Replying to @欲山行:对//@欲山行:还是等趋势明朗再考虑补不补吧//@明心稳行:确实，跌的太狠了，高点下来2/3跌没了，170开始建仓，补到130不敢补了，套的死死的。

$Circle Internet Corp.(CRCL)$  投资CRCL被套，由于非常看好CRCL的发展，专门做了一下CRCL的分析，一方面给自己一些信心，另一方面也给同样被套的兄弟们一些信心。 一、稳定币与币圈的关系 第一阶段：诞生于币圈，成为买卖BTC、ETH等加密资产的交易货币 第二阶段：脱离币圈，成为世界通行的货币，成为美元霸权开拓市场的急先锋 目前正处于第一阶段，向第二阶段发展过度的过程中。第二阶段的应用规模，应该是第一阶段的10-100倍规模，所以暂时被套的不用着急，拿住就好。 二、Circle的收入结构 1. 储备收入 当前稳定币总量不到3000亿，USDC占比29% 2030年，稳定币总量预计2万亿，USDC保守估计也会超过6000亿，还有非常大的增长空间。 2.跨境转账与支付 ARC，跨境转账的底层基础架构，对标swift系统，当前跨境交易额200万亿美元，市场规模在3500亿，circle在这方面拥有高速率、低费率、以及网络效应等特点，只要占据10%分成，就是350亿的营收。 CPN，支付网络，对标visa。usdc越来越多的出现在现实生活中，但缺少一个爆款工具能够推动USDC更大范围应用，这里创业机会也非常大。 3.RWA 目前币圈的风险还是蛮大的，不符合大部分人投资保值的风格，但是RWA的推出，可以完美解决这一问题，可以吸引更多的人使用USDC，所以RWA还有非常大的空间可以发展，目前已经推出USYC货币基金的RWA，相信未来还会推出更多的比如债权、黄金、股票以及房产的RWA等，规模不可限量，可以时刻关注CRCL在RWA上的动作。 二、竞争对手 所谓知己知彼、百战不殆，如果市场上有同样的两家机构，那我们也要对比一下谁好，然后选更好的那一支来投资。 1. Coi

$Klarna Group plc(KLAR)$ 2025年Q3财报作为其IPO后首份季度报告，整体表现强劲超出预期。收入达到9.03亿美元（同比+26%），GMV 327亿美元（同比+23%），双双超市场共识，主要得益于美国市场加速扩张、Fair Financing长分期产品爆发式增长以及Klarna Card快速放量。然而，受长分期产品会计处理影响（需提前全额计提预期信用损失），公司录得9500万美元净亏损和8300万美元经营亏损，盈利端短期承压，盘后股价一度波动超9%。我们认为这是一份“增长优先、盈利滞后”的典型转型期财报，亮点显著但瑕疵同样明显。财报核心信息总收入9.03亿美元，同比+26%（LfL），报送口径+28%，超FactSet共识8.855亿美元。主要是美国收入同比+51%，已成为最大单一市场；Fair Financing全球GMV同比+139%、美国+244%，贡献更高take rate。业务结构方面，长分期占比快速提升，短期Pay in 4仍占主导但增长放缓，美国市场贡献已超整体一半。总交易额（GMV）327亿美元，同比+23%（LfL）。驱动因素是美国GMV +43%，活跃用户+32%至1.14亿；Klarna Card自7月推出仅4个月即获400万用户，10月已占全球交易15%。略超预期，显示消费者对“透明、无隐藏费用”产品的强烈偏好。长分期与卡产品正从边缘向核心迁移，平台生态初步成型。交易毛利美元（Transaction Margin Dollars）2.81亿美元，同比小幅下滑（去年2.99亿）。Fair Financing会计需提前计提信用损失（Q3信用损失准备达2.35亿美元，翻倍），导致短期毛利被拖累；实际实现信用损失率仅0.44%，风险可控。弱于市场共识（市

最近Circle的股价确实跌得让人心慌，从6月23日近300美元的高点一路滑到现在的67美元左右，几乎快跌回上市首日收盘价了。看到这个位置，不少人都在琢磨：是不是该抄底了？作为同样关注这只“稳定币第一股”的投资者，我也想聊聊自己的看法。 先看现状：暴跌背后的三大核心问题 1. 商业模式被质疑 Circle的收入主要靠USDC储备金的利息（投资美债等），这相当于把利率风险直接绑在了公司命脉上。现在美联储降息预期强烈，瑞穗证券就警告说利率下行会直接冲击未来收入。更关键的是，它还要把近60%的利息分给渠道商（比如Coinbase拿走50%），净利率被压得很薄。 2. 锁定期抛压还没结束 58%的类似IPO公司在锁定期结束后180天内跑输大盘，而Circle的锁定期刚到期不久。新增的1.6亿股流通股就像悬在头顶的剑，随时可能引发新一轮抛售。 3. 竞争格局恶化 USDC市场份额停滞在25%-28%，而对手Tether的净利润是Circle的几十倍，估值却只有其1/4。更麻烦的是，代币化基金、央行数字货币（CBDC）等新产品正在分流用户，切换成本还特别低。 再看转机：多头凭什么喊“100美元”？ 虽然空头理由很硬，但摩根大通最近却逆势上调评级至“增持”，目标价看100美元。他们的逻辑是： 机构采用率飙升：德意志交易所、Visa等传统金融机构正加速接入Circle的支付网络（CPN），目前已有29家机构正式接入，55家在审核中。 新业务开始放量：代币化货币基金USYC规模3个月暴涨200%至10亿美元，自研区块链Arc测试网吸引超百家机构参与，未来可能通过原生代币创收。 政策红利可期：若美国稳定币监管框架落地，合规龙头USDC可能获得更大优势。 我的结论：抄底？不如等三个信号 老实说，现在抄底更像在赌方向。与其盲目下手，不如先观察： 1. 利率政策：若美联储降息幅度小于预期，短期压力会

持续性的横盘，是连连数字近期走势让股友最头疼和憋闷的事情，像老鱼这样的，在保持逢低买入的同时，也不停的观察连连数字的相关新闻，以求能在多个角度来明确一下为什么会一直横盘且无变化。 $连连数字(02598)$ $恒生指数(HSI)$ 好了，先看好消息！ 好消息（一）：连连国际与PAYS0官宣达成合作 携手探索国际资金流转新方案； 好消息（二）：LianLian Global Participates in Circle’s Arc Public Testnet 这里我要说明一下，如果这些连连的利好对大家没有影响，那么可以忽略了！但是这俩好消息对我来说，就是一个强烈的信号，不破不立的筑底信号已经在生成！我通过几个点展开聊聊。 1、近期所有的内容，都是连连国际和外界签署的，就是说，连连数字已经开启了多点业务“开花结果”的办法，全球“稳定币”跨境支付业务这条线，我连连必须拿第一位！后续想做相关业务的，在这个领域经验也不如连连数字。 2、11月3日的签约新闻传递几个关键词：首先，签约地点是在香港金融科技周2025活动中，连连国际是香港金融科技周的金牌赞助商&跨境支付行业代表，注意，是行业代表！！！其次，签约方PAYS0是一家持有EMI电子钱包牌照的支付公司，专注TO B业务，但，在国际业务方面，全球跨境支付业务公司都无法实现连连全球覆盖的66项支付牌照和相关资质，PAYS0可以通过连连数字发展成熟的跨境全链路收付兑能力和境内外双边持牌资质(包括中国香港MSO牌照、卢森堡EMI牌照、美国全境MTL牌照等为其有效解决行业海外劳工汇款回菲成本高、效率低、遭受被骗损失等问题，以确保每一笔汇款都能安全、快速地到达目的地，助力促进

Circle 财报将至！看多还是看空？ USDC 扩张＋监管加速，信号正待释放 开篇提要： Circle Internet Group, Inc.（NYSE: CRCL）将于 2025 年11 月12 日发布第三季度财报。公司凭借其稳定币 USDC 生态扩张、监管利好加码，具备成长逻辑，但盈利尚未稳定、估值已被推高，投资需谨慎把握节奏。 ⸻ 一、USDC 规模飙升，网络效应初显 关键数据点： 截至 2025-06-30，USDC 流通量达约 616 亿美元，同比增长 90%。（来源：Circle Q2 财报 2025-08-12）  解读： USDC 的快速扩容反映其在数字资产体系中地位上升。作为第二大美元稳定币，Circle 通过其发行与网络服务，在支付、清算、区块链 L1 链布设等方面建立桥梁。随着全球机构、银行开始接纳稳定币，流通规模是衡量其平台化潜力的重要指标。 结论／影响： 若流通规模持续提升，将增强平台盈利能力与壁垒形成，而财报中若披露更高订阅服务收入／交易收入增速，则是“成长可兑现”的信号。不过，仅规模扩大尚不能保证盈利拐点。 ⸻ 二、收入结构改善但盈利仍在掣肘 关键数据点： Q2 2025 总收入＋储备收益为 6.58 亿美元，同比增长 53%。（截至 2025-08-12）  解读： 收入增速虽高，但公司当期仍亏损净额 4.82 亿美元，主要因 IPO 相关非现金费用。说明收入虽改善，但盈利拐点尚未真正到来。与此同时，其“其他收入”（订阅＋服务＋交易）同比上涨 252%，显示结构正在优化。 结论／影响： 财报如果能进一步展现订阅服务、网络使用费的上行，将为估值提供支撑。但若亏损扩大或收入增速不及预期，则估值修复动力可能减弱。投资者需要重点关注盈利改善路径。 ⸻ 三、监管环境与基础设施布署加速 关键数据点： 公司宣布将在 2025 年秋季推出其开放 L1

公司领导班子换了，会不会造成不好的影响啊！？为什么调整双总裁机制了？国内&国外到底要干啥啊？公司发生了什么情况？老板亲自上阵，连连这是要干啥呢？既然大家都在猜，那老鱼也猜猜！ $连连数字(02598)$ 围绕连连数字管理层调整、支付金融、解决方案服务、国外市场和国内市场的调整，大家都想知道连连数字到底想怎么滴！从几个信号，老鱼给大家分析分析哈。对与错，您权当我胡咧咧！ 管理层调整多为利好，重构之后的班子成员可以更好的夯实公司战略业务布局 $恒生指数(HSI)$ 那么好，这个战略业务布局怎么理解呢？目前连连数字有以下几个布局是值得大家深思的： 首先，稳定币、代币、虚拟资产交易等围绕Web3.0展开的全新市场占位业务，从今年3-4月份的年报期和后续的配售资金分配上，都可以清晰的看清楚这几点事情，先说交易所，据老鱼所知，现在DFX那边正在如火如荼的整备+拓展市场+全面推进香港监管层的一系列后续审核工作，这部分内容的发力诸位可以加上连连环球参与Circle公测一块「联想」，不是有那么一句话么「没有（联想）世界会怎样」，所以联系起来，就能清晰的看清，连连的这步棋要怎么走，外部连连国际的管理团队总直接任联席总裁，业务重要性提升，战略布局明确！这次创始人章总亲自上阵担任首席执行官，加上两个联系总裁，有点像2009年创业的时候要披巾斩棘全面开拓相关市场了！ 有人该说了，创始人再次出山，意味着什么呢？说不好啊。看看最近的新闻，连连国际与PAYS0签署合作协议的时候就是连连国际联席CEO沈恩光！而且现在连连国际旗下还有DFX，是不是意味着虚拟资产交易所就要正式上线了呢？（老鱼的猜想，如果有错误的地方烦请公司找我删除） 从最新的国

$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 关于Circle (CRCL) 当前是否已到达底部以及能否“上车”，目前市场没有统一的答案，分析师们的观点也存在显著分歧。不过，我可以为你梳理关键信息，帮助你全面评估。 下表汇总了关于Circle股票的多空观点，让你能快速了解当前形势： 看多因素 (机会) 看空因素 (风险) 💹 业绩表现强劲：最新季度每股收益0.64美元，远超市场预期的0.20美元。 📉 股价深度回调：股价从52周高点下跌约70%，技术面显示多个利空信号（如50日均线远高于当前股价）。 🏦 商业模式独特：作为“稳定币第一股”，其收入与USDC流通量和利率环境紧密相关，低利率可能反而刺激使用需求。 🗣️ 分析师看法分化：部分机构如Mizuho大幅看空，将其目标价下调至70美元；Deutsche Bank也将其目标价降至90美元。 🎯 机构资金关注：获得ARK Invest等知名机构建仓，且多数机构投资者在近期大幅增持。 🔻 高管减持股票：公司首席财务官(CFO)曾在9月出售部分股票，这可能影响市场信心。 📊 存在高目标价：部分分析师如Canaccord给予“买入”评级，目标价高达247美元；市场平均目标价也预示巨大潜在涨幅。 ⚖️ 估值争议：公司市盈率高达125倍以上，传统估值模型面临挑战，高增长预期已被提前透支的风险存在。 💡 如何决策：两个关键考量 面对分歧，你的投资决策应更侧重于自身的投资风格。 · 如果你是注重安全边际的稳健型投资者： · 建议保持观望。可以等待更明确的反转信号，例如股价有效突破关键阻力位（如100美元关口），或公司下一份财报再次展示强劲的增长动能。 · 如果你是能承受较高波动的进取型投资者： · 可以考虑分批建仓。当前股价确实处于相对低位，将计

昨天，有人说老鱼指数，我习惯了，因为从今年8月份开始到现在，连连数字的新晋投资者在连连股价不断创低位的大背景下开始骂我这位长期投资者，骂得难听，老鱼肚子装不下！ 综合一下大家的观点： 1、追稳定币概念买高了；2、业绩利好股价下跌给股友整不会了；3、信心被磨平，一方面数字人民币走出去稳定币概念前景不明朗；4、割肉离场已经许久； 以上内容，老鱼原不想掰扯，但这个“老鱼指数”一出来，我就笑了；这里对应解读一下哈： $连连数字(02598)$ $恒生指数(HSI)$ 首先，追稳定币概念买高了，这个事情老鱼的一个投资账户里现在成本是10.5到11港元/股，因为一些问题，我没有补仓，换句话说，我的成本和诸位似乎一样一样的。所以你们骂我，我不是很认同了就；但是呢，站在谁亏钱谁有理的角度呢，我也亏着钱呢，我也有理啊！哈哈哈哈，都是笑话罢了！ 其次，业绩利好股价下跌给大家整不会了，怎么说呢，我也崩溃了，扇自己嘴巴的事情常干，没什么大不了的。这个，怎么说呢，连连的业绩利好同时又刚巧遇上稳定币概念被降温，昨天我看新国都也在启动港股IPO了，这条线为什么大家都往香港挤呢？大家都知道这市场有多大，所以如果您炒短线，可能确实这一波被变成了长期持有者；老鱼是长期持有者，且已经很久。 另外，信心被磨平这件事，我认为，分为两种，第一种，投机者，就是来炒稳定币概念的，这个没啥大不了的。玩不明白就撤，没什么信心被磨平这么一说，另一种，就像老鱼这样的，你说我信心被磨平了呢，我也不认可，有那么一拨人，给我私信，诋毁我，侮辱我，甚至攻击我。我觉得没什么了不起的。我也是投资者，不管投资的金额多少，我喜欢表达，几个在这里算是大户的个人投资者我们都有交流方式，大家都

一大早，就看到百利天恒发公告，延期上市。 吓得我赶紧一路小跑去门口45度仰望天空，咦？没下雨啊。 看来这次应该不是“露天港交所”的硬件问题，那么这是咋回事？还没有开始分配应该也不是海西新药那种情况。 那估计大概率是国配不足额，导致发行失败了。 如果只是国配差一丢丢，其实可以从公配那里拿点过去，根据招股书，公配回拨比例最多可以从10%提高到15%，而基石占8%，也就是说，此次锚定倍数不足0.94。 意料之外，情理之中。 之前就说了，你定那么高一个招股价，而且打新费用本来就高，真把自个儿当恒瑞医药了？老子日：“知人者智，自知者明。” 吾深以为然。 基石都跑光了，锚定各个都是人精，站那傻乎乎给你割？就是可惜了老散融资打新的那100块手续费。 糟了，是熟悉的感觉，首钢朗泽？ 话又说回来，这么一看，港交所的新规还是有点正面影响的，要搁以前回拨50%，有可能就发出来了，然后哀嚎一片。 再看看中伟新材。 中伟新材就有点难看了，今天刚刚结束招股，A股就大跌5.67%。 这比赛力斯恶劣的多。 赛力斯是因为财报不及预期，而且还在招股前一天提前发布了财报，给你取消申购的机会，可以说是非常真诚了。暗盘和首日虽然破发，但尾盘都拉了起来给你出货，这事儿办的还算地道。 而公司则不同，招股结束前A股股价连涨5天，今天一关门立马暴跌，论谁都会有几分遐想。 再看可比公司，虽然今天新能源材料板块可比公司普跌，华友钴业-1.83%，格林美-2.02%，龙蟠科技-0.99%，但中伟股份以5.67%的跌幅傲视群雄，直接关门打狗。 相比之下，百利天恒就没打着，属于狗没进屋。 提前分享下我们的最终策略吧，以免评论区总有人说咱马后炮。结论就是，都没有参与。 $百利天恒(02615)$

关于Circle Internet Group (CRCL)  根据多个财经媒体的报道，CRCL股价在11月12日盘后下跌的主要原因如下：1、大规模股票出售计划：公司于11月12日发布财报后宣布，计划出售1000万股股票。其中，200万股为公司增发的A类普通股，另外800万股则来自现有股东。这意味着市场将面临大量新股供给，稀释了每股权益，并可能预示着早期投资者有套现意愿，从而引发了市场担忧。 ·2、强劲财报也难挽颓势：值得注意的是，这次股票出售计划是在公司发布了一份看似强劲的第三季度财报后宣布的。报告显示，公司营收同比增长66%，净利润激增202%。然而，这些利好并没能抵消股票增发带来的负面影响。 3、市场对高估值的担忧：有分析指出，尽管业绩亮眼，但市场对CRCL的估值水平存在疑虑。同时，市场对稳定币领域的监管不确定性也持续存在，这些因素共同作用，放大了股价的波动。 📉 其他影响因素 除了上述直接原因，以下一些背景信息也可能加剧了市场的负面情绪： · 前期涨幅巨大：搜索结果显示，自IPO以来至11月10日，CRCL的股价已累计上涨了425%。在如此巨大的涨幅后，投资者本身就非常敏感，任何风吹草动都可能成为获利了结的借口。 · 分析师观点分歧：目前，华尔街分析师对CRCL的看法存在严重分歧。例如，有机构给予“卖出”评级，而另一家则强烈看好并给出“买入”评级。这种分歧也会导致股价波动加剧。 💎 总结 总而言之，CRCL此次股价下跌，直接的“导火索”是公司及现有股东计划大规模出售股票，而非股东解禁。这一事件发生在股价经历巨大涨幅、且市场本就对其高估值和监管环境心存疑虑的背景下，从而引发了显著的抛售压力。 如果你正在考虑在当前价位买入或持有，建议密切关注公司关于此次售股计划的后续公告，以及下一份财报中关于其核心业务（主要是USDC稳定币）增长势头的更详细信息。

$Circle Internet Corp.(CRCL)$  Circle此次大跌是股票抛售计划、股份解禁、利率下行等多重因素叠加导致。鉴于当前股价波动剧烈，不同风险承受能力的投资者可参考以下差异化操作策略： 1. 风险厌恶型投资者：优先规避短期风险，若已持仓可考虑减持或清仓。11月14日其IPO锁定期正式结束，早期机构股东持仓成本多在5 - 10美元，大概率会兑现利润引发抛售潮，且美联储后续降息还将持续挤压储备金利息收入，短期股价大概率继续承压。若想观望，需等股份抛售潮平息、利率政策明朗等信号，再判断是否重新入场。 2. 稳健型投资者：可选择分批小额定投。当前股价较历史高点回调超70%，处于相对低位，而USDC流通量和市场份额仍在增长，长期复合增长率预计达40%，具备一定成长基础。采用定投方式能摊平持仓成本，规避新上市企业股价暴涨暴跌的定价波动风险，契合其可能需1 - 2年确立合理股价的市场规律。 3. 风险偏好型投资者：可小仓位博弈长期反弹，但需做好止损规划。一方面可关注股价回落至105 - 120美元区间等潜在低位轻仓建仓，该区间被部分市场观点视为较合理的进场区域；另一方面需紧盯Arc公链、USYC代币化货币基金等新业务进展，这些业务是其突破收入单一困境的关键，若与贝莱德、汇丰银行等合作的新业务落地见效，有望成为股价反弹的重要推手，反之则需及时止损。

 我觉得很多时候 大家是来学习的. 而不是来唱票 或者抱团取暖的. 我发现一个很好玩的现象. 我看到个别小可爱 买了小米， 个别可爱做空闪迪. 然后我发现他们共同买了稳定币！ 所以大家要知道一个逻辑，当你发现你跟小可爱买到一样的票时，你就要警惕了. 是这个票很好一直涨，还是你蠢到跟小可爱一样买一个阴跌的票了～  怎么评价当下的投资环境. 最近其实不太好. 不适合持仓过多. 回调后慢慢上车比较好. 当你发现你买的票老阴跌时. 不要怀疑自己. 你就是一个智商不如别人的纱比

$Circle Internet Corp.(CRCL)$分析一下CRCL面临的难题：1.circle收入主要来源是美联储国债利息，需要分给渠道方coinbase总利息的60-70%，未来面临降息压力。2.circle不给用户利息，当前多个竞争对手给用户5-6%的利息大幅吸引客户，circle用户持续流失。circle选择给用户利息收入会大幅减少。选择保收入用户会大幅流失，二选一两头堵。

抄底个锤子[开心]  [开心]  [开心]  [开心]  

Replying to @leadahead:这股的利润率很低的，几乎靠发币来换取美元买国债，国债跌它收益更低。//@leadahead:那时候hood是巨亏，而且是加息周期，这股别说跌到23，只要跌到50就卖房梭哈，市盈率在那呢，不可能跌到那么深