。” 在他看来，机器人并不像模型推理那样只需给出答案，而是要在高度动态、充满不确定性的物理环境中与人、物、空间持续互动，不仅“看懂世界”，还要“驾驭世界”。这对其计算体系提出的要求已经远超单纯算力堆叠。 在这样的背景下，SesameX 的定位变得清晰起来：它不是再做一个更大的模型，或再堆一块更强的芯片，而是重建机器人“应该如何计算”的底层结构，用一套系统平台去回应行业当前最核心的缺口。 一、SesameX：面向机器人的通用计算平台 SesameX 并不是某个芯片或模组，而是贯穿机器人智能全链路的系统化平台。 黑芝麻智能机器人业务负责人徐劲博士，以一张完整的系统图介绍了 SesameX 的层级结构：自底层的

在经历了GPT-5、Grok 4和Claude Sonnet小升级后，2025年下半年，AI领域陷入了阶段性平淡。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ $2倍做多GOOGL-Direxion(GGLL)$ 直到19日凌晨，Gemini 3的发布彻底打破了平淡。跃进式的得分提升、强大的多模态理解力、更加多样化的UI、惊艳的前端能力，这一切都真实地让AI向我们预期的形态迈出了显著的一步。这些可见性远比Benchmark上的得分和只能在Coding系统里测出来的区别明显。Gemini 3不仅仅是一次版本号的更迭，它是对Scaling Law信仰的暴力重申，也是谷歌第一款真正意义上让OpenAI黯然失色的模型。在这次发布会上，我们熟悉的谷歌王者归来。它不满足于在某个单一维度领先，而是要在模型能力、开发者工具、用户体验、搜索集成、多语言覆盖等所有战线上同时发力。这是一个平台级的野心，用AI重新定义整个Google生态的每个触点。Benchmark的跃迁Benchmark测试在AI圈内一直饱受争议，被戏称为刷题比赛。前几个月顶尖模型之间的分数只差几个百分点，你追我赶。但Gemini 3的出现，把原本胶着的战争直接变成了断层式的碾压。先看基础思考能力。Humanity's Last Exam(HLE)是衡量AI能否解决人类顶尖难题的终极试金石。在Gemini 3之前，Gemini 2.5 Pro的得分是21.6%，Claude Sonnet 4.5仅为13.7%。Gemini 3 Pro交出的答卷是37.5%（无工具）和45.8

作者 |芦苇 编辑 |德新 广州车展于上周五如期而至，作为每年国内最后一个A级车展，广州车展恰好肩负了承前启后的角色——既是各个车企总结即将过去的这年，也是为全新的一年谋篇布局的关键舞台。 站在今天去预测2026年，明年的中国车市无疑是一个产品大年，包括以大众、奔驰等为代表的合资品牌，以上汽为代表的自主品牌，以及**鸿蒙智行、启境等都将有强大的产品阵容登场。 甚至结合各个大佬的预测，2026年的车市极有可能进入智能车决战的巅峰时刻。蔚来CEO李斌在广州车展采访中回应，「每一年汽车行业都是残酷血腥的，智能电动汽车竞争已进入所谓的“决赛阶段”」。小鹏汽车何小鹏也深以为然：「我唯一敢确定的是，2026年汽车市场的竞争，会更加残酷跟血腥。」 因此，面对越来越激烈的竞争，各家车企都在积极“武装”自己的车型产品，提升产品竞争优势，尤其时下被热切关注的智能化能力上。 AI大模型的量产上车，也顺势成为各家车企竞争的焦点，从辅助驾驶的端到端、世界模型的研发，到座舱车机基于AI的升级。 相比于目前端到端辅助驾驶仍集中在中高端车型上，AI座舱的影响更为普及。 本届广州车展上，则呈现出一个明确的风向，AI大模型已经大规模上车，车机系统正从机械性的对话，向具备“活人感”、主动式、个性化的服务进阶。 同时，在新车扎堆的展馆里，有一个现象难以忽视：众多的自主与合资品牌的新车，都选择与火山引擎合作打造AI座舱，譬如奔驰纯电 CLA、上汽奥迪E5 Sportback、上汽荣威M7 DMH、长安马自达 EZ60、东风奕派 007等等。 在2025年新上市车型的智能座舱中，豆包大模型搭载量因此冲到了行业第一位，正成为越来越多AI汽车的标配。这并非偶然的品牌联合，而是大模型市场格局收敛的明确信号。 从年初车企争相上车DeepSeek，到年底豆包大模型成为焦点，车企们的选择为什么集体发生了改变？AI大模型上车到底能

ai目前到底有没有泡沫？可以参照黄仁勋这个采访，生成式ai对算力的需求与之前的互联网时代完全不同，你每一次使用ai都会进行一次完整的运算，形成增量计算需求感觉出来AI与互联网时代不同没有？再细品一下:黄仁勋：我们当前正处在一个由三大趋势主导的结构性变化中： $英伟达(NVDA)$ 第一，摩尔定律已到尽头。我们都知道，通用计算的效率已经越来越难跟上算力需求的增长。所以全世界都开始朝“加速计算”转型。我们推动这个方向已经超过20年了。给你个例子：六年前，在全球前500大超级计算机中，有90%是基于CPU的；到今年，这一比例已经降到不到15%；与此同时，GPU和加速计算的比例从10%飙升到了90%。这就是一次算力基础结构的范式切换。第二，生成式AI与推荐系统的崛起。过去15年，互联网的引擎是“推荐系统”，它告诉你在社交媒体里该看到什么内容，推送什么广告、电影、商品……在没有推荐系统的时代，你的小手机根本不可能在海量内容中筛选出你想看的。但今天，推荐系统已经从原来 CPU 驱动，转向了GPU驱动的生成式AI。这就是第二条主线。第三：Agentic AI（智能体AI）的崛起。在推荐系统之上，我们看到了新的机会，也就是智能体AI，比如 Grok、OpenAI、Anthropic、Gemini 这样的系统，这些AI模型拥有更强的自主性，能作为“智能代理”去理解、回应、执行任务。它们建立在推荐系统和生成式模型的算力之上，是下一代AI的代表。但请大家不要只看上层表现出的“AI热”，而忽略底层更深的趋势：那就是，计算正在从“通用架构”大规模迁移到“加速架构”。当你意识到这一点，就会得出一个判断：支撑这场Agentic AI革命所需要的底层算力，远比大家想象的少。它并非泡沫，而是结构性转变的结果。

特朗普政府总以为，技术搞定了，就能造 但是我要告诉大家，在美国现行体制下，这不是想不想的问题，而是能不能的问题 先说‘镓’，很多人以为镓是稀土，其实不是。它是铝土矿的副产品，含量极低。 就像慈禧太后吃的那道“鸭舌鲤须’。 要宰一百只鸭、一百条鱼才凑一盘。美味是美味，但你天天吃得起吗？ “2025年，咱们中国镓产能340吨，占全球98%。美国呢？零。 “不是美国没技术，是整个产业链 从根子上烂了。从矿到成品，一共几步？ 四步 第一步，铝土矿，全球几亿吨，但铱含量只有百万分之五十。想产100吨镓，得先从2000万吨氧化铝里抠出来。 每吨氧化铝，要2吨铝土矿。所以，4000万吨铝土矿，得挖。 “咱们中国有成熟矿区，美国呢？2023年产量不到全球1%，几乎全靠进口。从几内亚运过来，每吨运费25美元，成本直接翻倍 更麻烦的是环保。 我去内蒙调研过，一个中型矿厂，审批卡了18个月，最后项目胎死腹中。工人都私业了，矿还没挖成 资料上——就算你搞定了开矿，第二步，拜尔法炼氧化铝。 矿石粉碎，加氢氧化钠，高温高压，生成铝酸钠溶液。就混在里面。每100万个铝原子，混100个镓原子一一这是第一个瓶颈。每吨氧化铝，要2吨矿、0.25吨石灰、0.5吨煤 2000万吨氧化铝，意味着4000万吨矿、500万吨石灰、1000万吨煤。”“石灰还好，美国能进口。煤也有。但氢氧化钠——得新建纯碱厂，年耗百万吨。建一个2000万吨氧化铝厂，投资1500亿美元 “时间呢，在咱们中国，3到5年。在美国? 环评、劳工、诉讼、社区抗议，十年起步。台积电在亚利桑那州，承诺3年投产，5年过去了，2025年还在培训工人，寸步难行。第三步，电解铝。 2吨氧化铝，产1吨电解铝。2000万吨氧化铝，得配套750万吨电解铝厂——比咱们中国铝业大1.5倍，比wq集团还大。投资750亿美元。技术不难，电分解就行。但耗电是个硬伤。 “每吨电

因投资阿里巴巴而名声大噪，靠投资英伟达而荣登日本首富。在孙正义的观念里，没有财富缓慢增长的选项，只有重仓、All In和豪赌。在这个AI时代，相比于成为巴菲特，这个日本人依然在做着自己的“春秋大梦”。

星舰 V2 的谢幕演出，比预想中更加顺利。就在刚刚，星舰第 11 次飞行任务圆满完成——15 号助推器再次征战，8 颗星链模拟器完美部署，隔热瓦被故意移除接受极限测试，飞船在印度洋成功完成溅落。这是星舰 V2 版本的最后一飞，也是 SpaceX 迈向星舰 V3 时代的转折点。马斯克此前多次表示，星舰是一个持续迭代的系统，而 V3 则是未来实现登陆火星任务的关键版本。插个题外话，英伟达 CEO黄仁勋也来到了美国德克萨斯州 Starbase 基地，把即将发货的 DGX Spark 个人超算交到马斯克手上，而早在 2016 年，马斯克就是首批从黄仁勋手中接过 DGX-1 的团队成员之一。一、星舰V2的终点，V3的起跑线本次任务使用的是超重型助推器 15 号（B15-2）和星舰飞船 38 号（S38）。值得一提的是，B15 助推器曾在第八次任务中成功完成飞行，并顺利执行了标志性的“筷子夹星舰”回收测试。本次再度出场，它搭载的是 24 台来自以往任务、已完成飞行验证的猛禽发动机。此次使用 B15 助推器测试的核心目标，是验证一套全新的着陆点火发动机配置，为后续的新一代超级重型助推器打下基础。话不多说，让我们一起来回顾此次发射的全部过程。首先，位于星舰下方的超重型火箭助推器点燃了全部发动机，开始向太空爬升。发射约 2 分半后，星舰上方飞船点燃自身的 6 台发动机并完成分离。据 SpaceX 介绍，这些火箭发动机产生的推力相当于 64 架波音 747 客机的总和。而“超级重型”助推器开始执行返回推进，朝预定溅落点飞行，准备进行着陆点火实验。具体来说，当星舰（上级飞船）和助推器分离后，助推器需要返回地球并尝试着陆。第一步是进行姿态翻转，让发动机朝向正确方向，以便点火减速。翻转后，助推器点燃发动机进行反向推力。这相当于制动，让助推器逐渐脱离上升轨迹，转向预定的下降轨迹。此次助推器在

Meta Rayban Display于2025年9月30日开售，然而这个产品开售2天就售罄了（参考Meta Rayban Display销售火爆，开售即售罄，一机难求），真的有点难抢啊，黄牛价格都已经到了1400美金。做媒体的笔者囊中羞涩，只能蹭某些土豪从海外买过来的体验一把。本评测分为上下两部分，笔者会对Meta Rayban做详细的评测。由于Meta Rayban Display一些功能在国内无法使用，因此Meta AI的功能、地图导航的功能将只能做简单介绍。开箱产品盒子和Meta Rayban风格一致，盒子显示“Glasses are made in Vietem; band made in Malaysis; all other articles made in China.”，也就是说眼镜部分是越南产的，腕带是在马来西亚产的，其他的物料是在中国生产的，那就说明Meta Rayban Display是在歌尔越南工厂生产。拆开盒子包含了眼镜主体、腕带、可折叠的眼镜盒、充电线、眼镜布。眼镜主体部分Meta Rayban Display可以理解为支持单目全彩显示的大号版本Meta Rayban，包括黑色和沙棕色两个颜色。笔者手上拿到的是Large版本的，整体重量达到了71.1克（官方给出的69克应该是标准版本的重量），如果是近视用户，配上镜片会达到80多克。目前市面上几款智能眼镜镜腿比较，可见Meta Rayban Display在靠近镜框部分要明显粗壮很多，这个部分主要是需要塞下Lcos光机。镜框对比，也可以发现，Meta Rayban Display的镜框也要大一些。Rayban Meta Display内侧，可以看出“桩”的部分明显显得粗壮。另外电源开关键位置也做了调整，放在了左“桩”的下方，还有个变化是左镜腿末梢增加了一个圆形的“Rayban Meta”的Log

10月29日，美股一开盘，英伟达成为了史上第一个市值突破5万亿美金的公司。 $英伟达(NVDA)$ 一天前，在GTC DC大会上，英伟达CEO黄仁勋展示出来自AI的强劲需求。比如，他表示，今年及2026年，Blackwell和Rubin架构芯片可带来的收入超5000亿美元，这个收入将来自2000万颗GPU。5000亿美元收入将是2023年~2025年Hopper架构芯片所带来收入的5倍。在演讲中，黄仁勋又一次驳斥了AI泡沫论。他当然要驳斥，作为AI时代核心资源——GPU的卖铲人，英伟达一手掌握稀缺资源的定价权。可以说，英伟达的市值取决于市场对于美国AI未来的乐观程度。然而，伴随着英伟达5万亿市值的到来，“AI泡沫论”的质疑声音也空前高涨。这，要从一笔关联交易说起。9月22日，英伟达宣布，将向OpenAI投资一笔高达1000亿美元的巨款。作为“回报”，OpenAI承诺了一份价值10GW GPU的超级订单。这种“左手倒右手”的方式，瞬间引发了资本市场对AI泡沫的更深担忧。近日，IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在华盛顿演讲中表示，全球股价在对AI提升生产率潜力的乐观情绪推动下飙升，但金融状况可能“突然转向”，当前估值“正逼近25年前互联网热潮的水平”，如果市场发生剧烈回调，将拖累全球增长。英国央行的金融政策委员会（FPC）也表达了类似担忧。其最新季度报告称，美国股票市场“在若干指标上显示估值过高”，尤其是集中在AI相关科技公司。而这种高度集中使市场在AI预期降温时特别容易受到冲击。在这场游戏中，英伟达们既是演员也是观众，钱从左口袋进，右口袋出。这究竟是通往未来的高速公路，还是一场比2000年互联网泡沫更盛大的烟火？#01一、一场资本的内循环要讨论AI的泡沫，就绕不开一个词：循环融资。一群科技巨头，

作者 |本一 编辑 |德新 全球范围内深度学习技术伴随着2012年AlexNet的诞生而崛起，而智能驾驶的第二波浪潮紧随其后，在中国和全球范围内，大概从2014年开始智能驾驶公司开始广泛出现。当热潮褪去，大浪淘金，活下来的公司如今大部分都已经走过了10年征程，国内的易航智能就是其中的一支。 “我们觉得自己是一个创业十年的非著名公司。” 2025年10月14日，易航智能十周年媒体交流会现场，创始人陈禹行用这样一句自嘲为过去十年做了开场。这句略带调侃的总结，瞬间引出了一个矛盾的事实：一家曾拿下理想首个量产项目、第一个将自研纯视觉AEB方案卖到欧洲以及率先在小算力平台实现NOA量产的公司，为何在十年之后，依然自谦“非著名”？ 图片来源：易航智能官方 其实这也不是简单的谦辞了。 在中国智能驾驶产业从资本狂热到理性回归的十年浮沉中，“著名”曾是光环，也可能是魔咒。许多曾声名显赫的公司倒在了黎明前的技术或商业化深坑里。易航智能的“非著名”，恰恰是其务实求生、专注“技术+量产”双轮驱动的生存哲学写照，帮助其顺利度过了十年的发展周期。 如今，智能驾驶比拼的下半场哨声已响，行业竞争的焦点从智驾科技公司PPT上的炫技转向了成本可控的大规模量产。主机厂在经历“黑盒”之痛与“自研”之重后，正集体转向一种更务实、更具掌控力的“全栈可控”模式。 在此背景下，易航智能十年磨一剑的“非著名”哲学，正让它从一个沉默的行者，变为车企眼中那个不可或缺的“最佳拍档”。 图片来源：易航智能官方 一、从马自达6到ENCAP五星，“技术+量产”双轮如何炼成？ 易航智能的故事，始于一次“无知者无畏”的千里奔袭。 2015年，智能驾驶融资井喷，资本追逐着光鲜的履历与动听的故事。而陈禹行和他的初创团队，既无名校光环，也非商业明星，融资之路异常艰难。“当时有公司只做了一个车道线中直线的检测，就轻松融了1000万，”陈禹行回忆道

接着上一篇文章万元入手的Meta Rayban Display万字详细评测（上），我们继续聊社交场景，Instagram、Messager、WhatsApp  Display眼镜版本的核心功能包括和联系人发送和分享照片&视频、发信息、语音电话和视频电话。这些功能，相信大家都很熟悉，这里就不赘述了。鉴于手机对着眼镜屏幕拍摄难度较大，笔者只能拍成下面的程度，实际显示效果还是清晰的，以下为Instagram及Messenger的用户列表页，而有过通话记录的也会在Calls应用中展示。这里的"发信息"，目前是通过语音转文字的方式实现，笔者试下来，转化速度和准确度非常不错，可以实现秒级转化，非常丝滑，还挺让人惊喜的。当然，也还支持发送语音消息，或者直接语音电话，视频通话。视频通话的时候，用户可以在手机端切换是使用手机摄像头，还是眼镜的第一视角摄像头。值得一提的是，后续肌电腕带还可以做到手写输入，这样就大大提高了在一些不能语音输入场景（比如开会时）的可用性。而其它的交互方式，比如配备智能戒指是很难实现这样的便携输入的，这也是肌电腕带最大的优势（甚至相比于Apple Vision Pro手指戳打键盘输入这一交互方式优势也是巨大的）。地图导航导航是轻显示类智能眼镜非常重要的场景，已成为这类产品的标配。目前Display搭载的是Meta自家的地图（原来Meta家也有地图），遗憾的是在大陆只能定位到你自己的位置，无法实现导航，也无法查询附近的咖啡店、餐厅、旅游景点等信息。▲以上图片由小红书作者“马丁硅谷游记”拍摄导航的小地图显示在眼镜的右侧，骑行和徒步并不会遮挡视线，个人觉得导航功能对于骑行场景而言还是非常实用的（前提是不能遮挡视线）。用户可

今天凌晨，OpenAI 的 CEO 山姆·奥特曼宣布，ChatGPT 将在 12 月推出“成人模式”。奥特曼长篇大论地解释了一通，大意是说，ChatGPT 一开始设置那么多限制，主要是担心心理健康问题，怕出事，结果搞得普通用户觉得体验拉胯、不够有趣。现在 OpenAI 号称已经掌握了新的安全工具，能够减轻心理健康相关的主要风险，所以准备放开手脚了。到了 12 月，经过验证的成年用户可以解锁更多内容，包括情色类内容。没错，就是你想的那个意思。一句话概括，OpenAI 声称是时候要把成年人当成年人对待了。不过，作为一名成年人，我却一点都高兴不起来。另外，按照奥特曼的说法，接下来几周 OpenAI 还会推出一个更有人情味的 ChatGPT 新版本，类似大家之前喜欢的 4o 那种感觉。你想让它回复更温暖点？没问题。喜欢它狂发 emoji？也行。甚至希望它像朋友一样跟你聊天？统统都可以。在与网友的问答中，奥特曼还回应了更多细节。其实 ChatGPT 这事早有征兆。去年底奥特曼就透露过支持成人模式的计划，当时有网友建议移除模型的大部分护栏，奥特曼当场表态：“肯定需要某种‘成人模式’。”在当时 OpenAI 面向用户征集的新功能投票里，这事一度高居榜首，和 AGI、Agent、升级版 GPT-4 等一起被列入 2025 年产品计划，足见其受重视程度。而按照 OpenAI 官方博客，目前年龄验证功能能够自动识别未成年用户并切换到青少年安全模式，拦截露骨色情内容；如果无法确定年龄则默认视为未成年，只有提供年龄证明后才能解锁成人功能。听起来很周全对吧？但细看下来，事情可没那么简单。首先是年龄验证的技术漏洞。即便 OpenAI 未来采用身份证件或付款信息核验等方式，规避手段仍然层出不穷。未成年人使用父母身份证件验证、通过成年人代为注册账号，这类操作在互联网产品中早已屡见不鲜。更关键的是，Open

四季度是机器人提速季。海外特斯拉人形机器人频出利好、量产在即；国内宇树科技IPO临门一脚，首程控股持股约4%；产业共识几乎统一到一句话——2025年是“机器人量产元年”。当“技术→应用→销量”的链路被打通，最稀缺的是既有资金能力、又握真实场景的产业资本。 A/H市场处在牛市的第一轮调整，但主线没变。此时，谁敢拿真金白银表态，谁就更值得重估。首程控股在三个交易日里合计回购5040万股、耗资约1.15亿港元；同时，上半年营收+36%、归母净利+30%、有息负债率仅7.9%，高分红贯穿全年；C端三店齐开（融石广场、春熙路、首都机场T3），把机器人从“概念”推进“销售+数据”双闭环——这才是我在震荡里选择它的原因。   一、三天连买5040万股：敢买自己，就是最大的信号 先看动作：10月10日，首程斥资约5828万港元，回购2545万股，最高价2.31港元，最低2.25港元；10月13日，再次出手，耗资2013万港元，回购890万股，价格区间2.21–2.27港元；紧接着10月14日，第三天继续加码，花了3636万港元，回购1605万股，区间2.21–2.35港元。 三天加起来，整整5040万股、1.15亿港元！这不是象征性地买一两手，是实实在在地在托底。 而且这家公司不是第一次回购——自7月以来就一直在买，价格从2.1一路往上。这种持续性的动作，说明一件事：公司管理层真信自己。不是喊口号，也不是护盘，而是认定目前的股价太低。港股现在这个环境，敢连买三天、掏出上亿现金的企业，寥寥无几。这不是普通的信号，这是管理层在对市场说：“我觉得我们被严重低估了。”   二、半年报亮眼：高成长、高分红、低负债 有人会问，它为啥敢这么买？答案写在半年报里。 上半年，首程的业绩漂亮得让人放心：营业收入7.31亿港币，同比增长36%；归母净利润3.39亿港币，同比增长30%；资产运

OpenAI又造就了一波大涨。这已经是过去一个多月的第四次。站上OpenAI的风口，股价就能上天。博通两次股价大涨半导体巨头博通周一收盘大涨10%，市值已经接近1.7万亿美元，一举超过台积电，成为市值仅次于英伟达的第二大半导体公司。在这波AI热潮中，陈福阳领导的博通同样受益匪浅，今年以来股价已经增长了一倍。 $博通(AVGO)$ 此次推动博通股价攀升的，又是造富神话OpenAI。这家生成式AI巨头不仅自己估值突破5000亿美元，成为全球估值最高的创业公司，而且还有着“金手指”的美誉。谁和他们达成合作交易，随后就会股价飙升。博通大涨是因为他们宣布与OpenAI达成战略合作，两家公司将共同部署定制的10吉瓦(GW)级AI芯片。OpenAI将负责AI芯片设计，并与博通共同开发和部署。与此前英伟达和AMD的交易不同，OpenAI与博通的合作不涉及投资与补贴。根据两家公司的新闻稿，OpenAI将通过这些自研芯片和系统，将其前沿模型和产品开发经验直接融入到硬件产品中，释放全新的计算能力和智能水平项目预计将在2026年下半年开始部署并完善网络系统，在2029年年底前完成工作。实际上，这已经是博通第二次因为OpenAI股价大涨了。上个月博通发布财报之后，陈福阳宣布有一家神秘新客户承诺了高达100亿美元的新订单。当时市场就猜测这个新客户是OpenAI，推动博通股价大涨16%。现在两家公司正式宣布合作。尽管这是已知消息，但依然让投资者感到兴奋，推动博通股价又迎来第二波涨势。陈福阳算是把OpenAI这个股价推动剂用到了极致，真正做到“一鱼两吃”。谁跟着OpenAI都能涨过去一个月，OpenAI持续宣布了数千亿美元的几项重磅新交易。奥特曼在持续推动云服务商与芯片巨头们股价大涨的同时，也为自己争取到了最好的合作条件。上个

他大学时期因破译周鸿祎手机号走红，拒绝李开复的亲自邀请，后因入侵教务系统差点被开除。  如今他的公司占据全球全景相机领域市场份额的85%，进军无人机硬刚大疆，向员工豪横撒钱再次刷屏网络。 这位狂人就是刘靖康，他是90后首富，千亿市值公司影石创新的创始人。

作者 |柳溪 编辑 |德新 2025年「金九银十」即将开战，车企们正在进入一年中最为紧张、快节奏的产品上市周期。 当下，车市的几波主流势力相互竞逐，自主品牌、新势力、合资车企们的技术路线正逐步趋同，产品同质化严重，价格战也越发严峻，车企们或主动或被动正卷入一场无尽的军备竞赛。 「全球产业正在迈入效率竞争的新阶段，企业拥抱 AI 的速度成为决定性因素。」在最近的2025腾讯全球数字生态大会智慧出行专场上，腾讯集团副总裁、腾讯智慧出行总裁钟翔平谈到，最终结局将是「快鱼吃掉慢鱼」。 腾讯集团副总裁、腾讯智慧出行总裁钟翔平，图片来源：企业官方 一、快鱼吃慢鱼，大模型驱动智能汽车的新周期 钟翔平谈及的「快鱼吃掉慢鱼」，具体来说，车企在市场竞争中如何成为快鱼，影响最大的技术因素毫无疑问是AI。 以辅助驾驶为例，在2024年之前辅助驾驶与AI大模型并没有太强的相关性，辅助驾驶的系统开发更多还是基于规则（Rule based）的代码。 而ChatGPT爆发之后，大语言模型（LLM）和视觉语言模型（VLM）在共享嵌入空间内统一了感知和自然语言推理，给辅助驾驶的算法模型带来了全新的思路，辅助驾驶的体验以及MPI指数都呈现了爆发式增长。 座舱领域也不例外，接入大模型后，车机从被动接收相对固定的指令，跃升到主动根据用户的意图提供服务，大大改善了车内的交互体验。 伴随着车企之间人才迁移和技术赶超，汽车的基础智能化水平逐渐被拉齐，如何更好、更快地提高高阶的智能化水平，正成为各大玩家的主要发力点。 AI重塑千行百业，过去的打法已然失效。 钟翔平比喻，「现在就好像当年PC互联网面对智能手机的来临，几乎所有APP那时候都在做移动终端化，但如果只是简单移植，最终都没什么好结果。APP要真正具备移动终端特性。」 同样道理，放在智能汽车上，就是一切产品也都要AI化。而要实现这一目标，「数据闭环和迭代周期是关键。」