《美股投资手册》P2 如何选择行业

目录

一、 如何选择行业 (本章)

二、 如何选择公司

三、 如何衡量商业模式

四、 如何建立股票池

五、 如何看财报

六、 如何估值

七、 如何建仓

八、 如何加仓和减仓

九、 持股不动的重要性

十、 持仓下跌了怎么办

十一、 如何判断市场状态

十二、 短炒可以吗

十三、 技术分析有用吗

十四、 几种典型的投资风格

十五、 终章

一、如何选择行业

(一)选行业的重要性

选定行业,是投资中最重要的事,没有之一。因为行业决定了投资的天花板,只有行业前景广阔,企业才能长久而稳定的获取利润。假设行业的总规模每年扩大,而企业的市占率不变,企业的营收与利润也应同比上升,股票的价格就有业绩支撑。

(二)何为好行业

长期来看,最易产生牛股的公司广泛存在于消费行业,或产品形态接近于消费品的行业。笔者认为,90%的投资失败来源于选错了行业,在一个烂行业中停留,即使智商达到180,也会因为行业的不给力而赚不到钱。投资要避免80%的高难度动作,选行业应该排在第一位。

(三)行业之间的区别

这里需要区别的是科技行业和科技消费行业,前者以科技为主体,后者以消费为主体,所以笔者认为这是两种行业,所采取的行业观点和估值方法大有不同,可谓“失之毫厘,差之千里”。

(四)为何要尽可能专注同一行业

选择比努力重要,时间是最大成本。每个人的专长是不同的,所以投资者应该将精力花在最擅长的地方。如IT从业人员,应该从自己身边找到IT行业中具备强烈优势的公司,不断深挖,找到投资的线索。同理,地产从业人员,就应该从地产中找到房产销售、建设周期、土地储备中找寻线索,因为对从业者讲,一些数据更易获得,对数据的理解更加深刻。

一个行业的从业者,可以从自身和同行中对比出企业的优势,这些秘密并不是一个外行在短期之内所能发现并且理解的,而选择哪个行业就在于你的一念之间。

(五)构建自己的“能力圈”

笔者一直知道白酒行业是个不错的行业,白酒的龙头是茅台,但始终不敢买,其中最重要的原因就是,我不了解白酒行业,始终想不通为何白酒行业存在一个10%的预期年平均增长。但我因何敢投互联网行业?

缘由在于,我知道对互联网行业来讲,规模是第一重要的事,包括:用户规模、营收规模、月活、GMV等等。而对于一个爆款产品来讲,扩大用户规模是一件特别简单的事,用户规模的增速往往是几何级的。举个例子:从2017年到2020年,阿里巴巴的营收从1582.73亿增长到7172.89亿。

互联网行业就是有这样的特点,用户增长快,规模增长快,这些恰巧都是我能看懂的,所以我最终选择互联网行业的相关公司进行投资。

巴菲特曾经强调投资中要固守自己的“能力圈”,这对我来讲,就是在互联网与白酒两个行业做一个选择,因为对互联网的了解和热爱远远超过对白酒行业,所以最终选择了投资互联网行业,让专业的行业观点成为自己的能力圈。

# 老虎7周年嘉年华

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评论1

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  • Munyee
    ·2021-07-30
    wow
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