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海外债券市场周报（2023/05/22） 

本期焦点

1.    上周美联储官员密集发声，市场的加息预期因联储官员普遍的鹰派表态有所上调，期货市场预期的降息时点从此前的9月延后至11月。受此影响，美债利率全周上行，而周中债务上限的利好则推动股市反弹。

2.    关于债务上限两党仍在拉锯，周中美国总统拜登与共和党议长麦肯锡释放债务上限谈判可能于周末达成的信号，但周五谈判期间共和党代表中途离场暂停谈判，债务上限问题再度陷入僵局。

3.    经济数据方面，美国经济韧性仍强，欧元区经济修复态势趋弱：4月美国零售销售额环比增速低于预期，但除汽车和汽油外的零售环比仍然高增；欧元区3月工业产出同环比均低于预期和前值，5月ZEW经济景气指数再度下滑。

4.    权益资产：彭博巴克莱全球股票指数上涨；汇率方面，美元指数上涨。

5.    大宗商品中，布伦特原油上涨，金价下跌。

6.    上周，亚洲市场新发行活动仍然低迷。

市场动态

上周美联储官员密集发声，亚特兰大联储主席表示通胀依然很高，并认为年内不会降息，而芝加哥联储主席表示由于银行问题不减，在信贷紧缩风险下，支持6月加息是一个艰难的决定；美联储主席鲍威尔态度偏鸽，称银行业危机导致的信贷压力可能对经济增长、就业和通胀造成负面影响，暗示6月会议暂不加息。另一方面，关于债务上限两党仍在拉锯，周中美国总统拜登与共和党议长麦肯锡释放债务上限谈判可能于周末达成的信号，但周五谈判期间共和党代表中途离场暂停谈判，债务上限问题再度陷入僵局。经济数据方面，美国经济韧性仍强，欧元区经济修复态势趋弱：4月美国零售销售额环比增速低于预期，但除汽车和汽油外的零售环比仍然高增；工业生产环比走强，产能利用率达年内最高；欧元区3月工业产出同环比均低于预期和前值，5月ZEW经济景气指数再度下滑。

市场的加息预期因联储官员普遍的鹰派表态有所上调，期货市场预期的降息时点从此前的9月延后至11月。受此影响，美债利率全周上行，而周中债务上限的利好则推动股市反弹。美债利率曲线：2年期美债利率上行28bp至4.27%，5年期美债利率上行29bp至3.73%，10年期美债利率上行21bp至3.67%，30年期美债利率上行14bp至3.93%。权益资产：彭博巴克莱全球股票指数上涨1.19%至2842.76；美股标普500指数上涨1.65%至4191.98；彭博巴克莱新兴市场股票指数上涨0.44%至977.24。信用市场：彭博巴克莱美国投资级信用债指数下跌1.47%至3026.76，彭博巴克莱美国高收益级信用债指数下跌0.42%至2267.13；彭博巴克莱欧洲投资级信用债指数下跌0.77%至231.96，彭博巴克莱欧洲高收益级信用债指数上涨0.37%至405.5。汇率方面，美元指数上涨0.5%至103.2，美元兑日元上涨1.68%至137.98。大宗商品中，布伦特原油上涨1.9%至75.58美元/桶；金价下跌1.64%至1977.81美元/盎司。

上周，亚洲市场新发行活动仍然低迷，合计约31.7亿美金；年初至今合计发行743亿美金，同比-35.3%。二级市场表现：彭博巴克莱亚洲信用指数全周回报为-1.05%，彭博巴克莱亚洲投资级债券指数回报为-0.98%，彭博巴克莱亚洲高收益级债券指数回报为-2.28%。彭博巴克莱中资美元债指数全周回报为-1.05%，彭博巴克莱中资美元债投资级债券指数回报为-0.77%，彭博巴克莱中资美元债高收益级债券指数回报为-2.68%。

数据来源：彭博 数据截至：2023-05-19

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