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近日，一则“高瓴创始人张磊被边控”的信息在网络疯传。

8月9日，有微博博主发文称：“多个渠道在传，高瓴资本张磊被边控，看来下一个被团灭的将是美元基金”。但很快，该博主的上述博文已删除不见。资料显示，该博主粉丝数达94万，属于大V，简介是知名自媒体。

对此，高瓴方面回应表示，网络所传关于高瓴高管个人的信息严重不实，高瓴已向警方报案并保留一切合法追诉权益。高瓴还提供了报警的受案回执，回执显示高瓴报案日期为8月8日，案由是“张磊被诽谤”。

9日晚间，张磊也发了8月的第一条朋友圈，疑似“侧面辟谣”。

从2005年成立至今，高瓴资本已经走过了近16年的发展历程，目前管理超过6000亿人民币，成为亚洲最大的私募股权投资机构之一。

从业绩来看，高瓴的表现优异。据FT报道，从2005年到2012年，高瓴的年化投资回报率达到了52%。随后，随着规模的不断扩大，2014年回报率下降至40%以上，至2020年，年化回报仍超33%。

在创始人张磊的引领下，高瓴汇聚了一支专业能力强大，对消费零售、医疗健康、金融和企业服务等诸多行业认知深刻的专家团队。不论是早期种子投资、风险投资、私募股权投资，还是上市公司投资、并购投资，高瓴都能做长期的资本服务支持方。

张磊也得以入选2020年度中国最具影响力的25位企业领袖。2021年4月，他以30亿美元财富位列《2021福布斯全球富豪榜》第1008名。

学渣逆袭高考状元，摇身一变成耶鲁校董

1972年，张磊出生在河南驻马店，在初中甚至高中阶段，排名都较为靠后。但在高三这一年，张磊突然发力，并在1990年的高考中，以河南省高考文科状元的身份考取中国人民大学国际金融专业。

在读大学的时候，张磊开始弄一些小买卖赚点零花钱，平平淡淡地度过大学4年。毕业后的张磊进入了央企，但工作后才发现，自己的专业在公司根本得不到发挥。无奈之下，张磊辞掉工作，只身一人来到美国，1988年考入耶鲁大学的研究生。

在耶鲁大学期间，他接触了很多投资方向的工作，也成为耶鲁唯一的中国籍校董。在创立高瓴之前，张磊曾在耶鲁捐赠基金工作，并曾在全球新兴市场投资基金负责对南非、东南亚和中国的投资。此后，张磊还曾担任纽约证券交易所首任中国首席代表，并创建了纽约证券交易所驻香港办事处。

找到靠谱的人，一起做有意思的事

2005年6月1日，32岁的张磊创立高瓴资本。首笔资金由张磊导师、与巴菲特齐名的价值投资人大卫-史文森出资，由此开启了波澜壮阔的投资之旅。

5月7日凌晨，张磊悼念恩师大卫·史文森时提到，“创立高瓴时，我从未管理过投资基金。当时的几个合伙人也都没有做过投资。我们这群‘乌合之众’唯一的共同点是，无限的求知欲以及对中国未来的信心和向往。今天，最初的几位合伙人和我一路风雨兼程，而在高瓴，这已经成为一句口头禅，‘找到靠谱的人，一起做有意思的事’。”

回顾高瓴创立以来的15个重大投资，就会清晰地发现，高瓴嵌入了中国过去15年经济产业的历次主题跃迁：既押注于移动互联网、电商、医疗健康等创新行业，又深度参与了中国传统消费及制造业产业升级。

或者说，高瓴清晰到只有一个投资主题：重仓中国。

初入行的张磊本着心中坚定的“信念”，第一单投资就全部押注给了腾讯。2006年，张磊买入当时市值只有20亿美元的腾讯，如今腾讯市值已经超过4万亿港币。据悉，为了研究用户使用QQ的情况，张磊跑遍了义乌的街头巷尾，他看到中国下沉市场中QQ的绝对占有率。在深入的市场调研与研究中发现了腾讯的巨大潜在空间。

张磊曾提到，任何一个商业，不要只看今天的收入和利润，这都没有意义。首先，要看企业给这个社会及所针对的消费者与客户创造了多少价值。“高瓴寻找的是为社会疯狂的创造长期价值的企业家，至于他的收入、利润等早晚会跟上，社会早晚会奖励这样的企业家。”张磊称。

可以说，押注腾讯一举奠定了高瓴通过深入研究为企业未来发展定价的模式，这样的模式要求高瓴对每一个进入的行业都必须有深入的理解。

2010年，高瓴资本开始新辟一级市场投资业务，首笔投资重仓京东。高瓴同样在前期做了长时间的零售电商行业调查研究。当时的刘强东认为京东只需要7500万美元，但经过张磊系统分析自建物流的成本后，张磊给出建议，那就是需要3亿美元。不过刘强东认为根本不要这么多，但张磊却说：要么拿3亿美元，要么一分都不给。

据悉，高瓴入资后的第二周，张磊就带着刘强东去了美国。刘强东在沃尔玛总部待了四五天，全面了解沃尔玛的物流网络和仓储系统，并很快在京东展开了供应链再造和物流渠道优化。

后来的事实证明了张磊的眼光与高瓴的前瞻洞察力。四年后，京东赴美IPO时，高瓴持有的股权价值升至39亿美元。2020年6月18日，赴美上市6年后，京东正式回归港股，完成二次上市。

随后张磊又接连投资去哪儿、美团、今日头条、快手、小米等互联网公司。当所有人认为张磊只会投资互联网领域的时候，张磊杀了一个回马枪，来到传统实体行业。

高瓴通过研究中国的消费品升级发现，当时很多基础的消费品品类都被跨国公司占领，但这些跨国公司本质上因为历史的包袱，无法迅速适应消费升级的新趋势。基于这样的逻辑，高瓴找到了蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他勇于进入到新的品类，开拓洗衣液市场，以换道超车的方式打败跨国公司。

因为消费者的洗衣方式并不能轻易被改变，在洗衣液的推广上无疑耗资巨大，在前期，本来盈利的蓝月亮变成亏损企业。但张磊并不在乎，用短期亏损换取大格局，帮企业拉起的护城河却能实现长期价值的创造。

很快，蓝月亮进入快速发展期。2013年，蓝月亮营业收入已经从2007年的4亿增长到了43亿人民币，年复合增长率49%。可以说，蓝月亮引领了中国洗涤市场从洗衣粉到洗衣液的转变。蓝月亮也被称之为“中国的宝洁”。

在推动传统零售消费品变革方面，不得不提的一个案子还有百丽。2017年上半年，由高瓴领衔的财团完成了百丽的私有化，这起港交所史上最大的私有化交易震惊了投资圈。“科技赋能与价值再创造”是高瓴并购百丽的逻辑：其一，交易价格便宜，有一定的价值创造空间；其二，运动鞋服销售业务的资产质量优质，但受到女鞋业务拖累，整体市值偏低，分拆上市后可获得更高市值；其三，科技赋能，通过变革提升资产的价值。

2019年10月10日，百丽国际旗下运动业务板块滔搏国际正式登陆港交所，上市后市值持续上涨，目前已经超过700亿港元，远高于当初百丽私有化时候的总市值（531.35亿港元）。

除了助推传统消费品转型升级外，高瓴还深度布局与配置了一批新消费品品牌，包括美妆行业的完美日记、休闲食品市场的良品铺子、酒饮行业的江小白等等。据悉，高瓴资本在2014年就在江小白的A轮投资进入，如果简单按营收增长估值，高瓴资本在江小白上至少有10倍收益。

另外，在整体消费升级的其他领域，高瓴基本“无处不在”。2019年，高瓴与瑞鹏宠物医疗集团联合宣布双方签订战略合作协议，连锁规模超千店的全新宠物医疗“航母”浮出水面，正式起航。据悉，新瑞鹏集团正在着手准备上市前的最后一轮融资，融资规模初步定为30亿美元。

在线教育行业，2020年3月，高瓴领投猿辅导10亿美元G轮融资，猿辅导投后估值达到78亿美元。此轮10亿美元的融资为教育行业迄今为止融资额最大的一笔；交割后，猿辅导成为教育行业未上市公司中估值最高的教育品牌。2021年7月24日，“双减”政策落地后，教育股应声大跌。而此时，不少人发现高瓴资本在今年一季度早早清仓了教育股，调仓之精确令人惊叹。

高瓴对于医药行业的投资布局，深刻体现出“做时间的朋友”。

以百济神州为例。据悉，高瓴参与和支持了百济神州公司从成立以来的每一轮融资，从2014年的种子期（A轮），到2015年的起步期（B轮），从2016年纳斯达克上市，到上市后的定向增发，再到去年香港上市，高瓴是百济神州在中国唯一的全程投资人。目前百济神州也是高瓴的第一大重仓股。

之所以敢下重注，源于高瓴提前预判到中国原发创新开始爆发、原研药是重要方向、PD-1是最重要、最可能的突破领域。高瓴很早就成立了专业的生物医疗行业投资团队，对医疗行业中的细分领域进行持续研究，重点关注生物技术、创新药研发、海外创新药和医疗服务的引进，挖掘处于快速成长中的优秀生物医疗企业，同时大力支持拥有一流技术的顶尖华人科学家回国创业。

2021年，高瓴看好哪些赛道？

据彭博社报道，今年5月，高瓴集团完成最新一轮融资，规模约180亿美元（约1160亿人民币），高于去年4月约130亿美元的最初目标。在高瓴资本募集的180亿美元中，约有100亿美元将被用于收购，其余的则用在成长型股权和风险投资。

如此大规模的资金，将投资到哪些领域呢？从高瓴过去和近期的持仓来看，公司或持续加码生命健康、新能源、消费零售和企业服务四大赛道。

下面是高瓴在二级市场生物医药的统计：

高瓴资本在消费，企业服务，碳中和，互联网行业二级市场的投资：

高瓴资本最近在A股市场的投资总结：

公开信息显示，目前高瓴资本重仓布局生物医药领域，在创新药、医药研发外包、生殖科、眼科、牙科、放疗科、骨科等垂直领域都有介入，公司涉及到恒瑞医药、百济神州、君实生物、爱尔眼科、药明康德等。

在消费领域，高瓴资本比较关注家用电器、小家电、体育运动、零食、火锅、洗衣液、酒类等垂直领域，投资了格力电器、公牛集团、良品铺子、五粮液等。

在企业服务领域，高瓴资本去年投资了多家SAAS公司，比如广联达、明源云等。

在新能源领域，高瓴资本也是大手笔投资了光伏、锂电等细分领域，包括隆基股份、宁德时代、通威股份等。

在过去的2020年里，高瓴资本投资的不少企业纷纷上市。公开信息显示，包括京东健康、完美日记、名创优品和小鹏汽车在内，高瓴共收获了42个IPO项目（包括27个VC/PE投资，以及15个基石投资），带来相当可观的回报。

截止2021年一季度末，高瓴资本前十大重仓股为：拼多多，百济神州，京东，ZOOM(US.ZM)，爱奇艺，UBER，恩斯塔，泰邦生物，哔哩哔哩，Bridgebio Pharma。

用中国哲学，投资中国公司

 “做时间的朋友”

“守正用奇”：要用奇兵、用奇术、用奇人

“弱水三千，但取一瓢”：看准了好的公司或人就直接下重注，要么得到，否则不要。

“桃李不言，下自成蹊”：只要投资方向是对的，无需宣传，自然会有人找到你。

投具有伟大格局观的企业家：“特别少的人，特别少的公司能够有这个格局、执行力、能够把公司愿景推到那么高的高度，我们就要寻找这样的人。”

善于甄别“虚假的护城河”：“譬如政府保护，这类的护城河随时都有可能崩溃。而长期创造最大价值的，并用最高效的方式和最低的成本创造最大价值的才是企业‘护城河’的本质。”

在关键的时点投资关键的变化：关键时点就是大家都看不懂的时候。关键变化就是准确把握行业与市场的变革。

长期主义：无论是个人、企业还是社会，只要在长期的维度上，把事情看清楚想透彻，把价值创造出来，就能走在一条康庄大道上。

护城河并不是垄断，而是处在动态的变化中，其核心就是不断地、疯狂地创造长期价值。

寻找在供给侧有竞争力的公司，保证公司能在长周期内成长为伟大的公司。

寻找全球布局寻找行业内最优秀的企业。

寻找最具创新精神的企业家，通过高瓴的全球资源及自主研究体系，帮助他们发挥出最大的潜能从而缔造最优秀的公司。

“如果研究的结果可以通过二级市场实现，我们就买入股票长期持有，如果没有这样的公司，我们就寻找私人市场，如果没有私人市场，我们就自己孵化。”

投资其实很简单，就是“人”、“术”、“道”，用中国的哲学思想，投资中国的公司。