社区

作者 李妍

$拼多多(PDD)$ 今年一季度58.2%的高营收增速，实属起到了提振市场的作用。对比今年一季度社会消费品零售总额5.8%的增速，网上零售额8.6%的增速，阿里中国零售商业收入负增长（-3%），以及京东一季度收入几乎与去年同期持平（+1.4%），拼多多超过50%的收入增速，重建了市场对中国消费市场未来发展信心的作用。

 有了上述增速上的对比，市场似乎对拼多多一季度利润环比有所回落也没那么在意了，业绩发布当晚，拼多多股价上涨19%，拉动阿里和京东也小幅上涨2%。拼多多集团一季度实现营收376.4亿元，同比增长58.2%；美国通用口径下第一季度净利润为81.0亿元，上一季度为94.5亿元。

 拼多多一季度的高增长，主要将归功于疫情后的消费复苏大势，但同时也是公司前期的投入和用户信任积累的结果，花落谁家绝不是一场偶然。伴随着新联席CEO的上任，拼多多开始了下一阶段的转型。回顾下来，拼多多的成长经历可算是反卷的典型了，多次转型都是在市场意料之外和质疑声中开始的。

一，天生反卷

 早期在前辈们把产品和服务做的越来越高大上的时候，拼多多下乡了，它还顺带玩火了乡里乡气的社群拼购。记得那时正流行O2O概念，以盒马模式为代表，电商平台正策划着如何进一步收编线下商业。

 巧妙的营销模式，驱动了拼多多第一阶段的成长，并迅速收获了大批量用户，但当时用户对平台说不上信任。由新联席CEO接棒后，陈磊主导拼多多的发展战略，由营销驱动转变为技术驱动，拼多多开始以农业为突破口，从改善产业供应链效率、补贴农产品商家、引导农研科技成果应用等角度，全方位提高了平台农产品消费体验。

 为此，平台一年的研发投入超过100亿元人民币，目前研发团队人数占总员工数约一半，今年一季度研发投入则高达到25亿元。虽然延缓了平台规模化盈利的进程，但拼多多的用户忠诚度随之逐渐积累起来，并站稳了国内电商平台用户规模的行业领先地位。

 在这个过程中，同行业自动卷起来了，竞相模仿追逐，寄希望以低价版本实现用户下沉，抢回市场份额。然而，产品外壳容易模仿，内在的东西确是难以复制的，缺乏完整的供应链生态、独特的流量算法机制、以及用户导向的理念，低价策略是难以长期持续的。 

一个月前，又一届CEO上任了，作为联席CEO，赵佳臻侧重拼多多国内业务，陈磊将主要精力移至海外业务。赵佳臻计划带领拼多多进入下一阶段转型，即高质量发展。

 在电商这个长期以来高度竞争的领域，反卷来之不易，必须要有明确的长期发展目标和用户导向的信念，才有可能不被竞争对手带跑，按照公司自己的节奏，一步步强大起来。这次“高质量发展”的转型又将意味着什么？

二，优质商家不等于大商家：“百亿生态”与中小卖家利益不冲突

 拼多多借一季度业绩发布，重点说明了公司战略将从“速度”转变为“质量”，未来将把高质量发展落实到平台治理、商家生态、高质量供应链、高质量消费等方方面面。联席CEO赵佳臻表示，拼多多将全面拥抱高质量发展，积极践行社会责任，优化平台治理能力，建设更健康的平台生态。

 相信很多人看到“高质量发展”几个字，就会联想到淘宝进化出了天猫，京东的服务质量较天猫更优等，从而误以为拼多多也会沿袭这条路发展，继而在未来更多的鼓励和支持大商家的发展。实际上，从官方信息和管理层强调的关键字来看，高质量发展战略更多的着眼于商家端平台生态层面的升级和优化，目的是鼓励商家提供更高质量的商品和服务。

 为此，拼多多提出了“百亿生态”帮扶。这是即“百亿补贴”、“百亿农研”后，平台指定的第三个“百亿”帮扶计划。具体措施将包括： 

1，短期措施将包括，资金支持和流量倾斜，支持并帮扶优质商户、品牌及中小企业。

 很明显，帮扶不是挑肥拣瘦，而是通过流量和补贴，引导平台商家向更健康的方向发展，帮助高信用、合规经营的优质商家获得更多商业机会，从而带动平台商品及服务的品质提升。

 不管是资金补贴还是流量支持，拼多多向来不以店大店小为选择标准，包括平台的推荐算法在内，拼多多的流量分发机制主要是以商品的受欢迎程度为核心，并以此鼓励商家以用户满意为标准，提供质优价廉的商品。正因为如此，相对于其他平台，拼多多对中小规模的商家反而更友好，平台为小商家创造了商机，从而也驱动了大量年轻人返乡创业，并促进了乡村振兴。而“百亿生态”同样是平台质优、价廉、普惠等理念的延续。

2，长期将策划并帮助优质商家商品走出国门。

 除了短期的流量和资金补贴外，拼多多将继续投入供应链建设，鼓励品牌和商家提高产品生产和供应能力，通过爆品打造、推动传统产业链的数字化升级、拓展国际市场。未来随着拼多多正在建设的海外业务线Temu供应链体系日益成熟，将带动国内本土企业的优质商品走向全球市场，提升平台商户的整体服务效率与品质。

 目前，多多跨境已先后推动服装、数码、家电、箱包、沪外、配饰、玩具、文具等上万家制造企业成功直连海外市场。

三，“高质量发展”看似服务于商家，实则仍以消费者为导向

 首先，“百亿生态”的具体措施虽说主要着眼于商家端服务的优化，实际上是通过鼓励商家提供更高质量的商品和服务，将提升平台消费者满意度，从而延长平台的生命周期。

 其次，农业仍是拼多多实现高质量发展的重要立足点。多年来，拼多多扎根各大产区和产业带，已培育了一批兼具供应链与电商运营实力的优质商家。目前，拼多多上有1600万新农人，越来越多的商家正通过拼多多将产品销往全国。拼多多至今保持农产品零佣金的政策，农业商家的综合费用大概是其它平台的1/3-1/2。

 在“百亿农研”专项的支持下，拼多多多次发起多多农研科技大赛、加强与农业院校的合作，通过推动农业科技成果的转化，鼓励更多有为青年投身农业。不久前，拼多多还向中国农业大学捐资1亿元设立研究基金，用于支持中国农业大学围绕国家重大战略需求，立足全球农业领域相关学科前沿，在基础研究和农业卡脖子技术攻关方面进行积极探索。

 再来，高质量发展战略还包括引导用户高质量消费，为此拼多多将进一步加强对优质商品供给的补贴力度。沿袭“百亿补贴”对优质品类的品质背书，在刚刚过去的上海“五五购物节”，拼多多称40亿的活动补贴，看重的就是上海作为中国品牌和消费之都，在拉动高质量消费上的作用。

 在鼓励高质量消费的同时，平台同时在清理低质量商品时毫不留情，拼多多目前是行业内首家主动禁售亚硝酸盐的平台，同时还实行了全面的户外刀具实名制，禁止未成年人购买。这些对于国内电商运营整体环境的改善都有着积极意义。

四，转型将不可避免遭遇质疑甚至攻击

 过去，拼多多曾有过几次令人印象深刻的脱变，一开始，市场都选择不信，并以暴跌的形式表明了态度。一次是拼多多在获得了大规模用户和市场份额后，仍然坚持跟市场说，我们不着急盈利，我们要继续补贴消费者，从而强化消费者信任；另一次是，当拼多多用户规模与老前辈淘宝已不相上下时，转而下决心投入农业和农研，继续延长盈利时间点。

 拼多多不走寻常路的决定，起初往往会遭到部分人的质疑。相信这次，拼多多的高质量转型能不能成功，同样也存在大量怀疑的声音。也许是这次碰巧遇上比较出色的业绩增速，市场兴奋之余，还没来得及思考这次转型的成功概率；也有可能是有过前两次经历，市场更愿意选择相信拼多多团队的管理决策和执行力。

 此外，这次战略转型提出的主要背景，是新联席CEO赵佳臻的上任，据媒体介绍，和前两位CEO的技术背景不大相同的是，联席CEO常年奔波在田间地头和业务一线，经常冲在包括多多买菜和Temu开拓市场等公司业务拓展关键时期的前锋。相信他本人对用户需求、供应链、以及平台治理，有着更为精确的认识和把握。前两任CEO通过营销和技术层面的创新，为拼多多搭好了框架，接下来将由新联席CEO进行平台多方面服务能力上的细化，这应该就是在现阶段提出高质量发展战略的主要原因。

 此外，近期发生的“炸店”事件，也可能起到导火索的作用，恶意竞争促使拼多多更早的直面和解决商家端的平台治理方面的漏洞，保护商家利益，为商家创造良好的经营环境和秩序，是平台健康生态的重要组成。

 拼多多没有被卷入恶性竞争的漩涡当中，反而快速给出了“百亿生态”的方案，给平台商家递出了橄榄枝，并传递了与商家一同追求高质量发展的信心。

 未来，在转型具体实施的过程中，平台将不可避免继续经受阵痛、面临质疑、遭受攻击，这些都在管理团队的预期之中。赵佳臻表示，“竞争能够激励我们更高效地学习，更快速地创新，从而促进服务的快速迭代。我们将继续坚持消费者导向，以正面、积极的方式应对竞争。即使面对恶意攻击，我们也会善意解读，坚持自我完善，推动平台更高质量地发展。”

 （声明，数据来源于公司财报及业绩说明会，文章内容均为个人观点，不具投资建议）