财报季专供的100%盈利期权策略

不瞒大家说，我最近在做期权，财报季是各种期权玩家最活跃的时候，包括：

• 场内期权对冲的玩家（机构为主）
• 场内期权投机的玩家（个人投资者为主）
• 场内期权套利的玩家（专业期权投资者为主）

无论是哪一种，都很好地补充了期权市场的流动性，我作为其中的玩家，都是很支持的（流动性对期权极其重要）。

关于期权的基本要素，有相当多的教学“秘籍”可以参考，我也不班门弄斧了。

我个人在财报季也做了好多个策略，默默地赚钱，也默默地亏钱。相对于平常常用的单张期权的交易，如buy call、buy put、sell put(naked)、sell call(naked，风险极大)，由多张期权组合而来的期权策略往往能在“概率”和“盈利”中寻找更好的平衡点。

也因此可以满足不同风险偏好的用户。

今天（11月3日）的一个机会，是来自$Etsy, Inc.(ETSY)$ ，因为它将在今日盘后公布Q3财报。

我的策略是——日历差价（Calendar）和对角套利（Diagonal）的组合策略（策略套策略，俄罗斯套娃）

最大的优点是，这份策略的利率盈利概率是100%。

TWS的期权策略模拟结果

你如果看不懂这两份策略，可以记住以下几份必要期权——

①卖出Sell11月5日到期，行权价185美元的Put

②买入Buy11月12日到期，行权价205美元的Put

③卖出Sell11月5日到期，行权价235美元的Put

④买入Buy11月12日到期，行权价235美元的Put

⑤卖出Sell11月5日到期，行权价285美元的Call

⑥买入Buy11月12日到期，行权价270美元的Call

注意，

1. 所有期权需同一时间下单（做不到的要尽可能同一时间，减小下单时间差就是降低摩擦成本）
2. 行权价上下可以有偏差，但会影响结果

至于为什么能出现这个100%盈利概率，是因为ETSY财报当周的IV极高，并与下周期权IV产生了极大的差价。所以大家可以认为，这份期权策略本质上是套利波动性的。

当然，为什么说是理论100%盈利，因为实际上你会碰到各种问题，包括但不限于——

• 因流动性问题导致下单摩擦成本过大（甚至无法成交）
• 因买卖双方不平衡导致价格偏离理论价格过大

所以千万要注意并不是每个人都能操作出100%的盈利的。

PS：给赌性更大的人——

• 看暴跌：可以只做⑤⑥
• 看暴涨：可以只做①②（如何定义暴，见仁见智了，也取决于行权价）
• 看波动不大：可以只做③④

PPS：关于ETSY财报——

我觉得大家可以在社区找到很多帖子。我个人的看法是ETSY在Q3受益于疫情的口罩概念涨了不少，可能会在Q4指引降低，因此回调概率大，当然也有可能因为物价上涨而受益。

最后，赚钱要低调，亏钱经常有，祝大家Happy trading!

$标普500(.SPX)$