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周三，美国物流巨头联邦快递($联邦快递(FDX)$)股价大幅下跌。周二股市收盘后，该公司公布了其2020财年第一季度收益报告。今年第一季度，联邦快递公布调整后每股收益同比下降11.8%，至3.05美元。

除此之外，该公司的每股收益也低于华尔街分析师估计的3.15美元。联邦快递第一季度盈利弱于预期，加之2020年前景黯淡，引发该公司股价大跌。

9月18日，联邦快递股价收于150.91美元，当日下跌约12.9%。早盘，该股盘中触及148.48美元的低点，距离147.82美元不远——这是自2016年6月以来的最低水平。现在，让我们来仔细看看是什么其他关键因素推动了联邦快递股票在9月18日的大规模抛售。

联邦快递营业收入和利润率大幅下降

截至2019年8月31日的季度，联邦快递调整后的运营收入为10亿美元，而截至2018年8月31日的季度为12亿美元。这一趋势反映出该公司营业收入同比下降12.1%。

联邦快递首席财务官艾伦.B.格拉芙(Alan B. Graf)在周三的收益电话会议上强调了多个影响运营业绩的因素。Graf主要指责联邦快递的快递包裹和货运服务需求疲软，原因是“全球贸易和工业生产疲软”。

值得注意的是，与联邦快递的大多数其他服务相比，这些服务往往能带来更高的利润率。因此，对这些服务需求的下降与该公司盈利能力的恶化直接相关。

营业收入的大幅下滑导致FDX第一季度经调整后的营业利润率从去年同期的7.0%降至6.1%。同样，该公司的底线(净利润)在上个季度也大幅下降14.3%，至8亿美元。

2020财政前景黯淡

尽管这些负面因素足以引发今日FDX股票的抛售，但该公司也让投资者感到担忧。在第一财季财报发布会上，联邦快递还下调了对2020财年的预期。该公司将下调2020年预期归咎于全球经济疲软和持续的贸易战。联邦快递目前预计，其2020财年每股收益将为11至13美元。

联邦快递公布的每股收益预期较上年同期下降16.2%至29.1%。这也低于华尔街普遍预期的每股收益13.18美元。

决定不续签与亚马逊的合同

有趣的是，该公司于6月10日宣布，决定终止与电子商务巨头亚马逊($亚马逊(AMZN)$)在国内快递服务方面的合作关系。联邦快递管理层预计，这一决定将损害其短期盈利能力。

小编预计，这些因素将对联邦快递投资者的情绪产生负面影响，这可能在短期内令该公司股价继续处于看跌区间。