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作者 | 麦子 编辑 | 北渊

8月26日下午，小熊电器发布2021年半年度财报，报告显示，小熊电器上半年营收共计16.33亿元，相较去年同期的17.17亿元，营收同比下降4.89%；归属于上市公司股东的净利润，从去年的2.54亿元降到了1.39亿元，同比下降45.30%。

值得注意的是，2021年半年财报显示，小熊电器在营销上的支出为2.46亿元，与之相对的研发费用，却只有6千万左右，也就是说，小熊电器的营销费用高出研发费用4.1倍。

重营销轻研发问题，直接导致产品质量遭到严重投诉，而这个问题，早在2019年和2020年，就有所体现，2019年和2020年的营销费用分别为3.96亿元和4.4亿元，营销费用的营收占比分别为14.73%和12.2%，营销费用高出研发费用的5.14倍和4.2倍。

据悉，小熊电器主营业务是小家电的研发和生产，目前有超过60个产品品类、500多款产品型号对外销售。企业在2020年，一度成为资本追捧的对象，“创意小家电第一股”的名号不胫而走，去年7月，股价一路飙升至165.9元相较于发行价的34.25元，增长迅猛。

然而，时间回到2021年8月26日，在小熊电器发布半年财报后，股价一路跌停，截至稿件发布，小熊电器股价已跌至48.4元，这似乎也验证了不少业内人士的猜测，也就是2021年的资本市场，对于小熊电器的热情已逐渐消退。

从市场环境来看，2020年小家电市场受疫情推动，部分小家电企业的产品和股价，均呈现出翻倍增长的现象，小熊家电就是在这波红利中异军突起的代表，旗下不少产品，一度成了网红款。

但这样的风口不常在，2021年疫情逐渐稳定，人们对于小家电的需求回落，市场回归常态之后，小熊家电的股价也随之下跌，加上2021年原材料价格不断上涨，在营收下降的同时，小熊家电的利润空间也遭遇重大挑战。

小家电企业所需的塑料原料、五金制品、电子电器、电机、聚烯烃、玻纤、沥青、陶瓷、玻璃、包材等原材料，均在不同程度上出现价格上涨。

据相关媒体分析，对于小家电来说，上游原材料价格上涨，势必意味着品牌的成本增加，但品牌方受市场竞争影响，并不能由此调整产品价格，即便调整，也只能是小幅度的增加，这样来看，薄利多销似乎成了小家电的最好出路。

与此同时，大量同类企业不断涌入，反映到市场，就会出现同款产品，在一家发售后，就会有同款同功能的产品，可以在短时间内，迅速上线的现象。所以不难看出，小家电市场的技术壁垒以及进入门槛都相对低下，这对一些品牌来讲是机会，对小家电市场来讲，也是弊病之一。

按照这个思路来考虑，小熊电器目前的业务结构，很难撑起业绩的持续发展，企业想要突出重围，最终还是要回到打造核心技术的根本问题上，重营销而轻研发的问题得不到改善，最终只会将自己的路越走越窄。

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