见底回调在即了吗？
正如疫情大流行来袭时我们都成为了病毒学家一样,我们中的许多人现在都幻想自己是经济学家.每两三条推文都有供应链的热门话题,利率是鸡尾酒会上的讨论热点.
除了疫情大流行外,市场曾处于长达十多年的牛市行情.我们曾下意识将“向上和向右”视为股票的自然背景.
现在我们看到是红色,我们可能已经说服自己市场正在遭受某种严重的经济衰退,沮丧或全球崩溃.也许吧.但更有可能市场正在发生的是:市场正在吐出不容易被消化的股票.
如果我们按行业来看股市,好像情况还不错,并没那么遭.过去 12个月,能源上涨了 65%.公用事业上涨 14%.大多数其他行业,包括房地产,工业和科技,虽都出现了下跌,但幅度不大而且都不超过 10%.但有一股巨大的力量将市场大幅拉低:那些似乎无利可图的科技公司. Think Snap（过去 12个月下降 86%）,Peloton（下降 90%）和 Roku（下降 80%）
在大流行爆发后的一年内,无利可图的科技股平均上涨了 250%.这些价格走势使包括 Cathie Wood 在内的品牌投机者变得富有.但市场对这类股票的狂热既不健康也不正常.这些公司中的大多数几乎没有显示出他们可以实现盈利的证据,但估值承诺在行业中占据主导地位,并且许多 Web3 企业都好像利用了庞氏骗局一般.市场上例如 Robinhood、大多数 SPACS,BTC/ETH 和代币都被市场反刍.这是健康的,愈合可能已经开始:许多经久不衰的科技公司慢慢和逐渐迎来了他们历史上最好的月份之一.
我们在股市中看到的痛苦是向健康方向运转的经济的自身免疫反应.
最近几周市场出现了反弹.标准普尔 500 指数和纳斯达克指数在 7 月中旬触及低点,此后分别上涨 13% 和 18%.比特币似乎跳出了 19,000 美元的最低价——它现在几乎稳定在 23,000 美元左右,以太坊本月上涨了 50%.
摘译自Scott Galloway Aug 5 2022
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
关注我们