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微创医疗机器人，今天开启招股。

新股行情萎靡了几个月，最近两只表现来看，情绪稍有回暖，关键时刻上场，机器人能否扭转颓势，打响新股翻身仗，寄托了全村打新人的希望。

招股时间10月21日-10月26日，招股价区间36-43.2港元，对应市值343-412亿港元，入场费21817.66港元。中金和小摩担任联席保荐人。7名基石投资认购，按中间价计，约占发售的51%。

微创医疗机器人，是“微创医疗”旗下的一家子公司，2015年于上海成立，主要从事手术机器人医疗器械的研发、生产和商业化，国内手术机器人领头羊。

微创医疗于2010年在港上市，先后分拆“心脉医疗”和“心通医疗”，此次三度分拆“微创医疗机器人”上市。因此，被市场戏称为一家“能产生上市公司的上市公司”。

公司目前没有商业化产品，打造了三款主要的拳头产品：图迈、鸿鹄、蜻蜓眼，图迈与鸿鹄分别瞄准“腔镜与骨科”这两个市场规模第一、第二的手术机器人细分领域。

其中，“蜻蜓眼”进度最快，有望在今年四季度正式商业化，图迈和鸿鹄预计在明后年实现商业化。目前国内上市的企业仅一家，在研玩家也不多，公司将有明显的先发优势。　　 

财务方面，公司尚未实现盈利，处于持续亏损状态。招股书显示，2019年、2020年净亏损分别为6980.1万元、2.09亿元，2021年上半年亏损2.43亿元，同比去年同期亏损额扩大五倍，主要原因是研发成本及营销开支大增。

需要注意的是，国内手术机器人起步晚，与国外存在一定差距。以国内腔镜手术机器人为例，达芬奇机器人的市占率最高，也是唯一获得药监局批准注册，已经实现商业化多年。

2020 年，美国是手术机器人第一大市场，占全球市场的 55.1%，中国市场占比仅为 5.1%。中国未来手术机器人市场增长潜力巨大，微创医疗机器人要想打破外企垄断，实现国产替代，不是一件容易的事。

医疗机器人研发周期久，一般长达6-10年，需要前期持续不断地投入。微创医疗机器人“吸金”能力不小，成立以来已有众多明星资本介入。先后获得高瓴、远翼、CPE、贝霖等多家知名机构投资，其中，高瓴持股8.05%，成为最大机构投资者。

公司去年10月份B轮融资后，估值约为304亿港元，IPO上限发行价溢价35%，在医疗行业算是良心定价了。

券商放出的额度充足，目前超购近50倍，最终大概率超购100倍，启动回拨至50%，甲组、乙组各获配1.81万手。按20万人申购算，估计一手中签率5%，100手稳中一手。

乙组乙头需申购400手，按2000人申购估算，预计中签3-4手，扣除息费，打和点在5%-10%左右。

综合来看，“微创医疗机器人”所处赛道想象空间大，发行价在可接受范围内。市场呼声很高，但现阶段行情没有完全回暖，处于带节奏的关键节点，大肉不敢保证，喝点汤还是值得期待的。

修生养息了许久，先迈步子试试水。港哥计划用五成资金申购，小伙伴们根据自己风险偏好参与。

1、“中国平安”港股涨超7%。股价强势反弹，主要是银保监会郭主席表示，要大力提高保险保障水平。子公司平安银行助攻，昨晚公布的三季报，净利润同比增长约30%，给了大平安一针强心剂。

2、双十一预售，李佳琪和薇娅一天预售额达190亿，超过北京SKP商场177亿的年销售额。今年电商行业普遍叫苦，看来这两人笑得最开心，掐指一算，按照20%的佣金利润，一晚赚近40亿。

3、“贝壳”股价持续反弹，近一月涨幅超35%。瘦死的骆驼比马大，虽然受到市场和政策冲击，最为中国最大房产中介，贝壳的业绩还是闪闪发光，2021H1公司财务业绩超预期，实现收入449亿元，同比增长64.6%。

4、“泡泡玛特”年初至今股价跌超30%，财报上看公司赚钱效率变低，自主产品毛利率下降，公司IP也是青黄不接，旧IP后劲不足，新IP变现能力有待验证。

5、“京东”披露了首份双十一预售战报，下单用户数量较上年大幅增长，大量品牌突破去年预售首日全天记录。有了双十一的贡献，预计四季度京东零售业务的经营利润率有望提升。

6、“安踏体育”近一月股价跌幅超12%，财报显示经营情况不佳，第三季零售销售放缓，主要是内地零售大环境严竣，安踏体育短期增长受到压制。