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港股打新IPO |泉峰控股（02285：HK）赴港上市

①泉峰控股   基本面介绍

②泉峰控股  招股信息一览表（招股价、基石、保荐人、承销商等等）

③泉峰控股 大侠综合点评

①：泉峰控股（02285：HK）基本面

泉峰控股成立于1994年，是一家电动工具及户外动力设备（“OPE”）的全球供应商。其主要专注于创新（尤其是锂电池系统技术领域的创新），近年来泉峰取得了庞大的市场规模并实现快速增长。

电动工具以及户外动力OPE释义：使用除去纯手动劳作外的动力以及机制工作的工具，例如电钻、割草机、吹风机、修枝机等等。

泉峰主要提供知名品牌组合下的全套产品，专为满足全球终端用户的多样化需求而量身定制。泉峰目前拥有EGO、FLEX、SKIL、大有及小强五个差异化且广受认可的品牌，覆盖主要地区及细分市场。尤其是EGO品牌自2013年成立以来获得全球电动OPE市场的强烈认可。

根据弗若斯特沙利文报告，按收入计，于2020年在全球动力工具及OPE市场中综合排名第13位，约占1.9%的市场份额。

根据该报告，按收入计，在全球动力工具市场中排名第9位，约占1.7%的市场份额，在全球OPE市场中排名第十位，约占2.1%的市场份额。

根据弗若斯特沙利文报告，于2020年，全球电动工具市场占全球动力工具市场的74.1%，而全球电动OPE市场占全球OPE市场的18.6%。

根据同一资料来源，按电动工具收入计，全球排名由2018年的第9位上升至2020年的第7位，而按电动OPE产品收入计，全球排名由2018年的第7位迅速上升至2020年的第2位。2018年至2020年，电动工具的收入以16.9%的复合年增长率增长，来源于OPE的收入则以62.8%的复年增长率增长。

②：公司财务情况

 营收：2018至2020年收入分别为6.9亿，8.4亿，12亿美元；2020至2021年首6个月收入分别为5.14亿，8.68亿美元。

毛利：2018至2020年毛利分别为1.75亿，2.55亿，3.68亿美元；2020至2021年首6个月收入分别为2.87亿，2.89亿美元。

溢利：2018至2020年期内溢利分别为-1345万，3608万，4838万美元；2020至2021年首6个月经调整净利润约2049万，9336万美元。

备注：营收三年大幅增长，复合年增长率达31%，2021年首6个月收益超2019年全年营收，毛利三年平均达30%以上，净利较同期有较大提升，2021年首6个月高达9336万美金，近年来泉峰业绩飞速增长，取得了较好的市场效益。

 ③：泉峰控股（02285：HK）招股信息一览

公司简介：公司为一家电动工具以及动力设备的全球供应商。 

招股日期：12月17~12月22号招股 ，暗盘交易：2021年12月29日，上市日期：2021年12月30日

发行股份：发行7191.6万股， 其中90%为配售，10%为公开发售。

招股价：37.6~43.6元 ，每手股数：100股，入场费：4403.94港元

所属行业：工业制造（跌多涨少）

发行市值：180.27~209.03亿 ，发行市盈率：56.61

保荐人：中金~花旗，承销商： 中金~花旗等5家，账簿管理人：中金~花旗等5家

稳价人：中金 （中金稳价大家都懂得，吃香很难看，一般操作手法先砸后拉，吃绿鞋，一般首日最后半小时会拉一拉）

包销佣金：3%+0.75%奖励费，1.781港币佣金 

首次公开发售前投资：2021年1月曾进行过融资，是公司联合创始人许宁峰认购了390万，并折让97.54%，且禁售6个月。

基石：共引入6名基石投资者，包括：3W Fund认购3000万美元，常春藤认购3000万美元，涌金资产Prime Capital Funds认购3000万美元，景林资产认购2000万美元，惠理香港认购5000万美元，西藏亿纬董事长骆锦红女士认购5000万美元，合共认购2.1亿美元(约16.4亿港元)，按中间价计算，约占比56.08%，设6个月禁售期。

发售股本：占比15%，绿鞋：有，15%超额配股权，1078.74万股 

回拨机制：（公开发行719.16万股，国配发行6472.44万股）

0~15倍不回拨10%：甲乙组各分35958手

15~50倍回拨30%：甲乙组各分107874手

50~100倍回拨40%：甲乙组各分143832手

100倍以上回拨50%：甲乙组各分179790手

一手中签率：预估人数0.3~1万人左右，预计不回拨，中签率预估100%，预计申购2手+稳中1手.

乙头金额：20万股2000手880万，10孖展需88万，20倍孖展需要44万，按照3.8利率，计息7天，10倍在5900元左右，20倍利息在6100元左右，乙头预计400手。

募资金额：27.495亿元港币 

集资用途:

一：约66.5%或18.297亿港币扩大及升级生产基地；

二：约9.0%或2.474亿港币产品研发；

三：约7.0%或1.919亿港币新增销售及营销人员的薪酬及北美、欧洲及中国等主要市场的广告及推广活动；

四：约7.5%或2.056亿港币偿还计息银行借款；

五：约10.0%或2.749亿营运资金及其他一般企业用途。

④大侠综合点评

一：传统行业热门赛道，基本面不错，尤其是近年来锂电池板块的开发以及应用，已超越传统电动工具收入，且市场增速较快，2021年首6个月营收超2019年全年，并且目前仍在高速发展中，市场需求旺盛。

二：对比行业龙头科创实业，10年20多倍，市值2819亿，市盈率36.59，是全球电动工具寡头。如果按照泉峰目前的净利润推算，市盈率也就15倍左右，不算太离谱。

三：基石基本上拿满了国配，其中还有合作方亿纬锂能董事长拿了5000万美金，算是强力站台了，这个是加分项。

四：募资27亿多，但有2个亿是拿出来还债的，这个差评，最讨厌看到上市融资还债的。发售前投资者是自己人，折让这么多，等于白送。

五：货比较多，预计一手中签率100%，这种基本面不错的票如果在平时一定多多参与的，可惜时运不济，当下的市场就像一个散弹枪，每天都充满了硝烟，小摸一下吧。

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