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数字货币（1）

序列：

1. $Facebook(FB)$ 的Libra到底是什么？
2. Libra成功了之后的影响
3. 责任机制不明确的反洗钱和反恐融
4. 数据隐私保护问题
5. Libra的价值支撑体系
6. Libra最大亮点；跨境支付

一， Facebook的Libra到底是什么？

• Libra使命是建立一套简单的，无国界的货币和为几十亿人服务的金融基础设施。
• 简而言之就是能够让人们无论住哪里从事什么工作，收入如何，在使用Libra的稳定币交易或资产转移时都会很轻松，很方便，安全。

这套金融基础设施由三个体系组成：

• 技术体系；

Libra白皮书’’建立在安全，可扩展的区块链基础上‘’。基础技术便是区块链，和比特币等之类数字货币差不多

• 价值体系；

以一篮子货币存款作为资产储备，类似数字货币的稳定币，但追根到底又不是。

• 治理体系；

Libra建立了独立协会进行管理，目前是由28家机构组成。

有eBay、Uber；Mastercard、Visa；PayPal， Andreessen Horowitz、USV 等等。有银行卡清算组织、互联网机构、支付机构、电信公司、投资机构，学术机构，非盈利机构，提供技术支持的区块链公司等等。（具体看下图）

二，libra成功了之后的影响

创始协会会有两个角色身份：

1.中央银行 2.私人国际货币基金组织。

捆绑私人经济和大众经济。

其影响的深度，广度；远超国际货币基金组织。

能影响各国货币汇率，能安排各国货币汇率，能威胁到各国央行的货币政策和汇率政策的主导权。

最重要的是还可以不承担相应责任。

会演变成一个可怕的金融战争工具。

举个例子：

‘’假如‘’人民币可以兑libra，会引发连锁反应。

大面积的人们换libra ,人民币贬值，紧接着恐慌，又引起更多人兑换，然后又是下杀人民币，紧接着资本沽空人民币。一个恶性循环。

三，责任机制不明确的反洗钱和反恐融

上次libra美国国会听证会，美国财政部和国会，主要聚焦问题为资本流动性。

另一个是洗钱，逃税，恐怖融资。

这是最重要问题，当然也是libra最薄弱的点

2018年Clovr的区块链公司，做过一次“汇钱回家“的调查

使用比特币丶以太坊等加密资产进行跨境汇款，已然占到15%以上的市场份额

主要是有黑市，暗网交易（人口贩卖，毒品等等）

所以目前情况是不可能让libra进来运行的。

2017年沸沸扬扬的9.4事件，七部委联合打击艾依欧和比特币的时候，表面上是打击非法集资，传销

插个题外话：

虽然艾依欧给了一个新的融资方式，但是里面的双方资质问题存在问题（企业资质，投资者资质）。

这里有一个悖论：好的团队不缺风投又加上圈内浮躁，以及资质不够的投资者没有专业判别能力和风险承担能力，一条注定无结果的路，而又因为幸存者偏差，给予了投机赌博心态。

其实9.4深层原因是防范利用艾依欧等加密资产做资本外逃，洗钱，地下交易

Libra技术架构本身提供给libra的特殊性；

Libra 区块链使用基于拜占庭容错共识的「LibraBFT」共识算法，而 LibraBFT 则是「HotStuff」的一个变

（论文名为《尤物协议：透过区块链看拜占庭容错共识》（HotStuff: BFT Consensus in the Lens of Blockchain）。）

这种是一类混合式架构。

关于分布式系统的共识协议，大致可分为两类：

一类是以比特币为代表的区块链算法

（POS ：Proof of Work，工作量证明 ；POS：Proof of Stake，股权证明 ；DPOS：Delegated Proof of Stake，股份授权证明）

一类是经典的 BFT 算法

（PBFT：Practical Byzantine Fault Tolerance实用拜占庭容错 ；FBA：Federated Byzantine Agreement联邦拜占庭协议；dBFT：Delegated Byzantine Fault Tolerance授权拜占庭容错算法）。

Libra技术架构下面是中心化的，只有上面才用到区块链。

而Libra的运营也是双层安排，顶层是Libra协会加验证节点，底下有经销商这个特殊角色。

从运营角度讲，Libra不直接面对大众销售，而授权经销商，让经销商卖给大众

也就是说只有经销商去买Libra的时候，顶层区块链节点才会记账。这样的安排完全可以反洗钱和反恐融资的责任都丢给经销商与其他机构。

与此同时 Libra 未来计划转型为 PoS，五年内将许可链过渡到公有链

简单解释下

许可链：需要许可才可以进入 ； 公有链：完全公开

这一个转型相当于完全甩锅，因为公有链性质。基本就可以进一步避开反洗钱和反恐融责任的问题了。

四，数据隐私保护问题

Libra的协会是在日内瓦注册，只受瑞士（非欧盟成员国，不受相关法律）法律约束。欧盟的《通用数据保护条例》能起到作用很小。

另一方面Libra28个成员机构在美国，受美国法律监管。

Libra在机构和业务布局操作方面利用了两方的监管进行套利。

还有一点就是Libra的假名机制：用同一个用户可以注册多个地址，可以通过申请多个地址实现假名机制，实现匿名。

而实际情况是：Libra的用户会和facebook，WhatsApp以及28机构的用户形成重叠。用户从注册时便是实名注册，在挂接一些支付工具，注册地址等，通过数据挖掘，基本就可以把信息掌握。

再结合Libra将来从许可链过度到公有链的打算，链上信息便相当于完全公开了。

五，Libra的价值支撑体系

Libra用储备资产来做价值支撑，其目的是为了保持币值不剧烈波动，建立人们对它价值信任。

Libra刚出现时只是用一篮子货币存款作为资产储备，并没有说Libra和一篮子挂钩。

不过在九月末Facebook的正式披露，其准备推出的稳定币Libra

将接受美元、欧元、日元、英镑和新加坡元五种货币兑换产生，由此形成的储备资产货币篮子的结构是：美元50%，欧元18%，日元14%，英镑11%，新加坡元7%。

当然之后Libra协会也可以在适当时候适度调整Libra储备资产篮子货币的币种组成及构成比例。只是这种调整也必然会引发Libra的价值及其对各种篮子货币的汇率波动。

因此币值也不会非常稳定。

而当Libra被金融资产定价时，就会产生派生存款和货币乘数，会扩张到M1,M2领域。到时候就需要一个中立机构精确测算和控制货币乘数来确定等值的储备量。

这个能力只有央行才能做，也就是说为什么Libra成功之后，其创始协会会一个央行银行的身份了。

六，Libra最大亮点；跨境支付

Libra号称1000每秒交易（TPS）大概是证劵交易所之上，国内跨行交易之下

对比双十一9.2万TPS可以说是远远不够看的。

而这种情况下刚好很适合跨境汇款。

比如国内汇款5万美金的限制，电报费，手续费，手续繁琐(旅游要填写，留学要填写)，时间冗长（一到四周）。

尤其是做国外证劵投资者，入金出金被卡，失败率高，体验感极差。

这样鲜明对比之下Libra是非常有吸引力的；Facebook平台几十亿用户，全球性平台，就像当初腾讯那样，仗着极高的用户数量及粘性，产品一上线便占领市场。

这也是Libra为何不用美元作为储备资产的原因。

目前由于Libra施加的压力，迫使中国央行进一步加速研究数字货币

央行的叫DCEP（Digital Currency Electronic Payment），早在2014年就开始了 。

另：

受限于精力与篇幅限制，会特写数字货币（1）（2）（…）系列，着重提炼主要，文章精简，以不会引起超限效应为注意点。